บทสรุปยามเช้าตลาดดีบุก SMM | สัญญา SHFE ดีบุก SN2610 ช่วงกลางคืนทะลุแนว 410,000; บริษัท Tin Industry จะหยุดผลิตเพื่อซ่อมบำรุง 45 วัน เริ่ม 30 ก.ย. — 30 กันยายน 2569 (วันพุธ)

ตลาดฟิวเจอร์ส

ที่ LME สัญญา LME 3M ดีบุกปิดที่ 53,786 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เมื่อวันที่ 29 กันยายน ลดลง 1.03% จากวันก่อนหน้า หลุดแนว 54,000 สต็อกดีบุก LME ลดลง 110 ตัน มาอยู่ที่ 4,455 ตันในวันดังกล่าว โดยมีใบสำคัญยกเลิก 1,080 ตัน และอัตราการยกเลิกประมาณ 24.2% อัตราใบสำคัญยกเลิกยังคงอยู่ในระดับสูง บ่งชี้ว่าอุปทานในตลาดจริงยังคงตึงตัว

ที่ SHFE สัญญา SHFE ดีบุก SN2610 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด เปิดที่ 409,150 ทำจุดสูงสุดที่ 410,610 และจุดต่ำสุดที่ 406,250 และปิดที่ 409,590 ในช่วงกลางวันของวันที่ 29 กันยายน โดยมีราคาอ้างอิงชำระราคาที่ 408,590 เพิ่มขึ้น 2,180 หยวน/ตัน หรือ 0.54% จากราคาชำระก่อนหน้าที่ 407,410 ยังคงยืนเหนือแนว 408,000 อย่างแข็งแกร่ง ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 15,500 สัญญา และสถานะคงค้างอยู่ที่ 4,127 สัญญา (ลดลง 2,635 สัญญาในวันดังกล่าว) ในช่วงกลางคืนช่วงเช้าของวันที่ 30 กันยายน สัญญา SHFE ดีบุก SNS ที่มีปริมาณการซื้อขายรองลงมา เสนอราคาที่ 409,930 (+0.33%) ณ เวลา 01:00 โดยมีจุดสูงสุดระหว่างวันที่ 415,290 ราคาปิดจริงของช่วงกลางคืนมีแนวโน้มจะอยู่ใกล้ 410,000 หยวน/ตัน

ตลาดสปอต

ราคาดีบุก #1 SMM อยู่ที่ 409,100-410,900 หยวน/ตัน เมื่อวันที่ 29 กันยายน เฉลี่ยที่ 410,000 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 550 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า อ้างอิงจากราคาปิด SN2610 ที่ 409,590 ในวันดังกล่าว ราคาดีบุก #1 ในประเทศเฉลี่ยอยู่ที่พรีเมียมประมาณ 410 หยวน/ตัน เทียบกับสัญญาที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด ในตลาดสปอต การสต็อกสินค้าก่อนวันหยุดของภาคปลายน้ำเข้าสู่ช่วงสุดท้ายแล้ว โดยการสอบถามราคาส่วนใหญ่มาจากการจัดซื้อแบบทันเวลาใช้ของกลุ่มผู้ผลิตโลหะบัดกรีอิเล็กทรอนิกส์ จังหวะการซื้อขายโดยรวมยังคงทรงตัว

สต็อกในสามมิติ

สต็อกดีบุก LME อยู่ที่ 4,455 ตัน เมื่อวันที่ 29 กันยายน (ลดลง 110 ตันในวันดังกล่าว) โดยมีใบสำคัญยกเลิก 1,080 ตัน และอัตราการยกเลิก 24.2%

ใบสำคัญคลังสินค้าฟิวเจอร์สดีบุก SHFE รวมอยู่ที่ 4,113 ตัน เมื่อวันที่ 29 กันยายน (ลดลง 255 ตันในวันดังกล่าว) เป็นการลดสต็อกอย่างมีนัยสำคัญจาก 4,368 ตัน เมื่อวันที่ 28 กันยายน

ตัวเลขสต็อกสังคมแท่งดีบุกในประเทศล่าสุดของ SMM อยู่ที่ 9,615 ตัน (ณ วันศุกร์ก่อนหน้า) เพิ่มขึ้น 898 ตัน WoWการดีดกลับตามฤดูกาลของสต็อกสังคมในประเทศยังคงแยกตัวออกจากการลดสต็อกของ LME อย่างต่อเนื่อง

มหภาค

ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานเป็น 3.75-4.00% ในการประชุม FOMC เดือนกันยายน นับเป็นการปรับขึ้นครั้งที่สามของปี พาวเวลล์ส่งสัญญาณเชิงคุมเข้ม โดยระบุว่าความเหนียวแน่นของเงินเฟ้อสูงกว่าที่คาดไว้ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นสู่ระดับประมาณ 101 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีปรับขึ้นสู่ช่วง 5.2% สภาพคล่องมหภาคที่ตึงตัวยังคงกดดันการประเมินมูลค่าของโลหะนอกกลุ่มเหล็กอย่างต่อเนื่อง

