SMM Đánh giá Giữa Phiên Thiếc: Tâm lý vĩ mô AI Suy yếu Lần nữa, Gây Sức ép Giảm Giá Thị trường, Hợp đồng Thiếc Niêm yết SHFC Giao dịch Nhiều nhất Giảm Trên 5%

Vào ngày 13 tháng 2 năm 2026, sau khi giảm mạnh trong phiên đêm, hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất vẫn tiếp tục ảm đạm trong buổi sáng và chốt ở mức 371.650 nhân dân tệ/tấn vào giờ nghỉ trưa, giảm 5,46%. Ở nước ngoài, hợp đồng thiếc kỳ hạn ba tháng trên Sở Giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) cũng suy yếu, tạm thời được niêm yết ở mức 47.500 USD/tấn, giảm 0,63%.

Đợt giảm giá thiếc nhanh chóng chủ yếu được kích hoạt bởi sự đảo chiều trong tâm lý đối với tài sản rủi ro toàn cầu. Gần đây, những lo ngại về việc liệu các khoản đầu tư lớn vào lĩnh vực AI có mang lại lợi nhuận hay không đã trỗi dậy, gây áp lực lên cổ phiếu công nghệ Mỹ, và tâm lý tìm nơi trú ẩn an toàn lan sang hàng hóa. Vào thứ Năm, thị trường kim loại quý và kim loại cơ bản chứng kiến đợt bán tháo đồng loạt, với giá vàng, bạc và đồng đều giảm. Phân tích chỉ ra rằng đợt lao dốc "như vực thẳm" này trên thị trường kim loại thể hiện đặc điểm rõ rệt của việc thanh lý có hệ thống. Thiếc, vốn trước đó hưởng lợi đáng kể từ câu chuyện về điện toán AI, đã phải chịu áp lực từ dòng vốn rút ra khi tâm lý suy giảm.

Trên thị trường giao ngay, khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, tất cả các khâu trong chuỗi ngành công nghiệp hầu như đã bước vào thời kỳ trầm lắng. Theo một khảo sát của SMM, đại đa số các doanh nghiệp sản xuất hàn thuộc các khu vực sản xuất chính ở phía đông, nam và bắc Trung Quốc đã ngừng sản xuất để nghỉ lễ. Các doanh nghiệp chưa chính thức đóng cửa chỉ thực hiện các công việc cuối cùng như vệ sinh thiết bị và kiểm kê hàng tồn kho, với hoạt động sản xuất hoàn toàn ngưng trệ. Về giao dịch, do các doanh nghiệp hạ nguồn đã hoàn thành việc tích trữ theo giai đoạn trong thời điểm điều chỉnh giá cuối tháng 1, nhu cầu mua hàng hiện tại nhìn chung đã giảm xuống bằng không.

Tóm lại, đợt giảm giá thiếc lần này là kết quả của sự kết hợp giữa đảo chiều tâm lý vĩ mô, sự phai nhạt của câu chuyện AI và thanh lý quỹ, với mối liên hệ hạn chế đến những thay đổi cơ bản ngắn hạn. Khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán chính thức bắt đầu, thị trường nội địa sẽ bước vào thời kỳ trầm lắng kéo dài khoảng hai tuần. Giá thiếc dự kiến sẽ duy trì biến động khối lượng thấp hoặc hợp nhất yếu trong các phiên giao dịch còn lại trước kỳ nghỉ. Sau kỳ nghỉ, thị trường sẽ tập trung vào dữ liệu vĩ mô nước ngoài và diễn biến địa chính trị trong thời gian nghỉ, cũng như tiến độ các doanh nghiệp hạ nguồn quay trở lại làm việc và sự giải phóng thực chất của nhu cầu bổ sung hàng tồn kho.