SHFE อะลูมิเนียมปรับตัวลง ขณะที่ LME อะลูมิเนียมทรงตัวเล็กน้อย ท่ามกลางการต่อสู้ระหว่างฝั่งซื้อและฝั่งขายในตลาดอะลูมิเนียมที่ยังคงปรับฐาน [สรุปการประชุมช่วงเช้าอะลูมิเนียม SMM]

รายงานการประชุมช่วงเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM วันที่ 13 ต.ค.:

สัญญาฟิวเจอร์ส: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด รุ่น 2611 ปิดที่ 23,490 หยวน/ตัน ลดลง 95 หยวนจากราคาชำระเมื่อวาน คิดเป็นการลดลง 0.40% เปิดตลาดที่ 23,580.00 หยวน/ตัน ระหว่างวันเคลื่อนไหวในกรอบ 23,415-23,630 หยวน/ตัน ราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย MA5 (23,528.00), MA10 (23,825.50), MA30 (24,055.17) และ MA60 (23,828.58) การดีดตัวกลับเจอแนวต้านและปรับตัวลงอีกครั้ง เผยให้เห็นโครงสร้างการปรับฐานอ่อนตัวที่ระดับต่ำ โดยเส้นค่าเฉลี่ยด้านบนเป็นแนวต้านสำคัญ ค่า DIF ของ MACD (-132.1547) อยู่ต่ำกว่า DEA (-27.3207) และแท่ง MACD สีเขียวมีค่า -209.6680 แรงกดดันฝั่งขายยังค่อนข้างแข็งแกร่ง กรอบการซื้อขายหลักของอะลูมิเนียม SHFE คาดว่าอยู่ที่ 23,200-23,800 หยวน/ตัน สัญญา LME อะลูมิเนียม 3 เดือนปิดที่ 3,048.00 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 0.03% เปิดตลาดที่ 3,050.00 ดอลลาร์/ตัน ระหว่างวันเคลื่อนไหวในกรอบ 3,047.00-3,051.00 ดอลลาร์/ตัน ราคาเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ย MA5 (3,063.80), MA10 (3,097.10), MA30 (3,218.30) และ MA60 (3,223.88) หลังปรับตัวลงต่อเนื่อง ราคาทรงตัวเล็กน้อยที่ระดับต่ำ เผยให้เห็นโครงสร้างการปรับฐานอ่อนตัวที่ระดับต่ำ โดยเส้นค่าเฉลี่ยด้านบนเป็นแนวต้านชัดเจน ค่า DIF ของ MACD (-55.4246) อยู่ต่ำกว่า DEA (-39.2926) และแท่ง MACD สีเขียวอยู่ที่ -32.2639 แรงกดดันฝั่งขายยังคงครอบงำ กรอบการซื้อขายหลักของ LME อะลูมิเนียมคาดว่าอยู่ที่ 2,900-3,150 ดอลลาร์/ตัน

ด้านมหภาค: กระทรวงการคลังและสำนักงานภาษีอากรแห่งชาติออกประกาศว่า ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2027 อัตราการคืนภาษีส่งออกสำหรับรถยนต์พลังงานใหม่จะลดลงจาก 13% เป็น 9% นโยบายภาษีสรรพสามิตส่งออกยังคงเดิม และนโยบายการคืน (ยกเว้น) ภาษีสรรพสามิตยังคงมีผลบังคับใช้ต่อไป ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า นโยบายนี้จะบีบให้ผู้ผลิตรถยนต์ต้องพิจารณาการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนภาษีอย่างรอบคอบ เร่งการจัดตั้งโรงงานในต่างประเทศ และลดการพึ่งพาการส่งออกรถยนต์สำเร็จรูป ข้อมูลจากสมาคมผู้ผลิตรถยนต์จีน (CAAM) แสดงให้เห็นว่า การส่งออกรถยนต์พลังงานใหม่ของจีนในเดือนกันยายนอยู่ที่ 571,000 คัน เพิ่มขึ้นกว่า 160% เมื่อเทียบรายปีประธานเฟดคลีฟแลนด์ แฮมแมค กล่าวว่า การปรับนโยบายการเงินที่เล็กลงและบ่อยครั้งขึ้นช่วยรักษาเสถียรภาพของคาดการณ์เงินเฟ้อ ซึ่งดีกว่าการรอในตอนนี้และเสี่ยงต่อความจำเป็นในการแก้ไขนโยบายครั้งใหญ่ในภายหลัง อย่างไรก็ตาม ในฐานะสมาชิกที่มีสิทธิออกเสียงของ FOMC เธอไม่ได้ระบุอย่างชัดเจนว่าสนับสนุนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนนี้

