SMM Zinc Market Morning Review (2015-8-27)

SMM, ngày 22 tháng 9: Theo truyền thông nước ngoài đưa tin ngày 21 tháng 9, công ty con Konkola Copper Mines (KCM) tại Zambia của Vedanta Resources cho biết lò luyện đồng Nchanga của họ đã hoạt động trở lại sau hơn ba tháng bảo trì và sửa chữa. Lò luyện này được đưa vào vận hành năm 2010 với vốn đầu tư xây dựng khoảng 350 triệu USD, công suất sản xuất hàng năm là 311.000 tấn đồng. Đợt bảo trì ngừng hoạt động ban đầu dự kiến kéo dài 60 ngày, nhưng sau khi phát hiện thêm các hạng mục sửa chữa quan trọng trong quá trình kiểm tra chi tiết, thời gian bảo trì đã kéo dài lên 106 ngày, với chi phí cải tạo khoảng 40 triệu USD. Đây cũng là đợt đại tu lớn đầu tiên của lò luyện trong tám năm. Dữ liệu từ Bộ Mỏ Zambia cho thấy sản lượng đồng của KCM năm 2025 là 80.200 tấn. Đợt bảo trì này nằm trong chiến lược hiện đại hóa thiết bị tổng thể của công ty, và KCM có kế hoạch nâng sản lượng đồng lên 300.000 tấn/năm vào năm 2030. Trong khi đó, chính phủ Zambia đang thúc đẩy mở rộng ngành công nghiệp đồng của nước này, lên kế hoạch nâng sản lượng đồng quốc gia từ 890.300 tấn năm 2025 lên 3 triệu tấn vào năm 2031. Zambia hiện là nước sản xuất đồng lớn thứ hai châu Phi.

SMM được biết từ nhóm phân tích thị trường của một nhà khai thác mỏ lớn ở nước ngoài rằng lượng mưa trên mức bình thường và thời tiết khắc nghiệt trên khắp các khu vực Nam Mỹ trong tháng 7 và tháng 8 đã làm gián đoạn lịch trình sản xuất và bảo trì tại một số mỏ. Hoạt động khu vực đã cải thiện vào tháng 9, nhưng nguồn cung mỏ vẫn thắt chặt. Một số mỏ đồng-molypden vẫn đối mặt với yêu cầu bảo trì sau thời tiết, điều này có thể tiếp tục hạn chế nguồn cung molypden phụ phẩm của Chile và hỗ trợ giá molypden ở nước ngoài duy trì ở mức cao.

Nhìn về ngày mai, nguồn cung khả dụng tại khu vực Thượng Hải dự kiến vẫn thắt chặt, cùng với một số doanh nghiệp gia công hạ nguồn vẫn còn nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ, phí bảo hiểm giao ngay tiếp tục được hỗ trợ mạnh. Mặc dù một lượng nhỏ đồng nhập khẩu được chốt theo tỷ giá SHFE/LME thuận lợi sau khi cửa sổ nhập khẩu mở trước đó đang dần về đến, nhưng tổng khối lượng hạn chế, và tác động bổ sung nguồn cung cho thị trường trong ngắn hạn dự kiến tương đối khiêm tốn, khó có thể xoa dịu đáng kể tình trạng thắt chặt nguồn cung hiện tại. Do đó, phí bảo hiểm giao ngay dự kiến còn dư địa tăng tiếp vào ngày mai. Tuy nhiên, giá đồng đã ở mức cao, mức chênh lệch giá giữa hợp đồng giao ngay và hợp đồng kỳ hạn đồng thời nới rộng, và phí bảo hiểm giao ngay tăng nhanh, khiến chi phí thu mua của các doanh nghiệp hạ nguồn và người dùng cuối tăng đáng kể, có thể khiến họ dần giảm mức chấp nhận đối với phí bảo hiểm cao. Nếu phí bảo hiểm tiếp tục tăng nhanh, một số người mua hạ nguồn có thể chuyển sang thái độ chờ đợi, hoạt động mua theo nhu cầu tức thời có thể giảm, và mức độ giao dịch trên thị trường có thể thu hẹp. Các bên tham gia thị trường được khuyến nghị theo dõi rủi ro phản hồi tiêu cực từ phía cầu trong bối cảnh kết hợp giữa giá đồng cao, chênh lệch giá cao và phí bảo hiểm cao.