Việc đình chỉ thuế quan thúc đẩy giá hợp đồng tương lai carbonat lithi tăng hơn 3%; Liệu kỳ vọng "xuất khẩu ồ ạt" có thể giúp carbonat lithi "đứng vững"? [Phân tích SMM]

Tin SMM ngày 14/5: Hôm nay, dưới tác động của những diễn biến tích cực về chính sách, hợp đồng tương lai carbonat lithi chủ chốt dao động tăng sau khi mở cửa, tăng hơn 3% trong phiên giao dịch. Đến khi kết thúc phiên giao dịch ban ngày, hợp đồng chủ chốt đóng cửa tăng 3% ở mức 65.200 nhân dân tệ/tấn, tăng 2.640 nhân dân tệ/tấn so với mức thấp nhất 62.560 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch ngày 12/5, tương đương mức tăng 4,22%.

Về giá giao ngay, theo báo giá giao ngay của SMM, giá giao ngay carbonat lithi dùng cho pin cũng tăng nhẹ 100 nhân dân tệ/tấn hôm nay, giao dịch ở mức 63.600-65.800 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 64.700 nhân dân tệ/tấn.

》Nhấp vào đây để xem báo giá giao ngay của SMM cho các sản phẩm năng lượng mới

Về nguyên nhân tăng giá của hợp đồng tương lai carbonat lithi, SMM cho rằng chủ yếu liên quan đến những thông tin tích cực về chính sách. Ngày 12/5, trang web của Bộ Thương mại đã công bố một tuyên bố chung về Đàm phán Kinh tế và Thương mại Trung Quốc - Mỹ tại Geneva, thông báo rằng thuế quan đối ứng 24% của Mỹ đối với các sản phẩm Trung Quốc sẽ bị đình chỉ trong 90 ngày đầu tiên. Theo tin tức mới nhất hôm nay, điều chỉnh thuế quan này đã được tạm thời thực hiện. SMM hiểu rằng, nói chung, do có sự miễn thuế đối với xe năng lượng mới và các bộ phận của chúng trước và sau khi điều chỉnh thuế quan đối ứng này, sự thay đổi thuế quan đối ứng sẽ có tác động lớn hơn đến xuất khẩu pin ESS, có khả năng thúc đẩy sự tăng vọt dự kiến trong xuất khẩu các tế bào pin ESS của Trung Quốc, từ đó thúc đẩy nhu cầu đối với carbonat lithi.

Bắt đầu từ ngày 14/5, thuế quan đối với các sản phẩm tiêu dùng cuối cùng năng lượng mới xuất khẩu từ Trung Quốc sang Mỹ như sau:

SMM dự đoán rằng, với nhu cầu lắp đặt gấp đối với lưu trữ ESS được đề cập trong Văn bản số 136 của Trung Quốc liên quan đến thời hạn kết nối lưới điện "31/5", các tế bào pin ESS được sản xuất trong tháng 5 có thể không thể đáp ứng nhu cầu lắp đặt gấp trong tháng này. Do đó, thị trường trước đây dự đoán rằng sản lượng sản xuất các tế bào pin ESS trong tháng 5 có thể giảm 5-10% so với tháng 4. Tuy nhiên, chịu ảnh hưởng của thời kỳ cửa sổ xuất khẩu vàng do sự thay đổi thuế quan của Mỹ mang lại, và xem xét rằng cần khoảng một tháng để vận chuyển và thông quan từ Trung Quốc sang Mỹ, dự kiến lịch trình sản xuất các tế bào pin ESS của các doanh nghiệp hàng đầu sẽ duy trì ở mức cao trong tháng 5 và tháng 6, và tốc độ tăng trưởng sản xuất các tế bào pin ESS dự kiến sẽ chuyển từ âm sang dương so với tháng trước. 》Nhấn vào đây để xem chi tiết

Quay trở lại với động lực cung - cầu của thị trường lithium carbonate, giá lithium carbonate hiện đang dao động gần mức thấp gần đây. Dưới áp lực lỗ vốn, các nhà máy hóa chất lithium thượng nguồn đã thể hiện tâm lý kiên định với báo giá. Hiện tại, chỉ có một mức độ giao dịch nhất định giữa các nhà giao dịch và các doanh nghiệp hạ nguồn. Những kỳ vọng tích cực về sự gia tăng nhu cầu tiêu thụ cuối cùng do các diễn biến chính sách nói trên có thể, ở một mức độ nhất định, thúc đẩy sự phục hồi của giá lithium carbonate. Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng mặc dù mức tồn kho lithium carbonate đã giảm nhẹ sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, nhưng mức tồn kho tích lũy hiện tại của lithium carbonate vẫn ở mức cao. Hơn nữa, giá quặng tiếp tục chạm mức thấp mới và hỗ trợ về chi phí tiếp tục suy yếu. Do đó, giá lithium carbonate nói chung sẽ tiếp tục có xu hướng dao động ở mức thấp.

