Wencan Holdings: Do các yếu tố như sự tăng giá đáng kể của giá năng lượng ở châu Âu, lợi nhuận ròng trong nửa đầu năm dự kiến sẽ giảm từ 81,67%—85,33% so với cùng kỳ năm ngoái.

Giá cổ phiếu của Công ty TNHH Wencan giảm vào ngày 15 tháng 7. Đến khi phiên giao dịch kết thúc vào ngày 15, Công ty TNHH Wencan đã giảm 1,28%, đóng cửa ở mức 20,83 nhân dân tệ/cổ phiếu.

Dự báo lợi nhuận bán năm do Công ty TNHH Wencan công bố vào tối ngày 14 tháng 7 cho thấy: Dựa trên tính toán sơ bộ của bộ phận tài chính của công ty, lợi nhuận ròng thuộc về chủ sở hữu của công ty mẹ trong nửa đầu năm 2025 được dự kiến dao động từ 12 triệu đến 15 triệu nhân dân tệ, giảm từ 66,8205 triệu đến 69,8205 triệu nhân dân tệ so với cùng kỳ năm ngoái, giảm từ 81,67% đến 85,33% so với cùng kỳ năm ngoái. Dự kiến lợi nhuận ròng thuộc về chủ sở hữu của công ty mẹ, không bao gồm lợi nhuận và thiệt hại không thường xuyên, trong nửa đầu năm 2025 sẽ dao động từ 9 triệu đến 13 triệu nhân dân tệ, giảm từ 60,7291 triệu đến 64,7291 triệu nhân dân tệ so với cùng kỳ năm ngoái, giảm từ 82,37% đến 87,79% so với cùng kỳ năm ngoái.

Về những lý do chính khiến kết quả kinh doanh trong nửa đầu năm thay đổi, Công ty TNHH Wencan đã thông báo trong thông báo của mình: Trong nửa đầu năm 2025, tình hình kinh tế toàn cầu không ổn định, với các xung đột chính sách thương mại liên tục, giá năng lượng và vật liệu tăng cao, và nền kinh tế châu Âu suy yếu, đã có tác động theo từng giai đoạn lên thị trường ô tô và chuỗi cung ứng châu Âu và Mỹ. Công ty dự kiến sẽ đạt doanh thu hoạt động khoảng 2,79 tỷ nhân dân tệ trong nửa đầu năm 2025, giảm khoảng 9,28% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do tác động của sự thay đổi trong thị trường ô tô châu Âu và Bắc Mỹ, dẫn đến giảm đơn đặt hàng từ một số khách hàng của công ty con, Tập đoàn Le Bélier. Nguyên nhân chính khiến lợi nhuận thay đổi trong giai đoạn này là do doanh thu hoạt động của Tập đoàn Le Bélier giảm, cũng như tác động của việc tạm dừng hoạt động đường ống dẫn ở Ukraine, dẫn đến giá năng lượng châu Âu và chi phí sản xuất tổng thể tăng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái, dẫn đến chi phí năng lượng và các chi phí khác của Tập đoàn Le Bélier tăng đáng kể. Điều này đã dẫn đến thua lỗ của công ty con, Tập đoàn Le Bélier, trong nửa đầu năm, từ đó ảnh hưởng đến sự giảm sút tổng thể về lợi nhuận ròng của công ty trong nửa đầu năm so với cùng kỳ năm ngoái.Mặc dù phải đối mặt với nhiều thách thức trong ngành, với việc điều chỉnh dần dần các bố trí quy trình đúc áp suất thấp, quy trình đúc áp suất cao ở nước ngoài và chuỗi cung ứng, cùng với việc công ty liên tục đào sâu kinh doanh chính, kiểm soát chi phí chặt chẽ và không ngừng nâng cao trình độ quản lý và thực thi của đội ngũ, trong dài hạn, với công nghệ quy trình đúc đa dạng toàn diện và hàng đầu và bố trí đa điểm, công ty dự kiến sẽ được hưởng lợi từ xu hướng khu vực hóa trong chuỗi cung ứng ô tô, duy trì khả năng phục hồi cho sự phát triển dài hạn.

