【SMM วิเคราะห์】ทบทวนตลาดโมลิบดีนัมต่างประเทศช่วงวันหยุดวันชาติจีนปี 2026 และแนวโน้มหลังวันหยุด: บริษัทโมลิบดีนัมออกไซด์เอเชียช่วงปลายวันหยุด การซื้อขายเฟอร์โรโมลิบดีนัมยังคงเงียบเหงา

ในช่วงวันหยุดวันชาติจีนระหว่างวันที่ 1-7 ตุลาคม 2026 ผู้ซื้อจีนถอนตัวออกจากตลาดชั่วคราว ส่งผลให้กิจกรรมการสอบถามราคาและการซื้อขายในตลาดสปอตโมลิบดีนัมเอเชียลดลง อย่างไรก็ตาม การซื้อขายในต่างประเทศไม่ได้หยุดชะงักโดยสิ้นเชิง ราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ 57% ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบในช่วงหกวันแรกของวันหยุด ในวันที่ 7 ตุลาคม เมื่อใกล้ถึงเวลาที่ตลาดจีนจะกลับมาเปิดทำการ ผู้ขายบางรายปรับราคาเสนอขายขึ้น ส่งผลให้ช่วงราคาปรับตัวสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

เมื่อเทียบกับโมลิบดีนัมออกไซด์แล้ว ตลาดเฟอร์โรโมลิบดีนัมในต่างประเทศยังคงค่อนข้างเงียบสงบ แม้จะมีรายงานการซื้อขายแบบ DDP จำนวนเล็กน้อยในยุโรป แต่กิจกรรมการสอบถามราคาและการซื้อขายโดยรวมยังคงจำกัด เกาหลีใต้และตลาดเอเชียอื่น ๆ ก็ขาดธุรกรรมใหม่ที่เป็นตัวแทนเช่นกัน ขณะเดียวกัน เกิดอุบัติเหตุร้ายแรงที่เหมือง Radomiro Tomic ในชิลี ขณะที่สหภาพแรงงานสองแห่งที่เหมือง Centinela เริ่มนัดหยุดงาน เพิ่มความสนใจของตลาดต่อเสถียรภาพของอุปทานเหมืองในชิลี

โดยรวมแล้ว ตลาดโมลิบดีนัมต่างประเทศในช่วงวันหยุดมีลักษณะเด่นคือการปรับฐานในกรอบแคบในช่วงต้น ราคาเสนอขายของผู้ขายแข็งแกร่งขึ้นในช่วงท้าย และการซื้อขายปลายน้ำไม่เติบโตตาม การปรับตัวขึ้นของราคาได้รับการสนับสนุนจากความคาดหวังว่าผู้ซื้อจีนจะกลับมาซื้ออีกครั้ง ความไม่เต็มใจของผู้ขายที่จะเสนอราคาต่ำ และความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านเหมือง การที่ราคาจะปรับขึ้นได้อย่างยั่งยืนหรือไม่นั้น ยังคงขึ้นอยู่กับการจัดซื้อหลังวันหยุดและธุรกรรมจริง

I. โมลิบดีนัมออกไซด์เอเชียทรงตัวก่อนที่ราคาเสนอขายจะปรับขึ้นช่วงปลายวันหยุด

ในช่วงต้นของวันหยุดวันชาติ ผู้ซื้อจีนหายไปจากตลาดชั่วคราว ตลาดโมลิบดีนัมออกไซด์เอเชียจึงขาดการสอบถามราคาและการจัดซื้อที่หนาแน่น โดยทั้งผู้ซื้อและผู้ขายต่างใช้ท่าทีรอดูสถานการณ์เป็นส่วนใหญ่

