【Phân tích SMM】Khi Cơ Hội Pin Natri-Ion Xuất Hiện Năm 2026: Phân Tích Hiện Trạng Ngành và Thách Thức Thị Trường

Cacbonat liti, với tư cách là nguyên liệu cốt lõi trong chuỗi ngành công nghiệp pin lithium, biến động giá gần đây đã đẩy chi phí sản xuất pin lithium tăng cao, đồng thời thúc đẩy đáng kể sự quan tâm của thị trường đối với ngành công nghiệp pin natri-ion (sau đây gọi là "pin natri-ion") vốn trước đây đang trong giai đoạn chuẩn bị. Các doanh nghiệp pin natri-ion phổ biến báo cáo sự gia tăng đáng kể trong các yêu cầu tư vấn và hợp tác của khách hàng gần đây, với nhiều doanh nghiệp pin lithium hàng đầu truyền thống chủ động tham gia vào chuỗi cung ứng nguyên liệu thượng nguồn cho pin natri-ion. Hoạt động thị trường của pin natri-ion đã trải qua một sự phục hồi theo giai đoạn. Tuy nhiên, bên dưới sự nhiệt tình này, ngành công nghiệp pin natri-ion vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm nút thắt công suất, đột phá công nghệ chưa đạt được và trở ngại trong việc giảm chi phí. Quá trình công nghiệp hóa vẫn cần phải vượt qua một số rào cản.

I. Giá Cacbonat Liti Tăng Đóng Vai Trò Chất Xúc Tác, Duy Trì Sự Nóng Lên của Nhu Cầu Thị Trường Pin Natri-Ion

Ngành công nghiệp pin lithium đã phát triển trong nhiều năm với sự phụ thuộc cực kỳ cao vào cacbonat liti, và xu hướng giá biến động của cacbonat liti luôn là yếu tố then chốt hạn chế sự ổn định chi phí của pin lithium. Từ nửa cuối năm 2025, các yếu tố như bảo trì thiết bị và hạn chế sản xuất hoặc dừng để bảo trì tại các doanh nghiệp hóa chất lithium thượng nguồn đã dẫn đến sự thu hẹp nguồn cung cacbonat liti. Cùng với nhu cầu cấu trúc mạnh mẽ từ các hệ thống lưu trữ năng lượng (ESS) và pin động lực hạ nguồn, điều này đã thúc đẩy sự phục hồi nhanh chóng của giá cacbonat liti vào cuối năm.

Trong bối cảnh này, pin natri-ion, như một con đường công nghệ bổ sung quan trọng cho pin lithium, một lần nữa làm nổi bật lợi thế của chúng: tài nguyên natri dồi dào trong vỏ Trái đất và chi phí thấp. Điều này đã khiến chúng trở thành lựa chọn quan trọng cho các doanh nghiệp để phòng ngừa áp lực chi phí pin lithium.

Sự nóng lên của nhu cầu thị trường được phản ánh trực tiếp trong hoạt động gia tăng của các yêu cầu tư vấn và cam kết hợp tác của khách hàng. Các doanh nghiệp nguyên liệu pin natri-ion tiết lộ rằng gần đây, không chỉ các yêu cầu từ các doanh nghiệp ESS quy mô vừa và nhỏ và các nhà sản xuất xe điện tốc độ thấp tăng lên, mà một số nhà sản xuất pin lithium lớn truyền thống cũng chủ động tìm kiếm hợp tác.

Mục tiêu cốt lõi là đảm bảo nguồn cung ổn định các nguyên liệu then chốt như cathode và anode cho pin natri-ion. Xu hướng này đặc biệt rõ nét trong chiến lược của các doanh nghiệp hàng đầu, khi sự tham gia của họ không chỉ khẳng định giá trị thị trường của pin natri-ion mà còn được kỳ vọng sẽ đẩy nhanh quá trình mở rộng quy mô ngành.

