กันยายนช่วงพีคไม่เป็นไปตามคาด ห่วงโซ่อุตสาหกรรมไทเทเนียมอ่อนตัวและมีความแตกต่าง [บทวิเคราะห์ SMM]

การผลิต TiO2 เดือนกันยายนฟื้นตัวพร้อมการระบายสต็อก ราคาทรงตัวพร้อมปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย

ในเดือนกันยายน 2026 การผลิต TiO2 ของจีนฟื้นตัวขึ้น 0.09% เมื่อเทียบรายเดือน ประกอบกับการเติมสต็อกเป็นช่วงก่อนวันหยุด สต็อกขององค์กรลดลง 4.8% และปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรมฟื้นตัวเล็กน้อย ด้านราคา ตลาดยังคงทรงตัวในวงกว้าง โดยมีความแตกต่างตามประเภทผลิตภัณฑ์: ณ วันที่ 30 กันยายน ราคาเฉลี่ยของรูไทล์ TiO2 อยู่ที่ 13,650 หยวน/ตัน ขณะที่แอนาเทส TiO2 เฉลี่ย 12,500 หยวน/ตัน TiO2 กระบวนการคลอไรด์เสนอราคาที่ 16,050 หยวน/ตัน ลดลง 0.62% เมื่อเทียบรายเดือน ขณะที่ราคาเสนอของผลิตภัณฑ์กระบวนการซัลเฟตยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนัก อย่างไรก็ตาม การระบายสต็อกรอบนี้ขับเคลื่อนโดยอุปสงค์ช่วงก่อนวันหยุดเป็นหลัก โดยการเติบโตของคำสั่งซื้อปลายทางที่ยั่งยืนยังไม่เพียงพอ แรงส่งขาขึ้นของอุตสาหกรรมยังอ่อนแอ จำกัดพื้นที่การฟื้นตัวของตลาด

ตลาด TiO2 ยังคงทรงตัวในวงกว้างในเดือนกันยายน ตั้งแต่ต้นเดือนกันยายน องค์กร TiO2 ได้ออกจดหมายปรับขึ้นราคาอย่างหนาแน่น ช่วยหนุนบรรยากาศตลาดโดยรวม ประกอบกับผลของ "ฤดูพีคเดือนกันยายน" แบบดั้งเดิม ผลการรับคำสั่งซื้อของผู้ผลิตดีขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า ด้านอุปทานมีความแตกต่างชัดเจน: จากการฟื้นตัวของตลาดและคำสั่งซื้อที่ดีขึ้น องค์กรบางแห่งที่หยุดเดินเครื่องหรือลดกำลังการผลิตก่อนหน้านี้กลับมาดำเนินการอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตบางรายยังคงลดกำลังการผลิตหรือหยุดเดินเครื่องเนื่องจากคำสั่งซื้ออ่อนแอ ราคาขายต่ำ การบำรุงรักษาอุปกรณ์ และแรงกดดันจากการขาดทุน ด้วยปัจจัยเหล่านี้หักล้างกัน อัตราการเดินเครื่องและปริมาณการผลิตรวมของอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย และภาพรวมอุปทานของตลาดยังคงทรงตัว

ด้านอุปสงค์ ก่อนการออกจดหมายปรับขึ้นราคา ลูกค้าปลายทางได้กักตุนล่วงหน้า หนุนการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อโรงงาน ประกอบกับการมาถึงของวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ ผู้ซื้อปลายทางที่สต็อกเดิมหมดลงแล้ว ได้เริ่มการซื้อเติมสต็อกอย่างหนาแน่น หนุนปริมาณคำสั่งซื้อขององค์กร TiO2 และช่วยระบายสต็อก ขณะเดียวกัน ความแตกต่างด้านความสามารถในการทำกำไรภายในอุตสาหกรรมชัดเจนขึ้น: ความสามารถในการทำกำไรของ TiO2 กระบวนการคลอไรด์ค่อนข้างแข็งแกร่ง โดยอุปทานบางส่วนตึงตัว แต่ผลประกอบการแตกต่างกันตามองค์กร และผู้ผลิตบางรายยังเผชิญแรงกดดันสต็อกสูงเนื่องจากการจับคู่การผลิต-การขายไม่เพียงพอใกล้ถึงช่วงวันหยุดยาว โรงงานส่วนใหญ่มุ่งเน้นการจัดตารางการผลิตและส่งมอบคำสั่งซื้อที่มีอยู่ ความกระตือรือร้นในการซื้อใหม่ในตลาดชะลอตัวลงบ้าง

ด้านวัตถุดิบ ราคาแร่ไทเทเนียมเข้มข้นและกรดซัลฟิวริกยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้ต้นทุนหนุนไม่เพียงพอ ต่อไปหากการส่งต่อคำสั่งซื้อชะลอลงและจังหวะการลดสต็อกช้าลง แรงหนุนราคา TiO2 จะถูกจำกัด และไม่อาจตัดความเสี่ยงที่ราคาจะอ่อนตัวลงอีกได้ ในระยะสั้น ตลาดมีแนวโน้มทรงตัวในกรอบกว้าง โดยทิศทางขึ้นอยู่กับการรับรู้คำสั่งซื้อใหม่หลังวันหยุดและราคาซื้อขายจริง ในระยะยาว การเติบโตของอุตสาหกรรมยังคงขึ้นอยู่กับความแข็งแกร่งของอุปสงค์ปลายทางในจีน และการส่งออกจะยังให้แรงหนุนที่มีประสิทธิภาพได้หรือไม่

