Bản tin sáng Thiếc SMM ngày 6 tháng 11 năm 2025:
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất (SN2512) tăng nhẹ trong phiên đêm sau đó duy trì xu hướng dao động, chốt ở mức 282,820 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.28% so với phiên giao dịch trước đó.
Vĩ mô: (1) Theo số liệu thống kê từ Hiệp hội Máy móc Xây dựng Trung Quốc, t tỷ lệ vận hành bình quân của các sản phẩm máy móc xây dựng chính trong tháng 10 năm 2025 là 55%, giảm 10.1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái và giảm 0.16 điểm phần trăm so với tháng trước. Chi tiết như sau: máy xúc (55.1%), máy xúc lật (58.2%), cần cẩu bánh xích (69.7%), cần cẩu bánh lốp (56.9%), cần cẩu tháp (39.9%), máy lu (42.4%), máy rải (57%), giàn khoan xoay (40.1%), xe tải hầm mỏ off-highway (45.9%), xe bơm bê tông (36.1%), xe trộn bê tông (30.9%), và xe nâng (58.5%). (2) BYD cho biết trong một cuộc khảo sát t tổ chức rằng hoạt động kinh doanh lưu trữ năng lượng của họ bắt đầu từ năm 2008, tập trung vào R&D và ứng dụng của hệ thống lưu trữ năng lượng và pin kiểu mới. Công ty đã thiết lập một chuỗi công nghiệp hoàn chỉnh tích hợp R&D, sản xuất, bán hàng, dịch vụ và tái chế sản phẩm lưu trữ năng lượng. Sản phẩm của họ bao phủ toàn diện các lĩnh vực ứng dụng như ESS phía cung cấp điện, ESS phía lưới điện, ESS thương mại và công nghiệp, và ESS hộ gia đình, với cả sức mạnh công nghệ và sản lượng giao hàng đều thuộc hàng đầu trong ngành. Tính đến tháng 10 năm 2025, tổng công suất lắp đặt pin năng lượng xe mới (NEV) và pin ESS của công ty đã vượt quá 230 GWh. (3) Dữ liệu từ Hiệp hội Ô tô Chở khách cho thấy, dựa trên số liệu thống kê sơ bộ, doanh số bán lẻ xe chở khách tại Trung Quốc từ ngày 1 đến 31 tháng 10 đạt 2.387 triệu chiếc, tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 7% so với tháng trước. Doanh số bán lẻ tích lũy từ đầu năm đến nay đạt 19.395 triệu chiếc, tăng 9% so với cùng kỳ. Doanh số bán lẻ NEV trong thị trường xe chở khách toàn quốc đạt 1.4 triệu chiếc, tăng 17% so với cùng kỳ và tăng 8% so với tháng trước. Doanh số bán lẻ NEV tích lũy từ đầu năm đến nay đạt 10.27 triệu chiếc, tăng 23% so với cùng kỳ. Doanh số bán buôn NEV của các nhà sản xuất xe chở khách từ ngày 1 đến 31 tháng 10 đạt 1.614 triệu chiếc, tăng 16% so với cùng kỳ và tăng 8% so với tháng trước. Doanh số bán buôn NEV tích lũy từ đầu năm đến nay đạt 12.061 triệu chiếc, tăng 30% so với cùng kỳ.
Cơ bản: (1) Gián đoạn nguồn cung: Nguồn cung quặng thiếc thắt chặt t tổng thể tại các khu vực sản xuất chính như Vân Nam. Hầu hết các nhà máy luyện kim dự kiến duy trì sản lượng tương đối ổn định trong tháng 11. (2) Phía nhu cầu: Đơn hàng giảm đáng kể do nhu cầu yếu ở thị trường điện tử tiêu dùng và thiết bị gia dụng. Việc mua hàng của các hạ nguồn vẫn thận trọng, và giá cao đã kìm hãm rõ rệt tiêu thụ thực tế. Tác động hạn chế từ các lĩnh vực mới nổi: Mặc dù sức mạnh tính toán AI tăng và tăng trưởng lắp đặt điện mặt trời thúc đẩy một phần tiêu thụ thiếc, quy mô đóng góp hiện tại của chúng vẫn nhỏ và không đủ để bù đắp sự sụt giảm tiêu thụ từ các lĩnh vực truyền thống.
Thị trường giao ngay: Giao dịch trên thị trường thỏi thiếc giao ngay tương đối sôi động, một số hạ nguồn và người dùng cuối đặt hàng ở mức giá thấp hơn hôm qua, tiến hành mua hàng bổ sung quy mô nhỏ và mua hàng đúng lúc. Hầu hết các thương nhân kết thúc giao dịch khoảng 20 tấn, trong khi một số ít thương nhân giao dịch hơn hai xe tải.
[Tuyên bố Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, các dữ liệu khác được SMM xử lý dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, và chỉ để tham khảo, không cấu thành lời khuyên ra quyết định. Thông tin cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành nghiên c cứu đầu tư trực tiếp hoặc khuyến nghị ra quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng điều này để thay thế đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
![Tác động biên của đợt tăng lãi suất đồng đô la Mỹ hiện tại đang suy yếu, giá thiếc phục hồi nhẹ quanh mức trung tâm sáng nay [Đánh giá giữa phiên giá thiếc SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
