[SMM บทวิเคราะห์ราคาดีบุกช่วงเที่ยง] “คลื่นสีน้ำเงิน” ผนวกกับคาดการณ์การคุมเข้มนโยบาย ราคาดีบุกเร่งตัวลงสู่ขาลง ความเชื่อมั่นขาลงของผู้ซื้อปลายน้ำค่อย ๆ ทวีความรุนแรงขึ้น การซื้อส่วนใหญ่เป็นคำสั่งซื้อแบบกระจัดกระจาย

บทวิเคราะห์ตลาดดีบุกภาคเที่ยง วันที่ 3 พฤศจิกายน 2026

1. สรุปราคา

ดีบุก SMM #1 เคลื่อนไหวในกรอบ 349,900–354,700 หยวน/ตัน วันนี้ ราคาเฉลี่ยอยู่ที่ 352,300 หยวน/ตัน ลดลง 13,650 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

สัญญาดีบุกที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดในตลาด SHFE เปิดตลาดภาคค่ำด้วยช่องว่างขาลงที่ 355,840 หยวน/ตัน จากนั้นปรับตัวลงต่อเนื่องหลังเปิดตลาด การขาดทุนขยายวงกว้างขึ้นในช่วงเช้า โดยจุดต่ำสุดระหว่างวันแตะ 341,050 หยวน/ตัน ราคาฟื้นตัวเล็กน้อยจากจุดต่ำสุดก่อนปิดตลาด และปิดภาคเช้าที่ 343,300 หยวน/ตัน ลดลง 19,150 หยวน/ตัน หรือ 5.28% จากราคาชำระราคาเมื่อวานที่ 362,450 หยวน/ตัน ปริมาณการซื้อขายวันนี้อยู่ที่ 210,439 สัญญา สถานะคงค้างอยู่ที่ 49,237 สัญญา เพิ่มขึ้น 2,176 สัญญาในวันนี้

ด้านตลาด LME ดีบุกร่วงลงอย่างหนักในช่วงข้ามคืน โดยระหว่างวันร่วงลงมากกว่า 4% ช่วงหนึ่ง ช่วงเอเชียวันนี้ยังคงอ่อนตัวต่อเนื่อง ราคาล่าสุดอยู่ที่ 46,400 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 1,005 ดอลลาร์/ตัน หรือ 2.12% จากราคาชำระราคาเมื่อวานที่ 47,405 ดอลลาร์/ตัน กรอบราคาระหว่างวันอยู่ที่ 46,140–47,450 ดอลลาร์/ตัน ปริมาณการซื้อขาย 128 สัญญา อัตราส่วนราคา SHFE/LME อยู่ที่ประมาณ 7.4

2. ตลาดสปอต

ราคาเสนอขายสปอตปรับตัวลงอย่างรุนแรงตามตลาดฟิวเจอร์สในวันนี้ และธุรกรรมการซื้อขายในตลาดลดลงอย่างเห็นได้ชัดจากเมื่อวาน ท่ามกลางราคาที่ปรับตัวลงอย่างต่อเนื่อง ความรู้สึกของผู้ซื้อปลายน้ำระมัดระวังมากขึ้น โดยผู้ซื้อส่วนใหญ่มีแนวโน้มรอดูจุดต่ำสุดของราคาและรอให้แนวโน้มขาลงมีเสถียรภาพ กิจกรรมระหว่างวันถูกครอบงำด้วยการสอบถามราคาสปอตแบบประปราย เป็นเรื่องยากที่จะเห็นการขยายตัวของปริมาณการซื้อขายในแนวโน้มขาลงทางเดียวเช่นนี้ ธุรกรรมจะมีโอกาสฟื้นตัวก็ต่อเมื่อราคาทรงตัวหรือมีเสถียรภาพแล้วเท่านั้น อุปสงค์โดยรวมอยู่ในระดับปานกลาง เมื่อฤดูกาลท่องเที่ยวสูงสุดแบบดั้งเดิมค่อยๆ จางหายไป ผู้ประกอบการปลายน้ำส่วนใหญ่เน้นการลดสต็อกวัตถุดิบและซื้อเสริมเพียงเล็กน้อยในระดับราคาต่ำ ด้านราคาเสนอขาย ความรู้สึกของผู้ขายแตกต่างกันหลังราคาฟิวเจอร์สร่วงลงอย่างรุนแรง ผู้ค้าบางรายเลือกขายในราคาที่ต่ำลงเนื่องจากแรงกดดันด้านเงินทุนหมุนเวียน ขณะที่ผู้ขายรายอื่นยังคงยืนกรานราคา และอุปทานสินค้าที่มีอยู่ยังคงตึงตัว หลังเปิดตลาดภาคเช้า ดีบุกแท่งยี่ห้อเล็กเสนอขายที่พรีเมียมประมาณ 4,500 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาเดือนธันวาคม ดีบุกแท่งยี่ห้อที่ส่งมอบได้ที่พรีเมียมประมาณ 5,000 หยวน/ตัน และยี่ห้อ YT ที่พรีเมียมสูง 6,000–7,000 หยวน/ตันผู้ค้าหลายรายรายงานว่าสถานะขายหมดแล้ว และสินค้าดีบุกนำเข้าก็ขายหมดเกลี้ยงเช่นกัน