ปัจจัยพื้นฐาน: ตามสถิติของ SMM การผลิตอะลูมิเนียมในต่างประเทศนอกจีนลดลง 2.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกันยายน 2026 สาเหตุหลักมาจากปริมาณการผลิตที่ลดลงเมื่อเทียบเป็นรายปีของโรงงานอะลูมิเนียมในตะวันออกกลาง การผลิตเฉลี่ยรายวันในต่างประเทศฟื้นตัวขึ้น 2.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน โดยการกลับมาผลิตในตะวันออกกลางและการเร่งการผลิตของโครงการที่เริ่มเดินเครื่องใหม่ในอินโดนีเซีย เวียดนาม และอินเดียยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนการฟื้นตัวของการผลิตเฉลี่ยรายวัน เมื่อมองไปข้างหน้าถึงเดือนตุลาคม 2026 การกลับมาผลิตในตะวันออกกลางคาดว่าจะดำเนินต่อไป โครงการที่เริ่มเดินเครื่องใหม่ในอินโดนีเซียและอินเดียคาดว่าจะเร่งการผลิตต่อเนื่อง แต่บางโครงการที่เดิมวางแผนจะเริ่มเดินเครื่องในไตรมาส 4 ประสบความล่าช้าในระดับที่แตกต่างกัน และคาดว่าการเติบโตของการผลิตจะค่อยๆ ชะลอตัวลง ด้านอุปสงค์ ฤดูพีคเดือนกันยายน-ตุลาคมผลักดันอัตราการดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายเดือน แต่ค่าธรรมเนียมการแปรรูปของผลิตภัณฑ์แปรรูปบางรายการเผชิญแรงกดดัน นำไปสู่การลดกำลังการผลิตและการหยุดผลิต โดยสัดส่วนอะลูมิเนียมเหลวลดลงเหลือ 78.2% ณ วันจันทร์นี้ สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในสังคมของจีนลดลง 35,000 ตันจากวันพฤหัสบดีที่แล้ว ขณะที่เพิ่มขึ้น 13,000 ตันจากช่วงก่อนวันหยุด โดยการลดสต็อกอะลูมิเนียมกลับมาดำเนินต่อ

