Mở Rộng Sản Lượng Đối Mặt Điểm Nghẽn, Cơ Cấu Nhu Cầu Tiếp Tục Đa Dạng Hóa: Triển Vọng Dài Hạn Cho Thị Trường Phôi Nhôm Nội Địa, 2025-2030 [Phân Tích SMM]

Tin tức SMM ngày 30 tháng 1:

Điểm chính: Trong năm năm tới, thị trường phôi nhôm trong nước sẽ thể hiện mô hình "tăng trưởng kép về cung và cầu nhưng thặng dư dai dẳng, tối ưu hóa cơ cấu công suất và phân kỳ nhu cầu gia tăng." Ngành đang chuyển từ mở rộng quy mô sang nâng cao chất lượng.

I. Về phía cung: Tối ưu hóa cấu trúc chiếm ưu thế, tăng trưởng tổng thể chậm lại
Cơ cấu sản xuất phân kỳ: Sản lượng phôi nhôm nguyên chất đã tăng trưởng nhanh trong nhiều năm liên tiếp, trong khi nguồn cung phôi tái chảy tiếp tục thu hẹp. Xu hướng này bắt nguồn từ lợi thế về chi phí và tiêu thụ năng lượng của phôi nhôm nguyên chất khi nằm gần các nhà máy luyện nhôm, phù hợp với định hướng giảm chi phí, nâng cao hiệu quả của ngành cũng như chính sách định hướng hợp kim hóa nhôm lỏng.
Định hình lại bức tranh công suất: Cạnh tranh khốc liệt đang gia tăng, với việc công suất lỗi thời đồng nhất rút khỏi thị trường với tốc độ nhanh hơn. Việc mở rộng công suất mới bị hạn chế và chủ yếu tập trung vào phôi công nghiệp giá trị gia tăng cao. Tổng cộng 3,31 triệu tấn công suất phôi nhôm mới (bao gồm phôi nhôm nguyên chất và phôi tái chảy) dự kiến sẽ được đưa vào vận hành trong nước vào năm 2025-2026, nhưng tốc độ tăng trưởng đã chậm lại đáng kể.
Tăng trưởng tổng thể nhẹ: Tổng nguồn cung phôi nhôm dự kiến đạt 20,43 triệu tấn vào năm 2025, về cơ bản bằng so với cùng kỳ năm trước; dự kiến sẽ tiếp cận 21 triệu tấn vào năm 2026, chỉ tăng 2,5% so với cùng kỳ, phản ánh tác động bù đắp của việc tối ưu hóa công suất mới và việc loại bỏ dần công suất lỗi thời.

II. Về phía nhu cầu: Lực kéo truyền thống cùng tồn tại với nhu cầu mới nổi chậm lại, tỷ lệ mua hàng bên ngoài tăng trở thành hỗ trợ then chốt
Nhu cầu truyền thống chịu áp lực: Ép đùn kiến trúc chiếm gần một nửa sản lượng ép đùn nhôm, nhưng do sự điều chỉnh trong lĩnh vực bất động sản, nhu cầu thiếu kỳ vọng tăng trưởng rõ ràng, trở thành yếu tố cốt lõi hạn chế nhu cầu tổng thể.
Chuyển dịch tăng trưởng nhu cầu mới nổi: Mặc dù các lĩnh vực như xe điện (NEV) và hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) có tiềm năng tăng trưởng, chúng đã chuyển từ giai đoạn tăng trưởng nhanh sang tăng trưởng ổn định, với tốc độ tăng trưởng nhu cầu dần chậm lại. Cùng với việc một số doanh nghiệp xây dựng nhà máy ở nước ngoài, điều này càng thu hẹp thêm mức tăng nhu cầu trong nước.
Điểm hỗ trợ chính: Tỷ lệ mua ngoài gia tăng: Để giảm chi phí và nâng cao hiệu quả, các doanh nghiệp ép đùn xuôi dòng ngày càng mua phôi nhôm từ bên ngoài. Xu hướng này dự kiến sẽ hỗ trợ tăng trưởng lành mạnh trong tiêu thụ phôi nhôm nội địa.

III. Cân bằng cung-cầu: Thặng dư kéo dài năm năm, ngành công nghiệp cấp bách cần tăng cường niềm tin
Mô hình thặng dư tiếp diễn: Bất chấp sự tăng trưởng kép về cung và cầu, sự mất cân đối dự kiến sẽ duy trì mức thặng dư phôi nhôm nội địa ở mức hai con số trong năm năm liên tiếp từ 2025 đến 2029. Chu kỳ thặng dư từ 2024 đến 2028 có liên quan trực tiếp đến việc đưa vào vận hành công suất mới đáng kể.
Tỷ lệ vận hành biến động theo chu kỳ: Tỷ lệ vận hành có tương quan cao với cân bằng cung-cầu. Trong thời kỳ thiếu hụt năm 2023, tỷ lệ vận hành trung bình năm vượt quá 60%. Tỷ lệ này giảm xuống dưới 60% trong thời kỳ thặng dư năm 2024, và giảm xuống khoảng 55% vào năm 2025 do hiệu suất phí gia công kém.
Rủi ro bên ngoài gia tăng bất ổn: Mối đe dọa từ chiến tranh thuế quan có thể tác động đến thương mại xuất nhập khẩu, làm trầm trọng thêm áp lực dư thừa nội địa. Ngành công nghiệp cấp bách cần tăng cường niềm tin.

IV. Triển vọng và khuyến nghị ngành
Trong năm năm tới, ngành công nghiệp phôi nhôm sẽ bước vào thời kỳ điều chỉnh cơ cấu. Các doanh nghiệp được khuyến nghị:

Tối ưu hóa cơ cấu công suất: Tăng cường tập trung vào các sản phẩm giá trị gia tăng cao như phôi công nghiệp để tránh cạnh tranh đồng nhất.

Theo dõi xu hướng mua ngoài: Sự dịch chuyển xuôi dòng sang ép đùn công nghiệp và tỷ lệ mua ngoài gia tăng mở ra cơ hội thị trường cho các nhà sản xuất phôi công nghiệp chuyên biệt.

Phòng ngừa rủi ro giá: Sử dụng công cụ phái sinh để phòng ngừa biến động giá nhôm và phí gia công.

Khám phá cơ hội toàn cầu: Theo chân công suất xuôi dòng ra nước ngoài để mở rộng sang thị trường hải ngoại.