ไทเทเนียมฟองน้ำ ความคาดหวังช่วงพีคเดือนกันยายนต่ำกว่าคาด ตลาดไตรมาส 4 มีแนวโน้มอ่อนตัว

ในเดือนกันยายน 2026 การผลิตไทเทเนียมฟองน้ำของ SMM จีนเพิ่มขึ้น 1.88% MoM การผลิตสะสมเดือนมกราคม-กันยายนอยู่ที่ 228,500 ตัน เพิ่มขึ้น 14.53% YoY ด้านราคา ณ วันที่ 24 กันยายน ไทเทเนียมฟองน้ำเกรด 0 ปิดที่ 44,000-45,000 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ย 44,500 หยวน/ตัน ทรงตัวตลอดเดือน

ความคาดหวัง “ช่วงพีคเดือนกันยายน” ของตลาดไทเทเนียมฟองน้ำไม่เป็นจริงในเดือนกันยายน ด้านอุปสงค์ ความต้องการวัสดุไทเทเนียมในประเทศมีการปล่อยออกมาอย่างต่อเนื่องในเดือนกันยายน แต่เนื่องจากสต็อกส่วนเกินที่สะสมไว้จำนวนมากในช่วงครึ่งปีแรก การจัดซื้อวัตถุดิบของปลายน้ำจึงดำเนินไปช้าลง นอกจากนี้ การควบคุมการส่งออกที่เข้มงวดขึ้นและช่วงนอกฤดูกาลตามปกติของอุตสาหกรรมยังกดดันคำสั่งซื้อส่งออกผลิตภัณฑ์ไทเทเนียมในปีนี้ ด้านอุปทาน ผู้ประกอบการไทเทเนียมทางภาคเหนือทยอยเดินหน้ากำลังการผลิตใหม่ และเมื่อโรงงานที่หยุดซ่อมบำรุงกลับมาเดินเครื่องทีละราย การผลิตไทเทเนียมฟองน้ำทั่วประเทศก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงครึ่งปีหลัง ท่ามกลางอุปสงค์ที่อ่อนตัวและทรงตัว ผู้จำหน่ายวัตถุดิบแข่งขันตัดราคากัน โดยราคาเสนอส่วนใหญ่ติดอยู่ใกล้ระดับ 44,000 หยวน/ตัน ปัจจุบันความเชื่อมั่นของตลาดต่อราคาไทเทเนียมฟองน้ำในไตรมาส 4 ยังไม่เพียงพอ โครงการอุปสงค์ใหม่ในประเทศยังไม่ชัดเจน และคำสั่งซื้อส่งออกไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม เมื่อแรงหนุนจากต้นทุนการถลุงค่อย ๆ ปรากฏขึ้น ราคาตลาดไทเทเนียมฟองน้ำในไตรมาส 4 ปี 2026 คาดว่าจะอ่อนตัวลงในกรอบจำกัด

วัสดุไทเทเนียม: ในเดือนกันยายน ไทเทเนียมเกรดพลเรือนส่วนใหญ่ปรับตัวลงอย่างอ่อนแรง ขณะเดียวกันผู้ผลิตวัสดุไทเทเนียมได้เสนอการลดราคาและโปรโมชันการขายตามลูกค้าและปริมาณการสั่งซื้อ แต่ผลิตภัณฑ์ระดับสูง เช่น ไทเทเนียมผงสำหรับการบินและอวกาศ การแพทย์ และการพิมพ์ 3 มิติ ยังคงราคาที่แข็งแกร่ง โดยมีส่วนต่างราคาเมื่อเทียบกับไทเทเนียมเกรดพลเรือน

แนวโน้มข้างหน้า “ฤดูพีกเดือนกันยายน” ของอุตสาหกรรมไทเทเนียมได้สิ้นสุดลงแล้ว โดยผลงานในช่วงพีกต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และความคาดหวังของตลาดต่อการปลดปล่อยอุปสงค์ใน “ฤดูพีกเดือนตุลาคม” ก็ลดลงอย่างเห็นได้ชัด แร่ไทเทเนียมต้นน้ำยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้วัตถุดิบยากที่จะสนับสนุนการฟื้นตัวของห่วงโซ่อุตสาหกรรม การเติบโตของอุปสงค์ในประเทศแบบดั้งเดิมปลายน้ำสำหรับ TiO2 และวัสดุไทเทเนียมยังคงจำกัด โดยบางเซกเมนต์ยังเผชิญแรงกดดันจากการหดตัวของอุปสงค์ ทำให้การเติบโตของอุตสาหกรรมต้องพึ่งพาแรงขับเคลื่อนจากการส่งออกมากขึ้น แม้ว่าการส่งออกจะเติบโตในปีนี้ แต่ก็ยังมีความไม่แน่นอนว่าอุปสงค์ปลายทางในต่างประเทศจะสามารถขยายตัวในระดับใหญ่ได้อย่างต่อเนื่องหรือไม่ โดยรวมแล้ว ตลาดไทเทเนียมระยะสั้นมีแนวโน้มที่จะรักษารูปแบบการปรับฐาน sideways ในกรอบแคบ