Trước khi kỳ vọng sụp đổ, dòng sản phẩm kim loại sắt có thể tiếp tục duy trì tốt [Báo cáo hàng tuần của SMM về chuỗi ngành công nghiệp thép]

Dự báo cho tuần tới: Trước khi kỳ vọng bị phá vỡ, chuỗi kim loại sắt có thể tiếp tục duy trì tốt trong điều kiện biến động

Tuần này, xu hướng của chuỗi kim loại sắt đã phù hợp với xu hướng của vài tuần trước đó. Trong phiên đêm thứ Tư, xu hướng tăng mạnh bắt đầu, với thép thành phẩm vượt qua các mức kháng cự trước đó và tiếp tục lấp đầy khoảng trống từ đầu tháng Tư. Vào đầu tuần, giá cả đã trải qua một đợt điều chỉnh; trong nửa cuối tuần, đã xuất hiện tin đồn thị trường về việc hạn chế sản xuất từ 30-50% trong lĩnh vực than cốc ở khu vực Vũ Hải, ý định của Indonesia áp dụng thuế xuất khẩu và đợt tăng giá than cốc thứ hai dự kiến vào tuần tới. Than cốc và than cốc tiếp tục dẫn đầu mức tăng trong chuỗi kim loại sắt. Trong khi đó, trong mùa thấp điểm, việc giảm liên tục tồn kho thép thành phẩm đã hỗ trợ thị trường. Trên mặt trận vĩ mô, Hội đồng Nhà nước đã tổ chức một cuộc họp để nghiên cứu việc thực hiện các biện pháp chính sách quan trọng nhằm tăng cường lưu thông trong nước và một hội thảo tham vấn về việc mở rộng nhu cầu trong nước một cách toàn diện đã được triệu tập. Trên thị trường giao ngay, nhu cầu sử dụng cuối cùng chủ yếu được thúc đẩy bởi mua hàng theo nhu cầu. Ngay cả trong xu hướng tăng mạnh của hợp đồng tương lai, vẫn có những giao dịch theo kỳ hạn và nhu cầu đầu cơ. Trong ngắn hạn, theo khảo sát theo dõi của SMM, sản lượng thép nóng đã tăng trong tuần này và dự kiến sẽ duy trì ổn định ở mức cao sau đó. Trong khi đó, vẫn có kế hoạch tăng giá than cốc và hỗ trợ chi phí vẫn tương đối mạnh. Đối với thép, việc giảm tồn kho thép thành phẩm tiếp tục và thị trường giao ngay thể hiện các đặc điểm mùa thấp điểm mạnh hơn bình thường. Nhìn chung, những mâu thuẫn trên thị trường thép thành phẩm vẫn chưa rõ ràng, cung cấp một số hỗ trợ cho thị trường hợp đồng tương lai. Trong ngắn hạn, tâm lý thị trường vẫn là động lực chính. Mặc dù nguyên liệu thô phải đối mặt với hướng dẫn cửa sổ và rút vốn, với các chi tiết và kỳ vọng về cuộc cạnh tranh "chống đua chuột" cho cuộc họp của Văn phòng Chính trị vào cuối tháng Bảy vẫn chưa bị phá vỡ, giá chuỗi kim loại sắt vẫn được dự báo tiếp tục duy trì tốt trong tuần tới.

Quặng sắt: Kỳ vọng vĩ mô thuận lợi, giá có thể tiếp tục duy trì tốt trong tuần tới

Tuần này, giá quặng sắt nhập khẩu đã tăng mạnh, được thúc đẩy bởi cả kỳ vọng chính sách được tăng cường và hỗ trợ cơ bản. Cơ cấu thị trường cơ bản vẫn không thay đổi, với nhu cầu bổ sung hàng tồn kho cứng nhắc của các nhà máy thép tiếp tục hỗ trợ giá quặng sắt. Trên quan điểm vĩ mô, khi cuộc họp của Văn phòng Chính trị sắp tới, kỳ vọng của thị trường về việc tăng cường các chính sách tiếp tục được thúc đẩy và tâm lý lạc quan vẫn chiếm ưu thế. Đáng chú ý là giá quặng sắt hiện nay đã vượt qua các mức kháng cự quan trọng và một số nhà đầu tư dài hạn trên thị trường tương lai có thể chọn cách chốt lời, điều này sẽ hạn chế không gian tăng giá của quặng sắt. Dựa trên đánh giá toàn diện, dự kiến giá quặng sắt sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong tuần tới, nhưng động lực tăng giá có thể sẽ suy giảm một chút và cần thận trọng về nguy cơ điều chỉnh sau khi kỳ vọng chính sách được thực hiện.

