Xuất khẩu Indonesia phục hồi nhưng giảm theo tháng; Thiếc SHFE dao động trong phạm vi [Tóm tắt thị trường thiếc SMM]

Đánh giá hàng ngày hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE ngày 13 tháng 2 năm 2025

Hợp đồng thiếc giao dịch nhiều nhất trên SHFE (SN2503) hôm nay dao động tăng. Giá mở cửa là 259,010 nhân dân tệ/tấn, cao hơn giá thanh toán của ngày giao dịch trước. Trong phiên, giá đạt mức cao 259,540 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 257,990 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,36% so với giá thanh toán trước đó. Khối lượng giao dịch trong ngày đạt 17,668 tỷ nhân dân tệ. Trong năm ngày qua, giá thiếc trên SHFE giảm nhẹ 0,02%, cho thấy mô hình dao động trong biên độ hẹp.

2. Phân tích cơ bản

1. Động lực cung cầu

   • Xuất khẩu của Indonesia phục hồi nhưng giảm so với tháng trước: Xuất khẩu thiếc tinh luyện của Indonesia trong tháng 1 đạt tổng cộng 1,566.26 tấn, giảm mạnh 66,6% so với tháng trước, nhưng tăng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do cơ sở thấp năm ngoái vì vấn đề giấy phép khai thác.

   • Nguồn cung trong nước chịu áp lực: Phí chế biến tinh quặng thiếc ở Vân Nam tiếp tục giảm, cùng với việc các nhà máy luyện kim chậm hoạt động trở lại sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Sản lượng thiếc tinh luyện trong nước tháng 1 giảm 24,61% so với tháng trước, dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung ngắn hạn.

   • Chiết khấu giao ngay mở rộng: Giá thiếc thỏi SMM 1# giao ngay được báo ở mức 257,200 nhân dân tệ/tấn, với mức chiết khấu 790 nhân dân tệ/tấn so với giá đóng cửa của hợp đồng giao dịch nhiều nhất, phản ánh nhu cầu hạ nguồn chưa hoàn toàn phục hồi.

2. Yếu tố vĩ mô và ngành

   • Mối quan hệ giữa đồng USD và kim loại cơ bản: Chỉ số đồng USD dao động ở mức thấp, hỗ trợ định giá của ngành kim loại cơ bản. Chính sách trì hoãn tăng thuế của Mỹ đối với Canada và Mexico đã kích thích tích trữ ngắn hạn trong chuỗi ngành điện tử, gián tiếp thúc đẩy tiêu thụ thiếc.

   • Áp lực tồn kho phân hóa: Tồn kho thiếc trên LME tiếp tục xu hướng giảm, trong khi tồn kho tương lai trong nước gần đây tăng nhẹ. Cần chú ý đến tiến độ hoạt động trở lại của hạ nguồn sau kỳ nghỉ và tác động của nó đến việc tiêu thụ tồn kho.

   • Mô hình kỹ thuật: Trên biểu đồ hàng ngày, các thanh đỏ của chỉ báo MACD ngắn lại, cho thấy động lực tăng yếu đi. Giá đối mặt với kháng cự gần mức 260,000 nhân dân tệ, cần chú ý liệu mức kháng cự này có thể bị phá vỡ hay không.

   • Thay đổi lãi suất mở: Hợp đồng giao dịch nhiều nhất ghi nhận lãi suất mở giảm và sự điều chỉnh trong ngày, với một số nhà đầu tư chốt lời. Tuy nhiên, việc mở cửa cao hơn trong phiên đêm cho thấy sự phân hóa tiếp tục giữa các quỹ.

   • 5. Triển vọng thị trường

     Trong ngắn hạn, giá thiếc trên SHFE dự kiến dao động ở mức cao, với các yếu tố tăng và giảm đan xen:

   • Yếu tố tăng giá: Đồng USD yếu hơn, kỳ vọng giảm tồn kho ở nước ngoài, nguồn cung trong nước thắt chặt và kích thích nhu cầu do chính sách.

   •  

   • Rủi ro giảm giá: Hoạt động trở lại của hạ nguồn chậm hơn dự kiến, chiết khấu giao ngay mở rộng làm giảm ý muốn mua, và áp lực bán do giá cao.