Tâm lý vĩ mô thúc đẩy đà tăng đồng loạt trong ngành kim loại màu, giá thiếc trên SHFE duy trì xu hướng tăng dao động [Nhận định giữa phiên Thiếc SMM]

Vào phiên sáng ngày 12 tháng 9 năm 2025, hợp đồng thiếc 2510 được giao dịch nhiều nhất trên SHFE đóng c cửa ở mức 273.550 nhân dân tệ/tấn. Trong giờ giao dịch buổi sáng, giá dao động ở mức cao, từng tiến sát mốc 275.000 nhân dân tệ/tấn, tiếp tục duy trì mô hình giữ vững tốt gần đây. Hợp đồng thiếc LME đóng c cửa ở mức 34.700 USD/tấn vào phiên giao dịch trước đó, tăng 65 USD hay 0,19% so với phiên trước. Sự mạnh lên đồng thời của giá thiếc SHFE và LME chủ yếu được hưởng lợi từ sự hỗ trợ kép: kỳ vọng được c củng cố về việc cắt giảm lãi suất trên mặt trận vĩ mô và nguồn cung cơ bản thắt chặt.

Từ góc độ vĩ mô, dữ liệu CPI tháng 8 mới nhất của Mỹ tăng lên 2,9% so với cùng kỳ năm trước, với CPI cốt lõi ổn định ở mức 3,1%. Đồng thời, số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tăng lên 263.000, đạt mức cao mới kể từ tháng 10 năm 2021, cho thấy thị trường việc làm suy yếu đáng kể, điều này càng c củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Fed Mỹ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Chỉ số USD tiếp tục suy yếu khiến kim loại cơ bản định giá bằng USD trở nên rẻ hơn tương đối, thu hút người mua toàn cầu và lan tỏa cảm giác thèm ăn rủi ro vào thị trường thiếc. Kỳ vọng lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí tài chính cho doanh nghiệp, giúp kích thích nhu cầu về kim loại công nghiệp và tạo ra môi trường vĩ mô thuận lợi cho giá thiếc.

Nhìn về phía trước, giá thiếc dự kiến sẽ tiếp tục dao động ở mức cao trong ngắn hạn. Với mùa cao điểm truyền thống tháng 9-tháng 10 đang đến gần, nhu cầu lắp đặt xe điện (NEV) và điện mặt trời (PV) đang bước vào giai đoạn cao điểm, và tiêu thụ thiếc dự kiến sẽ tăng trưởng theo quý trong Q4. Được h hỗ trợ bởi t tồn kho thấp và nguồn cung thắt chặt, mức giảm của giá có hạn. Tuy nhiên, giá cao cũng kiềm chế tiêu thụ thực tế. Hợp đồng được giao dịch nhiều nhất dự kiến sẽ di chuyển đi ngang trong phạm vi 270.000-275.000 nhân dân tệ/tấn trong thời gian tới.