Dòng vốn đầu cơ ngắn hạn tăng mạnh, đẩy giá thiếc SHFE tăng hơn 4%. Thị trường vẫn cảnh giác trước nguy cơ "phá vỡ giả". [Tóm tắt hợp đồng tương lai thiếc SMM]

Ngày 2 tháng 4 năm 2025, Bình luận hàng ngày về Hợp đồng tương lai thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất

Vào ngày 2 tháng 4 năm 2025, hợp đồng tương lai thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất (SN2505) tiếp tục xu hướng tăng mạnh, tăng hơn 4% trong phiên, đạt mức cao nhất là 299.990 nhân dân tệ/tấn, gần với mức nguyên tệ 300.000 và lập mức cao mới trong năm. Vào buổi chiều, giá giảm nhẹ, cuối cùng đóng cửa ở mức 297.590 nhân dân tệ/tấn, tăng 3,89% so với ngày hôm trước. Trong phiên đêm, giá thiếc SHFE dao động ở mức cao, đóng cửa ở mức 289.000 nhân dân tệ/tấn, với hoạt động thị trường vẫn ở mức cao và lượng hợp đồng mở tăng vượt một triệu lô.

Trận động đất ở Myanmar đã làm tăng thêm sự không chắc chắn về việc nối lại sản xuất: Vào cuối tháng 3, một trận động đất lớn đã xảy ra ở Myanmar, và hội nghị chuyên đề nối lại sản xuất tại khu mỏ Manxiang, ban đầu dự kiến vào ngày 1 tháng 4, đã bị hoãn lại. Kỳ vọng của thị trường về sự phục hồi nguồn cung quặng thiếc đã suy yếu hơn nữa. Mặc dù khu mỏ không bị hư hại trực tiếp, nhưng rủi ro đối với các kênh vận chuyển và chính sách đã tăng lên, cùng với việc đóng cửa mỏ thiếc lớn nhất ở Cộng hòa Dân chủ Congo, làm nổi bật vấn đề "nút cổ chai" trong chuỗi cung ứng toàn cầu.

Tồn kho ở nước ngoài thấp đã thúc đẩy kỳ vọng về tình trạng khan hiếm: Tồn kho thiếc LME vẫn ở mức thấp, với mức chênh lệch 0-3 tháng tăng lên 264 USD/tấn, và tâm lý cung ứng ở nước ngoài khan hiếm đã lan sang thị trường trong nước. Các quỹ đầu cơ ngắn hạn đã đẩy lượng hợp đồng mở thiếc SHFE vượt mức cao trước đó, với thị trường vẫn thận trọng về rủi ro "phá vỡ giả", nhưng kỳ vọng ở cấp độ vĩ mô về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất và các xung đột địa chính trị cung cấp hỗ trợ cho giá kim loại.

Phân tích kỹ thuật: Sau khi vượt qua mức 290.000, hợp đồng tương lai thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất cần xác minh tính hợp lệ của nó, với ngưỡng kháng cự ở mức cao kỷ lục 300.000 và ngưỡng hỗ trợ ở mức 287.000 (đường trung bình động 5 ngày).

Thị trường thiếc SHFE hiện nay thể hiện đặc điểm "kỳ vọng mạnh, thực tế yếu": Các câu chuyện về phía cung chi phối tâm lý thị trường ngắn hạn, nhưng tác động ức chế của giá cao đối với tiêu thụ đang dần trở nên rõ ràng. Các nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro biến động gia tăng từ các trò chơi vốn và theo dõi chặt chẽ tiến độ của các chính sách nối lại sản xuất của Myanmar và các dấu hiệu phục hồi trong đơn đặt hàng hạ nguồn.Triển vọng và Cảnh báo Rủi ro