[Phân tích SMM] Thị trường Chromium Vận Hành Ổn Định Trong Kỳ Nghỉ Lễ Quốc Khánh, Giá Vẫn Được Hỗ Trợ Dưới Cán Cân Cung-Cầu Căng Thẳng Sau Lễ

Ngày ９ tháng １０ năm ２０２５：

Thị trường crôm phần lớn vận hành ổn định trong kỳ nghỉ lễ Quốc khánh． Các nhà sản xuất ferocrom duy trì sản xuất bình thường， đa phần đã hoàn thành việc dự trữ nguyên liệu thô từ trước， dẫn đến nhu cầu mua quặng crôm có hạn và giao dịch h hỏi hàng ở mức trung bình． Trong khi đó， chịu ảnh hưưởng từ việc đóng cửa thị trường thép không gỉ hạ nguồn， ý muốn mua ferocrom không mạnh， tâm lý t tổng thể chủ yếu ở trạng thái chờ đợi， và giá cả không có điều chỉnh． Xét thấy cung cầu ferocrom duy trì thế cân bằng chặt chẽ， giá cả vẫn được h hỗ trợ， thị trường dự kiến sẽ duy trì xu hướng vận hành ổn định sau kỳ nghỉ．

（Ｉ） Tổng quan thị trường trong kỳ nghỉ lễ của thị trường ferocrom

Mức giá： Giá chào ferocrom cacbon cao Nội Mông giữ nguyên ở mức ８，５００－８，６００ nhân dân tệ／tấn （hàm lượng kim loại ５０％）； giá xuất xưởng ferocrom cacbon cao tại Tứ Xuyên và tây bắc Trung Quốc là ８，５００－８，７００ nhân dân tệ／tấn （hàm lượng kim loại ５０％）； giá chào ferocrom cacbon cao tại đông Trung Quốc là ８，５００－８，７００ nhân dân tệ／tấn （hàm lượng kim loại ５０％）； giá chào ferocrom cacbon cao Nam Phi là ８，０００－８，２００ nhân dân tệ／tấn （hàm lượng kim loại ５０％）； giá chào ferocrom cacbon cao Kazakhstan là ９，０００－９，３００ nhân dân tệ／tấn （hàm lượng kim loại ５０％）． Giá đấu thầu nhà máy tháng １０ cho ferocrom cacbon cao tăng ２００ nhân dân tệ lên ８，４９５ nhân dân tệ／tấn （hàm lượng kim loại ５０％） đã thúc đẩy niềm tin thị trường ở một mức độ nào đó， đẩy giá ferocrom giao ngay dao động ở mức cao． Tuy nhiên， do hầu hết các nhà máy thép không gỉ hạ nguồn đã hoàn thành việc dự trữ trước kỳ nghỉ， tâm lý mua hàng ở mức trung bình trong bối cảnh thị trường đóng cửa suốt kỳ nghỉ， nhu cầu không rõ rệt， dẫn đến không có điều chỉnh giá．

Mức chi phí： Chi phí nấu luyện ferocrom vẫn ổn định trong kỳ nghỉ， do giá của các nguyên liệu thô chính—quặng crôm， than cốc và giá điện—không có biến động đáng kể． Xét thấy lượng quặng crôm xuất khẩu và t tồn kho cảng dao động ở mức cao， vấn đề dư thừa thực tế đang dần trở nên nổi bật， kìm hãm không gian tăng giá quặng． Cùng với việc lô hàng kỳ hạn giá thấp đã đặt trước đó lần lượt đến， các nhà sản xuất ferocrom có thể bổ sung t tồn kho nguyên liệu thô， dẫn đến nhu cầu mua quặng crôm tương đối hạn chế， tình trạng ép giá thông qua trả giá ngược là phổ biến．Giá quặng dự kiến sẽ ổn định phần lớn sau kỳ nghỉ， chi phí nấu luyện ferrochrom biến động tối thiểu， cho phép nhà sản xuất duy trì khả năng sinh lời．

Mức Cung－Cầu： Ferrochrom cacbon cao nhìn chung duy trì cân bằng chặt， tăng trưởng nguồn cung chậm hơn tăng trưưởng nhu cầu hạ nguồn， hỗ trợ giá giữ vững ở mức cao， và hầu hết nhà sản xuất nắm giữ tâm lý lạc quan đối với thị trường tương lai． Về phía cung， sản lượng ferrochrom cacbon cao của Trung Quốc trong tháng ９ không đạt kỳ vọng， giảm nhẹ １．９％ so với tháng trước， chủ yếu do một số nhà sản xuất ở Nội Mông ngừng hoặc cắt giảm sản xuất， trong khi các nhà sản xuất ở các khu vực phía nam như Tứ Xuyên， Quý Châu và Quảng Tây tận dụng lợi thế giá điện mùa mưa và sản xuất điều chỉnh cao điểm， dẫn đến tăng sản lượng nhẹ ０．５３％ so với tháng trước． Đồng thời， theo thống kê Hải quan Trung Quốc， tổng nhập khẩu ferrochrom cacbon cao của Trung Quốc trong tháng ８ là １５９，１００ tấn， giảm mạnh ２９．９％ so với tháng trước． Ở nước ngoài， đặc biệt là hoạt động nấu luyện ferrochrom của Glencore ở Nam Phi， vẫn bị đình chỉ， và nhập khẩu tiếp theo dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp． Tổng nguồn cung ferrochrom vẫn tương đối chặt， thúc đẩy nhà sản xuất ferrochrom tiếp tục từ chối nhượng bộ về giá． Về phía nhu cầu， bước vào mùa cao điểm tháng ９－１０， thị trường thép không gỉ hạ nguồn dần phục hồi， sản lượng tăng ３．０２％ so với tháng trước và tăng ５．７９％ so với cùng kỳ， dẫn đến nhu cầu crôm tăng ２．５４％， hỗ trợ giá ferrochrom biến động ở mức cao．