จากข้อมูลล่าสุดของ CME FedWatch ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอยู่ที่ 37.7% ขณะที่ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 62.3% สำหรับเดือนตุลาคม ความน่าจะเป็นของการคงอัตราดอกเบี้ยลดลงเหลือ 10.2% ขณะที่ความน่าจะเป็นของการปรับลด 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 89.8% ตลาดคาดว่าเดือนตุลาคมอาจนำมาซึ่งการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกของปี

ด้านราคาน้ำมัน น้ำมันดิบเบรนท์ปิดที่ 99.228 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในวันที่ 29 กันยายน (+1.43%) ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและความคาดหวังการปรับลดกำลังการผลิตของ OPEC+ สอดรับกัน โดยราคาน้ำมันดิบที่แข็งแกร่งสนับสนุนความเหนียวแน่นของเงินเฟ้อ

ปัจจัยพื้นฐาน

ด้านแร่ ความคืบหน้าของการกลับมาผลิตในรัฐว้าของเมียนมาร์ต่ำกว่าที่คาดไว้ ระดับการกลับมาผลิตในปัจจุบันที่พื้นที่เหมืองมานมอว์ฟื้นตัวเพียง 40%-50% ของระดับก่อนการสั่งห้าม โดยฤดูฝนยังคงจำกัดการขนส่งและการทำเหมือง ด้านอินโดนีเซียยังไม่มีการรบกวนเชิงนโยบายใหม่ที่สำคัญในขณะนี้ และด้านแร่โดยรวมยังคงรักษารูปแบบ "ตึงตัวในเมียนมาร์ มีเสถียรภาพในอินโดนีเซีย"

ด้านการถลุง บริษัท Yunnan Tin Co., Ltd. ประกาศเมื่อค่ำวันที่ 29 กันยายนว่าสาขาดีบุกจะเริ่มหยุดการผลิตเพื่อบำรุงรักษาตั้งแต่วันที่ 30 กันยายน 2026 คาดว่าจะใช้เวลาไม่เกิน 45 วัน การบำรุงรักษาครั้งนี้ได้รวมอยู่ในงบประมาณต้นปีแล้วและจะไม่มีผลกระทบสำคัญต่อแผนการผลิตทั้งปี การบำรุงรักษาเริ่มต้นในวันซื้อขายสุดท้ายก่อนวันหยุด ทำให้อุปทานดีบุกบริสุทธิ์ในประเทศตึงตัวเล็กน้อยในระยะสั้น ประกอบกับค่าธรรมเนียมการถลุงยังคงอยู่ในระดับต่ำที่ 11,000-13,000 หยวนต่อตัน ผู้ถลุงจึงมีความเต็มใจที่จะขายจำกัด

ด้านอุปสงค์ คำสั่งซื้อโลหะบัดกรีที่เกี่ยวข้องกับพลังการประมวลผล AI ยังคงยืดหยุ่น ข้อมูลก่อนหน้านี้จาก SMM แสดงให้เห็นว่าอัตราการดำเนินงานของกิจการโลหะบัดกรีอิเล็กทรอนิกส์ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องผู้เล่นปลายน้ำใช้ท่าที “ซื้อตามความจำเป็น รอดูสถานการณ์” ก่อนวันหยุดวันชาติ โดยมีความเต็มใจจำกัดในการเติมสต็อกอย่างจริงจัง การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระดับมหภาคและบรรยากาศหลีกเลี่ยงความเสี่ยงก่อนวันหยุดร่วมกันจำกัดพื้นที่การดีดตัวระหว่างวัน

ตลาดสปอต

เมื่อวันที่ 29 กันยายน ช่วงการซื้อขายกลางวันของ SN2610 ปิดที่ 409,590 หยวน/ตัน โดยมีราคาชำระที่ 408,590 หยวน/ตัน และช่วงกลางคืนยังคงปรับฐานในทิศทางแข็งแกร่ง ราคาดีบุก SMM #1 เฉลี่ยอยู่ที่ 410,000 หยวน/ตัน โดยมีพรีเมียมประมาณ 410 หยวน/ตันเหนือสัญญาที่มีสภาพคล่องสูงสุด ในวันซื้อขายสุดท้ายก่อนวันหยุด จังหวะการซื้อขายในตลาดสปอตของจีนอยู่ในระดับปานกลาง ในวันที่ 30 กันยายน (วันซื้อขายสุดท้ายก่อนวันหยุด ไม่มีช่วงกลางคืน) SN2610 คาดว่าจะปรับฐานในทิศทางแข็งแกร่งภายในช่วง 408,000-412,000 หยวน/ตัน โดยต้องจับตาจังหวะการลดสต็อกสังคมในประเทศหลังจากที่การหยุดผลิตและบำรุงรักษาของ Yunnan Tin มีผล และสัดส่วนใบสำคัญที่ถูกยกเลิกใน LME จะสามารถเพิ่มขึ้นต่อไปได้หรือไม่ ในวันซื้อขายแรกหลังวันหยุด (9 ตุลาคม) ความคาดหวังสภาพคล่องในระดับมหภาคและการเคลื่อนไหวของสต็อกนอกจีนจะกลับมาเป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคาหลักอีกครั้ง