ในวันที่ 1 ตุลาคม ช่วงราคา EXW ของโมลิบดีนัมออกไซด์ 57% ในต่างประเทศอยู่ที่ 33.10–33.20 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์ Mo ช่วงราคาแคบลงเป็น 33.10–33.15 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์ Mo ในวันที่ 2 ตุลาคม และคงอยู่ที่ระดับนั้นในวันที่ 5 และ 6 ตุลาคมตลาดจึงไม่ประสบกับภาวะขาลงอย่างต่อเนื่องในช่วงหกวันแรกของวันหยุด แต่กลับเคลื่อนไหวในกรอบที่แคบลง

แม้ผู้ถือหุ้นบางส่วนยังคงมีความต้องการขายในช่วงที่ผู้ซื้อจีนหายไป แต่ผู้ขายก็ไม่ได้ยอมลดราคาลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน ผู้ใช้ปลายทางก็ขาดแรงจูงใจในการเติมสต็อกปริมาณมาก และแสดงการยอมรับวัสดุราคาสูงขึ้นอย่างจำกัด ส่งผลให้เกิดแนวรับระยะสั้นบริเวณ 33.10 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัม ทำให้ผู้ซื้อและผู้ขายอยู่ในภาวะชะงักงันในกรอบแคบ

ในวันที่ 7 ตุลาคม ขณะที่ตลาดจีนเตรียมกลับมาเปิดทำการ ผู้ขายในต่างประเทศบางรายได้ปรับข้อเสนอราคาสูงขึ้น ช่วงราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ 57% ขยับขึ้นเป็น 33.25–33.40 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัม สินค้าราคาต่ำมีปริมาณลดลง ขณะที่ความคาดหวังว่าผู้ซื้อจีนจะกลับมาสอบถามราคาหลังวันหยุดยิ่งทำให้ผู้ขายไม่เต็มใจขายและหนุนให้ข้อเสนอราคาปรับตัวสูงขึ้น

อย่างไรก็ตาม ช่วงราคา 33.25–33.40 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัมสะท้อนข้อเสนอราคาที่สูงขึ้นของผู้ขายเป็นหลัก และยังไม่ได้รับการยืนยันจากธุรกรรมใหม่ที่เพียงพอตลอดทั้งช่วงราคา ดังนั้นจึงควรอธิบายตลาดว่ากำลังเปลี่ยนจากการทรงตัวไปสู่การขยับราคาขึ้นแบบยังไม่แน่ชัด มากกว่าที่จะบอกว่าราคาซื้อขายฟื้นตัวอย่างกว้างขวางแล้ว

ราคา EXW ในเอเชียยังไม่สามารถเทียบโดยตรงกับธุรกรรม DDP ในยุโรปได้ สินค้าที่รับจากคลังสินค้าทัณฑ์บนในปูซานโดยทั่วไปยังไม่ผ่านพิธีศุลกากรและยังไม่ชำระภาษี ขณะที่ราคา DDP ในยุโรปอาจรวมค่าขนส่ง ภาษีอากร และค่าจัดส่งแล้ว ความแตกต่างด้านแหล่งกำเนิด รูปแบบผลิตภัณฑ์ เงื่อนไขการชำระเงิน และเงื่อนไขการส่งมอบยังคงเป็นสาเหตุสำคัญของความแตกต่างของราคาในตลาดต่างประเทศ

รูปที่ 1 แนวโน้มราคาตลาดโมลิบดีนัมออกไซด์ 57% ท่าเรือปูซาน วันที่ 1–7 ตุลาคม 2026

หมายเหตุ: ราคาอ้างอิงจากคลังสินค้าทัณฑ์บน ก่อนผ่านพิธีศุลกากรและชำระภาษีอากร แผนภูมิรวมข้อเสนอราคาตลาดและเสียงสะท้อนจากตลาด มีวัตถุประสงค์เพื่อแสดงทิศทางการเคลื่อนไหวเท่านั้น มิได้แสดงถึงธุรกรรมจริงทั้งหมด