Khi giá kỳ hạn và giá giao ngay của lithium carbonate cùng tăng, cổ phiếu của các công ty kim loại năng lượng, bao gồm Tengyuan Cobalt, Huayou Cobalt, YOUNGY, Zhongkuang Resources, Weiling Co., Ltd. và Tianqi Lithium, cũng "tăng", với nhiều cổ phiếu tăng hơn 1%.

Dazhong Mining cũng đã trả lời hôm nay trên nền tảng tương tác với nhà đầu tư về tiến độ của đường hầm mỏ lithium ở Hồ Nam. Công ty cho biết tính đến thời điểm hiện tại, đường hầm mỏ lithium ở Hồ Nam đã được hoàn thành, đặt nền tảng nhất định cho việc đưa vào vận hành sớm các hoạt động khai thác và tuyển khoáng. Theo "Báo cáo thăm dò lithium của mỏ Tongtianmiao ở khu mỏ Jijiaoshan, huyện Linwu, tỉnh Hồ Nam" do công ty xem xét và nộp hồ sơ về trữ lượng tài nguyên của mình, các khoáng sản liên quan của mỏ lithium Jijiaoshan ở Hồ Nam bao gồm các kim loại như rubidi, niobi, tantali, thiếc và vonfram.

Nhận xét của tổ chức

Xinhu Futures nhận xét rằng không có các yếu tố tích cực đáng kể trong các yếu tố cơ bản ngắn hạn, khiến giá lithium khó có thể đảo ngược xu hướng. Tuy nhiên, ở mức giá hiện tại, cần phải thận trọng với những kỳ vọng tăng lên về sự gián đoạn phía cung và bản chất do vốn thúc đẩy của định giá thấp. Do mức tồn kho trong kênh tương đối cao ở các lĩnh vực thượng nguồn, trung nguồn và hạ nguồn, điều này cũng sẽ hạn chế không gian phục hồi của giá lithium.

Yide Futures cho biết, về phía cung, giá CIF quặng sắt Úc đã giảm xuống còn 687,5 USD/tấn, trong khi giá quặng sắt châu Phi vẫn ổn định ở mức 637 USD/tấn. Tồn kho quặng lithium tại cảng đã tăng lên, và sản lượng carbonat lithium dự kiến trên toàn quốc trong tháng 5 cũng tăng so với tháng trước, với dữ liệu sản lượng hàng tuần mới nhất cho thấy sự gia tăng đáng kể. Về phía cầu, sản lượng vật liệu cực âm, bao gồm vật liệu ba nguyên tố và LFP, cũng tăng so với tháng trước. Dựa trên lịch trình sản xuất hiện tại, các yếu tố cơ bản về cung cầu vẫn duy trì mô hình thặng dư. Về tồn kho, tồn kho hàng tuần mới nhất đã giảm 464 tấn. Cụ thể, sự gia tăng đáng kể trong sản lượng của các nhà luyện kim vẫn chưa được chuyển sang hạ nguồn hoặc các thương nhân, dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong tồn kho của họ, trong khi tồn kho của các thương nhân hạ nguồn đã giảm. Trong ngắn hạn, sự kết hợp giữa tiêu thụ trước thời hạn và chi phí giảm mạnh đã dẫn đến sự giảm giá đáng kể của carbonat lithium. Từ góc độ ngành dài hạn, thị trường đòi hỏi sự thoái lui triệt để hơn từ phía tài nguyên.

SDIC Futures cho biết, tổng tồn kho thị trường đã giảm 500 tấn xuống còn 132.000 tấn, trong đó tồn kho hạ nguồn giảm 3.000 tấn xuống còn 42.000 tấn và tồn kho của các nhà luyện kim tăng 3.800 tấn lên 55.000 tấn. Các khâu trung gian đang tích cực giảm tồn kho. Về cơ cấu tồn kho, có sự thiếu ý định tích trữ lại của hạ nguồn, trong khi tích trữ lại thụ động đã xảy ra ở thượng nguồn, phản ánh sự khác biệt trong tâm lý thị trường. Báo giá mới nhất cho quặng sắt Úc là 700 USD, với mức giảm hơn 15% trong tháng qua, cơ bản phản ánh sự dịch chuyển xuống của trung tâm giá. Sản lượng trung du đã phục hồi nhanh chóng, với mức tăng sản lượng 28% so với tháng trước trong tuần đầu tiên sau kỳ nghỉ, và sự cải thiện về cung cầu vẫn cần được theo dõi. Giá kỳ hạn của carbonat lithium đang trong xu hướng giảm, và các vị thế bán khống vẫn được duy trì.