Bản tin Buổi sáng Thiếc SMM ngày 17 tháng 11 năm 2025:
Hợp đồng tương lai: Tâm lý tích cực từ phiên đêm trước đó của hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên Sở giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SN2512) dần phai nhạt, giá thiếc giảm do giảm vị thế sau khi mở c cửa, sau đó ổn định quanh mốc 290,000 nhân dân tệ.
Vĩ mô: (1) Samsung Electronics thông báo vào Chủ nhật rằng sẽ bổ sung một dây chuyền sản xuất chip mới tại nhà máy Pyeongtaek ở Hàn Quốc để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng do làn sóng AI toàn cầu thúc đẩy. Nhà sản xuất chip Hàn Quốc cho biết sản xuất hàng loạt sẽ bắt đầu vào năm 2028 và có kế hoạch đầu tư thêm cơ sở hạ tầng để h hỗ trợ hoạt động mở rộng. (2) Theo Yonhap News Agency, Tập đoàn Hyundai Motor cho biết vào ngày 16 rằng sẽ đầu tư 125.2 nghìn tỷ won (khoảng 611.1 t tỷ nhân dân tệ) trong nước trong vòng năm năm từ năm tới đến năm 2030. Con số này vượt xa khoản đầu tư trong nước của tập đoàn từ 2021-2025 (89.1 nghìn t tỷ won), lập mức kỷ lục mới. Các lĩnh vực đầu tư bao gồm các dự án mới tương lai như AI, xe xác định bằng phần mềm (SDV), điện khí hóa, robot và năng lượng hydro (50.5 nghìn tỷ won); R&D cho phương tiện di chuyển tương lai (38.5 nghìn t tỷ won); và xây dựng, bảo trì cơ sở vật chất (36.2 nghìn tỷ won). Thông qua khoản đầu tư trung và dài hạn này, Hyundai Motor Group nhằm mục đích đảm bảo động lực tăng trưưởng tương lai cho doanh nghiệp, nuôi dưỡng các ngành công nghiệp AI và robot, phát triển hệ sinh thái năng lượng xanh và tăng cường vị thế của Hàn Quốc như một trung tâm đổi mới di chuyển toàn cầu. Tập đoàn cũng sẽ hỗ trợ các đối tác của Hyundai và Kia liên quan đến thuế quan của Mỹ, mở rộng hợp tác cùng có lợi. (3) Ronbay Technology thông báo đã ký thỏa thuận hợp tác với CATL, theo đó CATL sẽ chỉ định Ronbay Technology là nhà cung cấp chính bột cathode pin natri-ion. Theo thỏa thuận, CATL cam kết mua không ít hơn 60% t tổng khối lượng mua hàng hàng năm, và nếu khối lượng mua hàng năm đạt 500,000 tấn trở lên, Ronbay Technology sẽ đưa ra mức giá ưu đãi hơn thông qua giảm chi phí. Việc ký kết thỏa thuận này dự kiến có tác động tích cực đến hiệu quả hoạt động trong tương lai của công ty. Tuy nhiên, có thể có rủi ro thỏa thuận không thể được thực hiện đúng hạn hoặc đầy đủ trong quá trình thực hiện. Việc ký kết thỏa thuận hợp tác này nhằm phát huy hơn nữa chuyên môn và lợi thế tài nguyên của các bên trong lĩnh vực công nghiệp, nỗ lực xây dựng hệ sinh thái ngành pin năng lượng mới an toàn hơn, ít carbon hơn. Hai bên sẽ thiết lập hợp tác trong việc điều chỉnh mục tiêu chiến lược， cung ứng sản phẩm dài hạn và phát triển sản phẩm mới．
Cơ bản： （１） Gián đoạn nguồn cung： Tổng nguồn cung quặng thiếc đang thắt chặt tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam， hầu hết các nhà máy luyện kim dự kiến duy trì sản lượng tương đối ổn định trong tháng １１． （２） Phía nhu cầu： Đơn hàng giảm mạnh do nhu cầu yếu từ thị trường điện tử tiêu dùng và thiết bị gia dụng． Việc mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn vẫn thận trọng， giá cao đã kìm hãm đáng kể tiêu thụ thực tế． Các lĩnh vực mới nổi hỗ trợ hạn chế： dù sự gia tăng năng lực tính toán AI và tăng trưởng lắp đặt điện mặt trời thúc đẩy một phần tiêu thụ thiếc， quy mô đóng góp hiện tại vẫn nhỏ và không đủ để bù đắp khoảng trống từ sự sụt giảm tiêu thụ ở các lĩnh vực truyền thống．
Thị trường giao ngay： Tuần trước， giá thiếc nhìn chung thể hiện xu hướng giảm sau khi tăng nhanh． Từ đầu tuần đến giữa tuần， được h hỗ trợ bởi kỳ vọng nguồn cung thắt chặt và tồn kho thấp， giá tăng liên tục， đặc biệt tăng mạnh vào thứ Năm （ngày １３ tháng １１）， khi mức tăng trong ngày đạt ２．２７％， và giá hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải （SHFE） được giao dịch nhiều nhất tiệm cận mốc ３００，０００ nhân dân tệ/tấn． Tuy nhiên， đến thứ Sáu （ngày １４ tháng １１）， khi tác động kìm hãm của giá cao lên nhu cầu trở nên rõ rệt và một số nhà đầu cơ giá lên chốt lời， giá thiếc điều chỉnh giảm， giảm １．７７％ trong ngày． Trên thị trường giao ngay， giao dịch tuần này nhìn chung thể hiện hình thái trầm lắng với “giá danh nghĩa không đi kèm hoạt động thực tế．” Các thương nhân， đối mặt với chi phí cao， thể hiện ý chí mạnh mẽ trong việc giữ giá， duy trì chào bán ở mức cao． Tuy nhiên， các doanh nghiệp hạ nguồn chấp nhận giá thiếc hiện tại thấp， mua hàng c cực kỳ thận trọng， chỉ duy trì các đơn đặt hàng tái t tồn kho c cứng nhỏ， dẫn đến hoạt động giao dịch thực tế thiếu hụt rõ rệt． Sau khi giá thiếc tăng nhanh lên mức cao， chúng đã kìm hãm đáng kể ý muốn mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn． Thêm vào đó， một số tồn kho ẩn đi vào thị trường được kích thích bởi giá， và dù nhu cầu ở các lĩnh vực mới nổi thể hiện khả năng phục hồi， nhu cầu ở các khu vực truyền thống như điện tử tiêu dùng vẫn yếu． Nhìn chung， sự theo sau của tiêu thụ hạn chế， không thể hấp thụ hoàn toàn nguồn cung， dẫn đến tích lũy tồn kho nhẹ．
[Tuyên bố nguồn dữ liệu： Ngoại trừ thông tin công khai， các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai， trao đổi thị trường và dựa trên mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM， chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên ra quyết định．Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho quyết định nghiên c cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho sự đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
![Tác động biên của đợt tăng lãi suất đồng đô la Mỹ hiện tại đang suy yếu, giá thiếc phục hồi nhẹ quanh mức trung tâm sáng nay [Đánh giá giữa phiên giá thiếc SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
