Cập Nhật Hàng Tuần Thị Trường Kẽm/Chì Trung Quốc - 25/7/2025

Chỉ số quặng kẽm nhập khẩu SMM trong tuần này là 76,25 USD/dmt, tăng 3,39% so với tuần trước.

TC giao ngay trung bình của quặng chì nhập khẩu SMM trong tuần này là -60 USD/dmt, giảm thêm 5 USD/dmt so với tuần trước.

Cập nhật thị trường giao ngay và đấu thầu

• Tâm lý thị trường vẫn chậm chạp trong tuần này khi các nhà luyện kim tiếp tục duy trì lượng tồn kho nguyên liệu thô đủ dùng. Hầu hết tin rằng vẫn còn dư địa để TC tăng và đang kiềm chế mua hàng hoặc ưu tiên mua quặng trong nước. Nhập khẩu chỉ được xem xét khi lượng tồn kho trong nước hết.

• Một số nhà luyện kim báo cáo đang tiến hành đàm phán mua quặng nhập khẩu với giá khoảng 70 USD/tấn; quặng có hàm lượng cao được niêm yết giá lên đến 80 USD/tấn. Bisha được niêm yết giá 65 USD/tấn, có thanh toán vàng nhưng không thanh toán đồng.

• Một công ty luyện kim báo cáo đã nhận được đề nghị từ Trafigura với giá 60 USD/tấn cho quặng kẽm Antamina, có chứa 2,1% đồng, không thanh toán đồng.

• Nguồn tin thị trường lưu ý rằng TC cho quặng có sản phẩm phụ có thể thanh toán cao được lưu kho tại cảng đã đạt 4.000 nhân dân tệ/tấn, quặng sạch hơn được niêm yết giá 4.500–4.600 nhân dân tệ/tấn. Gamsberg cũng được niêm yết giá 4.500–4.600 nhân dân tệ/tấn. Quặng sạch gần đây khó bán, buộc các nhà cung cấp phải tăng TC. Trong khi đó, TC nhập khẩu tiếp tục tăng và một số giao dịch đã được thực hiện. Các lô hàng gần đây có giá từ 70–85 USD/tấn, vật liệu có sản phẩm phụ có thể thanh toán cao được giao dịch khoảng 70 USD/tấn và quặng thông thường đạt 80 USD/tấn.

Thông tin chi tiết về mỏ và nhà luyện kim toàn cầu

• Vào ngày 24 tháng 7, Teck Resources có trụ sở tại Canada đã công bố báo cáo Q2 2025 của mình. Sản lượng quặng kẽm tại mỏ Red Dog đạt 136.600 tấn, thấp hơn một chút so với cùng kỳ năm ngoái do hàm lượng quặng giảm, trong khi sản lượng quặng chì vẫn ổn định ở mức 27.500 tấn. Mùa vận chuyển quặng đã bắt đầu vào ngày 11 tháng 7. Doanh số bán quặng kẽm của Red Dog trong Q2 đạt 35.100 tấn, giảm 35% so với cùng kỳ năm ngoái do thời điểm bán hàng (ví dụ: lịch trình của khách hàng, hậu cần), mặc dù vẫn trên phạm vi hướng dẫn đã được công bố trước đó là 25.000 đến 35.000 tấn. Teck kỳ vọng lượng tồn kho theo mùa trong nửa đầu năm sẽ đảo ngược trong Q3 và đã đưa ra hướng dẫn bán hàng Q3 cho quặng kẽm Red Dog là 200.000–250.000 tấn. Dự báo sản lượng hàng năm vẫn không thay đổi, ở mức 430.000–470.000 tấn kẽm và 85.000–105.000 tấn chì. Về mặt luyện kim, Trail Operations đã sản xuất 50.900 tấn kẽm tinh luyện trong quý II, giảm 14.000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái. Việc giảm sản lượng này phù hợp với kế hoạch đã được Teck công bố trước đó nhằm tối ưu hóa lợi nhuận trong điều kiện thị trường luyện kim khó khăn. Dự báo sản lượng kẽm tinh luyện hàng năm của Trail vẫn không thay đổi, ở mức 190.000–230.000 tấn.

