ความแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและสถานะขายที่เพิ่มขึ้นกดดันราคา สัญญาดีบุกที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SHFE ฟื้นตัวหลังปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างหนัก [บทวิเคราะห์ดีบุกช่วงเที่ยง SMM]

บทวิเคราะห์ตลาดดีบุกภาคเที่ยง วันที่ 9 ต.ค. 2026

1. บททบทวนราคา

วันนี้ ราคาดีบุกสปอต SMM #1 อยู่ที่ 392,300-395,000 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ย 393,650 หยวน/ตัน ลดลงอย่างรวดเร็ว 21,050 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

สัญญาดีบุกที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SHFE อ่อนตัวลงในช่วงการซื้อขายกลางคืนเมื่อวานนี้ เนื่องจากการเปิดสถานะขายแบบกระจุกตัวกดดันราคาฟิวเจอร์สให้ร่วงลงอย่างรุนแรง ความอ่อนแอยังคงต่อเนื่องมาถึงช่วงเช้าของวันนี้ โดยราคาร่วงลงแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 385,810 หยวน/ตัน ก่อนจะเกิดการฟื้นตัวทางเทคนิคที่ระดับต่ำ ปิดตลาดภาคเช้าที่ 390,090 หยวน/ตัน ลดลง 18,610 หยวน/ตัน หรือ 4.55% จากราคาชำระราคาของวันทำการก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายระหว่างวันอยู่ที่ 116,000 สัญญา ขณะที่สถานะคงค้างเพิ่มขึ้น 4,120 สัญญา เป็น 35,365 สัญญา

ในตลาด LME ดีบุก 3 เดือนหยุดการร่วงลงและดีดตัวกลับมาที่ 52,170 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 675 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 1.31% จากวันทำการก่อนหน้า LME ร่วงลงอย่างรุนแรงไปแล้วเมื่อวานนี้ และวันนี้เป็นตลาดแรกที่ทรงตัวและดีดตัวกลับ

2. ตรรกะราคา

การปรับตัวลงรอบนี้เป็นผลจากแรงกดดันมหภาคและการไหลของเงินทุนร่วมกัน ในมุมมองมหภาค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับขึ้นสู่ระดับ 102.04 ใกล้จุดสูงสุดในรอบ 6 เดือน สร้างแรงกดดันโดยตรงต่อการประเมินมูลค่าโลหะพื้นฐานที่ซื้อขายในสกุลเงินดอลลาร์ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐยังคงส่งสัญญาณเข้มงวดแต่ในจังหวะที่ผ่อนลง—วอลเลอร์กล่าวว่ายังจำเป็นต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกเพื่อนำเงินเฟ้อกลับสู่ระดับ 2% แต่ไม่จำเป็นต้องขึ้นติดต่อกันทุกครั้ง และจังหวะเวลาสามารถยืดหยุ่นได้ กราฟจุดสะท้อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงต้นปี 2027 ตามด้วยการปรับลด มูซาเลมกล่าวว่าควรปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วง 6-9 เดือนข้างหน้า การคาดการณ์ของตลาดต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมยังคงต่ำ โดยความสนใจเปลี่ยนไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อที่กำลังจะประกาศ

ขณะเดียวกัน ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วตอกย้ำเส้นทางแรงกดดัน "เงินเฟ้อ-อัตราดอกเบี้ย" พายุเฮอริเคนที่เคลื่อนเข้าใกล้อ่าวเม็กซิโกทำให้กำลังการผลิตน้ำมันดิบประมาณ 512,000 บาร์เรล/วันต้องหยุดดำเนินการ และเรือบรรทุกน้ำมันลำหนึ่งชนกับทุ่นระเบิดและระเบิดขึ้นทางตอนใต้ของช่องแคบฮอร์มุซ โดยอิหร่านขู่ว่าจะปิดกั้นเส้นทางเดินเรือที่ "ผิดกฎหมาย" และสหรัฐฯ ประกาศมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านรอบใหม่ที่เกี่ยวข้องกับเรือบรรทุกน้ำมัน 17 ลำ ภายใต้แรงกระแทกด้านอุปทานซ้ำซ้อน ราคา WTI ข้ามคืนปรับขึ้น 3.29% แตะ 91.18 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล และเบรนต์ปรับขึ้น 3.73% แตะ 103.94 ดอลลาร์สหรัฐ กลับขึ้นเหนือระดับ 100 ดอลลาร์สหรัฐอีกครั้งแรงกดดันเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจากราคาพลังงานยืดระยะเวลาคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ในระดับสูง และสร้างแรงกดดันสวนทางต่อการประเมินมูลค่าโลหะพื้นฐาน

ในแง่จังหวะของตลาดฟิวเจอร์ส ตลาดได้ตอบรับข่าวช่วงวันหยุดไปบางส่วนแล้วในวันแรกหลังวันหยุด แต่ตั้งแต่บ่ายวานนี้จนถึงช่วงการซื้อขายกลางคืน ฝ่ายขาลงอาศัยแรงกดดันจากปัจจัยมหภาคเข้าสร้างสถานะอย่างหนัก กดราคาลงอย่างรวดเร็ว เช้าวันนี้หลังจากราคาร่วงลงแตะระดับประมาณ 386,000 หยวน การปรับตัวลงเริ่มชะลอและราคาดีดตัวกลับจากระดับต่ำ ขณะที่ LME หยุดร่วงและฟื้นตัวขึ้นก่อนแล้ว สะท้อนว่าการร่วงลงอย่างรุนแรงของดีบุก SHFE ส่วนหนึ่งเป็นการไล่ตามการปรับตัวลงของ LME และเป็นการระบายความรู้สึกเชิงลบอย่างเข้มข้น ราคาจะทรงตัวได้หรือไม่ในระยะต่อไปขึ้นอยู่กับว่าเมื่อใดสถานะขายที่เพิ่มเข้ามาใหม่จะถูกปิดออกไป

3. ตลาดสปอต

หลังจากราคาร่วงลงอย่างรวดเร็วเข้าสู่ช่วง 380,000-390,000 หยวน ผู้ประกอบการปลายน้ำบางรายเริ่มสอบถามราคาในระดับต่ำ โดยความต้องการซื้อฟื้นตัวขึ้น ด้านผู้ขาย ความเต็มใจที่จะขายในราคาต่ำแตกต่างกันไป ผู้ค้าบางรายเสนอขายในราคาส่วนลดอย่างแข็งขัน ขณะที่บางรายชะลอการขายและยืนราคาโดยอ้างอุปทานตึงตัว

4. แนวโน้ม

ในระยะสั้น ดีบุก SHFE อยู่ที่จุดตัดระหว่างการฟื้นตัวจากระดับต่ำหลังการเทขายอย่างเข้มข้นกับแรงกดดันมหภาคที่ยังคงอยู่ ระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ประมาณ 386,000 หยวนเป็นสมรภูมิสำคัญระยะใกล้ระหว่างฝ่ายซื้อและฝ่ายขาย หากระดับนี้ยืนได้หลังการฟื้นตัว ประกอบกับ LME ทรงตัวและดีดกลับ ราคาอาจสร้างฐานระยะใกล้ในช่วง 390,000-400,000 หยวน อย่างไรก็ตาม หากดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าต่อเนื่องหรือข้อมูลเงินเฟ้อออกมาสูงเกินคาดอีกครั้ง ก็ไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่ราคาจะปรับตัวลงต่อ การฟื้นตัวจะขยายขึ้นเหนือระดับ 400,000 หยวนได้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับการผ่อนคลายของบรรยากาศมหภาค