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: ในจีนตะวันออก ราคาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE เคลื่อนตัวสูงขึ้นระหว่างวันจากวันซื้อขายก่อนหน้า แต่ข้อมูลการเบิกสินค้าจากคลังในช่วงสุดสัปดาห์ในจีนตะวันออกออกมาดี โครงสร้างสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2610-2611 ปัจจุบันอยู่ในภาวะ backwardation ประมาณ 100 หยวน/ตัน และตลาดคาดว่าจะเสนอราคาพรีเมียมเกือบ 200 หยวน/ตันเทียบกับสัญญา SHFE อะลูมิเนียม 2611 ในวันพรุ่งนี้ เมื่อวานนี้ ธุรกรรมแท่งอะลูมิเนียม SMM A00 ปิดที่พรีเมียม 50-70 หยวน/ตัน ในจีนตอนกลาง ฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ดีดตัวขึ้น ขณะที่ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำมีคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางที่ซบเซา และสต็อกในโรงงานยังคงสูง ทำให้ความต้องการซื้อและเติมสต็อกอ่อนแอลง เมื่อวานนี้ บรรยากาศการซื้อขายในจีนตอนกลางยังคงซบเซา ผู้ขายก็แสดงความตั้งใจที่จะยืนราคาอย่างจำกัด โดยราคาเสนอในตลาดปรับลดลงอย่างต่อเนื่องท้ายที่สุด ราคาซื้อขายจริงในจีนตอนกลางกระจุกตัวอยู่ในช่วงส่วนลด 20-50 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือนตุลาคม ในจีนตอนใต้ ราคาอะลูมิเนียมปรับขึ้นเมื่อวานนี้ และตลาดสปอตค่อนข้างซบเซา ไม่มีแรงกดดันจากการสะสมสต็อกในช่วงสุดสัปดาห์ และสต็อกส่งผลเชิงบวกต่อความเชื่อมั่น แต่ภายใต้โครงสร้างแบ็กเวอร์เดชัน เบสิสจริงยังคงอยู่ในระดับสูง โดยมีการดำเนินการในตลาดที่แตกต่างกัน—การถือราคาอย่างมั่นคงเกิดขึ้นพร้อมกับการปรับลดเล็กน้อย กระแสหลักอยู่ในช่วงตั้งแต่ส่วนลดเล็กน้อยจนถึงราคาเสมอ โดยการหมุนเวียนสปอตโดยรวมควบคุมได้ ความเต็มใจที่จะเติมสต็อกท่ามกลางราคาที่ปรับขึ้นอยู่ในระดับปานกลาง ซึ่งให้แรงหนุนด้านอุปสงค์บางส่วน อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นโดยรวมค่อนข้างระมัดระวังต่อราคาสูง โดยการซื้อส่วนใหญ่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์ที่จำเป็น โมเมนตัมต่อเนื่องอ่อนตัวลงหลังเข้าสู่ตลาด และจังหวะการซื้อขายเป็นไปอย่างสม่ำเสมอ ราคาซื้อขายสปอตกระจุกตัวที่พรีเมียม 200-240 หยวน/ตัน เมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2610

เศษอะลูมิเนียม: เมื่อวานนี้ ราคาปิด SMM A00 อะลูมิเนียมอยู่ที่ 23,810 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 160 หยวน/ตัน จากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาเศษอะลูมิเนียมแต่ละประเภทเคลื่อนไหวแตกต่างกัน โดยราคาเศษกระป๋อง UBC อัดก้อนไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อวานนี้ และราคาเศษอะลูมิเนียมเทนส์ปรับขึ้น 100 หยวน/ตัน ในด้านส่วนต่างราคา ส่วนต่างระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่เคลือบสีในฝอซานอยู่ที่ประมาณ 2,492 หยวน/ตัน และส่วนต่างระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมเทนส์ฉีกอยู่ที่ประมาณ 1,160 หยวน/ตัน หลังวันหยุดวันชาติ ตลาดเศษอะลูมิเนียมยังคงแข็งแกร่ง ด้านอุปทาน ลานเศษอะลูมิเนียมทั้งหมดกลับมาดำเนินการชั่วคราวแล้ว โดยมีการปล่อยวัสดุเพิ่มขึ้นบางส่วน แต่มาตรการรีไซเคิลยังคงจำกัดการหมุนเวียน โดยข้อจำกัดโควตาใบกำกับภาษีแพร่หลาย และสถานการณ์ใบกำกับภาษีตึงตัวไม่น่าจะคลี่คลายในระยะสั้น อุปทานที่ตึงตัวจะยังคงหนุนราคา ด้านอุปสงค์ เมื่อฤดูกาลบริโภคสูงสุดตามประเพณีของโลหะผสมอะลูมิเนียมหล่อเริ่มต้นขึ้น ผู้ประกอบการเร่งรับคำสั่งซื้อและจัดซื้อ และคาดว่าราคาเศษอะลูมิเนียมเทนส์จะได้รับการหนุนที่แข็งแกร่งขึ้นภายใต้สมดุลอุปสงค์-อุปทานที่ตึงตัว อุปสงค์โลหะผสมอะลูมิเนียมรีดอยู่ในระดับปานกลาง โดยมีสต็อกในโรงงานค่อนข้างเพียงพอ แต่ข้อจำกัดการตรวจสอบภาษีคาดว่าจะลดอุปทานเศษอะลูมิเนียม และค่อย ๆ เปิดช่องทางให้ราคาปรับขึ้น