ที่มา: ฝ่ายวิจัยตลาด SMM

II. ธุรกรรมเฟอร์โรโมลิบดีนัมในยุโรปปรากฏเป็นรายครั้ง แต่ภาพรวมการซื้อขายยังเงียบ

ตลาดเฟอร์โรโมลิบดีนัมในต่างประเทศไม่มีคลื่นการจัดซื้อแบบกระจุกตัวอย่างชัดเจนในช่วงวันหยุดจีน ราคาเฟอร์โรโมลิบดีนัมแบบยังไม่ชำระภาษีในยุโรปประเมินอยู่ที่ประมาณ 75.50–75.75 ดอลลาร์สหรัฐต่อกิโลกรัมโมลิบดีนัม โดยมีภาษีนำเข้าประมาณ 2.7%

ราววันที่ 6 ตุลาคม มีรายงานธุรกรรมเฟอร์โรโมลิบดีนัมในยุโรปตอนใต้ที่ 76.50–77.00 ดอลลาร์สหรัฐต่อกิโลกรัมโมลิบดีนัมแบบ DDP เนื่องจากราคาเสนอแบบยังไม่ชำระภาษีและธุรกรรม DDP มีองค์ประกอบด้านภาษี ค่าขนส่ง และการจัดส่งที่แตกต่างกัน ราคาทั้งสองฐานจึงไม่สามารถนำมาคำนวณการเพิ่มขึ้นของราคาโดยตรงได้

ธุรกรรมดังกล่าวชี้ว่ายุโรปยังคงมีอุปสงค์การจัดซื้อแบบจำเป็นอยู่บ้าง อย่างไรก็ตาม ทั้งจำนวนธุรกรรมและตัวอย่างที่มีอยู่มีจำกัด ขณะที่กิจกรรมการสอบถามราคาโดยรวมไม่มีการปรับตัวดีขึ้นอย่างชัดเจน ข้อตกลงรายครั้งเหล่านี้จึงไม่เพียงพอที่จะแสดงถึงการฟื้นตัวอย่างกว้างขวางของตลาดเฟอร์โรโมลิบดีนัมในยุโรป หรือการปรับตัวดีขึ้นอย่างยั่งยืนของอุปสงค์ผู้ใช้ปลายทาง

ธุรกรรมบางส่วนเกิดขึ้นไม่นานก่อนวันหยุดจีนสิ้นสุดลง และอาจสะท้อนการวางตำแหน่งล่วงหน้าของผู้ค้าหรือผู้ใช้ปลายทางเพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงของราคาวัตถุดิบหลังตลาดจีนกลับมาเปิดทำการ ยังไม่ชัดเจนว่าการเพิ่มขึ้นของธุรกรรมสะท้อนการเติบโตของการบริโภคจริงหรือเป็นเพียงการเติมสต็อกระยะสั้นของผู้ซื้อรายบุคคล

ตลาดเฟอร์โรโมลิบดีนัมในเอเชียยิ่งเงียบกว่า เกาหลีใต้และตลาดเอเชียอื่น ๆ รายงานการสอบถามราคาหรือธุรกรรมจริงเพียงเล็กน้อยในช่วงวันหยุด แม้จะมีคำสั่งซื้อบางส่วนเกิดขึ้นในอินเดีย แต่ผู้ผลิตเฟอร์โรโมลิบดีนัมขั้นกลางแข่งขันกันอย่างดุเดือดเพื่อธุรกิจที่มีจำกัด ราคาเฟอร์โรโมลิบดีนัม 60% เคยอยู่ที่ประมาณ 75–76 ดอลลาร์สหรัฐต่อกิโลกรัมโมลิบดีนัม ซึ่งบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านการต่อรองจากปลายน้ำอย่างต่อเนื่อง

โดยรวมแล้ว ราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ขยับสูงขึ้นในช่วงท้ายวันหยุด แต่ต้นทุนที่เพิ่มขึ้นยังไม่ถูกส่งผ่านไปยังตลาดเฟอร์โรโมลิบดีนัมอย่างราบรื่น หากคำสั่งซื้อเฟอร์โรโมลิบดีนัมใหม่ไม่เพิ่มขึ้นตามกัน ความสามารถของผู้แปรรูปในการรับซื้อโมลิบดีนัมออกไซด์ราคาสูงขึ้นจะยังถูกจำกัดด้วยอัตรากำไร

