[Phân tích SMM] Trung Quốc nhập khẩu 711.000 tấn spodumene vật lý vào tháng 9 năm 2025, tăng 14,8% so với tháng trước; tương đương khoảng 67.000 tấn LCE.

Theo Red Metal Resources ngày 3/9, dự án Farellon thuộc khu mỏ đồng-vàng-coban Carrizal của công ty gần Vallenar, Chile, đã hoàn tất đợt giao quặng đồng sunfua đầu tiên, đánh dấu bước chuyển từ giai đoạn phát triển sang bán quặng thực tế và sản xuất quy mô nhỏ. Bên thuê và vận hành dự án là Minera KMT đã vận chuyển lô quặng đầu tiên đến cơ sở chế biến Vallenar do công ty khai thác mỏ nhà nước Chile ENAMI vận hành vào ngày 20 và 21/8. Cột mốc này đạt được chỉ khoảng ba tháng sau khi các bên ký thỏa thuận khai thác vào tháng 5, sớm hơn khoảng bốn tháng so với kế hoạch phát triển bảy tháng ban đầu. Farellon là một phần quan trọng của khu mỏ đồng-vàng-coban Carrizal. Đợt giao quặng đầu tiên dự kiến sẽ tạo doanh thu tiền bản quyền cho Red Metal và đặt nền tảng cho việc mở rộng hoạt động khai thác và chế biến. Công ty chưa công bố hàm lượng coban, sản lượng coban hay tỷ lệ thu hồi cụ thể của lô quặng đã giao. Tuy nhiên, việc dự án bước vào sản xuất và bán hàng thực tế là một bước phát triển mới trong chuỗi cung ứng tài nguyên coban của Chile ngoài châu Phi.

Chuỗi ngành pin lithium tuần này tiếp tục xu hướng phân hóa. Quặng lithium giao ngay phẩm cấp cao trên thị trường và lô hàng giao tháng gần vẫn khan hiếm, giá đấu cao và việc thương nhân găm hàng củng cố hỗ trợ ở khâu khai thác. Lithium carbonate giao ngay tăng rồi giảm trở lại, hợp đồng 2701 rút lui từ trên 160.000 nhân dân tệ/tấn xuống khoảng 150.000 nhân dân tệ/tấn. Nguồn cung tháng 9 dự kiến tăng khoảng 11% so với tháng trước, hạ nguồn mua vào khi giá giảm tích cực nhưng thận trọng khi giá tăng cao. Giao dịch lithium hydroxide mỏng, giá giằng co gần 142.000 nhân dân tệ/tấn. Giá muối niken và tiền chất cathode ternary chịu áp lực, kế hoạch sản xuất vật liệu cathode ternary tháng 9 của Trung Quốc bị điều chỉnh giảm, dù đơn hàng niken cao ở nước ngoài vẫn mạnh. LFP được hỗ trợ bởi chi phí nguyên liệu tăng và đơn hàng dồi dào, giá trung bình tăng lên 58.355 nhân dân tệ/tấn; sắt phosphate tiếp tục nhích tăng. Nguồn cung anode và màng ngăn khan hiếm, chi phí và lịch sản xuất mùa cao điểm tạo hỗ trợ; giá dung dịch điện phân nhích tăng do chi phí dung môi và các chi phí khác tăng. Cathode pin natri-ion thiếu cung, trong khi hard carbon tăng lượng và giảm giá. Toàn bộ chuỗi ngành đã bước vào giai đoạn giằng co giữa hiện thực hóa nhu cầu mùa cao điểm và giải phóng công suất mới.

Tuần này, chuỗi ngành tiếp tục củng cố ở mức yếu, với sự phân hóa rõ rệt giữa cung và cầu. Ở phía thượng nguồn, các nhà cung cấp nguyên liệu thô vẫn giữ giá cứng, trong khi người mua hạ nguồn tiếp tục gây sức ép giảm giá, làm nới rộng chênh lệch giá tâm lý giữa bên mua và bên bán, khiến giao dịch giao ngay khó tiến triển. Một số sản phẩm muối chịu áp lực do chi phí nguyên liệu thô giảm, thương nhân bán giá thấp và nhu cầu yếu, với một vài chủng loại đã giảm nhẹ. Trung tâm giá của vật liệu dạng bột tiếp tục dịch chuyển xuống thấp, với hỗ trợ chi phí suy yếu, và thị trường vẫn trong giai đoạn tạo đáy. Vật liệu trung nguồn thể hiện diễn biến phân hóa: một số tiền chất bị kéo xuống bởi muối niken yếu hơn, với hệ số đơn hàng chịu áp lực và lịch sản xuất trong nước trầm lắng, dù đơn hàng niken cao ở nước ngoài vẫn tương đối ổn định. Vật liệu cathode bị ảnh hưởng bởi biến động giá nguyên liệu thô và việc điều chỉnh giảm đơn hàng từ đầu cuối, khiến các nhà sản xuất pin thận trọng trong việc bổ sung hàng, với lịch sản xuất trong nước tháng 9 dự kiến giảm. Ở phía tiêu thụ, hiệu ứng mùa cao điểm tháng 9-10 vẫn chưa thể hiện rõ ràng, với sự phục hồi nhu cầu đầu cuối ở điện thoại di động và các thiết bị đầu cuối khác vẫn còn hạn chế, và toàn chuỗi ngành chủ yếu bị chi phối bởi mua sắm kịp thời và giảm tồn kho. Trong ngắn hạn, thị trường thiếu động lực tăng rõ ràng, và giá có khả năng tiếp tục củng cố ở mức trầm lắng. Sắp tới, trọng tâm sẽ là mức độ bổ sung hàng trong tháng 9, sự cải thiện đơn hàng đầu cuối và những thay đổi trong chiến lược định giá của thượng nguồn.