Cung cầu không có sự mất cân bằng đáng kể, giá thiếc dao động [Bình luận của tổ chức]

Tổng quan thị trường

Tuần trước, giá thiếc dao động, với lượng hợp đồng mở của chỉ số thiếc SHFE giảm 4.601 lô xuống còn 67.700 lô tính đến ngày 18 tháng 4. Hợp đồng SHFE SN2505 đóng cửa ở mức 256.250 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,82%, với biên độ dao động hàng tuần từ 253.660 - 262.390 nhân dân tệ/tấn.

Tình hình kinh tế vĩ mô

Về mặt kinh tế vĩ mô, các chính sách thuế quan vẫn đang thay đổi, với việc Mỹ tăng thuế quan lên Trung Quốc lên 245%. Tâm lý thị trường đã giảm bớt căng thẳng, nhưng tác động của thuế quan có thể dẫn đến sự chậm lại trong tăng trưởng nhu cầu toàn cầu, ảnh hưởng đến sự phục hồi tiếp tục của thiên hướng chấp nhận rủi ro thị trường. Tuy nhiên, sự suy yếu của nhu cầu thực tế cần thời gian, và trong ngắn hạn, trước khi dữ liệu kinh tế quan trọng cho thấy sự suy giảm, áp lực kinh tế vĩ mô vẫn tương đối hạn chế. Cần tiếp tục theo dõi cuộc đàm phán giữa Trung Quốc và Mỹ, cũng như các chính sách kinh tế vĩ mô chủ động trong nước.

Tình hình ngành

Về mặt cung, Alphamin, một công ty khai thác thiếc ở Cộng hòa Dân chủ Congo, đã thông báo việc nối lại sản xuất quặng thiếc, làm giảm nhẹ áp lực về nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm. Tuy nhiên, việc nối lại sản xuất ở bang Wa của Myanmar vẫn chưa chắc chắn. Sau trận động đất vào cuối tháng 3, các cuộc họp khu vực mỏ đã bị hoãn lại, và các kênh vận tải bị chặn đã làm tăng thêm lo ngại của thị trường về tình trạng thiếu hụt quặng. Hiện tại, TCs quặng thiếc vẫn ở mức thấp, và cần chú ý đến những thay đổi trong dữ liệu nhập khẩu quặng thiếc của Trung Quốc. Về mặt cầu, Nhà Trắng Mỹ đã thông báo tăng thuế quan lên Trung Quốc từ 125% lên 245%, ảnh hưởng đến các lĩnh vực then chốt như máy móc, điện tử và bán dẫn. Chính sách này tác động trực tiếp đến kỳ vọng xuất khẩu của chuỗi công nghiệp điện tử Trung Quốc. Về mặt tồn kho, giá thiếc tương đối thấp đã cải thiện tiêu thụ hạ nguồn, dẫn đến giảm tồn kho, nhưng tính bền vững vẫn cần được quan sát. Tính đến ngày 18 tháng 4, tồn kho thỏi thiếc SHFE là 9.571 tấn, giảm 806 tấn so với tháng trước; tồn kho xã hội thỏi thiếc trong nước của SMM là 10.485 tấn, giảm 1.177 tấn so với tháng trước.

Phân tích logic và tư vấn đầu tư

Dưới tác động của các chính sách thuế quan dao động, tâm lý thị trường chung vẫn thận trọng, và giá thiếc gặp khó khăn trong việc phục hồi. Việc nối lại sản xuất quặng thiếc ở Cộng hòa Dân chủ Congo đã làm giảm nhẹ áp lực về nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm, nhưng việc nối lại sản xuất ở bang Wa của Myanmar vẫn chưa chắc chắn. Hiện tại, TCs quặng thiếc vẫn ở mức thấp, và cần chú ý đến những thay đổi trong dữ liệu nhập khẩu quặng thiếc trong nước. Với sự mất cân bằng không đáng kể giữa cung và cầu, giá trong ngắn hạn dự kiến sẽ dao động, với phạm vi tham khảo từ 253.000 - 263.000.