[Phân tích SMM] Liệu pin năng lượng và vật liệu cathode ba thành phần có tăng vọt khi Trump lên nắm quyền?

Tác động đến Thị trường NEV Toàn cầu
1. Thay đổi Chính sách: Xu hướng Năng lượng Hóa thạch
Chính quyền Trump có xu hướng ủng hộ ngành công nghiệp năng lượng hóa thạch, đặc biệt là ngành than và dầu truyền thống. Việc hoàn toàn bãi bỏ Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) có thể gặp khó khăn, và chính quyền Trump có thể giữ lại các khoản trợ cấp cho sản xuất xe điện nhưng tập trung vào trợ cấp cho người tiêu dùng, chẳng hạn như khoản tín dụng thuế lên đến $7,500 khi mua xe điện mới được đề cập trong IRA, và các ưu đãi cho người tiêu dùng mua xe điện đã qua sử dụng. Điều này sẽ dẫn đến sự suy giảm trong kỳ vọng doanh số tổng thể của thị trường xe điện Mỹ, làm chậm quá trình điện hóa thị trường ô tô Mỹ, đặc biệt là trong giai đoạn phát triển ban đầu phụ thuộc vào trợ cấp.

2. Can thiệp của Chính sách Thương mại Quốc tế
Trump dự định áp đặt thuế cao đối với xe điện và các thành phần cốt lõi của Trung Quốc để bảo vệ sản xuất trong nước của Mỹ. Chính sách này sẽ đặt ra những thách thức lớn cho xe điện mới của Trung Quốc khi vào thị trường Bắc Mỹ. Hiện tại, các mức thuế cao mà chính phủ Mỹ áp đặt lên hàng hóa Trung Quốc bao gồm xe điện, pin lithium, pin mặt trời, khoáng sản quan trọng, chất bán dẫn, cũng như thép và nhôm, cần cẩu cảng, thiết bị bảo hộ cá nhân và các sản phẩm khác. Trong đó, thuế đối với xe điện đã tăng từ 25% lên 100%, pin lithium từ 7,5% lên 25%, và pin mặt trời từ 25% lên 50%. Trump đã hứa trong chiến dịch tranh cử rằng nếu ông trở lại Nhà Trắng, ông sẽ áp đặt mức thuế 60% đối với hàng hóa Trung Quốc và lên đến 200% để ngăn các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc sản xuất xe tại Mexico và xuất khẩu sang Mỹ. Chính sách thuế cao này không chỉ ảnh hưởng đến doanh số bán xe điện mới của Trung Quốc tại Mỹ mà còn có thể thúc đẩy các công ty ô tô Trung Quốc đẩy nhanh việc đầu tư tại Mỹ để tránh rào cản thuế, vì Trump nhấn mạnh sản xuất trong nước của Mỹ để tăng cơ hội việc làm. Theo dữ liệu của SMM, xuất khẩu pin ternary của Trung Quốc dự kiến đạt 134GWh vào năm 2024, tăng 54% so với cùng kỳ năm trước, một phần do lợi thế chi phí của Trung Quốc ép các thị trường nước ngoài và một phần để tránh thuế cao đối với hàng hóa Trung Quốc vào năm tới, dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong xuất khẩu pin ternary.

3. Di cư Chuỗi Công nghiệp và Phân hóa Thị trường
Mặc dù thị trường Mỹ có thể chậm lại, nhưng châu Âu và Trung Quốc có sự hỗ trợ chính sách mạnh mẽ trong lĩnh vực xe điện mới, và nhu cầu thị trường toàn cầu có thể nghiêng nhiều hơn về hai khu vực này. Đặc biệt là Trung Quốc, với vai trò lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực xe điện mới và pin, dự kiến sẽ lấp đầy khoảng trống do thị trường Mỹ thu hẹp thông qua hỗ trợ chính sách và mở rộng xuất khẩu.

II. Tác động đến Thị trường Vật liệu Cathode Ternary

Nhu cầu về vật liệu cathode ternary phụ thuộc nhiều vào quy mô thị trường xe điện mới. Nếu chính sách xe điện mới của Mỹ chậm lại, tăng trưởng nhu cầu đối với vật liệu cathode ternary sẽ bị kìm hãm. Theo dữ liệu của SMM, thị phần toàn cầu của doanh số xe điện mới của Mỹ chỉ là 10% vào năm 2024, và dự kiến sẽ tiếp tục giảm trong tương lai. Tuy nhiên, do thị phần tương đối nhỏ, sự kìm hãm nhu cầu đối với vật liệu ternary là hạn chế. Các điểm tăng trưởng chính của vật liệu ternary nằm ở Trung Quốc và châu Âu. Sự hỗ trợ tăng cường cho thị trường xe điện mới ở Trung Quốc và châu Âu sẽ thúc đẩy thêm nhu cầu toàn cầu đối với vật liệu cathode ternary. Đặc biệt là Trung Quốc, với vai trò là nơi sản xuất pin năng lượng và vật liệu cathode ternary toàn cầu, sẽ củng cố thêm vị thế của mình trong chuỗi cung ứng toàn cầu. Tuy nhiên, trong bối cảnh hiện tại của các công ty ô tô toàn cầu cắt giảm chi phí và tham gia vào các cuộc chiến giá cả, vật liệu LFP với chi phí thấp hơn và tỷ lệ hiệu suất-chi phí cao hơn được ưa chuộng hơn. Các nhà sản xuất pin và nhà sản xuất vật liệu đang lên kế hoạch bố trí LFP, và tăng trưởng tương lai của vật liệu cathode sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào LFP, với không gian tăng trưởng hạn chế cho vật liệu ternary.

Về lâu dài, do tác động của chính sách thương mại và biến động giá tài nguyên, các công ty Mỹ sẽ đối mặt với áp lực chi phí tăng đối với vật liệu cathode ternary. Đồng thời, khi mở rộng thị trường chậm lại, các công ty Mỹ có thể thúc đẩy nghiên cứu nội địa hóa hoặc thay thế các nguồn tài nguyên quan trọng, đẩy nhanh nghiên cứu về các vật liệu mới thay thế như pin trạng thái rắn.

Cuối cùng, SMM tin rằng sự trỗi dậy của chính quyền Trump đã củng cố vị thế của năng lượng truyền thống và làm suy yếu động lực phát triển của xe điện mới tại Mỹ, từ đó ảnh hưởng đến nhu cầu thị trường đối với vật liệu cathode ternary. Tuy nhiên, xu hướng phát triển của ngành công nghiệp xe điện mới và pin toàn cầu vẫn không thể đảo ngược. Nhu cầu mạnh mẽ ở thị trường Trung Quốc và châu Âu sẽ bù đắp cho sự thu hẹp có thể xảy ra của thị trường Mỹ. Đối với vật liệu cathode ternary, mặc dù có thể bị hạn chế bởi chính sách và biến động chuỗi cung ứng trong ngắn hạn, nhu cầu toàn cầu vẫn sẽ tăng trưởng ổn định. Các công ty cần chú ý nhiều hơn đến đổi mới công nghệ vật liệu và đa dạng hóa chuỗi cung ứng để đối phó với những bất định do sự thay đổi chính sách của Mỹ.