การเติบโตของผลผลิต NdFeB เร่งตัวขึ้นในเดือนตุลาคม หลังการขยายตัวปานกลางในเดือนกันยายน【บทวิเคราะห์ SMM】

1. ปริมาณรวมและอัตราการเดินเครื่อง: ขยายตัวปานกลางในเดือนกันยายน คาดเร่งตัวในเดือนตุลาคม

จากผลสำรวจของ SMM ผลผลิตแม่เหล็ก NdFeB เปล่ารวมทั่วประเทศในเดือนกันยายน 2569 อยู่ที่ 32,349 ตัน โดยอัตราการเดินเครื่องเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 75.68% เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า 3.34% ส่วนคาดการณ์ผลผลิตเดือนตุลาคมอยู่ที่ 34,014 ตัน อัตราการเดินเครื่องเฉลี่ย 79.57% เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า 5.15% เมื่อพิจารณาจากปริมาณรวมและอัตราการเดินเครื่อง ผลผลิตเดือนกันยายนขยายตัวเพียงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม ขณะที่อัตราการเติบโตที่คาดการณ์ในเดือนตุลาคมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเกิน 5% โดยอัตราการเดินเครื่องเฉลี่ยของอุตสาหกรรมปรับขึ้นจาก 75.68% เป็น 79.57% จังหวะ "เติบโตต่ำในเดือนกันยายนและเร่งตัวในเดือนตุลาคม" นี้แตกต่างอย่างชัดเจนจากรูปแบบดั้งเดิมที่มักเร่งปริมาณการผลิตในช่วงฤดูขาย "กันยายนทอง ตุลาคมเงิน" โดยแท้จริงแล้วสะท้อนถึงการปลดปล่อยอุปสงค์ปลายทางที่ล่าช้าและการปรับตรรกะการวางแผนการผลิตของผู้ประกอบการวัสดุแม่เหล็ก

2. การจำแนกผู้ประกอบการ: รายใหญ่เต็มกำลัง รายกลางครึ่งกำลัง รายเล็กทรงตัว การแบ่งขั้วรุนแรงขึ้น

เมื่อพิจารณาจากการจำแนกผู้ประกอบการ การเพิ่มขึ้นของผลผลิตในเดือนกันยายนส่วนใหญ่มาจากผู้ประกอบการรายใหญ่ โดยรายใหญ่เดินเครื่องเต็มกำลังในเดือนกันยายน อัตราการเดินเครื่องโดยทั่วไปเกิน 80% เป็นแรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้อัตราการเดินเครื่องเฉลี่ยของอุตสาหกรรมอยู่ที่ 75.68% ผู้ประกอบการรายกลางมีความแตกต่างกันตามสถานการณ์ โดยรักษาอัตราการเดินเครื่องเฉลี่ยที่ 65% ซึ่งมีช่องว่างที่ชัดเจนเมื่อเทียบกับรายใหญ่ สะท้อนว่าคำสั่งซื้อระดับกลางถึงสูง ความสัมพันธ์กับลูกค้าที่มั่นคง และความสามารถในการส่งมอบยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่กำหนดอัตราการเดินเครื่อง ส่วนผู้ประกอบการรายเล็ก คำสั่งซื้อและอัตราการเดินเครื่องในเดือนกันยายนทรงตัวใกล้เคียงกับเดือนก่อนหน้า แทบไม่มีการเปลี่ยนแปลง เมื่อเทียบกับภาพรวมผลผลิตที่เพิ่มขึ้น 3.34% พวกเขาไม่ได้มีส่วนช่วยอย่างมีประสิทธิภาพ ส่งผลให้การแบ่งขั้วในอุตสาหกรรมวัสดุแม่เหล็กชัดเจนขึ้นเรื่อย ๆ: ผู้ประกอบการรายใหญ่ดูดซับส่วนเพิ่มของอุตสาหกรรมผ่านความหนาแน่นของคำสั่งซื้อและการปรับปรุงการใช้กำลังการผลิต ผู้ประกอบการรายกลางปรับตัวตามความยืดหยุ่นของคำสั่งซื้อและกำไร ขณะที่ผู้ประกอบการรายเล็กถูกจำกัดด้วยโครงสร้างลูกค้า ความสามารถด้านเกรดผลิตภัณฑ์ และการหมุนเวียนเงินทุนมากกว่า ภาพรวมจึงปรากฏเป็นลำดับขั้น "รายใหญ่เต็ม รายกลางครึ่ง รายเล็กทรงตัว"

3. ฤดูขายล่าช้า: ไม่มีรูปแบบ "กันยายนทอง" จังหวะการเพิ่มปริมาณเลื่อนออกไป

ที่น่าสังเกตเป็นพิเศษคือ เดือนกันยายนปีนี้ไม่ได้เป็นไปตามรูปแบบ "กันยายนทอง ตุลาคมเงิน" ตามปกติ แต่กลับแสดงความล่าช้าอย่างชัดเจน เมื่อเทียบกับเดือนสิงหาคม ผลผลิตเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเพียง 3.34% ขณะที่คาดการณ์การเพิ่มขึ้นของเดือนตุลาคมเกิน 5% สาเหตุของการเปลี่ยนจังหวะนี้สรุปได้เป็นสามด้าน