III. อุบัติเหตุร้ายแรงที่เหมือง Radomiro Tomic และการนัดหยุดงานที่ Centinela เพิ่มความไม่แน่นอนด้านอุปทาน

ภาคเหมืองแร่ของชิลีประสบเหตุการณ์ด้านความปลอดภัยและแรงงานติดต่อกันในช่วงวันหยุดวันชาติ ส่งผลให้ตลาดต่างประเทศให้ความสนใจต่อเสถียรภาพของอุปทานวัตถุดิบโมลิบดีนัมจากอเมริกาใต้มากขึ้น

เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม เกิดอุบัติเหตุร้ายแรงที่เหมือง Radomiro Tomic ของ Codelco อุบัติเหตุเกี่ยวข้องกับพื้นที่บดย่อยและขนถ่ายวัสดุของเหมือง กิจกรรมในพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบถูกระงับทันทีและเริ่มการสอบสวน

จนถึงเวลาปิดรับข้อมูล Codelco ยังไม่เปิดเผยผลกระทบเฉพาะของอุบัติเหตุต่อการดำเนินงานโดยรวมของเหมืองหรือผลผลิตโมลิบดีนัม SMM ทราบจากการวิจัยตลาดว่าผู้ร่วมตลาดโดยทั่วไปมองว่าขอบเขตของการหยุดชะงักค่อนข้างจำกัด แม้ช่วงเวลาการกลับมาดำเนินกิจกรรมเต็มรูปแบบในพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบยังไม่แน่นอน เหตุการณ์นี้จึงยังไม่ควรถูกแปลงเป็นการสูญเสียอุปทานโมลิบดีนัมโดยตรง

เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม สหภาพแรงงานสองแห่งที่เหมือง Centinela เริ่มนัดหยุดงานหลังการเจรจาไกล่เกลี่ยโดยรัฐบาลล้มเหลว การหยุดงานเกี่ยวข้องกับพนักงาน 709 คน คิดเป็นประมาณ 22% ของแรงงานที่จ้างโดยตรงของเหมือง Centinela ผลิตหัวแร่ทองแดงเข้มข้น แคโทดทองแดง และหัวแร่โมลิบดีนัมเข้มข้น ผลผลิตโมลิบดีนัมของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 3,400 ตันในปี 2025 ทำให้การหยุดงานเชื่อมโยงโดยตรงกับอุปทานวัตถุดิบโมลิบดีนัมในต่างประเทศ

อย่างไรก็ตาม Centinela ระบุว่าแม้จะมีความยากลำบากในการดำเนินงานที่อาจเกิดจากการหยุดงาน แต่ประมาณการผลผลิตยังคงไม่เปลี่ยนแปลง จึงยังเร็วเกินไปที่จะสรุปว่าการหยุดงานได้ลดผลผลิตหัวแร่โมลิบดีนัมเข้มข้นแล้ว และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นไม่ควรถูกแปลงเป็นการสูญเสียอุปทานเชิงปริมาณโดยตรง

การหยุดงานที่ Centinela เริ่มขึ้นในวันเดียวกับที่ข้อเสนอราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ของผู้ขายปรับสูงขึ้น การดำเนินงานทองแดง-โมลิบดีนัมในอเมริกาใต้เผชิญความท้าทายอยู่แล้ว ทั้งสภาพอากาศฤดูหนาว ระบบไฟฟ้า การขนส่งทางถนน การเปลี่ยนแปลงลักษณะแร่ และอัตราการนำโมลิบดีนัมกลับคืนที่ต่ำลง การเคลื่อนไหวด้านแรงงานครั้งใหม่จึงยิ่งเพิ่มความกังวลต่อเสถียรภาพของอุปทานชิลี