Than cốc: Hỗ trợ chi phí được tăng cường hơn nữa, với kỳ vọng tăng giá trong tuần tới

 Về mặt cung ứng, đợt tăng giá than cốc đầu tiên đã được thực hiện, nhưng giá than cốc nấu coking đã tăng sớm hơn và mạnh hơn. Hầu hết các doanh nghiệp nấu coking vẫn đang hoạt động với lỗ nhẹ, với lượng cung ứng giảm nhẹ. Ngoài ra, các doanh nghiệp nấu coking đã vận chuyển hàng hóa thuận lợi trong thời gian gần đây và lượng tồn kho than cốc đang ở mức thấp. Về mặt nhu cầu, lợi nhuận của các nhà máy thép là tốt và mua sắm đang diễn ra tích cực. Cùng với việc các thương nhân chuyển hướng nguồn hàng, một số nhà máy thép đã gặp phải tình trạng hàng hóa đến chậm và đã bắt đầu thúc giục giao hàng. Trên mặt hàng nguyên liệu, lượng vận chuyển của các mỏ than trong thời gian gần đây diễn ra thuận lợi, với sự nhiệt tình mua sắm mạnh mẽ từ người dùng hạ nguồn và hoạt động giao dịch tích cực, dẫn đến việc áp lực tồn kho của các mỏ than tiếp tục giảm. Ngoài ra, các giao dịch đấu giá trực tuyến đã diễn ra tốt đẹp, với hầu hết các loại than được bán với giá cao hơn giá thị trường và rất ít cuộc đấu giá không thành công, trong khi một số loại than đã chứng kiến mức tăng giá hơn 100 nhân dân tệ. Nhìn chung, các yếu tố cơ bản của thị trường than cốc vẫn vững chắc, với hỗ trợ chi phí được tăng cường hơn nữa. Sau đợt tăng giá đầu tiên, một số nhà máy nấu coking vẫn giữ kỳ vọng lạc quan, cho thấy thị trường than cốc có thể tiếp tục duy trì ở mức cao trong thời gian ngắn.

Thép cuộn cán nóng: Giá giao ngay tăng do tâm lý thị trường được thúc đẩy bởi tin tức, trong khi các yếu tố cơ bản của ngành thiếu động lực rõ ràng

Giá thép cuộn cán nóng dao động tăng trong tuần này, với giá trung bình toàn quốc là 3.200,6 nhân dân tệ/tấn, tăng 38,9 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Về mặt cung ứng, một số nhà máy thép lò cao đã duy trì lợi nhuận sản xuất, trong khi các nhà máy ở tây nam Trung Quốc đã sắp xếp giảm sản xuất do áp lực tồn kho cao và các vấn đề về chi phí. Các nhà máy thép ở Đông Trung Quốc ưu tiên sản xuất các sản phẩm đặc biệt, dẫn đến sản lượng thép cuộn cây giảm. Các nhà máy thép lò điện hồ quang (EAF) đã thấy lợi nhuận được cải thiện gần đây, với một số nhà máy đã kéo dài thời gian hoạt động một chút. Tuy nhiên, tổng thể thời gian hoạt động tăng lên là hạn chế do sản xuất công suất đầy đủ trong thời gian không đỉnh đã gây ra thiệt hại lớn. Khả năng tăng đáng kể hơn nữa tỷ lệ hoạt động của lò điện hồ quang là không cao. Về phía cầu, các khu vực nội địa đã có nhiều ngày nhiệt độ cao hơn, ảnh hưởng đến lịch trình và tiến độ xây dựng. Các khu vực ven biển đã trải qua sự chậm trễ trong việc phát hành cầu do lượng mưa lớn, với tổng thể giao dịch giảm, phản ánh sự suy yếu điển hình trong mùa thấp điểm. Tóm lại, sự tăng giá nguyên liệu thô do tin tức thúc đẩy tâm lý thị trường tăng giá. Các yếu tố cơ bản của thép cuộn cây không cho thấy sự suy giảm đáng kể, thiếu các động lực ngành công nghiệp vốn có cho một xu hướng rõ ràng, để lại giá ngắn hạn chủ yếu theo sự biến động của nguyên liệu thô. Trong khi tâm lý thị trường vẫn mạnh mẽ, giá giao ngay có thể tiếp tục tăng vào tuần tới. Hợp đồng RB2510 được dự đoán sẽ dao động trong khoảng 3.080-3.200.

