Tín Hiệu Cắt Giảm Lãi Suất Cuối Tháng Của Fed Mỹ Củng Cố, Tiêu Dùng Hỗ Trợ Thị Trường Nhôm [Biên Bản Họp Buổi Sáng Nhôm SMM]

Biên bản họp buổi sáng Nhôm SMM, 15.10

Hợp đồng tương lai:Theo số liệu phiên đêm ngày 14 tháng 10, hợp đồng nhôm SHFE 2511 chốt ở mức 20,855 nhân dân tệ/tấn, giảm 0.36%. Áp lực ngắn hạn dưới đường trung bình động 5 ngày (MA5: 20,934), nhưng vẫn duy trì trên các đường trung bình động 10, 30 và 60 ngày, cho thấy xu hướng trung và dài hạn vẫn tăng. Khối lượng giao dịch (31,647 lot) co lại dưới mức trung bình, phản ánh hoạt động thị trường thấp. Chỉ báo MACD cho thấy DIF âm và DEA dương, với biểu đồ histogram hơi dương, ám chỉ động lực yếu. Tham chiếu các mức cao và thấp giá gần đây (ví dụ: cao gần 21,005, thấp gần 19,200), vùng kháng cự được nhìn thấy ở 20,950-21,000 (gần mức cao trước đó và MA5), trong khi vùng hỗ trợ ở mức 20,680-20,800 (gần mức thấp trong ngày và MA60). Nhìn chung, thị trường biến động trong biên độ, và cần theo dõi hướng phá vỡ khỏi biên độ.

Thị trường Nhôm Sơ cấp:Nhôm SHFE chủ yếu biến động giảm trong phiên sớm, với tâm giá giảm xuống khoảng 20,900 nhân dân tệ/tấn. Tại miền Đông Trung Quốc, mặc dù nhôm SHFE có xu hướng giảm, giá tăng so với các giai đoạn trước, dẫn đến nhiều giao dịch phòng ngừa rủi ro hơn. Tâm lý mua hàng của bên hạ nguồn phục hồi, người bán không nhượng bộ về giá, và giao dịch thực tế ở mức ngang bằng đến cao hơn khoảng 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Chỉ số tâm lý giao hàng thị trường miền Đông Trung Quốc là 3.07 vào thứ Ba tuần này, tăng 0.13 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2.97, tăng 0.21 so với tuần trước. Nhôm A00 SMM được niêm yết ở mức 20,900 nhân dân tệ/tấn vào thứ Ba tuần này, tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, ngang bằng với hợp đồng 2510 và chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2511, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Tại miền Trung Trung Quốc, việc mua hàng tương đối sôi động trước khi thị trường mở cửa, với một số doanh nghiệp áp dụng lập trường chờ đợi. Sau khi mở cửa, giá nhôm tăng nhanh, tâm lý mua hàng hạ nguồn giảm, lượng giao hàng tăng đáng kể, và giao dịch thực tế hàng ngày tập trung ở mức chiết khấu khoảng 20 nhân dân tệ/tấn so với giá nhôm miền Trung Trung Quốc SMM. Chỉ số tâm lý giao hàng thị trường miền Trung Trung Quốc là 2.72 vào thứ Ba tuần này, không đổi so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2.57, giảm 0.04 so với tuần trước. Nhôm A00 miền Trung Trung Quốc SMM được ghi nhận ở mức 20,840 nhân dân tệ/tấn, tăng 80 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, chiết khấu 60 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 10 và chiết khấu 100 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng tháng 11, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải thu hẹp 20 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước xuống còn -60 nhân dân tệ/tấn.

