【บทวิเคราะห์ SMM】ต้นทุนพุ่ง ราคาเสนอชะงัก กำไรโลหะเพรซีโอดิเมียม-นีโอดิเมียมกลับติดลบ

บทวิเคราะห์รายสัปดาห์ SMM วันที่ 16 ตุลาคม 2026 — ราคาโลหะเพรซีโอดิเมียม-นีโอดิเมียม (PrNd) ในจีนทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดของช่วงนี้ในสัปดาห์นี้ โดยขยับขึ้นเล็กน้อยก่อนจะคงที่ ณ วันที่ 16 ตุลาคม โลหะ PrNd เสนอราคาที่ 895,000-900,000 หยวน/ตัน แบบส่งมอบรวมภาษีมูลค่าเพิ่ม 13% หลังจากแตะระดับ 903,000 หยวน/ตันระหว่างสัปดาห์ ค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์ที่ 898,400 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นเพียง 0.10% จากสัปดาห์ก่อน โดยอิงจากจุดกึ่งกลางของราคาเสนอซื้อขายสูง-ต่ำรายวัน

วัตถุดิบเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม ราคาเฉลี่ยรายสัปดาห์ของเพรซีโอดิเมียม-นีโอดิเมียมออกไซด์เพิ่มขึ้น 0.47% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ทำให้ส่วนต่างระหว่างโลหะและออกไซด์แคบลงเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน การเพิ่มขึ้นของราคาโลหะมาจากต้นทุนเป็นหลัก ไม่ใช่จากอุปสงค์ — และการซื้อขายไม่เคยยืนยันการปรับขึ้นนี้

ราคาเสนอหยุดนิ่งที่ระดับสูง เนื่องจากการซื้อขายไม่ยืนยันการปรับตัวขึ้น

ห่วงโซ่ PrNd ยังคงแข็งแกร่งในสัปดาห์นี้ แต่แรงผลักดันขาขึ้นชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัด ราคาเสนอทรงตัวในช่วงต้นสัปดาห์ เนื่องจากผู้ซื้อปลายน้ำยังคงซื้อแบบทันทีใช้ (just-in-time) กลางสัปดาห์ การจัดซื้อโดยผู้ผลิตรายใหญ่ผลักดันราคาเสนอออกไซด์ให้สูงขึ้นและทำให้อุปทานราคาต่ำตึงตัว บีบให้ผู้ผลิตโลหะต้องส่งผ่านต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ราคาเสนอโลหะจึงถูกปรับขึ้นเล็กน้อย ปลายสัปดาห์ ราคาออกไซด์เข้าสู่ช่วงแคบและราคาเสนอโลหะคงเดิม โดยไม่มีปัจจัยใหม่จากต้นทุนหรือการซื้อขาย ก่อนจะอ่อนตัวลงเล็กน้อยในวันสุดท้าย

การซื้อขายยังคงเป็นจุดอ่อน จากการสำรวจของ SMM ผู้ผลิตแม่เหล็กยังคงซื้อเฉพาะตามความต้องการทันที และมีความสนใจจำกัดต่อระดับราคาเสนอที่สูงขึ้น ส่งผลให้ดีลที่ปิดได้ล่าช้าและปริมาณไม่เคยทะลุกรอบ ราคาปรับขึ้นตามต้นทุนและยังไม่ได้รับการยืนยันจากปริมาณธุรกรรม

ต้นทุนยังคงเพิ่มขึ้นและส่วนต่างกำไรกลับติดลบอีกครั้ง

ต้นทุนเงินสดของผู้ผลิตโลหะ PrNd ยังคงเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ โดยอัตราการเพิ่มรายสัปดาห์กว้างขึ้นจากสัปดาห์ก่อน แรงกดดันมาจากราคาออกไซด์เกือบทั้งหมด ขณะที่ราคาเสนอโลหะแทบไม่ขยับ

ผลลัพธ์ด้านกำไรสะท้อนแรงบีบนั้น ตามประมาณการรายสัปดาห์ของ SMM กำไรสุทธิของโลหะ PrNd พลิกเป็นบวกชั่วคราวในสัปดาห์ถึงวันที่ 9 ตุลาคม — เป็นครั้งแรกที่เป็นบวกนับตั้งแต่การผกผันรอบปัจจุบันเริ่มขึ้น — ก่อนจะกลับมาติดลบอีกครั้งในสัปดาห์นี้ การฟื้นตัวของส่วนต่างการแปรรูปไม่ยั่งยืน และผู้ผลิตยังคงอยู่ในภาวะต้นทุนผกผัน

