2024 Các công ty Polysilicon đối mặt với thua lỗ và tình trạng ngừng hoạt động, cắt giảm sản xuất thường xuyên; Giá sẽ phục hồi vào năm 2025? [Đánh giá hàng năm]

SMM, ngày 14 tháng 1: Năm 2024 là một năm cạnh tranh khốc liệt trên thị trường polysilicon. Mặc dù giá polysilicon đã tăng nhẹ vào đầu năm 2024, nhưng tình trạng cung vượt cầu cơ bản trên thị trường đã dẫn đến giá không bền vững. Sau giai đoạn "thịnh vượng" ngắn ngủi này, giá polysilicon đã bước vào xu hướng giảm. Ví dụ, giá polysilicon P-type dạng đặc đạt mức thấp nhất trong ba năm là 33,5 nhân dân tệ/kg tại điểm thấp nhất trong năm, trong khi giá giao ngay của polysilicon N-type tái nạp giảm xuống mức thấp nhất trong năm là 38,5 nhân dân tệ/kg.

》Nhấn vào đây để xem giá giao ngay sản phẩm PV của SMM

Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, giá trung bình của polysilicon P-type dạng đặc là 35,5 nhân dân tệ/kg, giảm 23,5 nhân dân tệ/kg so với 59 nhân dân tệ/kg vào cuối năm 2023, tương đương mức giảm 39,83%. Giá trung bình của polysilicon N-type tái nạp là 41 nhân dân tệ/kg vào cuối năm 2024, giảm 26 nhân dân tệ/kg so với 67 nhân dân tệ/kg vào cuối năm 2023, tương đương mức giảm 38,81%.

Vào ngày 26 tháng 12 năm 2024, hợp đồng tương lai polysilicon cuối cùng đã được niêm yết trên Sàn Giao dịch Hàng hóa Tương lai Quảng Châu sau nhiều năm chuẩn bị. Giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên là 38,600 nhân dân tệ/tấn. Ngay sau khi thị trường mở cửa lúc 9 giờ sáng, hợp đồng chính đạt mức giới hạn trên nhưng không duy trì được đà tăng. Đến khi kết thúc phiên giao dịch trong ngày, hợp đồng chính tăng 7,69% lên 41,570 nhân dân tệ/tấn. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, hợp đồng chính đóng cửa ở mức 42,465 nhân dân tệ/tấn, tăng 895 nhân dân tệ/tấn so với mức đóng cửa ngày đầu tiên, tương đương mức tăng 2,15%.

Ngoài tình trạng cung vượt cầu trên thị trường polysilicon, áp lực giảm giá từ giá thấp của các mô-đun cũng là một yếu tố chính thúc đẩy sự giảm giá liên tục của polysilicon. Ví dụ, giá mô-đun PERC 182mm một mặt/hai mặt cho các dự án tập trung giảm từ 0,93 nhân dân tệ/W vào cuối năm 2023 xuống còn 0,66 nhân dân tệ/W vào cuối năm 2024, tương đương mức giảm 29,03%. Giá mô-đun N-type 182mm cho các dự án tập trung giảm từ 0,87 nhân dân tệ/W vào tháng 5 năm 2024 xuống còn 0,67 nhân dân tệ/W vào cuối năm, giảm 0,2 nhân dân tệ/W, tương đương mức giảm 22,99%.

Năm 2024, thị trường mô-đun cũng chứng kiến sự cạnh tranh đáng kể dưới mức giá đấu thầu, điều này đã ảnh hưởng lớn đến giá thị trường giao ngay. Để đối phó, các nhà sản xuất mô-đun đã cố gắng đàm phán tăng giá, nhưng người dùng cuối cho thấy sự chấp nhận thấp đối với việc tăng giá. Xu hướng giá trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc tiêu thụ hàng tồn kho mô-đun, kế hoạch sản xuất và xu hướng giá nguyên liệu thô. Khi dự kiến cải thiện cung cầu vào nửa cuối năm 2026, SMM dự đoán rằng sự giảm giá mô-đun có thể chậm lại vào cuối năm 2025–2026, với khả năng phục hồi vào cuối năm 2026.

