Tóm tắt buổi sáng thiếc SMM ngày 12 tháng 12 năm 2025:
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE (SN2601) mở c cửa cao hơn và tiếp tục tăng trong phiên đêm, vượt mốc 330.000 nhân dân tệ và đóng c cửa ở 331.910 nhân dân tệ/tấn, tăng 4,2% so với phiên trưước.
Vĩ mô: (1) Theo dữ liệu của Cox Automotive, doanh số Tesla (TSLA.O) tại Mỹ tháng 11 giảm xuống mức thấp nhất gần bốn năm, bất chấp hãng tung ra các phiên bản rẻ hơn của mẫu EV phổ biến nhất. Tổng doanh số EV Mỹ bị nh hưưởng kể từ khi chính quyền Trump bãi bỏ khoản tín dụng thuế liên bang 7.500 USD cuối tháng 9. Đáp ứng nhu cầu giảm, Tesla giới thiệu các phiên bản đơn giản hóa của Model Y và Model 3 vào tháng 10, giá thấp hơn khoảng 5.000 USD so với phiên bản cơ bản trưước đó. Dù kỳ vọng phiên bản tiêu chuẩn sẽ hỗ trợ doanh số tháng 11, dữ liệu Cox cho thấy tổng doanh số Tesla vẫn giảm gần 23% so với cùng kỳ, xuống 39.800 xe từ 51.513 xe cùng kỳ năm ngoái, mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2022. (2) Tối qua, Công ty TNHH Jingyu thông báo với tư cách nhà cung cấp đã ký thỏa thuận ba bên với một doanh nghiệp PV nưước ngoài và một doanh nghiệp trong nưước. Dựa trên thỏa thuận, công ty vừa ký Hợp đồng mua sắm với bên mua, trị giá 28,5968 triệu USD (khoảng 202,3341 triệu nhân dân tệ). Với vai trò nhà cung cấp, công ty sẽ cung cấp thiết bị tự động như máy cắt lát, dây chuyền tự động cắt lát và dây kim cương. Doanh thu sẽ được ghi nhận sau khi thiết bị được nghiệm thu. Việc thực hiện hợp đồng không nh hưưởng đáng kể đến kết quả hoạt động năm 2025 nhưng dự kiến tác động tích c cực đến hiệu quả hoạt động trong tương lai. (3) Số liệu mới nhất cho thấy tháng 11, sản lượng ô tô hàng tháng của Trung Quốc lần đầu vượt 3,5 triệu xe, lập kỷ lục. Trong 11 tháng đầu năm, cả sản lượng và doanh số ô tô đều vượt 31 triệu xe, tăng hơn 10% so với cùng kỳ. Từ tháng 1 đến tháng 11, sản lượng và doanh số NEV đều gần 15 triệu xe, tăng hơn 30% so với cùng kỳ. Về xuất khẩu, xuất khẩu NEV đạt 2,315 triệu xe, tăng gấp đôi so với cùng kỳ.
Cơ bản: (1) Gián đoạn nguồn cung: Nguồn cung quặng thiếc đang thắt chặt tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam. Sản lượng tại hầu hết các nhà máy luyện kim dự kiến sẽ tương đối ổn định trong tháng 12. (2) Về phía nhu cầu: Đơn hàng đã giảm đáng kể do nhu cầu trì trệ trên thị trường điện tử tiêu dùng và thiết bị gia dụng. Việc mua sắm của các doanh nghiệp hạ nguồn thận trọng, và giá cao đang kìm hãm rõ rệt mức tiêu thụ thực tế. Động lực hạn chế từ các lĩnh vực mới nổi: Mặc dù sự gia tăng năng lực tính toán AI và tăng trưởng lắp đặt điện mặt trời đang thúc đẩy một phần tiêu thụ thiếc, nhưng quy mô đóng góp hiện tại của chúng vẫn nhỏ và không đủ để bù đắp khoảng trống do sự sụt giảm tiêu thụ trong các lĩnh vực truyền thống.
Thị trường giao ngay: Giao dịch trên thị trường giao ngay vẫn trầm lắng vào hôm qua, với hầu hết các thương nhân báo cáo chỉ có khoảng 10 tấn giao dịch. Số lượng yêu cầu từ khách hàng ít, và thái độ đối với mức giá cao hiện tại là chờ đợi và quan sát. Đợt tăng mạnh trong phiên giao dịch đêm tiếp tục làm giảm sút giao dịch trên thị trường giao ngay.
[Tuyên bố về nguồn dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định. Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp; khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng nó để thay thế cho sự đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến Trung tâm Giao dịch SMM.]
![Tác động biên của đợt tăng lãi suất đồng đô la Mỹ hiện tại đang suy yếu, giá thiếc phục hồi nhẹ quanh mức trung tâm sáng nay [Đánh giá giữa phiên giá thiếc SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
