Kỳ Vọng Tồn Kho Thấp Và Nhu Cầu Cộng Hưưởng, Thiếc SHFE Duy Trì Mức Cao Vào Giữa Ngày [Đánh Giá Giữa Ngày Thiếc SMM]

Sáng ngày 22 tháng 9 năm 2025, hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2510) thể hiện xu hướng mở cửa giảm và tăng dần, dao động ở mức cao trong phiên giao dịch buổi sáng. Trong phiên giao dịch đêm, hợp đồng này đóng cửa ở mức 271.480 nhân dân tệ/tấn, tăng mạnh 3.010 nhân dân tệ, tương đương mức tăng 1,12%. Sau khi mở cửa buổi sáng, lệnh mua tăng vọt, nhanh chóng đẩy giá lên, một thời điểm đạt mức cao 273.570 nhân dân tệ, cho thấy sự hỗ trợ vững chắc từ nền tảng và tâm lý thị trường tăng giá.

Quan điểm vĩ mô, các yếu tố đan xen. Ngân hàng Trung ương Mỹ (Fed) trước đó đã thực hiện việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản nhằm phòng ngừa, nhưng những phát biểu của Powell đã được thị trường giải thích là "quản lý rủi ro" hơn là sự bắt đầu của một chu kỳ nới lỏng, dẫn đến sự phục hồi của đồng USD, từng áp lực lên ngành kim loại. Tuy nhiên, Trung Quốc đã thông báo vào ngày 21 tháng 9 về việc khởi động lại chính sách "trợ cấp quốc gia", bao gồm các lĩnh vực như thiết bị gia đình, ô tô và trang trí nội thất, hiệu quả thúc đẩy kỳ vọng thị trường về nhu cầu sử dụng cuối cùng của các kim loại cơ bản như nhôm và đồng, với tâm lý lạc quan lan tỏa sang thị trường thiếc.

Trên thị trường bên ngoài, thiếc LME đóng cửa tăng cao qua đêm, cung cấp hướng dẫn cho mức mở cửa của SHFE. Giá thiếc LME kỳ hạn ba tháng được báo giá ở mức 34.340 USD/tấn, tăng 120 USD so với phiên giao dịch trước đó, tương đương mức tăng 0,35%. Sức mạnh của thiếc LME cũng được hưởng lợi từ mức tồn kho toàn cầu cực thấp và lo ngại của thị trường về khoảng cách cung - cầu trong tương lai.

Nhìn chung, hợp đồng thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất, được hỗ trợ bởi các nút thắt cung khó có thể giải quyết nhanh chóng, tồn kho ở mức thấp kỷ lục và kỳ vọng nhu cầu tăng dần từ các ngành mới nổi, duy trì dao động mạnh trong phiên giữa trưa. Phiên giao dịch buổi chiều cần chú ý sát sao đến việc thị trường tiếp tục diễn giải chính sách "trợ cấp quốc gia" trong nước và sự chấp nhận giá cao từ phía hạ nguồn, với giá thiếc dự kiến sẽ dao động ở mức cao trong ngắn hạn.