II. Hiện trạng ngành: Nhu cầu tăng cao, điểm nghẽn công nghệ và năng lực sản xuất nổi bật tại nhiều phân khúc

Dù nhận được sự quan tâm ngày càng tăng từ thị trường, ngành công nghiệp pin natri-ion hiện vẫn đang trong giai đoạn đầu của quá trình công nghiệp hóa. Các phân khúc then chốt bao gồm cathode, anode và tế bào pin đang đối mặt với những thách thức công nghệ và hạn chế đáng kể về năng lực sản xuất, chưa thể phát triển khả năng cung ứng tương xứng với tốc độ tăng trưởng nhu cầu.

(I) Vật liệu cathode: Lộ trình chính đã rõ nhưng năng lực hạn chế, làn sóng mở rộng dự kiến bắt đầu

Hiện nay, vật liệu cathode cho pin natri-ion đã hình thành ba lộ trình kỹ thuật chính: polyanion (đại diện là NFPP), oxide lớp và Prussian blue (trắng). Trong đó, NFPP đã thiết lập vị thế chủ đạo nhờ sự cân bằng giữa hiệu suất và tiềm năng về chi phí, hoàn thành quá trình chuyển đổi từ sản xuất thử nghiệm quy mô nhỏ và trung sang các dây chuyền sản xuất hàng loạt quy mô 10 nghìn tấn. Tuy nhiên, xét về quy mô năng lực, công suất khả dụng thực tế của vật liệu cathode pin natri-ion trong nước vẫn còn hạn chế, với tổng công suất không vượt quá 100.000 tấn, khiến khó đáp ứng nhu cầu quy mô lớn tiềm năng.

Trước nhu cầu thị trường ngày càng tăng, các doanh nghiệp sản xuất vật liệu cathode đã lên kế hoạch mở rộng năng lực. Ngành nhận định rằng năng lực sản xuất quy mô lớn là chìa khóa để giành được các đơn đặt hàng pin ổn định với khối lượng lớn, khiến năm 2026 được dự báo là giai đoạn tập trung mở rộng năng lực sản xuất cathode cho pin natri-ion. Đáng chú ý, giá sản xuất hàng loạt hiện tại của NFPP vẫn cao hơn kỳ vọng của ngành, với giá giao dịch khối lượng lớn dao động trong khoảng 20.000-25.000 nhân dân tệ/tấn, vẫn còn cách mục tiêu chi phí dưới 20.000 nhân dân tệ/tấn. Việc giá phosphate sắt thời gian gần đây tăng cao càng gia tăng áp lực giảm chi phí lên NFPP—do giá nguyên liệu thô như MAP công nghiệp, axit photphoric và sunfat sắt tăng, giá phosphate sắt đã tăng khoảng 10% thời gian gần đây.

Tuy nhiên, khối lượng mua hàng của các doanh nghiệp sản xuất cathode pin natri-ion thấp hơn đáng kể so với doanh nghiệp LFP, dẫn đến thế mặc cả yếu trong chuỗi công nghiệp và khó khăn trong việc chuyển chi phí nguyên liệu tăng cao, tạo thêm trở ngại cho tiến trình giảm chi phí của NFPP.

(II) Anode Carbon Cứng: Khoảng trống công suất lớn, công nghệ sản xuất cần tối ưu hóa

Vật liệu carbon cứng hiện là lựa chọn anode duy nhất cho ứng dụng pin natri-ion thương mại, nhưng nút thắt công suất lại nghiêm trọng hơn so với cathode.

Dù sản lượng carbon cứng dự kiến đạt mức tăng hơn 90% hàng tháng vào năm 2025, công suất sản xuất ổn định chất lượng cao vẫn hạn chế, khó theo kịp tốc độ tăng trưởng của vật liệu cathode. Hiện tại, công suất anode carbon cứng thực tế có thể sử dụng tại Trung Quốc cũng không vượt quá 100.000 tấn, và do các yếu tố như chi phí nguyên liệu bất ổn và quy trình sản xuất phức tạp, việc giải phóng công suất diễn ra chậm.

Về mặt công nghệ, quy trình sản xuất anode carbon cứng vẫn chưa hoàn thiện. Công nghệ chính dùng vỏ dừa đối mặt áp lực bền vững về nguyên liệu, trong khi các công nghệ thay thế như than đá, tre và sinh khối vẫn cần cải thiện thêm về hiệu suất sản phẩm.

