Giá Thiếc LME Biến Động Giảm Do Kỳ Vọng Vĩ Mô Diều Hâu Và Động Thái Cung Cầu Yếu Chi Phối Thị Trường [Nhận Định Giữa Phiên Thiếc SMM]

Vào trưa ngày 18 tháng 9 năm 2025， hợp đồng thiếc 2510 được giao dịch nhiều nhất trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) đóng c cửa ở mức 269，690 nhân dân tệ/tấn， giảm 3，400 nhân dân tệ， tương đương 1，25% so với ngày giao dịch trước đó． Giá tiếp tục trì trệ trong phiên， với mức thấp nhất trong ngày chạm 269，670 nhân dân tệ/tấn． Tâm lý thị trường thận trọng， khi cả khối lượng giao dịch và số lượng hợp đồng mở đều thu hẹp． Từ góc độ vĩ mô， Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã công bố cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự kiến vào đầu giờ sáng， nhưng Chủ tịch Powell tuyên bố rõ ràng rằng đợt cắt giảm này chỉ là "quản lý rủi ro" và không phải là khởi đầu của chu kỳ nới lỏng． Lập trường diều hâu này đã làm giảm mạnh kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất liên tiếp， gây áp lực rộng lên các tài sản rủi ro． Chỉ số USD mạnh hơn gây sức ép lên hàng hóa định giá bằng USD， và thiếc trên Sàn giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) giảm nhẹ trong giao dịch điện tử． Thiếc LME được niêm yết ở mức 34，250 USD/tấn， giảm 140 USD， tương đương 0，41%， với biến động trong ngày thu hẹp trong vòng 300 USD， phản ánh sự lạc quan giảm dần của các nhà đầu tư quốc tế về cải thiện thanh khoản ngắn hạn．

Trong ngắn hạn， giá thiếc trên SHFE chịu áp lực kép từ tâm lý vĩ mô và nền tảng cơ bản yếu． Nếu chỉ số USD tiếp tục tăng cường và nhu cầu bổ sung hàng tồn kho hạ nguồn không cải thiện， giá có thể tiếp tục kiểm tra mức h hỗ trợ 268，000 nhân dân tệ/tấn． Đối với thiếc LME， cần chú ý đến hiệu quả của ngưỡng 34，000 USD/tấn． Tiến độ nối lại sản xuất tại Myanmar và nhịp độ phục hồi của ngành công nghiệp bán dẫn sẽ là các biến số then chốt cho các lựa chọn định hướng sắp tới．