ประการแรก ภายใต้อิทธิพลของสภาพแวดล้อมมหภาค การบริโภคปลายทางในเดือนกันยายนยังคงซบเซา ส่วนเพิ่มของอุปสงค์จากยานยนต์ มอเตอร์อุตสาหกรรม เครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน และผลิตภัณฑ์เครื่องกลไฟฟ้าบางส่วนมีจำกัด ทำให้ส่วนเพิ่มที่ส่งต่อไปยังแม่เหล็ก NdFeB เปล่าลดลง และผู้ประกอบการขาดแรงขับเคลื่อนจากคำสั่งซื้อปลายทางที่แข็งแกร่งในการวางแผนการผลิต การประชุมช่วงเช้าล่าสุดของ SMM ยังกล่าวถึงว่า ในเดือนกันยายนซึ่งได้รับผลกระทบจากสภาพแวดล้อมการบริโภคโดยรวม ส่วนเพิ่มของผลผลิตปลายทางมีจำกัด แม้ว่าอัตราการเดินเครื่องของโรงงานมอเตอร์ขับเคลื่อนหลักจะเพิ่มขึ้นบ้าง แต่ก็ยากที่จะชดเชยแนวโน้มขาลงโดยรวมของมอเตอร์อุตสาหกรรม ส่งผลให้ภาค NdFeB มีกิจกรรมในระดับปานกลาง

ประการที่สอง แม้ว่าความถี่ของการสอบถามจากตลาดต่างประเทศจะยังคงอยู่ในระดับสูง แต่อุปสงค์ที่แท้จริงมีจำกัด นอกจากนี้ หน่วยงานที่เกี่ยวข้องยังเข้มงวดการตรวจสอบการส่งออก และกระบวนการที่ยืดเยื้อทำให้เวลาการส่งมอบคำสั่งซื้อของลูกค้าต่างประเทศล่าช้า ยากที่จะสะท้อนในผลผลิตเดือนกันยายน ตั้งแต่เดือนสิงหาคมถึงกันยายน 2569 การส่งออก NdFeB โดยทั่วไปมีลักษณะ "กระบวนการช้าลงและการตรวจสอบละเอียดขึ้น" โดยมีการตรวจสอบการใช้งานปลายทาง ผู้รับสินค้า ความเสี่ยงในการขายต่อ และความอ่อนไหวทางทหารที่เข้มงวดขึ้น แม้จะไม่ถึงขั้นห้ามส่งออกทั้งหมด แต่วงจรการยื่นศุลกากรและการรับรองสำหรับคำสั่งซื้อบางส่วนยาวขึ้น ในช่วงการปรับปรุงนี้ แม้จะมีการสอบถามอย่างคึกคัก การจัดส่งจริงและการรับรู้รายได้ของโรงงานก็ยังอาจล่าช้า

ประการที่สามและสำคัญที่สุด ราคาโลหะ PrNd (เพรซีโอดิเมียม-นีโอดิเมียม) ยังคงสูงและทรงตัวในเดือนกันยายน ท่ามกลางสภาพแวดล้อมมหภาคที่ซบเซา ผู้ประกอบการมอเตอร์และปลายทางนิยมดำเนินการด้วยระดับสินค้าคงคลังต่ำ โดยคงการจัดซื้อเท่าที่จำเป็นเพื่อลดแรงกดดันด้านเงินทุนหมุนเวียนจากการกักตุนที่ไม่แน่นอน ในเดือนกันยายน กลุ่มแรร์เอิร์ทเบา PrNd โดยรวมแข็งแกร่ง โดยราคาเพรซีโอดิเมียม-นีโอดิเมียมออกไซด์และโลหะผันผวนในระดับสูงหลายครั้ง ผู้ประกอบการวัสดุแม่เหล็กและปลายทางปลายน้ำยอมรับราคาสูงได้น้อยลง โดยมุ่งจัดซื้อเท่าที่จำเป็น เมื่อต้นทุนไม่ลดลงและอุปสงค์ไม่ขยายตัว การตัดสินใจจัดซื้อจึงเปลี่ยนจาก "การสั่งล่วงหน้าตามฤดูกาล" เป็น "การเติมสต็อกหลังยืนยันคำสั่งซื้อ"