Đáp lại câu hỏi “Có bất kỳ cải thiện nào về khối lượng đơn hàng của các nhà máy ở nước ngoài trong quý II không? Chi phí năng lượng tại các nhà máy ở nước ngoài đã được kiểm soát chưa?” được đặt ra trước đó trên nền tảng tương tác với nhà đầu tư vào ngày 27 tháng 6, Công ty TNHH Wencan đã trả lời: Khối lượng đơn hàng của các nhà máy ở nước ngoài bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm cả điều chỉnh ngắn hạn trong chuỗi cung ứng do các yếu tố phức tạp như nhu cầu thị trường địa phương và các chính sách thuế quan. Đối với tình hình hoạt động cụ thể, vui lòng tham khảo các thông báo công bố tiếp theo của công ty. Về việc kiểm soát chi phí năng lượng, các nhà máy ở nước ngoài đã thực hiện một loạt các biện pháp để bù đắp tác động của chi phí năng lượng đối với công ty.

Khi được hỏi “Nhà máy Liuan chủ yếu phục vụ những khách hàng nào? Công suất thiết kế của nhà máy là bao nhiêu và tỷ lệ sử dụng công suất dự kiến trong năm nay là bao nhiêu? Nó sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất H2 như thế nào?”, Tập đoàn Wencan đã trả lời trên nền tảng tương tác với nhà đầu tư vào ngày 27 tháng 6: Nhà máy An Huy đã bắt đầu sản xuất, chủ yếu phục vụ khách hàng ở Hợp Phì và các khu vực xung quanh. Các lần tăng công suất tiếp theo sẽ được thực hiện theo từng đợt dựa trên đơn đặt hàng của khách hàng để hỗ trợ phát triển kinh doanh tổng thể.

Về câu hỏi “Tiến độ hiện tại của nhà máy Trùng Khánh là gì? Dự kiến sẽ được đưa vào sử dụng trong H2, nó sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất H2 như thế nào? Nó cũng là một nhà máy thông minh như cơ sở Liuan không?”, Tập đoàn Wencan đã tuyên bố vào ngày 27 tháng 6: Nhà máy Shapingba ở Trùng Khánh đang tiến triển theo kế hoạch và dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong H2 để đáp ứng nhu cầu sản phẩm đa dạng. Sau khi hoàn thành, nó sẽ nâng cao quy mô bán hàng của công ty. Giống như nhà máy An Huy, cơ sở Trùng Khánh nhằm trở thành một nhà máy thông minh hàng đầu trong ngành, cải thiện hiệu quả sản xuất, đảm bảo chất lượng sản phẩm và giảm chi phí.

Tập đoàn Wencan đã công bố vào ngày 9 tháng 5 rằng công ty con của mình là Công ty TNHH Công nghệ Đúc áp lực Quảng Đông Wencan gần đây đã nhận được thư đề cử từ một khách hàng trong nước mới, xác nhận vai trò nhà cung cấp của mình đối với vỏ động cơ ba trong một. Sản xuất hàng loạt dự kiến sẽ bắt đầu vào H2 năm 2025, với chu kỳ dự kiến là năm năm và tổng doanh thu từ 200 triệu đến 250 triệu nhân dân tệ.