• Teck cũng cho biết họ đang theo dõi chặt chẽ tình hình thuế quan của Mỹ và chủ động quản lý chiến lược bán hàng quặng tinh luyện của mình. Kẽm tinh luyện, chì và các kim loại quý hoặc kim loại hiếm khác được xuất khẩu từ Trail sang Mỹ tuân thủ Hiệp định Mỹ - Mexico - Canada (USMCA). Teck không đề cập đến cách họ sẽ xử lý các hợp đồng dài hạn về giao hàng quặng kẽm với người mua Trung Quốc trong bối cảnh thuế quan.

• Vào ngày 22 tháng 7 theo giờ địa phương, Glencore đã công bố quyết định bán mỏ kẽm Lady Loretta và đất liền quan đến mỏ này cho Austral Resources. Việc mua lại sẽ cho phép Austral khai thác thêm quặng đồng từ mỏ Lady Annie hiện có của mình, nằm tiếp giáp với ranh giới của khu vực thuê mỏ Lady Loretta của Glencore. Lady Loretta là một trong những tài sản kẽm - chì quan trọng của Glencore trong khu vực khai thác kim loại đa thành phần Mount Isa ở Queensland, Australia. Glencore đã công bố kế hoạch vào tháng 10 năm 2023 để thu hẹp hoạt động tại Mount Isa và các tài sản liên quan, bao gồm mỏ Lady Loretta ở phía bắc. Theo một báo cáo được công bố vào đầu năm 2025, các hoạt động kẽm tại Lady Loretta dự kiến sẽ chấm dứt vào cuối năm nay, và giao dịch dự kiến sẽ hoàn tất vào cùng thời điểm.

• Khu vực Mount Isa chủ yếu bao gồm hai mỏ kẽm - chì: George Fisher và Lady Loretta. Dữ liệu công khai cho thấy sản lượng quặng trung bình hàng năm khoảng 3 triệu tấn tại George Fisher và 1,6 triệu tấn tại Lady Loretta. Dựa trên tỷ lệ này, Lady Loretta đóng góp khoảng 34% tổng sản lượng quặng kẽm - chì của Mount Isa. Sau khi đóng cửa, sản lượng quặng tinh luyện kẽm - chì của Mount Isa có thể giảm khoảng một phần ba, trong khi hoạt động tại George Fisher dự kiến sẽ tiếp tục ít nhất đến năm 2036.

Dữ liệu SMM hàng tuần

• Tuần này, tổng lượng tồn kho quặng kẽm tại các cảng lớn của Trung Quốc là 354.000 tấn, giảm 86.000 tấn so với tuần trước. Việc tập trung đến cảng Phương Thành Cảng của nguyên liệu thô được một nhà luyện kim lớn trong nước mua vào tuần trước hiện đã được chuyển đi, dẫn đến sự giảm nhanh chóng. Tính đến thứ Năm, SMM đã khảo sát lượng tồn kho xã hội trên toàn quốc tại bảy khu vực, tổng cộng 98.300 tấn, với lượng tăng hàng tuần nhẹ là 5.600 tấn và lượng tăng so với tuần trước là 4.800 tấn. Giá kẽm tăng mạnh trong tuần này, làm giảm nhiệt tình mua hàng của hạ nguồn và dẫn đến sự tăng lên của lượng tồn kho.

• Tuần này, lượng tồn kho quặng chì tại các cảng lớn của Trung Quốc tổng cộng là 14.000 tấn, không thay đổi so với tuần trước. Tính đến thứ Năm, lượng tồn kho xã hội trên toàn quốc tại bảy khu vực đứng ở mức 71.400 tấn, với lượng tăng hàng tuần là 100 tấn và lượng tăng so với tuần trước là 2.400 tấn. Giá bán tại kho tồn kho xã hội vẫn tương đối ổn định trong tuần này, trong khi người mua hạ nguồn có nhu cầu cứng nhắc thể hiện sự ưu tiên mạnh mẽ hơn đối với việc mua hàng trực tiếp từ các nhà luyện kim. Kết quả là, lượng tồn kho tại các kho của các nhà luyện kim lớn tại các khu vực sản xuất chính đã giảm trong tuần này, trong khi lượng tồn kho xã hội tiếp tục tăng nhẹ.

Tác giả: Yueang He, Chuyên gia phân tích kẽm và chì của SMM UK

Liên hệ: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725