ในต่างประเทศ สต็อกดีบุก LME อยู่ที่ 3,970 เมตริกตัน ณ วันที่ 3 พฤศจิกายน ลดลง 60 เมตริกตันจากวันก่อนหน้า โดยมีใบสำคัญจดทะเบียน 3,560 เมตริกตัน และใบสำคัญที่ถูกยกเลิก 410 เมตริกตัน สต็อกยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำสำหรับปีนี้ ดีบุก LME เคยแสดงความแข็งแกร่งใกล้ระดับ 50,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อเมตริกตัน แต่ภายใต้แรงกดดันจากปัจจัยมหภาคประกอบกับการร่วงลงอย่างรุนแรงของดีบุก SHFE การขาดทุนของ LME ก็ขยายวงกว้างขึ้นในเวลาต่อมา โดยทั้ง SHFE และ LME อ่อนค่าลงพร้อมกัน ผลหนุนจากสต็อกต่ำต่อราคาฟิวเจอร์สได้หลีกทางให้กับการกำหนดราคาตามปัจจัยมหภาคชั่วคราว

3. ด้านมหภาค

① การเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ เกิด "คลื่นสีน้ำเงิน" ขึ้นจริง การลงคะแนนอย่างเป็นทางการจัดขึ้นเมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน ครอบคลุมที่นั่งสภาผู้แทนราษฎรทั้งหมด 435 ที่นั่ง วุฒิสภา 35 ที่นั่ง และผู้ว่าการรัฐ 36 ตำแหน่ง มีผู้ลงคะแนนล่วงหน้ามากกว่า 59 ล้านคน สร้างสถิติใหม่ของการเลือกตั้งกลางเทอม หลังเริ่มนับคะแนนเมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน พรรคเดโมแครตขึ้นนำก่อน (วุฒิสภา 43:32 สภาผู้แทนราษฎร 43:19) เมื่อถึงเที่ยงวัน สื่อสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าพรรคเดโมแครตจะกลับมาควบคุมทั้งสองสภา ทรัมป์กล่าวว่าเขา "ยอมรับผลการเลือกตั้งอย่างแน่นอน" ตลาดได้สะท้อนความเสี่ยง "คลื่นสีน้ำเงิน" ไปแล้ว: การที่พรรคเดโมแครตควบคุมสภาคองเกรสทำให้ความคาดหวังต่อร่างกฎหมายระงับศูนย์ข้อมูล AI และการบังคับใช้กฎระเบียบด้านศูนย์ข้อมูลเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งกระทบโดยตรงต่อเรื่องเล่าการลงทุนด้าน AI

② สินทรัพย์เสี่ยงในต่างประเทศถูกกดดันเป็นวงกว้าง เมื่อตลาดสหรัฐฯ ปิดวันที่ 3 พฤศจิกายน ดัชนีฟิลาเดลเฟียเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้น 2.63% มาอยู่ที่ 10,600.4 จุด (Lattice เพิ่มขึ้น 10.98%, AMD, ON Semiconductor, TI และอื่นๆ เพิ่มขึ้นกว่า 3%) AMD รายงานรายได้ไตรมาส 3 อยู่ที่ 13.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 45% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยรายได้จากศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้น 97% เมื่อเทียบปีต่อปี คำแนะนำสำหรับไตรมาส 4 อยู่ที่ประมาณ 17 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และหุ้นปรับตัวขึ้นสูงสุด 7% หลังปิดตลาด ข้อมูลจาก SIA แสดงให้เห็นว่ายอดขายเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกแตะ 517.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 24.1% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส อย่างไรก็ตาม ในคืนเดียวกัน ทองคำ COMEX ลดลง 0.74% และเงินลดลง 2.12% เมื่อวันที่ 4 พฤศจิกายน บิตคอยน์ร่วงต่ำกว่า 76,000 ดอลลาร์สหรัฐ และฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวลง โดยบรรยากาศสินทรัพย์เสี่ยงโดยรวมอ่อนแอลง

③ ความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคมยังคงต้องรอการสะท้อนในราคา หลังจากเฟดคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนตุลาคม ความสนใจของตลาดก็เปลี่ยนไปที่การประชุมเดือนธันวาคมการคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังไม่ได้ถูกสะท้อนในราคาอย่างเต็มที่ และธุรกรรมการค้าแบบตึงตัวยังคงกดดันภาคโลหะนอกกลุ่มเหล็ก

4. แนวโน้มโดยรวม

โดยรวมแล้ว ราคาดีบุกในปัจจุบันยังคงถูกครอบงำด้วยปัจจัยมหภาค หลังจาก "คลื่นสีน้ำเงิน" เกิดขึ้นจริงในการเลือกตั้งกลางเทอม การควบคุมสภาคองเกรสของพรรคเดโมแครตได้เพิ่มความเสี่ยงด้านกฎระเบียบศูนย์ข้อมูล AI และการหดตัวของงบลงทุน ซึ่งยิ่งกดดันเรื่องราวความต้องการพลังประมวลผล AI ประกอบกับตลาดยังต้องสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม แรงกดดันสองด้านจากการคาดการณ์นโยบายตึงตัวและเรื่องราวความต้องการได้ทำลายความแข็งแกร่งเดิมของดีบุก LME บริเวณระดับ 50,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน โดยทั้ง SHFE และ LME อ่อนตัวลงพร้อมกัน คาดว่าดีบุก SHFE จะเคลื่อนไหว sideways ในกรอบ 342,000–356,000 หยวนต่อตันในระยะสั้น ขณะที่ดีบุก LME แกว่งตัวบริเวณ 45,000–46,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน หากแนวโน้มขาลงยังดำเนินต่อไป ให้จับตาแนวรับต่ำกว่า 340,000 หยวนต่อตัน และจังหวะการสะท้อนการคาดการณ์ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนธันวาคม