Thiếc trên SHFE dao động tăng trong phiên ngày, trong khi giao dịch tổng thể trên thị trường giao ngay vẫn trầm lắng. [Nhận định thị trường kỳ hạn Thiếc SMM]

Ngày 23/12/2025, hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) có khối lượng giao dịch lớn nhất (SN2602) ghi nhận xu hướng tăng dao động trong phiên giao dịch ban ngày, chốt phiên chiều ở mức 344.750 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,55% so với phiên trước. Thị trường nước ngoài cũng tăng điểm, khi giá thiếc trên Sàn Kim loại Luân Đôn (LME) tăng 720 USD lên 43.450 USD/tấn.

Về nguồn cung, số liệu gần đây từ Tổng c cục Hải quan cho thấy nhập khẩu quặng thiếc của Trung Quốc trong tháng 11/2025 đạt 15.099 tấn, tăng mạnh so với tháng trước. Nhập khẩu từ Myanmar phục hồi, nhìn chung phù hợp với kỳ vọng thị trường. Kể từ khi Myanmar bắt đầu xử lý giấy phép khai thác vào tháng 7 năm nay, tiến độ khôi phục sản xuất diễn ra chậm, chịu sự hạn chế bởi ba vấn đề chính: thứ nhất, thời gian ngừng hoạt động kéo dài dẫn đến lão hóa thiết bị, sụt lún đường hầm và tình trạng ngập nước nghiêm trọng; thứ hai, số lượng đường hầm khai thác có thể khôi phục sản xuất giảm từ hơn 100 xuống còn 60-70, giảm hơn một phần ba; thứ ba, hoạt động bơm nước bị cản trở - các khu vực khai thác có độ cao thấp, cấp cao tại Bang Wa chịu tình trạng ngập nước nghiêm trọng. Mặc dù công tác bơm nước đã được thực hiện trong nhiều tháng, nhưng tranh chấp về chi phí và chia sẻ lợi nhuận giữa các nhà đầu tư và nhà thầu đã dẫn đến việc dừng hoàn toàn hoạt động bơm nước vào đầu tháng 9, khiến mực nước tiếp tục dâng cao và làm tăng khó khăn cho việc khôi phục sản xuất.

Gần đây đã xuất hiện những tín hiệu tích c cực: với việc gió mùa Tây Nam kết thúc vào giữa tháng 10, Myanmar bước vào mùa khô với thời tiết nắng và ít mưa, tạo điều kiện tự nhiên thuận lợi cho công tác thoát nước và sửa chữa tại các khu khai thác, dự kiến tiến độ khôi phục sản xuất sẽ dần được đẩy nhanh.

Nhìn chung, bức tranh cung-cầu trên thị trường thiếc hiện vẫn tương đối ổn định. Nguồn bổ sung từ nhập khẩu trong nước phần nào xoa dịu lo ngại về nguồn cung, song vẫn t tồn tại những bất ổn liên quan đến tiến độ khôi phục sản xuất tại Myanmar. Hợp đồng thiếc có khối lượng giao dịch lớn nhất trên SHFE dự kiến sẽ tiếp tục dao động đi ngang trong ngắn hạn, với phạm vi tham khảo là 310.000-355.000 nhân dân tệ/tấn.