Bản tin sáng Thiếc SMM ngày 17 tháng 10 năm 2025:
Hợp đồng tương lai: Hợp đồng thiếc niêm yết trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất (SN2511) tăng nhẹ trong phiên đêm trước khi dao động và điều chỉnh giảm, chốt ở mức 281,520 nhân dân tệ/tấn, tăng 0.53% so với phiên giao dịch trước đó.
Vĩ mô: (1) Jingcheng Electromechanical cho biết trong bản ghi hoạt động quan hệ nhà đầu tư rằng vào ngày 26 tháng 9, dây chuyền sản xuất thử nghiệm xử lý chất nền silicon carbide 12 inch đầu tiên của công ty chính thức đi vào hoạt động tại công ty con Zhejiang Jingrui SuperSiC. Điều này đánh dấu việc công ty con đạt được khả năng nghiên c cứu và phát triển hoàn toàn độc lập trên toàn bộ chuỗi thiết bị từ tăng trưưởng tinh thể, gia công đến kiểm tra, đạt tỷ lệ nội địa hóa 100%. Nó cho thấy công nghệ chất nền SiC của Jingcheng trên toàn cầu đã chuyển từ việc theo kịp sang dẫn đầu, bước vào giai đoạn mới của sản xuất thông minh hiệu quả. Công ty dự kiến sẽ đẩy nhanh quá trình sản xuất hàng loạt của dây chuyền sản xuất, cung cấp cho khách hàng các chất nền silicon carbide kích thước lớn chất lượng cao, giá thành thấp và hợp tác với các đối tác trong chuỗi ngành để cùng thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp bán dẫn thế hệ thứ ba của Trung Quốc. (2) Xinlian Integrated thông báo kế hoạch tăng vốn đóng góp thêm 1.8 t tỷ nhân dân tệ cho công ty con kiểm soát, Xinlian Pioneer Integrated Circuit Manufacturing (Shaoxing) Co., Ltd. Sau khi tăng vốn, vốn đăng ký của Xinlian Pioneer sẽ không dưới 13.292 tỷ nhân dân tệ, và cổ phần của Xinlian Integrated trong Xinlian Pioneer sẽ không dưới 50.85%. Nguồn vốn cho đợt tăng vốn này bắt nguồn từ các công cụ tài chính chính sách mới, nhằm đảm bảo việc tiếp tục triển khai "Dự án sản xuất chip tín hiệu h hỗn hợp kỹ thuật số-tương tự mạch tích hợp 12 inch Giai đoạn III". Dự án này có tổng vốn đầu tư ước tính 22.2 t tỷ nhân dân tệ và dự kiến đạt quy mô công suất 100,000 wafer mỗi tháng, với các sản phẩm được sử dụng rộng rãi trong các lĩnh vực như năng lượng mới, ô tô, điều khiển công nghiệp, điện tử tiêu dùng. Việc tăng vốn này dự kiến sẽ không ảnh hưưởng bất lợi đến hoạt động sản xuất kinh doanh bình thường của công ty và phù hợp với kế hoạch chiến lược t tổng thể của công ty. (3) Cuộc gọi báo cáo thu nhập của TSMC đưa ra triển vọng tích c cực, với Chủ tịch C.C. Về việc Wei nêu rằng nhu cầu về trí tuệ nhân tạo sinh thành mạnh hơn so với ba tháng trước. Hiện tại, cả năng lực phía trước và phía sau cho chip AI đều rất căng thẳng, và công ty đang mở rộng cung cấp toàn diện. Năng lực liên quan đến AI dự kiến sẽ vẫn khó đáp ứng đầy đủ nhu cầu trước năm 2026. Về chi tiêu vốn, TSMC sẽ tiếp tục đầu tư ở mức cao trong hai năm tới, nhưng tăng trưởng doanh thu dự kiến sẽ vượt qua tốc độ tăng trưởng chi tiêu vốn, tiếp tục xu hướng cải thiện hiệu quả vốn đã thấy trong những năm gần đây.
Nền tảng: (1) Rối loạn nguồn cung: Nguồn cung quặng thiếc đang siết chặt tổng thể ở các khu vực sản xuất chính như Vân Nam. Một số lò luyện duy trì ngừng sản xuất để bảo dưỡng vào tháng Mười (Tích cực ★). (2) Phía cầu: Đơn đặt hàng giảm đáng kể do nhu cầu yếu trong thị trường điện tử tiêu dùng và đồ gia dụng. Việc mua sắm của hạ nguồn vẫn thận trọng, và giá cao đang kìm hãm đáng kể tiêu thụ thực tế. Sự thúc đẩy hạn chế từ các lĩnh vực mới nổi: Mặc dù sức tính toán AI tăng lên và sự tăng trưởng trong việc lắp đặt PV đang thúc đẩy một phần tiêu thụ thiếc, quy mô đóng góp hiện tại của chúng vẫn nhỏ và không đủ để bù đắp sự suy giảm tiêu thụ từ các ngành truyền thống.
Thị trường giao ngay: Giao dịch trên thị trường giao ngay vẫn chậm chạp, với một số doanh nghiệp hạ nguồn duy trì thái độ chờ đợi đối với giá hiện tại và tiếp tục mua sắm theo thời gian thực với số lượng nhỏ. Hầu hết các nhà buôn báo cáo chỉ có khoảng mười tấn giao dịch, trong khi một số ít công ty thương mại ghi nhận doanh số bán hơn một xe tải.
[Tuyên bố Nguồn Dữ liệu: Ngoại trừ thông tin công khai, dữ liệu khác được xử lý bởi SMM dựa trên thông tin công khai, giao tiếp thị trường và mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM, chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên quyết định. Thông tin cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc đề xuất quyết định. Khách hàng nên thận trọng trong việc ra quyết định và không sử dụng điều này để thay thế phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM.]
![Tác động biên của đợt tăng lãi suất đồng đô la Mỹ hiện tại đang suy yếu, giá thiếc phục hồi nhẹ quanh mức trung tâm sáng nay [Đánh giá giữa phiên giá thiếc SMM]](https://imgqn.smm.cn/usercenter/iLVGs20251217171753.jpg)
