Tháng 10, Chính Sách Ngành PV Đảo Ngược Xu Hướng Giảm Cơ Bản [Phân Tích Chuyên Sâu SMM]

Từ ngày 13 đến 15 tháng 10, hiệp hội ngành đã t tổ chức hai cuộc họp tại Bắc Kinh, với chủ đề là cuộc họp thường kỳ hàng tháng và tự quản ngành 2.0. Các cuộc họp về cơ bản đã xác định chi phí sản xuất polysilicon, wafer, pin mặt trời và module. Chúng tôi tham khảo Luật Chống cạnh tranh không lành mạnh của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, có hiệu lực từ ngày 15 tháng 10. Điều 14 quy định rõ ràng: "các nhà khai thác nền tảng không được ép buộc hoặc ngầm ép buộc các đơn vị kinh doanh trên nền tảng bán hàng với giá dưới chi phí, làm xáo trộn trật tự cạnh tranh thị trường." SMM cho rằng luật này cung cấp cơ sở pháp lý cho giá thành từng khâu do hiệp hội công bố. Các doanh nghiệp vi phạm các quy định này trong tương lai sẽ phải đối mặt với chế tài pháp lý tương ứng.

Đầu tháng 10, do đơn hàng pin từ nước ngoài giảm, đặc biệt là từ Ấn Độ, giá wafer có dấu hiệu mềm đi. Tuy nhiên, các doanh nghiệp hàng đầu vẫn tiếp tục không nhượng bộ về giá, điều này đóng góp đáng kể vào việc thu hẹp khoảng giá wafer sau đó. Bắt đầu từ cuối tháng 10, ngoại trừ 210R, báo giá của hai kích thước còn lại về cơ bản đã hội tụ. Một số bộ phận bán hàng của công ty, chịu ảnh hưưởng của KPI cuối tháng, đã chào giá giảm 0,02 tệ/miếng để giải phóng t tồn kho, nhưng khối lượng liên quan rất nhỏ và do đó không được tính vào phạm vi báo giá chủ đạo. Đối với 210R, 1,38 tệ/miếng là mức cao trong giá giao dịch thực tế, chủ yếu do nguồn cung dư thừa dẫn đến mức t tồn kho quá cao, làm suy yếu khả năng thương lượng giá của họ.

Theo thống kê của SMM, sản lượng wafer dự kiến trong tháng 10 sẽ vượt 61 GW, tăng khoảng 3% so với tháng trước. Dự báo lịch trình sản xuất này đã tăng so với phiên bản được công bố vào cuối tháng 9, chủ yếu do nhiều doanh nghiệp điều chỉnh kế hoạch vận hành sau kỳ nghỉ Quốc khánh, dẫn đến sản lượng wafer tăng lên chứ không giảm, điều này cũng phản ánh kỳ vọng lạc quan của họ về xu hướng giá trong tương lai. Dựa trên tính toán cân bằng cung-cầu, wafer chuyển sang trạng thái cân bằng chặt chẽ trong tháng này, với sự điều chỉnh trong cấu trúc nội bộ t tồn kho. Tồn kho tại các doanh nghiệp wafer thượng nguồn tăng đáng kể, trong khi tồn kho tại các doanh nghiệp pin hạ nguồn giảm rõ rệt, nhưng tổng lượng về cơ bản không thay đổi. Tổng thể, tồn kho wafer toàn ngành vẫn duy trì dưới nửa tháng, nằm trong phạm vi hợp lý và tạo đà h hỗ trợ cho xu hướng giá.

Theo mô hình chi phí wafer của SMM, trong tháng 10, chỉ wafer 183mm có biên lãi gộp trung bình ngành dương, ở mức khoảng 0,51%, trong khi hai kích thước còn lại âm, với 210R ở -10,16% và 210N ở -6,04%. Nếu dự báo trước cho tháng 11 dựa trên kỳ vọng hiện tại, cả chi phí và lợi nhuận đều được kỳ vọng cải thiện đáng kể. Việc chuyển từ kỳ vọng giá giảm sang kỳ vọng giá tăng đối với wafer chủ yếu do quyết tâm thực hiện chính sách chống nội bộ ở cấp cao hơn. Tiến độ của các công ty nền tảng cũng đã trở thành phần cốt lõi trong logic đánh giá của chúng tôi. Nếu kế hoạch tiến độ diễn ra suôn sẻ, nó sẽ như một "liều thuốc kích thích" vào thị trường, với báo giá nguyên liệu thô đẩy giá wafer tăng. Những người bi quan có thể đúng, nhưng những người lạc quan mới tiến lên phía trước. Những quy tắc mà chúng ta hiện cho là hợp lý, trên hành trình dài của lịch sử, quả thực đã từng bị xem là kỳ vọng thái quá. Nỗi u sầu và do dự mà thị trường hóa điện theo Văn bản số 136 mang lại chỉ là tạm thời. Nỗi đau chuyển đổi là không tránh khỏi, nhưng điều không lay chuyển chính là niềm tin của chúng ta vào trọng lượng trách nhiệm tiêu thụ điện xanh ngày càng tăng theo từng năm.