Giá Niken Giảm Mạnh Do Dòng Vốn Rút Ra Từ Quỹ Vĩ Mô và Tồn Kho Cao

Đã xuất bản: Feb 2, 2026 15:01

Chia sẻ

Lưu

Ngày 2 tháng 2 năm 2026, một đợt giảm giá sàn đã ảnh hưởng đến ngành kim loại màu. Hợp đồng niken 2603 giao dịch nhiều nhất trên SHFE giảm 11% trong ngày, chạm mức giảm giá sàn, trong khi hợp đồng niken 3M trên LME giảm hơn 7%, xuống dưới 17.000 USD/tấn. Sự sụt giảm mạnh của giá niken hôm nay chủ yếu do ảnh hưởng kết hợp của dòng vốn macro rút ra và thực tế tồn kho công nghiệp ở mức cao. Donald Trump đã đề cử Kevin Warsh "diều hâu" làm Chủ tịch Fed, chuyển hướng kỳ vọng thị trường về chính sách tiền tệ Fed của Mỹ cứng rắn hơn, điều này đã thúc đẩy đồng USD. Ngoài ra, những đợt tăng giá trước đây của giá niken, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về việc phê duyệt hạn ngạch RKAB chặt chẽ hơn đối với quặng niken Indonesia, đã được thúc đẩy bởi các quỹ đầu cơ, khiến chúng dễ bị điều chỉnh do thiếu hỗ trợ cơ bản. Khi xuất hiện tín hiệu tiêu cực, các nhà đầu cơ tăng giá đã có lời trước đó đã thanh lý vị thế hàng loạt, với lượng hợp đồng mở của hợp đồng niken có trọng số trên SHFE giảm hơn 30.000 lô chỉ trong một ngày. Bán tháo tập trung đã kích hoạt bán tháo hoảng loạn, đẩy nhanh quá trình giảm giá.
Về mặt cung cầu, theo dữ liệu của SMM, sản lượng niken tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2026 tăng 20% so với tháng trước, làm tăng áp lực cung; tuy nhiên, tiêu thụ đầu cuối hạ nguồn không có dấu hiệu hồi phục, giao dịch thị trường giao ngay trì trệ và hầu hết các doanh nghiệp đã hoàn tất dự trữ trước kỳ nghỉ. Về mặt tồn kho, tồn kho niken trên LME vượt 280.000 tấn, trong khi tồn kho hữu hình trong nước cũng vẫn ở mức cao. Tồn kho xã hội niken tinh luyện trong nước của SMM đã vượt mức 70.000 tấn vào tuần trước, với lượng tồn kho tăng lên 4.349 tấn/tuần.
Sự sụt giảm mạnh này thể hiện đặc điểm có hệ thống và cảm xúc mạnh mẽ, cùng với các yếu tố cơ bản tương đối yếu. Trong ngắn hạn, giá niken có thể vẫn chịu áp lực. Tuy nhiên, kỳ vọng về việc giảm hạn ngạch quặng niken Indonesia vẫn tồn tại, tạo dư địa cho khả năng phục hồi của giá niken sau này.

Tuyên bố về Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, tất cả dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành khuyến nghị ra quyết định.

Để biết thêm thông tin hoặc có thắc mắc gì, vui lòng liên hệ: lemonzhao@smm.cn

Để biết thêm thông tin về cách truy cập báo cáo nghiên cứu, vui lòng liên hệ:service.en@smm.cn

Tin Liên Quan

12 giờ trước

[Phân tích SMM] Giải thích về quản lý xuất khẩu tài nguyên tập trung do nhà nước điều hành của Indonesia và các khả năng trong tương lai

12 giờ trước

[Phân tích SMM] Liệu Indonesia có thể nhập khẩu axit sulfuric thay thế sau khi hạn chế lưu huỳnh?

[Phân tích SMM] Liệu Indonesia có thể nhập khẩu axit sulfuric thay thế sau khi hạn chế xuất khẩu lưu huỳnh?

12 giờ trước

13 giờ trước

[Phân tích SMM] Sau khi hạn chế lưu huỳnh, liệu Indonesia có thể nhập khẩu axit sulfuric để thay thế?

[Phân tích SMM] Khi lưu huỳnh bị hạn chế, liệu Indonesia có thể nhập khẩu axit sulfuric để thay thế?

13 giờ trước