Dự báo sau kỳ nghỉ： Theo thống kê hải quan Nam Phi， tổng xuất khẩu ferrochrom cacbon cao của Nam Phi trong tháng ８ năm ２０２５ là ８０，４００ tấn， giảm ３３．８％ so với tháng trước và giảm ７３．７％ so với cùng kỳ； xuất khẩu sang Trung Quốc là ３８，２００ tấn， giảm ６６．８％ so với cùng kỳ； xuất khẩu sang Mozambique là ４，８００ tấn， giảm ９６．１％ so với cùng kỳ． Với nhập khẩu từ nước ngoài vẫn ở mức thấp， khoảng trống cung ứng cho ferrochrom xuất hiện， đẩy giá cao hơn và mở rộng biên lợi nhuận， thúc đẩy nhà sản xuất trong nước tích c cực tăng sản lượng． Sản lượng ferrochrom trong tháng １０ dự kiến sẽ đạt mức cao kỷ lục． Đồng thời， được thúc đẩy bởi mùa tiêu thụ cao điểm， sản lượng kế hoạch của thị trường thép không gỉ hạ nguồn tiếp tục tăng， thúc đẩy nhu cầu crôm tương ứng．Trong bối cảnh cung cầu ổn định， thị trường ferocrom dự kiến vận hành ổn định．

（ＩＩ） Ｔổng quan thị trường quặng crom trong kỳ nghỉ lễ

Ｍức giá： Giá quặng crom giữ nguyên trong kỳ nghỉ． Giá giao ngay tại cảng Thiên Tân đối với tinh quặng Nam Phi ４０－４２％ là ５６，５－５８ nhân dân tệ／mtu； quặng thô Nam Phi ４０－４２％ ở mức ５１，５－５３ nhân dân tệ／mtu； tinh quặng crom Zimbabwe ４６－４８％ ở mức ５８－５９ nhân dân tệ／mtu； tinh quặng crom Zimbabwe ４８－５０％ ở mức ５９－６２ nhân dân tệ／mtu； quặng cục crom Thổ Nhĩ Kỳ ４０－４２％ ở mức ６０－６１ nhân dân tệ／mtu； tinh quặng crom Thổ Nhĩ Kỳ ４６－４８％ ở mức ６６－６７ nhân dân tệ／mtu． Về kỳ hạn， chào giá tinh quặng Nam Phi ４０－４２％ là ２８０－２８４ USD／tấn； tinh quặng crom Zimbabwe ４８－５０％ là ３４５－３５５ USD／tấn． Sau đợt tập trung dự trữ trước kỳ nghỉ của các nhà sản xuất ferocrom， giao dịch quặng crom thực tế chững lại， và chào giá không có biến động đáng kể．

Ｔình hình cung cầu： Thặng dư quặng crom ngày càng rõ rệt， phần nào hạn chế đà tăng giá tiếp theo， tuy nhiên sản lượng ferocrom cao duy trì nhu cầu c cứng đối với quặng crom， h hỗ trợ giá quặng ổn định． Về phía cung， lượng vận chuyển quặng crom toàn cầu tháng ９／２０２５ vượt ３ triệu tấn， tăng ３３，４５％ so với tháng ８． Theo số liệu hải quan Nam Phi， t tổng xuất khẩu quặng crom của Nam Phi tháng ８ là ２，１８０３ triệu tấn， giảm １，６％ so với tháng trước nhưng tăng ３２，３％ so với cùng kỳ； xuất khẩu sang Trung Quốc là １，１７３３ triệu tấn， tăng ２８，３％ so với tháng trước và tăng ６８，３％ so với cùng kỳ． Tổng nhập khẩu quặng crom của Trung Quốc tháng ８ là ２，０９９４ triệu tấn， tăng ６，３％ so với tháng trước và tăng ３４，４％ so với cùng kỳ． Đồng thời， tồn kho tại cảng dao động quanh mức cao ３ triệu tấn， làm tăng áp lực cho các thương nhân nắm giữ hàng； một số thương nhân hạ nhẹ chào giá để tránh rủi ro tích tụ tồn kho và thu hồi vốn kịp thời． Về phía nhu cầu， các nhà sản xuất ferocrom trong nước đang duy trì sản xuất tích cực đồng thời bảo toàn biên lợi nhuận， với sản lượng dao động trong khoảng cao ７９０，０００－８２０，０００ tấn． Tuy nhiên， nhu cầu mua quặng crom tiếp theo vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn．

Ｄự báo sau kỳ nghỉ： Trong kỳ nghỉ Quốc khánh， các nhà sản xuất ferocrom duy trì hoạt động bình thường， chủ yếu tiêu thụ tồn kho hiện có．Sau kỳ nghỉ, khi kho dự trữ nguyên liệu thô cạn kiệt, có thể có một số nhu cầu mua quặng crom được giải phóng. Được hỗ trợ bởi sản lượng ferrochrome dự kiến cao, thị trường quặng crom dự kiến sẽ vận hành ổn định.