Cơn Gió Ngược Vĩ Mô Hỗ Trợ Trong Khi Các Yếu Tố Cơ Bản Diễn Biến, Giá Nhôm Dự Kiến Dao Động Ở Mức Cao Trong Ngắn Hạn [Bản Tin Sáng Nhôm SMM]

SMM ngày 4 tháng 9:

Về phía hợp đồng tương lai, hợp đồng nhôm SHFE 2510 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,710 nhân dân tệ/tấn trong phiên đêm giao dịch trước đó, với mức giá cao nhất là 20,760 nhân dân tệ/tấn, thấp nhất là 20,700 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20,725 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,07% so với giá đóng cửa trước đó. Khối lượng giao dịch đạt 36,000 lô và lãi mở là 215,000 lô. Trong phiên giao dịch trước đó, LME mở cửa ở mức 2,623 USD/tấn, với mức giá cao nhất là 2,623,5 USD/tấn, thấp nhất là 2,607 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2,614 USD/tấn.

Về góc độ vĩ mô, Thống đốc Fed Mỹ Waller đã ủng hộ rõ ràng việc cắt giảm lãi suất trong tháng này và lên kế hoạch cho nhiều đợt cắt giảm tiếp theo, báo hiệu sự nới lỏng. Trong khi đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ đã bắt đầu phỏng vấn các ứng viên cho chức vụ Chủ tịch Fed tiếp theo trong tuần này. Cựu Tổng thống Trump liên tục gây áp lực để cắt giảm lãi suất và đe dọa sa thải Powell, trong khi các nhà kinh tế cùng lên tiếng ủng hộ Thống đốc Fed Cook để duy trì sự độc lập của nó, thúc đẩy kỳ vọng thị trường về việc Fed nới lỏng. Ngoài ra, số lượng việc làm mở JOLTS của Mỹ tháng 7 giảm xuống còn 7,181 triệu, vượt quá mức giảm dự kiến, phản ánh nhu cầu thị trường lao động giảm nhiệt và củng cố thêm sự cần thiết của việc Fed cắt giảm lãi suất. Nhìn chung, môi trường vĩ mô tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường nhôm.

Về cơ bản, bức tranh hỗn hợp: Về phía tồn kho, tồn kho nhôm thỏi tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước cho thấy sự tích lũy. Ngày 4 tháng 9, thống kê SMM cho thấy tồn kho nhôm thỏi tại các khu vực tiêu thụ chính trong nước là 626,000 tấn, tăng 3,000 tấn so với thứ Hai và 6,000 tấn so với thứ Năm tuần trước. Tồn kho nhôm LME giảm nhẹ trong ngắn hạn, giảm 0,34% trong tuần qua nhưng tích lũy tăng 3,42% trong tháng qua, cho thấy áp lực tồn kho tổng thể vẫn tồn tại. Về phía cung, việc đưa vào vận hành một lượng nhỏ công suất thay thế đã đẩy công suất sản xuất nhôm tăng nhẹ, với sản lượng tăng nhẹ. Tỷ lệ nhôm lỏng có thể phục hồi trong tháng 9. Về phía chi phí, thay đổi hàng tuần tương đối nhỏ và ngành duy trì lợi nhuận cao. Mặc dù phía nhu cầu là trọng tâm thị trường, với mùa cao điểm tháng 9-10 đang đến gần, tỷ lệ hoạt động trong các ngành hạ nguồn như ép nhôm và tấm, dải và lá nhôm đã cho thấy dấu hiệu phục hồi trong tuần trước. Tuy nhiên, tiêu thụ chưa hoàn toàn hiện thực hóa, và việc hiện thực hóa nhu cầu mùa cao điểm tiếp theo cần được theo dõi liên tục.

Tích hợp thông tin vĩ mô và cơ bản, giá nhôm trong mùa cao điểm truyền thống tháng 9 nhiều khả năng sẽ tăng hơn giảm tổng thể, nhưng áp lực đỉnh vẫn còn. Để giá nhôm vượt qua hiệu quả mức kháng cự quan trọng 21,000 nhân dân tệ/tấn, cần có sự hiện thực hóa kỳ vọng tiêu thụ mùa cao điểm trong giai đoạn tháng 9-10. Trong ngắn hạn, giá dự kiến sẽ biến động ở mức cao.

[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]