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ: สัญญาฟิวเจอร์ส: เมื่อวานนี้ สัญญาอะลูมิเนียมอัลลอยด์หล่อ AD2612 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเปิดตลาดที่ 23,370 หยวน/ตัน ปรับตัวลงแตะ 23,300 หยวน/ตันหลังเปิดตลาดก่อนดีดตัวกลับอย่างรวดเร็ว พุ่งขึ้นแตะ 23,465 หยวน/ตันในช่วงเช้าซึ่งเผชิญแรงต้าน จากนั้นทรงตัวในระดับสูงแล้วค่อย ๆ ปรับตัวลง ปริมาณการซื้อขายระหว่างวันขยายตัวเมื่อราคาปรับลงแตะ 23,315 หยวน/ตันและทรงตัว ดีดกลับในช่วงท้ายตลาด และปิดตลาดภาคเช้าที่ 23,355 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 155 หยวน/ตัน หรือ 0.67% จากราคาชำระราคาเมื่อวานที่ 23,200 หยวน/ตัน ราคาสปอต: เมื่อวานนี้ ราคากลางตลาด ADC12 ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยราคา SMM ADC12 เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้าเป็น 24,500 หยวน/ตัน ด้านต้นทุน ราคาอะลูมิเนียมและทองแดงที่สูงขึ้นผลักดันต้นทุนการจัดซื้อเศษอะลูมิเนียมและธาตุโลหะผสมทองแดง ประกอบกับปัญหาด้านใบกำกับภาษีที่ยังคงจำกัดการจัดซื้อวัตถุดิบที่ถูกต้องตามกฎหมาย แรงกดดันด้านต้นทุนขององค์กรยังคงมีอยู่ ซึ่งให้การสนับสนุนราคา ADC12 ค่อนข้างแข็งแกร่งและจำกัดการปรับตัวลงในระยะใกล้ ด้านอุปสงค์ยังค่อนข้างอ่อนแอ โดยการปลดปล่อยอุปสงค์ในช่วงฤดูท่องเที่ยวเดือนกันยายน-ตุลาคมต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งจำกัดความยั่งยืนของการปรับขึ้นราคา โดยรวมแล้ว ตลาด ADC12 ในปัจจุบันมีลักษณะต้นทุนหนุนแข็งแกร่งแต่อุปสงค์ตามไม่ทัน และความตึงเครียดระหว่างความต้องการประคองราคากับความสามารถในการรับภาระของผู้ซื้อปลายทางยังคงมีอยู่ คาดว่าราคาในระยะใกล้จะเคลื่อนไหว sideways และการปรับขึ้นเพิ่มเติมจะขึ้นอยู่กับแนวโน้มราคาอะลูมิเนียม การเปลี่ยนแปลงต้นทุนวัตถุดิบ และการจัดซื้อจริงของปลายทาง

แนวโน้มโดยรวม: มิติมหภาค การคาดการณ์การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์สหรัฐเย็นลง แต่ดอลลาร์ยังคงอยู่ในระดับสูง ยังคงกดดันการประเมินมูลค่าในภาคโลหะนอกกลุ่มเหล็ก มิติอุตสาหกรรม การปรับตัวดีขึ้นจริงของอุปสงค์ในช่วงฤดูท่องเที่ยวของจีนยังไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้อย่างเต็มที่ และการจัดซื้อของปลายทางระมัดระวังมากขึ้นในสภาพแวดล้อมราคาสูง ทำให้แรงหนุนราคาอ่อนแอลง เมื่อวันจันทร์ สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในสังคมลดลง 35,000 ตัน ซึ่งให้แรงหนุนราคาบางส่วน โดยรวมแล้ว ราคาอะลูมิเนียมในระยะใกล้เผชิญปัจจัยบวกและลบผสมผสานกัน และคาดว่าจะแกว่งตัว sideways

[ข้อมูลที่ให้ไว้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยการลงทุนโดยตรง]ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้ข้อมูลนี้แทนการพิจารณาอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM.]