Nguyên liệu Nhôm Tái chế:Giá nhôm giao ngay tăng vào thứ Ba tuần này so với phiên giao dịch trước, với nhôm giao ngay A00 SMM chốt ở mức 20,900 nhân dân tệ/tấn. Giá phế liệu nhôm nhìn chung đi theo xu hướng tăng. Với mùa cao điểm truyền thống đã qua hơn nửa chặng đường, nguồn cung thắt chặt vẫn là chủ đề chính trong thị trường phế liệu nhôm, và giá thu mua vẫn ở mức cao, mặc dù tính bền vững của các mức cao này cần được xem xét. Vào thứ Ba tuần này, UDC đóng kiện chủ yếu được niêm yết trong khoảng 15,850-16,350 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế), trong khi phế liệu nhôm vụn (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) chủ yếu được niêm yết trong khoảng 17,300-17,800 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế). UDC đóng kiện tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước, trong khi phế liệu nhôm vụn (định giá dựa trên hàm lượng nhôm), phế liệu vành bánh xe, và phế liệu nhôm đúc cơ khí vẫn giữ nguyên so với tuần trước. Kể từ khi c cựu Tổng thống Trump đe dọa áp đặt thuế quan 100% đối với Trung Quốc vào thứ Sáu tuần trước, nhôm SHFE đã phá vỡ dưới các mức hỗ trợ chính trong phiên đêm. Vào ngày 11 tháng 10, các nhà cung cấp và doanh nghiệp sử dụng phế liệu đã theo đà giảm của hợp đồng tương lai, hạ giá niêm yết phế liệu nhôm lên đến 200 nhân dân tệ/tấn. Sau khi thị trường mở cửa vào thứ Hai ngày 13, một số khu vực như Hồ Bắc, An Huy và Hồ Nam đã điều chỉnh giá giảm. Vào thứ Ba ngày 14, giá nhôm tăng 100 nhân dân tệ/tấn, và mức tăng tích lũy của giá phế liệu nhôm đã được phục hồi hoàn toàn, dẫn đến quyết định giữ giá không đổi. Đối với xu hướng tiếp theo của giá phế liệu nhôm, các quan điểm khá trái chiều. Một số thành viên trong ngành tái chế cho rằng sau kỳ nghỉ Quốc khánh, giá phế liệu nhôm sẽ duy trì xu hướng dao động mạnh, do nguồn cung cơ bản chặt chẽ khó có thể dịu đi trong ngắn hạn, tạo thành hỗ trợ vững chắc cho giá cả. Vào tháng 10, giá phế liệu nhôm dự kiến sẽ được dẫn dắt tăng cao bởi giá nhôm nguyên chất. Tuy nhiên, một số ý kiến khác lại cho thấy mặc dù nhu cầu hạ nguồn vẫn ổn định với triển vọng tích cực, các doanh nghiệp sử dụng phế liệu vẫn có sự chấp nhận hạn chế đối với nguyên liệu thô giá cao và duy trì xu hướng ép giá, điều này có thể kìm hãm mức tăng giá thêm. Theo đánh giá t tổng hợp của SMM, toàn bộ thị trường phế liệu nhôm trong tháng 10 dự kiến sẽ giữ vững tốt, với phạm vi giá chủ đạo cho phế liệu nhôm vụn (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) được dự báo dao động quanh mức 17,500-18,000 nhân dân tệ/tấn. Thị trường cần theo sát sự bền vững của nhu cầu hạ nguồn sau kỳ nghỉ và sự dẫn dắt thêm từ xu hướng giá nhôm nguyên chất.

Hợp kim nhôm tái chế: Về phía hợp đồng tương lai, vào thứ Ba, hợp đồng tương lai hợp kim nhôm đúc được giao dịch nhiều nhất 2512 giảm trước khi tăng, mở c cửa ở mức 20,475 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao 20,550 nhân dân tệ/tấn trong phiên, chạm đáy 20,360 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng c cửa ở 20,380 nhân dân tệ/tấn. Nó ghi nhận ba cây nến giảm liên tiếp, giảm 30 nhân dân tệ/tấn hay 0.15% so với phiên giao dịch trước đó. Vị thế mở đứng ở mức 13,234 lô, với khối lượng giao dịch 4,174 lô, và phiên chủ yếu do gia tăng vị thế bán chi phối. Trên thị trường giao ngay, vào thứ Ba, giá nhôm A00 của SMM tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó lên 20,900 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá ADC12 của SMM giữ ổn định ở mức 21,000 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm thu hồi một số khoản lỗ vào thứ Ba, và thị trường nhôm tái chế áp dụng cách tiếp cận chờ đợi với tâm lý điều chỉnh giá hạn chế. Hiện tại, tình hình sẵn có nguyên liệu thô chưa được cải thiện đáng kể, và các doanh nghiệp tiếp tục đối mặt với áp lực chi phí. Đồng thời, nhu cầu ổn định và cải thiện cung cấp h hỗ trợ cho giá cả; tuy nhiên, áp lực tồn kho gây ra một số sự kìm hãm đối với giá cả. Dự kiến giá ADC12 sẽ duy trì xu hướng dao động trong ngắn hạn. Trong tương lai, cần chú ý sát sao đến tình hình nguồn cung nguyên liệu thô, thay đổi t tồn kho xã hội, và tốc độ phục hồi nhu cầu sau kỳ nghỉ.