Báo cáo thường niên năm 2024 của Tập đoàn Wencan cho thấy: Để đối phó với sự điện hóa nhanh chóng, việc áp dụng đúc áp lực tích hợp và chuỗi cung ứng địa phương hóa ở Châu Âu/Mỹ, công ty tiếp tục đầu tư và tối ưu hóa năng lực toàn cầu, đạt được sự tăng trưởng doanh thu bền vững (vượt 6 tỷ nhân dân tệ lần đầu tiên) và lợi nhuận ròng 115 triệu nhân dân tệ (tăng 128,16% so với cùng kỳ năm trước). Ngoại trừ công ty con Bailian Group, lợi nhuận ròng đạt 127 triệu nhân dân tệ (tăng 166,79% so với cùng kỳ năm trước). Sự tăng trưởng này là do doanh thu bán hàng mở rộng, cơ cấu sản phẩm được tối ưu hóa (đặc biệt là lượng giao hàng các mẫu xe mới tăng lên) và tăng tỷ lệ doanh thu từ các cấu trúc thân xe và các sản phẩm đúc lớn tích hợp, giúp chống lại áp lực giảm chi phí chuỗi cung ứng và biến động tỷ giá hối đoái một cách hiệu quả.

Tập đoàn Wencan lưu ý trong báo cáo thường niên của mình: Năm 2025 vẫn còn nhiều bất ổn bên ngoài trong bối cảnh động lực kinh tế toàn cầu chưa đủ. Công ty sẽ tận dụng bố trí năng lực sản xuất trong nước, sự ra mắt các mẫu xe mới của khách hàng NEV và các cơ hội ở thị trường nước ngoài để tăng cường hội nhập khách hàng tại địa phương và xây dựng năng lực dịch vụ hỗ trợ. Công ty sẽ tăng cường sự hợp tác với Tập đoàn Bertrandt của Pháp để cùng nhau mở rộng tăng trưởng kinh doanh. Công ty sẽ đẩy nhanh việc triển khai và cập nhật hệ thống thông tin để nâng cao trình độ quản lý tinh tế trên toàn bộ chuỗi cung ứng, sản xuất, bán hàng và dịch vụ, đồng thời nâng cao tỷ lệ sử dụng năng lực và đảm bảo chất lượng giao hàng để không ngừng nâng cao lợi thế cạnh tranh của mình.

Về kế hoạch hoạt động năm 2025, Công ty TNHH Wencan đã nêu trong báo cáo thường niên năm 2024 của mình: Năm 2025, khi cạnh tranh trong ngành tiếp tục gia tăng, cạnh tranh về giá sản phẩm của khách hàng và áp lực giảm giá hàng năm sẽ tăng lên. Đồng thời, các cơ sở sản xuất mới của công ty sẽ dần đi vào hoạt động, mang lại sự mâu thuẫn kép giữa việc tăng cường sản lượng và giảm giá sản phẩm, đặt ra những thách thức lớn hơn đối với sự phát triển và quản lý của công ty. Công ty sẽ thực hiện nghiêm ngặt chiến lược phát triển của mình, tuân thủ phát triển chất lượng cao và nâng cao tỷ lệ sử dụng năng lực. Công ty sẽ bù đắp tác động của cạnh tranh về giá sản phẩm và giảm giá hàng năm đối với lợi nhuận của công ty thông qua việc nâng cao hiệu quả quản lý và mở rộng quy mô sản phẩm, tạo ra giá trị lớn hơn cho sự phát triển của ngành và các cổ đông công ty bằng tay nghề và sự đổi mới, và thiết lập một chiều cao chiến lược mới cho công ty trong ngành đúc áp lực. Đồng thời, công ty sẽ tích cực thúc đẩy việc tối ưu hóa quy trình quản lý hoạt động toàn cầu thông qua chuyển đổi kỹ thuật số để tích hợp năng lực hoạt động toàn cầu, phù hợp với quá trình bố trí toàn cầu hóa của công ty và nâng cao hiệu quả quản lý và lợi thế cạnh tranh. Để đạt được các mục tiêu hoạt động nói trên, công ty sẽ liên tục tối ưu hóa kiểm soát hoạt động và nâng cao hiệu quả hoạt động tài sản. Các chiến lược và hành động cụ thể bao gồm:

1. Tích cực nắm bắt cơ hội trong ngành, liên tục giải phóng năng lực và nâng cao tỷ lệ sử dụng năng lực. Năm 2025, các mẫu xe của nhiều khách hàng của công ty sẽ bước vào giai đoạn sản xuất hàng loạt và giao hàng, cải thiện đáng kể tỷ lệ sử dụng năng lực của các nhà máy, đặc biệt là đối với các đơn hàng của các bộ phận cấu trúc tích hợp cực lớn. Các máy đúc áp lực lớn của công ty sẽ bước vào giai đoạn sản xuất đầy năng lực. Để đáp ứng nhu cầu đơn hàng của khách hàng, hiện công ty có hơn 70 máy đúc áp lực lớn có công suất từ 1100T đến 4500T, 2 máy đúc áp lực 6000T, 3 máy đúc áp lực 7000T và 6 máy đúc áp lực từ 9000T trở lên. Công ty sẽ tích cực xây dựng kế hoạch sản xuất để phù hợp với năng lực sản xuất của đúc áp lực và gia công máy móc, và tiếp tục nâng cao hiệu quả sản xuất thông qua các tiến bộ công nghệ, đảm bảo chất lượng sản phẩm và phản ứng nhanh chóng với các nhu cầu và thay đổi của thị trường và khách hàng để nâng cao hiệu suất của công ty. Đồng thời, công ty sẽ tiếp tục thực hiện nhiều biện pháp cải thiện chi phí, tích hợp quản lý chi phí từ đầu giai đoạn nghiên cứu và phát triển đến cuối chu kỳ dự án. Thông qua một loạt các biện pháp kiểm soát chi phí như cải thiện công nghệ và quy trình, thúc đẩy hoạt động tiêu chuẩn hóa, tự động hóa sản xuất, nâng cao mức độ chất lượng, tối ưu hóa nguồn cung cấp nhà cung cấp, tiết kiệm năng lượng và giảm tiêu thụ, và cải thiện tuổi thọ của vật liệu phụ trợ, công ty sẽ nâng cao khả năng sinh lời của mình.

2. Tăng cường thăm dò và phát triển khách hàng xe năng lượng mới và các sản phẩm bộ phận cấu trúc tích hợp lớn Năm 2025, công ty sẽ tận dụng lợi thế tích lũy của mình trong các sản phẩm bộ phận cấu trúc tích hợp lớn và giảm trọng lượng xe ô tô để tăng cường thăm dò và phát triển khách hàng xe năng lượng mới và các sản phẩm bộ phận cấu trúc tích hợp lớn, và thiết lập lợi thế tích lũy khách hàng chiến lược và chỉ định sản phẩm. Dưới sự hướng dẫn của các sản phẩm công nghệ cao hơn, công ty sẽ tiếp tục nâng cao nghiên cứu và phát triển, thăm dò và tiếp thị các sản phẩm bộ phận cấu trúc hộp pin và khung gầm. Đồng thời, để đáp ứng nhu cầu của thị trường giảm trọng lượng xe thương mại, công ty sẽ tiếp tục thăm dò các khách hàng xe thương mại nổi tiếng và cung cấp cho họ các bộ phận ô tô nhẹ lớn chất lượng cao hơn.