อุปทานตึงตัวขึ้นขณะที่การเติมสต็อกปลายน้ำล่าช้า

อุปทานยังคงหดตัวต่อเนื่อง ผลผลิตโลหะ PrNd ของจีนลดลงเมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกันยายน ยุติการเพิ่มขึ้นห้าเดือนติดต่อกัน และความต้องการดำเนินการที่ต่ำชี้ว่ากำหนดการเดือนตุลาคมจะลดลงอีก เนื่องจากภาวะผกผันยังคงอยู่

อุปสงค์แสดงภาพที่แบ่งเป็นสองด้าน: กำหนดการชี้ขึ้น แต่การซื้อจริงยังไม่ตามมา ผลผลิตแม่เหล็กนีโอดิเมียม-เหล็ก-โบรอน (NdFeB) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกันยายน และกำหนดการเดือนตุลาคมบ่งชี้การเพิ่มขึ้นที่มากขึ้น อย่างไรก็ตาม จากการสำรวจของ SMM ผู้ผลิตมอเตอร์ยังคงดำเนินการตามคำสั่งซื้อรายเดือน การบริโภคปลายทางยังอ่อนตัว และความสนใจในการเติมสต็อกมีจำกัด โดยยังไม่มีการปล่อยคำสั่งซื้อปริมาณมาก ความคาดหวังกำหนดการที่แข็งแกร่งขึ้นยังต้องได้รับการยืนยันจากคำสั่งซื้อ

ด้านสมดุล ตลาดโลหะ PrNd พลิกจากส่วนเกินเล็กน้อยในเดือนสิงหาคมเป็นขาดดุลเล็กน้อยในเดือนกันยายน โดยคาดว่าการขาดดุลจะกว้างขึ้นในเดือนตุลาคม อุปทานที่ตึงตัวช่วยพยุงราคาได้บางส่วน

แนวโน้ม: ถูกจำกัดเพดานโดยอุปสงค์ และมีพื้นโดยต้นทุน

สัปดาห์หน้า ราคาโลหะ PrNd มีแนวโน้มทรงตัวในกรอบที่ระดับสูง — ถูกจำกัดเพดานโดยอุปสงค์ และมีพื้นโดยต้นทุน ตัวแปรสามประการที่สำคัญ

ต้นทุน ราคาออกไซด์จะทรงตัวที่ระดับสูงหรือปรับขึ้นต่อหรือไม่ หากผู้ผลิตวัตถุดิบยังคงปกป้องราคาเสนอ ต้นทุนจะสะสมต่อเนื่อง ภาวะผกผันจะยังคงอยู่ และการลดกำลังผลิตอาจขยายวงกว้างขึ้น การเปลี่ยนเข้าสู่ช่วงพักฐานจะช่วยลดแรงกดดันและเปิดทางให้ส่วนต่างกำไรฟื้นตัว

การซื้อขาย ผู้ผลิตแม่เหล็กจะเปลี่ยนจากการซื้อแบบทันทีใช้เป็นการเติมสต็อกปริมาณมากหรือไม่ กำหนดการแม่เหล็กเดือนตุลาคมชี้ว่าเดือนจะแข็งแกร่งขึ้น หากคำสั่งซื้อมาถึงและปริมาณเพิ่มขึ้น ราคาโลหะอาจทะลุขึ้นได้ หากดีลที่ปิดได้ยังช้า การหยุดนิ่งที่ระดับสูงมีแนวโน้มดำเนินต่อไป

อุปทาน การลดกำลังผลิตจะขยายวงกว้างขึ้นหรือไม่ หากภาวะผกผันยังคงอยู่ แผนการลดในภูมิภาคผู้ผลิตหลักรวมถึงเจียงซี เสฉวน และฝูเจี้ยนอาจถูกนำมาปฏิบัติ ซึ่งจะพยุงราคาและในขณะเดียวกันก็ลดความต้องการออกไซด์ของผู้ผลิตโลหะ

SMM จะติดตามราคาโลหะ PrNd และกิจกรรมการซื้อขาย จังหวะการฟื้นตัวจากภาวะต้นทุนผกผัน และการเกิดขึ้นจริงของคำสั่งซื้อแม่เหล็กปลายน้ำอย่างต่อเนื่อง