Nhận định Sáng Nhôm Alumina 23/1
Hợp đồng tương lai:Hợp đồng tương lai alumina a2605 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 2.717 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm, chạm mức cao 2.741 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 2.708 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 2.729 nhân dân tệ/tấn, tăng 12 nhân dân tệ/tấn so với phiên trước. Vị thế mở tăng 7.281 lô lên 496.000 lô, cho thấy tâm lý thị trường thận trọng. Về mặt kỹ thuật, giá đóng cửa trên đường MA5 (2.704,4) tạo một số đà tăng, nhưng vẫn nằm dưới đường MA10 (2.750,80) và MA30 (2.739,23), cho thấy kháng cự tiếp tục gần đỉnh cấu trúc ngắn hạn. Đồng thời, tín hiệu "cắt chết" của chỉ báo MACD vẫn duy trì, với DEA (-5,74) cắt lên trên DIF (-15,40), báo hiệu đà giảm tăng và chỉ số histogram là -19,32. Hợp đồng tương lai alumina dự kiến vẫn ảm đạm trong ngắn hạn.
Diễn biến Ngành:
1) Dữ liệu SMM cho thấy, tính đến thứ Năm tuần này, tồn kho bauxite tại các nhà máy luyện alumina giảm 94.400 tấn so với tuần trước.
2) Theo dữ liệu SMM, tính đến thứ Năm tuần này, tổng công suất alumina cấp luyện kim của Trung Quốc đạt 110,32 triệu tấn/năm, với công suất vận hành ở mức 87,12 triệu tấn/năm. Tỷ lệ vận hành alumina toàn quốc giảm 1,85 điểm phần trăm so với tuần trước xuống 79,97%, do các nhà máy luyện alumina trong nước tiếp tục hoạt động ở mức cao.
3) Tin tức nước ngoài đưa tin, vào ngày 21 tháng 1 năm 2026 theo giờ địa phương, một vụ sập mỏ đã xảy ra tại một mỏ cơ giới hóa ở khu vực mỏ Doké, tỉnh Siguiri, Guinea, khiến 6 thợ mỏ thiệt mạng. Tai nạn xảy ra tại biên giới giữa các huyện Sala và Bembéta, nơi tường hố mỏ đột nhiên sụp đổ, khiến nhân sự tại hiện trường không kịp sơ tán. Nguyên nhân vẫn đang được điều tra. Theo SMM, sự phân bố khoáng sản của Guinea được xác định rõ ràng, với "bauxite ở phía tây và vàng ở phía đông." Cụ thể: Vành đai Bauxite: Tập trung ở các vùng ven biển phía tây Boké, Kindia và Fria. Đây là khu vực sản xuất cốt lõi cho Tập đoàn Winning (SMB), Alcoa (CBG) và Rusal. Vành đai Vàng: Siguiri tọa lạc tại đông bắc Guinea (khu vực Thượng Guinea), cách vùng khai thác quặng bauxite trọng điểm Boké khoảng 800 km. Vụ tai nạn mỏ vàng này hiện chưa ảnh hưởng đến sản xuất tại các khu vực khai thác bauxite trọng điểm của Guinea.
Phía Quặng:Tính đến ngày 22/1/2026, chỉ số bauxite nhập khẩu SMM là 65,85 USD/tấn, giữ nguyên so với phiên trước. Mức trung bình FOB Guinea của SMM là 41 USD/tấn, không đổi so với hôm trước. Mức trung bình CIF bauxite Guinea của SMM là 64 USD/tấn, giữ nguyên so với phiên trước. Mức trung bình CIF bauxite nhiệt độ thấp Australia của SMM là 64 USD/tấn, không thay đổi so với hôm trước. Mức trung bình CIF bauxite nhiệt độ cao Australia của SMM là 58 USD/tấn, giảm 1 USD/tấn so với phiên trước. Mức trung bình CIF bauxite Malaysia của SMM là 47 USD/tấn, giữ nguyên so với phiên trước. Mức trung bình CIF bauxite Malaysia (đã rửa) của SMM là 62,5 USD/tấn, không đổi so với hôm trước. Giá CIF bauxite Ghana của SMM là 75 USD/tấn, giữ nguyên so với phiên trước. Giá CFR bauxite (Thổ Nhĩ Kỳ) của SMM là 75 USD/tấn, không thay đổi so với thứ Sáu tuần trước.
Giá giao ngay:Tính đến ngày 22/1/2025, chỉ số alumina SMM được báo cáo ở mức 2.632,78 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,16 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Sơn Đông được báo cáo ở mức 2.557,14 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,25 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Hà Nam được báo cáo ở mức 2.629,72 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,6 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Sơn Tây được báo cáo ở mức 2.615,36 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,46 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Quý Châu được báo cáo ở mức 2.716,39 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,26 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước; chỉ số alumina SMM Quảng Tây được báo cáo ở mức 2.703,16 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,15 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước.
Báo cáo chênh lệch giá giao ngay - tương lai:Theo dữ liệu SMM, vào ngày 22/1, chỉ số alumina SMM chiết khấu 79,22 nhân dân tệ/tấn so với mức giá giao dịch mới nhất của hợp đồng được giao dịch nhiều nhất lúc 11:30.
Báo cáo chứng khoán lưu ký:Vào ngày 21/1, tổng khối lượng đăng ký chứng khoán lưu ký alumina tăng 7.513 tấn so với phiên giao dịch trước lên 126.600 tấn. Tổng khối lượng đăng ký chứng khoán lưu ký alumina tại Sơn Đông không thay đổi so với phiên giao dịch trước ở mức 7.796 tấn, tại Hà Nam giữ nguyên 0 tấn, tại Quảng Tây không đổi ở mức 5.103 tấn, tại Cam Túc giữ nguyên 3.607 tấn, và tại Tân Cương tăng 7.513 tấn so với phiên giao dịch trước lên 110.000 tấn.
Thị trường nước ngoài: Tính đến ngày 22 tháng 1 năm 2026, giá alumina FOB Tây Úc là 304 USD/tấn, cước vận chuyển đường biển là 19,4 USD/tấn, và tỷ giá bán USD/CNY ở mức khoảng 6,98. Mức giá này quy đổi thành giá bán khoảng 2.630,86 nhân dân tệ/tấn tại các cảng nội địa chính, thấp hơn một chút so với giá chỉ số alumina của SMM là 1,92 nhân dân tệ/tấn. Theo tính toán mô hình của SMM, cánh cửa nhập khẩu đang mở.
Tóm tắt: Hiện tại, tồn kho thị trường alumina trong nước ghi nhận mức giảm nhẹ so với tháng trước, nhưng tình trạng dư cung tổng thể vẫn không thay đổi. Do các biện pháp kiểm soát liên quan đến bảo vệ môi trường và áp lực vận hành, một số nhà máy lọc alumina ở miền bắc đã tiến hành bảo dưỡng, dẫn đến sự sụt giảm trong tỷ lệ vận hành ngành và sản lượng hàng tuần giảm 39.000 tấn. Về phía tồn kho, tồn kho tại nhà máy của các cơ sở lọc alumina giảm 50.000 tấn, trong khi tồn kho nguyên liệu thô tại các doanh nghiệp nhôm giảm nhẹ 2.000 tấn. Do việc bảo dưỡng trước đó dẫn đến sự sụt giảm tỷ lệ vận hành, các nhà máy lọc alumina vẫn chủ yếu tập trung vào việc thực hiện các đơn đặt hàng hợp đồng dài hạn, đòi hỏi phải liên tục tiêu thụ tồn kho để đảm bảo nguồn cung cho hạ nguồn, điều này thúc đẩy việc giảm tồn kho tại nhà máy. Các doanh nghiệp nhôm thực hiện mua hàng giao ngay hạn chế gần đây và duy trì mức tiêu thụ sản xuất bình thường, dẫn đến việc tồn kho nguyên liệu thô giảm nhẹ. Ngoài ra, tồn kho đang vận chuyển và tồn kho trên bến - chủ yếu bao gồm hàng hóa định hướng đến các kho giao dịch tương lai Tân Cương và các nhà máy luyện nhôm - đã tăng khoảng 31.000 tấn. Nhìn chung, mặc dù tồn kho alumina cho thấy xu hướng giảm tồn kho nhẹ trong tuần này, đảo ngược xu hướng tích lũy tồn kho liên tục trước đó, nhưng tồn kho tổng thể của ngành hiện tại vẫn ở mức cao. Trong tương lai, cần chú ý đến việc thực hiện bảo dưỡng tại các doanh nghiệp alumina và tiến độ phục hồi của các hoạt động bảo dưỡng trước đó. Tồn kho alumina dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng giảm tồn kho nhẹ vào tuần tới.
[Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, và chỉ dùng để tham khảo, không cấu thành lời khuyên ra quyết định.]
![Giá Nhôm Florua Ổn Định Giữa Lúc Chi Phí Nguyên Liệu Cao và Nhu Cầu Hạ Nguồn Yếu [Phân Tích SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/kRRxA20251217171652.jpg)
