Giá kẽm SHFE ổn định ở mức cao chờ hướng dẫn, cung cầu yếu cản trở đột phá giá [Bình luận trưa về kẽm của SMM]

Vào trưa ngày 28 tháng 8 năm 2025, hợp đồng kinh doanh chính SHFE tin 2510 đóng cửa ở mức 272.540 nhân dân tệ/tấn, tăng 1.210 nhân dân tệ so với giá thanh toán của ngày hôm trước, với mức tăng 0,45%. Trong phiên giao dịch, giá dao động trong phạm vi hẹp từ 270.800 đến 272.860 nhân dân tệ/tấn. Tình cảm giao dịch trên thị trường thận trọng, và khối lượng giao dịch tăng nhẹ. Trong khi đó, giá thiếc ba tháng LME tiếp tục có diễn biến mạnh mẽ, đóng cửa ở mức 34.560 đô la/tấn, tăng 50 đô la (tăng 0,14%) so với ngày hôm trước. Dấu hiệu tích lũy kho xuất hiện, nhưng mức tuyệt đối vẫn ở mức thấp nhất trong năm.

Các gián đoạn mỏ vẫn tiếp diễn: Mặc dù sản xuất đã được khôi phục tại bang Wa của Myanmar, nhưng do mùa mưa, hạn chế về thiết bị và cung cấp vật liệu nổ, sản lượng quặng thực tế không đạt kỳ vọng, dẫn đến cân bằng nguyên liệu thô căng thẳng;

Nhu cầu thể hiện sự phân hóa rõ rệt: Các lĩnh vực truyền thống như hàn chì, điện tử tiêu dùng, đồ gia dụng và thép mạ thiếc vẫn đang trong mùa thấp điểm, với việc giảm tồn kho chậm trong ngành điện tử tiêu dùng làm giảm đơn đặt hàng. Nhu cầu cho dải hàn năng lượng mặt trời cải thiện theo tháng, được hỗ trợ bởi lịch trình sản xuất cao của các thành phần, nhưng các lĩnh vực mới như AI chưa thấy sự tăng trưởng đáng kể, dẫn đến tổng thể nhu cầu thiếu sức bật. Thị trường giao ngay gặp khó khăn để theo kịp, với giá cao làm giảm ý muốn mua. Người mua cuối cùng chủ yếu bổ sung hàng dựa trên nhu cầu cứng, trong khi cuộc đấu kéo giữa các nhà buôn không nhượng bộ về giá và thái độ chờ đợi của người dùng cuối dẫn đến hoạt động giao dịch thấp.

Nhìn vào buổi chiều, SHFE tin dự kiến sẽ tiếp tục mô hình dao động ở mức cao. Kháng cự đáng kể tồn tại ở mức 275.000 nhân dân tệ/tấn, với sự hỗ trợ chi phí ở mức 272.000 nhân dân tệ/tấn. Một đột phá sẽ cần sự hướng dẫn từ dữ liệu vĩ mô hoặc những thay đổi lớn trong tình hình mỏ. Nếu dữ liệu PCE của Mỹ củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất, nó có thể kích thích một thử nghiệm ngắn hạn của phạm vi trên. Tuy nhiên, nếu sản xuất của Myanmar phục hồi nhanh hơn hoặc nhu cầu suy yếu thêm, rủi ro điều chỉnh trung hạn vẫn còn. Đề nghị theo dõi tín hiệu giao dịch giao ngay tăng và tính bền vững của đơn đặt hàng dải hàn năng lượng mặt trời.