Sự bất ổn trong công nghệ sản xuất không chỉ ảnh hưởng đến hiệu quả giải phóng công suất mà còn gây khó khăn cho nhà sản xuất pin trong việc kết hợp sản phẩm, trở thành điểm yếu then chốt hạn chế sự phát triển của ngành công nghiệp pin natri-ion.

(III) Phân khúc pin: Quy mô công suất thấp, doanh nghiệp dựa vào kinh doanh pin lithium để cân bằng hoạt động

Pin là thành phần cốt lõi cho quá trình thương mại hóa pin natri-ion, nhưng quy mô công suất vẫn còn khá nhỏ. Hiện tại, công suất pin natri-ion thực tế tại Trung Quốc dưới 10 GWh, thấp hơn nhiều so với quy mô công suất pin lithium thường đạt hàng trăm GWh. Do các yếu tố như quy mô đơn hàng pin natri-ion hạn chế và lợi nhuận không đủ, một số nhà sản xuất pin natri-ion, trong khi đảm bảo giao hàng đơn natri-ion, buộc phải nhận thêm đơn pin lithium để duy trì hoạt động bình thường của công ty. Từ góc độ ứng dụng thị trường, trọng tâm xuất xưởng hiện tại của pin natri-ion tập trung vào các phân khúc ngách như xe hai bánh chạy điện và nguồn điện khởi động, trong khi tiến trình thương mại hóa ở các lĩnh vực chủ lưu như ESS và xe điện mới chưa đạt như kỳ vọng.

Điều này một phần do các chỉ số hiệu suất như mật độ năng lượng và tuổi thọ chu kỳ của pin natri-ion vẫn cần cải thiện, đồng thời liên quan đến việc thiếu tính cạnh tranh tuyệt đối về giá pin natri-ion—lấy ví dụ pin ESS dạng lăng trụ 280Ah, giá pin natri-ion vẫn cao hơn đáng kể so với pin lithium, khiến khó thiết lập lợi thế thay thế trên thị trường ESS quy mô lớn.

III. Tóm tắt và Triển vọng: Cơ hội và Thách thức Song hành, 2026 Trở thành Giai đoạn Then chốt cho Thương mại hóa

Nhìn chung, biến động giá lithium carbonate gần đây đã tạo cơ hội thị trường hiếm có cho ngành công nghiệp pin natri-ion. Sự tham gia của các tập đoàn pin lithium truyền thống càng làm tăng sự chú ý của ngành, đẩy nhanh quá trình chuyển đổi pin natri-ion từ "xác minh kỹ thuật" sang "xác minh thị trường". Tuy nhiên, từ góc độ ngành hiện tại, lĩnh vực pin natri-ion vẫn đối mặt với nhiều thách thức: khoảng cách năng lực đáng kể ở vật liệu lõi, công nghệ anode carbon cứng chưa chín muồi; trở ngại giảm chi phí cho cathode NFPP, tính cạnh tranh về giá của pin chưa đủ; các kịch bản ứng dụng vẫn tập trung ở khu vực ngách, thâm nhập thị trường chủ lưu chậm.

Nhìn về năm 2026, với việc mở rộng sản xuất vật liệu cathode và tối ưu hóa liên tục công nghệ anode carbon cứng, hiệu ứng quy mô của chuỗi công nghiệp pin natri-ion dự kiến dần hình thành, chi phí ở các phân khúc có thể giảm theo giai đoạn. Logic cốt lõi của phát triển ngành sẽ chuyển từ "xây dựng năng lực" sang "cạnh tranh chi phí" và "xác minh thị trường". Việc triển khai dự án ESS, khám phá thị trường nhiệt độ thấp nước ngoài và ứng dụng công nghệ hiệp đồng lithium-natri có thể trở thành hướng đột phá then chốt cho thương mại hóa pin natri-ion. Điều quan trọng cần lưu ý là pin natri-ion không phải là sản phẩm thay thế cho pin lithium mà là bổ sung quan trọng. Sự phát triển lành mạnh của ngành vẫn sẽ dựa vào đổi mới công nghệ để đột phá các nút thắt hiệu suất, giảm chi phí thông qua sản xuất quy mô và cuối cùng xây dựng năng lực cốt lõi trong các kịch bản khác biệt.