Thép cuộn cán nóng (HRC): Kỳ vọng thu hẹp nguồn cung “chống cuộc đua chuột” và hỗ trợ chi phí mạnh mẽ để thúc đẩy giá tăng vào tuần tới

Giá thép cuộn cán nóng (HRC) đã duy trì tốt trong tuần này, với giá giao ngay tăng 40-60 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Trong khi tương lai tăng giá nhanh chóng, giá giao ngay và nhu cầu người dùng cuối vẫn ở mức vừa phải, với tổng thể giao dịch ổn định. Dữ liệu cân đối HRC của SMM trong tuần này cho thấy sản lượng giảm nhẹ, tiếp tục giảm hàng tồn kho và nhu cầu rõ ràng phục hồi. Theo khảo sát toàn quốc của SMM đối với 86 kho hàng (mẫu lớn), lượng tồn kho xã hội của HRC đạt 3.034.600 tấn, giảm 38.200 tấn so với tuần trước (-1,24% so với tuần trước, -31,96% so với cùng kỳ năm ngoái). Theo khu vực, lượng tồn kho giảm ở Đông, Nam và Trung Trung Quốc, trong khi có sự tăng lên nhẹ ở Đông Bắc và Bắc Trung Quốc. Về chi phí, nguồn cung quặng sắt eo hẹp và sản lượng gang nóng lò cao su liên tục đã hỗ trợ giá quặng, trong khi than cốc cũng duy trì tiềm năng tăng giá, giữ cho hỗ trợ chi phí tổng thể vững chắc. Nhìn về phía trước, một số nhà máy thép ở Bắc Trung Quốc có thể sắp xếp bảo trì vào giữa đến cuối thời kỳ, và dự kiến vẫn sẽ có dư địa để sản lượng HRC giảm trên toàn quốc trong hai tuần tới. Đơn hàng sản xuất hạ nguồn chưa thấy cải thiện đáng kể, nhưng tâm lý thị trường đã tương đối tăng giá gần đây, vẫn ở trong tình trạng trì trệ với khả năng phục hồi nhu cầu vừa phải. Ngoài ra, dưới sự kỳ vọng về sự thu hẹp nguồn cung ở phía cạnh cạnh tranh "chống lại cuộc đua chuột", có một tâm lý mạnh mẽ cho các vị thế dài trong hàng hóa. Từ góc độ cơ bản của thép cuộn cán nóng (HRC), việc thiếu tích trữ hàng tồn kho trong mùa thấp điểm và xu hướng tiếp tục giảm tồn kho của nguyên liệu cũng hỗ trợ thị trường kỳ hạn thép cuộn cán nóng. Do đó, dự kiến toàn diện rằng hợp đồng thép cuộn cán nóng giao dịch nhiều nhất sẽ tiếp tục duy trì tốt trong tuần tới, với phạm vi giao dịch từ 3.220 đến 3.380.

Phế liệu thép: Cung hạn chế gặp nhu cầu thận trọng, giá có thể dao động trong phạm vi giới hạn vào tuần tới

Về phía cung, do thời tiết nóng ở nhiều khu vực, sản lượng phế liệu thép đã giảm theo mùa, dẫn đến nguồn cung thị trường hàng hóa lưu thông hạn chế. Về phía cầu, mặc dù lợi nhuận của các nhà máy thép lò điện hồ quang (EAF) đã hồi phục, nhưng điều kiện vận chuyển tổng thể đã ở mức trung bình và các nhà máy thép đã tương đối thận trọng trong việc mua phế liệu thép. Theo khảo sát của SMM, tính đến ngày 15 tháng 7, tỷ lệ hoạt động của 50 nhà máy thép lò điện hồ quang sản xuất vật liệu xây dựng trên toàn quốc là 33,8%, tăng 0,78% so với tháng trước. Nhìn chung, sự nhiệt tình hiện tại đối với mua sắm đầu cuối là trung bình và hiệu suất lưu chuyển hàng tồn kho thép cuộn đã ở mức trung bình. Tuần này, tổng lượng tồn kho thép cuộn đã chuyển từ giảm sang tăng và thị trường đã áp dụng thái độ chờ xem đối với tương lai. Do đó, dự kiến thị trường phế liệu thép sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi giới hạn vào tuần tới và cần theo dõi chặt chẽ nhịp điệu giảm tồn kho của thép thành phẩm và những thay đổi trong lợi nhuận của các nhà máy thép trong tương lai.

1. Đối với dữ liệu liên quan trong báo cáo này, vui lòng truy cập cơ sở dữ liệu SMM (

2. Để biết thêm nội dung về thông tin thép SMM, báo cáo phân tích, cơ sở dữ liệu, v.v., vui lòng liên hệ với Li Ping thuộc Bộ Thép SMM theo số 021-51595782

*Các quan điểm trong báo cáo này dựa trên thông tin thu thập từ thị trường và các đánh giá toàn diện của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin được cung cấp trong báo cáo chỉ để tham khảo và người dùng phải tự chịu rủi ro. Báo cáo này không tạo thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không chỉ dựa vào báo cáo này để đưa ra phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được khách hàng đưa ra đều không liên quan đến SMM. Ngoài ra, SMM không chịu trách nhiệm về bất kỳ tổn thất hoặc trách nhiệm pháp lý nào phát sinh từ việc sử dụng trái phép hoặc bất hợp pháp các quan điểm trong báo cáo này.

SMM có quyền sửa đổi và giải thích các điều khoản của tuyên bố này.