4. การเปลี่ยนตรรกะการจัดซื้อ: อุปสงค์เลื่อนออกไปภายใต้กลยุทธ์สินค้าคงคลังต่ำ

ภายใต้ปัจจัยสามประการข้างต้นรวมกัน การกักตุนที่เดิมวางแผนไว้ในเดือนกันยายนถูกเลื่อนไปปลดปล่อยในเดือนตุลาคมซึ่งเป็นเดือนแรกของไตรมาสที่สี่ สำหรับผู้ประกอบการวัสดุแม่เหล็ก การดำเนินการด้วยสินค้าคงคลังต่ำช่วยลดความเสี่ยงจากราคาตก แต่ก็บีบฐานคำสั่งซื้อสำหรับการแปรรูปแม่เหล็กเปล่าในเดือนกันยายนเช่นกัน สำหรับผู้ประกอบการมอเตอร์และปลายทาง ราคาโลหะ PrNd ที่สูงหมายถึงต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้น เมื่อพิจารณาความไม่แน่นอนของราคาปลายทางและปริมาณการจัดส่ง การเลื่อนการกักตุนจำนวนมากและเปลี่ยนเป็นการเติมสต็อกทีละน้อยตามแผนการผลิตจึงเป็นทางเลือกการบริหารเงินทุนหมุนเวียนที่รอบคอบกว่า ดังนั้น การเพิ่มขึ้นของผลผลิต 3.34% จากเดือนก่อนหน้าในเดือนกันยายนจึงไม่ควรตีความง่าย ๆ ว่าอุปสงค์อ่อนแอ แต่เป็นการขยายช่วงเวลาหน่วงระหว่างการยืนยันคำสั่งซื้อและการวางแผนการผลิตแม่เหล็กเปล่า

5. แนวโน้มเดือนตุลาคม: การเติมเต็มอุปสงค์ที่ล่าช้าสะท้อนร่วมกับการเร่งผลิตช่วงสิ้นปีไตรมาสที่สี่

ตามการคาดการณ์ของ SMM ผลผลิตแม่เหล็ก NdFeB เปล่ารวมทั่วประเทศในเดือนตุลาคมคาดว่าจะอยู่ที่ 34,014 ตัน อัตราการเดินเครื่องเฉลี่ยของอุตสาหกรรม 79.57% เพิ่มขึ้นจากเดือนก่อนหน้า 5.15% แรงสนับสนุนหลักของการคาดการณ์นี้ไม่ได้มาจากการเปลี่ยนแปลงฉับพลันของอุปสงค์มหภาคใหม่ แต่มาจากความล่าช้าของอุปสงค์เดือนกันยายนและการกักตุนล่วงหน้าสำหรับการเร่งผลิตช่วงสิ้นปีในไตรมาสที่สี่ ด้านหนึ่ง คำสั่งซื้อที่ไม่ได้แปรรูปเป็นแม่เหล็กเปล่าในเดือนกันยายนเนื่องจากการตรวจสอบการส่งออก สินค้าคงคลังต่ำ และการรอดูราคา จะเข้าสู่การวางแผนการผลิตในเดือนตุลาคม อีกด้านหนึ่ง มีอุปสงค์การเร่งผลิตช่วงสิ้นปีสำหรับยานยนต์พลังงานใหม่ พลังงานลม มอเตอร์อุตสาหกรรม และการส่งมอบเพื่อการส่งออกบางส่วนในไตรมาสที่สี่ เพื่อหลีกเลี่ยงความไม่แน่นอนของเวลาการส่งมอบในภายหลัง ปลายทางอาจล็อกการจัดหาวัสดุแม่เหล็กเร็วกว่าปีก่อน ๆ หากกระบวนการตรวจสอบในต่างประเทศยังคงเดินหน้าด้วยเอกสารครบถ้วน วัตถุประสงค์การใช้งานปลายทาง และเอกสารผู้ใช้ปลายทาง คำสั่งซื้อที่ล่าช้าบางส่วนคาดว่าจะได้รับการยืนยันอย่างค่อยเป็นค่อยไปในเดือนตุลาคมและไตรมาสที่สี่ ซึ่งจะสนับสนุนให้ผู้ประกอบการรายใหญ่รักษาอัตราการเดินเครื่องเหนือ 80% และผลักดันอัตราการเดินเครื่องเฉลี่ยของอุตสาหกรรมเข้าใกล้ 79.57%

6. บทสรุป

โดยรวมแล้ว ข้อมูลเดือนกันยายนสะท้อนถึง "การเลื่อนออกไปของฤดูขาย" มากกว่า "การหายไป" ของฤดูขาย ปริมาณ 32,349 ตันและอัตราการเดินเครื่อง 75.68% ในเดือนกันยายนเป็นฐานระดับปานกลาง ขณะที่ 34,014 ตันและอัตราการเดินเครื่อง 79.57% ในเดือนตุลาคมสะท้อนการเติมเต็มอุปสงค์ที่ล่าช้า ในระดับผู้ประกอบการ รูปแบบภาระงานสูงของรายใหญ่ ค่าเฉลี่ย 65% ของรายกลาง และการทรงตัวของรายเล็กยากที่จะเปลี่ยนแปลงในระยะสั้น ทรัพยากรและคำสั่งซื้อของอุตสาหกรรมยังคงกระจุกตัวไปยังผู้ประกอบการรายใหญ่ที่มีความสามารถในการส่งมอบแข็งแกร่ง เอกสารการปฏิบัติตามข้อกำหนดครบถ้วน และครอบคลุมเกรดผลิตภัณฑ์อย่างครบวงจร