Sản lượng Polysilicon Giảm Đáng Kể trong Năm 2024 Do Thua Lỗ; Sự Yếu Kém Có Tiếp Tục trong Năm 2025?

Giữa sự giảm giá liên tục của polysilicon, ngành công nghiệp không thể tránh khỏi thua lỗ. Theo khảo sát của SMM, đến tháng 4 năm 2024, giá polysilicon đã giảm xuống dưới mức chi phí trung bình của ngành. Điều này dẫn đến việc cắt giảm sản xuất và đóng cửa rộng rãi trong các doanh nghiệp polysilicon. Trong nửa đầu năm 2024, các doanh nghiệp nhỏ thuộc nhóm ba và bốn dần dần ngừng sản xuất, không có sự khôi phục trong nửa cuối năm. Tỷ lệ hoạt động trong các doanh nghiệp polysilicon giảm đáng kể. Đến nửa cuối năm 2024, ngay cả một số doanh nghiệp hàng đầu cũng bắt đầu giảm hoặc ngừng sản xuất. Ví dụ, vào ngày 24 tháng 12 năm 2024, thông báo cắt giảm sản xuất từ hai doanh nghiệp polysilicon hàng đầu trong nước—Tongwei và Daqo New Energy—đã gây ra các cuộc thảo luận trên thị trường. Ngoài ra, GCL Technology tiết lộ kế hoạch cắt giảm sản xuất và bảo trì trong cùng thời gian. Ba công ty này cùng nắm giữ hơn 1,6 triệu tấn công suất polysilicon.

Nguyên nhân đằng sau các đợt cắt giảm sản xuất và đóng cửa này không chỉ là sự tuân thủ của các doanh nghiệp hàng đầu đối với các thỏa thuận "tự kỷ luật" của ngành mà còn là sự mất cân đối nghiêm trọng giữa cung và cầu và thua lỗ lan rộng trong ngành.

Các đợt cắt giảm sản xuất do các doanh nghiệp hàng đầu dẫn đầu nhấn mạnh những thách thức nghiêm trọng mà ngành PV đang đối mặt. Về mặt chính sách, chính phủ bắt đầu hướng dẫn bố trí hợp lý ngành PV vào cuối năm 2023. Tại Hội nghị Thường niên Ngành Công nghiệp PV Trung Quốc năm 2024 vào tháng 12, ông Wang Shijiang, Phó Giám đốc Bộ Công nghệ Thông tin của MIIT, nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng cường tự kỷ luật ngành, duy trì truyền thống đoàn kết và hợp tác của ngành PV, tránh cạnh tranh không hợp lý và đặc biệt là cạnh tranh ác liệt, và cùng nhau làm việc dưới sự hướng dẫn của hiệp hội để giúp ngành vượt qua giai đoạn suy thoái.

Năm 2024, do lắp đặt toàn cầu không đạt kỳ vọng và giá polysilicon giảm mạnh, ước tính đầu năm về sản lượng polysilicon trong nước đạt khoảng 1,9 triệu tấn không còn khả thi. Theo dữ liệu của SMM, tổng sản lượng polysilicon trong nước năm 2024 là khoảng 1,765 triệu tấn, thấp hơn đáng kể so với dự báo ban đầu. Theo giai đoạn, sản lượng nửa đầu năm 2024 là khoảng 990,000 tấn, cao hơn đáng kể so với nửa cuối năm, khi giá polysilicon vẫn ở mức 50–70 nhân dân tệ/kg, đảm bảo lợi nhuận cho hầu hết các doanh nghiệp và khuyến khích sản xuất tích cực. Trong nửa cuối năm, khi giá giảm xuống khoảng 40 nhân dân tệ/kg, các đợt đóng cửa rộng rãi đã xảy ra. Đến tháng 11 năm 2024, hầu hết các doanh nghiệp thuộc nhóm ba và bốn đã đóng cửa dài hạn, và công suất bắt đầu được thanh lý.