3. Lên kế hoạch nghiên cứu phát triển và sản xuất thử nghiệm các sản phẩm hợp kim magiê, tiếp tục khám phá các dòng sản phẩm mới cho việc giảm trọng lượng xe hơi. Hợp kim magiê có trọng lượng nhẹ hơn, chỉ bằng hai phần ba so với hợp kim nhôm, trong khi có độ cứng và độ bền tương tự như hợp kim nhôm. Nó có khả năng hấp thụ năng lượng và giảm chấn tốt, giảm trọng lượng tuyệt vời, khả năng chống động đất và giảm tiếng ồn, cũng như khả năng dẫn nhiệt vượt trội. Ngoài ra, trữ lượng hợp kim magiê rất dồi dào, mang lại tiềm năng cho việc giảm trọng lượng xe hơi hơn nữa. Tuy nhiên, do tính hóa học phản ứng cao của hợp kim magiê, hiện nay có một số nút thắt cần được giải quyết để ứng dụng sản phẩm quy mô lớn, bao gồm khả năng cháy, dễ bị oxy hóa, khả năng chống ăn mòn kém và khả năng biến dạng dẻo ở nhiệt độ phòng kém. Hiện nay, các tuyến đường công nghệ chính để đúc hợp kim magiê bao gồm đúc khuôn hợp kim magiê lạnh thông thường, đúc khuôn bán rắn và đúc khuôn bán rắn thixo. Tính đến ngày báo cáo này, dựa trên kinh nghiệm đúc hợp kim nhôm của mình, công ty đã thực hiện nghiên cứu phát triển và sản xuất thử nghiệm nhiều sản phẩm hợp kim magiê, đạt được sản xuất thử nghiệm thành công với hiệu suất tuyệt vời. Hiện nay, công ty đã nhận được chỉ định khách hàng cho sản phẩm hợp kim magiê đầu tiên của mình. Sau đó, công ty sẽ tiếp tục khám phá các dòng sản phẩm mới cho việc giảm trọng lượng xe hơi dựa trên nghiên cứu phát triển các sản phẩm hợp kim magiê và nhu cầu của khách hàng.

4. Khởi động một mô hình hợp tác khách hàng mới và đẩy mạnh xây dựng nhà máy mới. Năm 2025, nhà máy An Huy mới được bố trí của công ty đã hoàn thành xây dựng nhà máy, với lô đầu tiên của dây chuyền sản xuất được lắp đặt và đưa vào sử dụng, bước vào giai đoạn lấy mẫu sản phẩm. Nhà máy Trùng Khánh và nhà máy Phật Sơn thứ hai đều đã bước vào giai đoạn xây dựng nhanh chóng và sẽ được đưa vào sử dụng càng sớm càng tốt. Trong khi đó, xưởng đúc áp suất cao mà công ty đã đầu tư và xây dựng bằng cách thuê nhà máy trong Nhà máy Siêu Lớn Ô tô Seres đã bước vào giai đoạn sản xuất hoạt động vào quý 4 năm 2023. Xưởng này chủ yếu phục vụ Ô tô Seres và được định vị để sản xuất các sản phẩm thành phần kết cấu tích hợp siêu lớn. Hiện nay, tổng cộng năm máy đúc khuôn 7000T-9800T đã được triển khai. Điều này đại diện cho một mô hình hợp tác mới giữa công ty và Ô tô Seres - mô hình "nhà máy trong nhà máy". "Được hỗ trợ bởi các đơn hàng khách hàng đầy đủ, mô hình này sẽ tiếp tục giảm chi phí sản xuất, nâng cao hiệu quả sản xuất, thiết lập mối liên kết sâu sắc và tạo ra một mô hình hợp tác cùng có lợi mới, từ đó nâng cao hơn nữa khả năng cạnh tranh toàn diện của công ty.