อย่างไรก็ดี ราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ยังได้รับอิทธิพลจากความคาดหวังเกี่ยวกับการกลับมาเปิดตลาดของจีน ปริมาณสินค้าราคาต่ำที่ลดลง และความไม่เต็มใจขายของผู้ขาย การขยับขึ้นของช่วงราคาในวันที่ 7 ตุลาคมจึงไม่สามารถอธิบายได้ด้วยเหตุการณ์เหมืองเพียงเหตุการณ์เดียว

ตลาดควรติดตามการกลับมาดำเนินกิจกรรมในพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบที่ Radomiro Tomic ระยะเวลาการหยุดงานที่ Centinela สถานะการดำเนินงานของโรงแต่งแร่และวงจรการนำโมลิบดีนัมกลับคืน และการขนส่งหัวแร่โมลิบดีนัมเข้มข้นว่าถูกกระทบหรือไม่ จนกว่าจะมีการยืนยันการสูญเสียผลผลิตจริง เหตุการณ์เหล่านี้เพิ่มความไม่แน่นอนด้านอุปทานและค่าความเสี่ยงของตลาดเป็นหลัก มากกว่าจะเป็นการลดลงของอุปทานในตลาดจรที่ยืนยันแล้ว

IV. ความเสี่ยงด้านอุปทานและความคาดหวังการกลับมาเปิดตลาดของจีนบรรจบกัน แต่ราคาที่สูงขึ้นยังต้องรอการยืนยันจากธุรกรรม

ตลาดโมลิบดีนัมในต่างประเทศไม่ได้ปรับตัวขึ้นทางเดียวอย่างตรงไปตรงมาระหว่างวันที่ 1 ถึง 7 ตุลาคม แต่เคลื่อนจากภาวะทรงตัวในกรอบแคบไปสู่ข้อเสนอราคาที่สูงขึ้นของผู้ขาย

ช่วงราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ 57% อยู่ที่ 33.10–33.20 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัมในวันที่ 1 ตุลาคม แคบลงเป็น 33.10–33.15 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัมระหว่างวันที่ 2 ถึง 6 ตุลาคม จากนั้นขยับขึ้นเป็น 33.25–33.40 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัมในวันที่ 7 ตุลาคม การเคลื่อนไหวขาขึ้นกระจุกตัวในช่วงท้ายวันหยุด และในขณะนี้สะท้อนชัดเจนกว่าในข้อเสนอราคาและราคาเสนอของผู้ขายมากกว่าในธุรกรรมที่ยืนยันแล้ว

ด้านอุปทาน เหตุการณ์ด้านความปลอดภัยและแรงงานที่เกิดขึ้นติดต่อกันในชิลีเพิ่มความกังวลต่อเสถียรภาพของอุปทานหัวแร่โมลิบดีนัมเข้มข้น เนื่องจากยังไม่มีการยืนยันการสูญเสียผลผลิต ผลกระทบทันทีจึงอยู่ที่ความคาดหวังของตลาด ค่าความเสี่ยง และความเต็มใจของผู้ขายในการลดราคาเป็นหลัก

ด้านอุปสงค์ จังหวะการจัดซื้อของจีนหลังกลับมาเปิดตลาดยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดว่าตลาดจะรักษาโมเมนตัมขาขึ้นได้หรือไม่ ข้อเสนอราคาของผู้ขายในต่างประเทศสะท้อนความคาดหวังบางส่วนต่อการเติมสต็อกหลังวันหยุดแล้ว แต่การสอบถามราคาเฟอร์โรโมลิบดีนัมในเอเชียที่จำกัดและตัวอย่างธุรกรรมในยุโรปที่น้อยชี้ว่าอุปสงค์ปลายน้ำยังไม่แข็งแกร่งขึ้นอย่างกว้างขวาง