Nhìn về năm 2025, theo khảo sát của SMM, các doanh nghiệp đại diện hiện không có kế hoạch đưa vào hoạt động công suất mới trong năm 2025. Tuy nhiên, một số công suất được xây dựng trong năm 2024 nhưng chưa hoạt động có thể sẽ đi vào hoạt động, cung cấp một sự gia tăng nhẹ trong nguồn cung polysilicon. Nhìn chung, xu hướng sẽ là sự giảm đáng kể, với việc các doanh nghiệp thuộc nhóm ba và bốn tiếp tục rời khỏi thị trường. Việc thực hiện dần các cải cách phía cung cũng có thể dẫn đến việc loại bỏ một số công suất từ các doanh nghiệp hàng đầu.

Tóm lại, SMM dự đoán rằng đến cuối năm 2025, công suất polysilicon trong nước sẽ giảm xuống khoảng 2,445 triệu tấn, giảm 10,9% so với cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, dưới tác động kép của nhu cầu và việc loại bỏ công suất, sản lượng polysilicon cũng sẽ giảm đáng kể. SMM dự báo rằng sản lượng polysilicon trong nước năm 2025 sẽ giảm xuống khoảng 1,62 triệu tấn, giảm 8,3% so với cùng kỳ năm trước.

Triển vọng năm 2025

Nhìn về năm 2025, SMM dự đoán đây sẽ là một năm loại bỏ rộng rãi đối với các doanh nghiệp polysilicon, với sự giảm công suất cả trong nước và quốc tế. Tại Trung Quốc, tác động kết hợp của các cải cách phía cung và lực lượng thị trường tự nhiên sẽ dẫn đến việc rời khỏi thị trường của hầu hết các doanh nghiệp cuối bảng. Các doanh nghiệp polysilicon ở nước ngoài, chịu gánh nặng chi phí điện "cực kỳ cao," cũng sẽ dần dần đóng cửa. Về sản xuất, SMM dự đoán rằng áp lực từ hàng tồn kho lịch sử và tác động chính sách sẽ dẫn đến sự giảm đáng kể trong sản lượng polysilicon.

Mặc dù sản lượng dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong năm 2025 so với năm 2024, SMM dự báo rằng thị trường polysilicon vẫn sẽ đối mặt với tình trạng cung vượt cầu so với nhu cầu. Dưới động lực cung cầu này, SMM dự đoán giá polysilicon trong nước sẽ tiếp tục giảm so với cùng kỳ năm trước trong năm 2025. Theo giai đoạn, giá có khả năng yếu hơn nữa trước Tết Nguyên đán do mùa thấp điểm và sản lượng wafer hàng tháng thấp kỷ lục. Sau kỳ nghỉ, khi hướng dẫn chính sách có hiệu lực và nhu cầu hạ nguồn phục hồi, giá polysilicon có thể tăng tạm thời. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc loại bỏ công suất cần một thời gian dài. Trong năm 2025, tổng công suất polysilicon dự kiến sẽ duy trì khoảng 2,4 triệu tấn, vượt xa nhu cầu, để lại ít cơ hội tăng giá. Trong đầu quý 3 và mùa thấp điểm truyền thống vào quý 4, giá polysilicon có thể giảm trở lại.

Trong ngắn hạn, SMM dự đoán rằng kế hoạch sản xuất polysilicon trong tháng 1 có thể tiếp tục giảm so với tháng 12 năm 2024. Với một số doanh nghiệp đóng cửa nối lại hoạt động, sản lượng polysilicon tháng 1 dự kiến sẽ vượt 90,000 tấn. Khi Tết Nguyên đán đến gần, các giao dịch thị trường có khả năng vẫn ở mức trung bình, với một sự gia tăng nhẹ trong hàng tồn kho polysilicon. Tính đến ngày 10 tháng 1, tổng hàng tồn kho polysilicon của Trung Quốc đạt 230,000 tấn, tăng 7,000 tấn so với mức thấp trước đó là 222,000 tấn.