Tóm tắt Thị trường Nhôm: Mặt vĩ mô, Chủ tịch Fed Powell ám chỉ các quan chức có thể ngừng thu hẹp bảng cân đối trong những tháng tới, thừa nhận "một số dấu hiệu" thắt chặt trên thị trường tiền tệ. Dù đóng c cửa chính phủ làm suy yếu đáng kể khả năng nắm bắt tình hình kinh tế của Fed, kỳ vọng vẫn tồn tại về một đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này. Tích c cực★ Trong nước, Thủ tướng Lý Cường chủ trì hội thảo với các chuyên gia kinh tế và doanh nhân để thảo luận tình hình kinh tế. Thủ tướng nhấn mạnh cần tăng cường và nâng cao hiệu quả điều chỉnh chu kỳ ngược, liên tục thúc đẩy nhu cầu nội địa và củng cố chu trình kinh tế trong nước. Áp dụng nhiều biện pháp để tạo ra hệ sinh thái công nghiệp hàng đầu và giải quyết toàn diện cạnh tranh vô t tổ chức và phi lý trí trong các ngành. (Trung lập★) Cơ bản: Sau khi bước vào tháng 10, một số doanh nghiệp nhôm miền Bắc báo cáo rằng, dưới tác động của nhu cầu mùa cao điểm đối với sản phẩm chế biến hạ nguồn, tỷ lệ nhôm lỏng cung ứng trực tiếp dự kiến tăng. Điều này sẽ trực tiếp duy trì sản lượng nhôm thỏi ở mức thấp, giảm nguồn cung nhôm thỏi giao ngay trên thị trường và hỗ trợ giá nhôm từ phía cung. Về t tồn kho, theo dữ liệu SMM, tính đến ngày 13/10, tồn kho xã hội nhôm thỏi trong nước khoảng 650.000 tấn: tăng 58.000 tấn so với ngày 29/9 và tăng 33.000 tấn so với ngày 25/9. Xét theo mùa, năm nay không có sự tích lũy t tồn kho theo mùa quá mức, với mức t tồn kho duy trì ở mức thấp so cùng kỳ. Tiêu thụ hạ nguồn thể hiện khả năng phục hồi mùa cao điểm, chiết khấu giao ngay hạn chế. Trong bối cảnh nhu cầu mùa cao điểm, ngay cả khi giá nhôm tăng lên mức cao 21.000 nhân dân tệ/tấn, chiết khấu thị trường giao ngay không gia tăng đáng kể (chênh lệch giá giao ngay – kỳ hạn không mở rộng rõ rệt), xác nhận thêm tác động h hỗ trợ của nhu cầu đối với giá. Triển vọng tổng hợp: Ngắn hạn, mặt vĩ mô, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ tích c cực với giá kim loại, trong khi chính sách trong nước nhấn mạnh điều chỉnh chu kỳ ngược và mở rộng nhu cầu nội địa, kích thích tiêu dùng thị trường nội địa. Cơ bản cung cấp hỗ trợ nền tảng: tỷ lệ cung ứng trực tiếp nhôm lỏng tăng tại các doanh nghiệp nhôm miền Bắc duy trì sản lượng thỏi thấp, dẫn đến nguồn cung thắt chặt; t tồn kho ở mức thấp so cùng kỳ không tích lũy theo mùa quá mức, và nhu cầu mùa cao điểm hạ nguồn thể hiện khả năng phục hồi, chiết khấu giao ngay hạn chế, xác nhận tác động đệm của tiêu thụ đối với giá. Hiện tại, giá nhôm vẫn duy trì ở mức tương đối cao. Giá cao sẽ dần dần kìm hãm nhịp độ mua hàng của các bên mua hàng hạ nguồn, và một số doanh nghiệp gia công quy mô vừa và nhỏ có thể giảm mua hoặc trì hoãn đơn hàng do áp lực chi phí, dẫn đến suy yếu biên ở phía cầu và từ đó hạn chế không gian tăng thêm của giá nhôm. Thị trường nhôm dự kiến sẽ dao động ở vùng cao.

[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc tư vấn quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho việc đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]