Giá thiếc SHFE duy trì xu hướng giảm trong bối cảnh áp lực vĩ mô và bế tắc cung cầu [Bình luận trưa về thiếc của SMM]

Đến thời điểm đóng cửa sáng nay, hợp đồng thiếc SHFE 2509 giao dịch nhiều nhất đã đóng cửa ở mức 265.710 nhân dân tệ/tấn, giảm 19.400 nhân dân tệ so với giá thanh toán của ngày hôm trước, tương đương mức giảm 0,72%. Hợp đồng kỳ hạn thể hiện xu hướng giảm lên xuống, với phạm vi giao dịch trong ngày thu hẹp lại ở mức 266.000-267.000 nhân dân tệ/tấn. Giao dịch thị trường chậm chạp, và lượng mở vị trí giảm nhẹ, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các sự kiện vĩ mô quan trọng. Trong khi đó, giá thiếc LME cũng chịu áp lực, đóng cửa ở mức 33.440 đô la/tấn qua đêm, giảm 35 đô la (mức giảm 0,1%), với mức hỗ trợ quan trọng chuyển xuống mức 33.000 đô la.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell dự kiến sẽ phát biểu tại Hội nghị Kinh tế Jackson Hole tối nay, và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất đã trở nên phân hóa hơn. Sự bám dính lạm phát gần đây của Mỹ và sự phục hồi bất ngờ của Chỉ số Sản xuất Richmond Fed đã nâng xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 lên 72%, đẩy chỉ số đô la Mỹ lên mức cao 104,8, gây áp lực lên ngành kim loại màu được định giá bằng đô la. Ngoài ra, Mỹ đã áp thuế 50% đối với 407 loại sản phẩm phái sinh từ thép và nhôm, làm gia tăng lo ngại về rào cản thương mại toàn cầu và tạo bóng đen cho triển vọng nhu cầu kim loại công nghiệp. Mặc dù thanh khoản nội địa đã được giải phóng và các chính sách kích thích bất động sản được đưa ra, nhưng niềm tin kinh doanh đang phục hồi chậm, và những bất ổn kinh tế đang hạn chế tiềm năng tăng giá của thiếc.

Trong ngắn hạn, giá thiếc dự kiến sẽ tiếp tục dao động trong khoảng 266.000-270.000 nhân dân tệ/tấn, với không gian tăng giảm đều bị hạn chế. Nếu bài phát biểu của Powell truyền đạt tín hiệu "dovish" (như nhấn mạnh rủi ro tiêu cực đối với nền kinh tế), điều này có thể kích hoạt một đợt hồi kỹ thuật của giá thiếc; ngược lại, lập trường "hawkish" sẽ tiếp tục củng cố sức ép của đồng đô la, có thể đẩy giá xuống để kiểm tra mức hỗ trợ 265.000 nhân dân tệ. Cần thận trọng với biến động tăng cường do thông tin lặp đi lặp lại về việc tái khởi động sản xuất ở Myanmar và rủi ro của cuộc chơi ép giá dưới mức tồn kho LME thấp. Chiều nay, cần chú ý đến cuộc chiến giữa vị thế mua và bán xung quanh mức 266.000 nhân dân tệ, với khuyến nghị giao dịch nhẹ và ngắn hạn cho đến khi có sự hướng dẫn vĩ mô rõ ràng hơn