การเพิ่มขึ้นของราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ช่วงปลายวันหยุดจึงไม่ได้หมายความว่าตลาดต่างประเทศเข้าสู่วงจรขาขึ้นอย่างครอบคลุม ความเชื่อมั่นในปัจจุบันจะพัฒนาเป็นแนวโน้มราคาที่มั่นคงขึ้นได้ก็ต่อเมื่อข้อเสนอราคาที่สูงขึ้นได้รับการยืนยันจากธุรกรรมซ้ำ ๆ และส่งผ่านไปยังตลาดเฟอร์โรโมลิบดีนัมในเวลาต่อมา

V. แนวโน้มหลังวันหยุด: จับตาว่าระดับราคาที่สูงขึ้นจะได้รับการสนับสนุนจากธุรกรรมหรือไม่

SMM คาดว่าราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ในต่างประเทศจะยังคงอยู่ในระดับสูงและผันผวนในระยะสั้น ความเสี่ยงด้านเหมืองในอเมริกาใต้ ปริมาณสินค้าราคาต่ำที่ลดลง และความคาดหวังการกลับมาจัดซื้อของจีนอาจหนุนข้อเสนอราคาของผู้ขาย อย่างไรก็ตาม คำสั่งซื้อเฟอร์โรโมลิบดีนัมที่ไม่เพียงพอและการซื้ออย่างระมัดระวังของปลายน้ำก็มีแนวโน้มจำกัดความเร็วของการปรับขึ้นของราคาโมลิบดีนัมออกไซด์เช่นกัน

หากผู้ซื้อจีนกลับมาพร้อมการสอบถามราคาอย่างคึกคักและมีธุรกรรมซ้ำ ๆ ปิดที่ราคาสูงกว่า 33.40 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัม การเพิ่มขึ้นของข้อเสนอราคาผู้ขายในปัจจุบันอาจค่อย ๆ พัฒนาเป็นกรอบการซื้อขายใหม่ของตลาด และให้แรงหนุนขาขึ้นเพิ่มเติมแก่ราคาโมลิบดีนัมออกไซด์ในต่างประเทศ

ในทางกลับกัน หากการจัดซื้อหลังวันหยุดยังจำกัดอยู่เพียงปริมาณเล็กน้อยตามความจำเป็น หรือหากสินค้าที่มีราคาสุทธิกลับต่ำกว่าปรากฏขึ้นอีกในยุโรปและตลาดอื่น ๆ ข้อเสนอราคา 33.25–33.40 ดอลลาร์สหรัฐต่อปอนด์โมลิบดีนัมของผู้ขายอาจขาดการสนับสนุนจากธุรกรรมที่เพียงพอ ทำให้ผู้ซื้อและผู้ขายกลับสู่ภาวะชะงักงันในระดับสูง

ในตลาดเฟอร์โรโมลิบดีนัม ธุรกรรม DDP รายครั้งไม่ควรถูกตีความว่าเป็นหลักฐานการฟื้นตัวอย่างกว้างขวางของตลาด ก่อนที่คำสั่งซื้อจากโรงถลุงเหล็ก ผู้ค้า และผู้ใช้ปลายทางอื่น ๆ จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความสามารถของต้นทุนโมลิบดีนัมออกไซด์ที่สูงขึ้นในการส่งผ่านไปยังราคาเฟอร์โรโมลิบดีนัมจะยังขึ้นอยู่กับคำสั่งซื้อจริง ระดับสต็อก และอัตรากำไรของผู้แปรรูป

ปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตาม ได้แก่ ธุรกรรมจริงของโมลิบดีนัมออกไซด์ 57% ในปูซานและตลาดเอเชียอื่น ๆ จังหวะการจัดซื้อในต่างประเทศของผู้ซื้อจีนหลังวันหยุด คำสั่งซื้อเฟอร์โรโมลิบดีนัมใหม่ในยุโรป การกลับมาดำเนินกิจกรรมในพื้นที่ที่ได้รับผลกระทบที่ Radomiro Tomic และการหยุดงานที่ Centinela จะกระทบการแต่งแร่ การนำโมลิบดีนัมกลับคืน หรือการขนส่งหัวแร่เข้มข้นหรือไม่