5. Tiếp tục tăng cường sự phối hợp và quản lý của Tập đoàn Bertrandt, và tích cực đẩy nhanh việc bổ sung bố trí kinh doanh toàn cầu. Tập đoàn Bertrandt có 10 nhà máy trên toàn thế giới, bao gồm 2 nhà máy ở Mexico, 3 nhà máy ở Hungary, 1 nhà máy ở Serbia, 1 nhà máy ở Pháp và 3 nhà máy ở Trung Quốc. Đến năm 2025, công ty sẽ tiếp tục cải thiện hơn nữa cấu trúc tổ chức và điều chỉnh nhân sự của Tập đoàn Bertrandt, nâng cao hiệu quả hoạt động và quản lý, tăng cường sự luân chuyển công việc và phối hợp giữa nhân viên hai bên, đạt được sự hội nhập sâu sắc và học hỏi từ điểm mạnh của nhau. Công ty sẽ tiếp tục phân tích và tích hợp khách hàng và sản phẩm với Tập đoàn Bertrandt, giải quyết các vấn đề sản xuất ở Mexico và Serbia, và tận dụng lợi thế về vị trí địa lý để triển khai có hệ thống đầu tư và xây dựng dây chuyền sản xuất quy trình đúc áp lực cao ở nước ngoài, cung cấp các giải pháp dịch vụ sản xuất linh hoạt và khác biệt cho khách hàng toàn cầu. Hiện nay, các bộ phận kết cấu đúc áp lực cao tích hợp quy mô lớn đã đang trong quá trình trao đổi sâu sắc với khách hàng châu Âu.

6. Tăng cường chuyển đổi quy trình và nâng cao khả năng quản lý kỹ thuật số. Công ty sẽ liên tục cập nhật kiến trúc quy trình và thực tiễn tốt nhất để đảm bảo hoạt động hiệu quả, có trật tự và ít rủi ro của các hoạt động kinh doanh khác nhau; triển khai toàn diện mô hình quản lý tài chính và kinh doanh tích hợp, lên kế hoạch giới thiệu hệ thống ERP thế hệ mới, kết nối các hệ thống thực thi chính như mua sắm, sản xuất và kho bãi, và đẩy nhanh nâng cấp kỹ thuật số của quản lý; thông qua tối ưu hóa quy trình CNTT, nhanh chóng đáp ứng nhu cầu thị trường, tạo ra các cơ chế hoạt động tiêu chuẩn và trực quan, liên tục cải thiện hiệu quả tổ chức và tạo động lực lâu dài cho phát triển bền vững.

7. Tối ưu hóa các cơ chế khuyến khích và đào tạo. Tập trung vào các mục tiêu phát triển chiến lược, công ty sẽ toàn diện thiết lập một hệ thống bồi thường và khuyến khích cạnh tranh hơn, thiết kế các kế hoạch khuyến khích khác nhau cho nhân viên ở các cấp độ khác nhau, liên kết sâu sắc với họ, cải thiện chất lượng cuộc sống của nhân viên, thực hiện kế hoạch nâng cấp kỹ năng cho toàn thể nhân viên, cải thiện cơ chế đào tạo nhân tài nội bộ và đào tạo và tuyển dụng nhân tài toàn cầu.

Ngày 29 tháng 4, Chứng khoán Minsheng đã ban hành một báo cáo nghiên cứu, khuyến nghị mua cổ phiếu Wencan. Các lý do cho khuyến nghị này chủ yếu bao gồm: 1) Cải thiện lợi nhuận trong quý 4 năm 2024, trong khi hiệu suất của Bertrandt đang chịu áp lực trong quý 1 năm 2025; 2) Tiếp tục dẫn đầu ngành trong lĩnh vực đúc ép tổng hợp, đạt được đúc ép hợp kim magiê từ 0 đến 1; 3) Tăng đáng kể lượng khách hàng chính, dự kiến sẽ thúc đẩy cải thiện hiệu suất. Chứng khoán Minsheng cho biết: Công ty là một người tiên phong trong lĩnh vực đúc ép tổng hợp, tích cực hợp tác với các nhà sản xuất xe điện mới (NEV) hàng đầu, với những đột phá liên tục trong các đơn hàng đang thực hiện. Bắt đầu từ năm 2025, các dự án khách hàng chính của công ty sẽ dần dần đi vào sản xuất hàng loạt, dự kiến sẽ thúc đẩy cải thiện hiệu suất của công ty. Cảnh báo rủi ro: Giá nguyên liệu tăng; cạnh tranh trong ngành đúc ép tổng hợp gia tăng; biến động tỷ giá hối đoái, v.v.