ราคาถ่านหินโค้กและโค้กที่อ่อนตัวลงกดดันภาคเหล็ก ราคาเหล็กอาจยังเคลื่อนไหว sideways ในระยะสั้น [รายงานรายสัปดาห์ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเหล็ก SMM]

พยากรณ์สำหรับสัปดาห์หน้า: ถ่านหินโค้กและโค้กด้อยค่าทำให้ราคาโลหะเหล็กอ่อนแอลง; ราคาเหล็กในระยะสั้นน่าจะยังคงปรับตัวอยู่ในช่วงแคบ

ก่อนวันหยุด โลหะเหล็กโดยรวมปรับตัวอยู่ในช่วงแคบ ซึ่งถ่านหินโค้กและโค้กได้รับผลกระทบจากความคาดหวังนโยบาย "การผลิตและจัดหาถ่านหินที่มั่นคง" จากสามกระทรวง ทำให้มีการลดลงมากที่สุดและแตะระดับต่ำสุดรายเดือน; ราคาแผ่นเหล็กกล้ารีดร้อนและเหล็กรูปพรรณแทบไม่เปลี่ยนแปลง; แร่เหล็กที่ได้รับแรงสนับสนุนจากราคาขนส่งทางทะเล มีค่าเฉลี่ยรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน ข้อขัดแย้งหลักยังคงอยู่ที่ธาตุคาร์บอน: ความสูญเสียของโรงกลั่นเหล็กขยายตัว การผลิตเหล็กหล่อต่อวันยังคงลดลง และโรงกลั่นเหล็กแสดงความต้องการที่จะต่อรองราคาวัตถุดิบอย่างแข็งขัน; ถ่านหินโค้กที่ได้รับผลกระทบจากการคาดหวังนโยบายการผลิตและจัดหาที่มั่นคง ทำให้ค่าใช้จ่ายด้านต้นทุนคลายตัว ทำให้การประเมินมูลค่าโดยรวมของโลหะเหล็กอ่อนแอลง ด้านความต้องการใช้ปลายทาง การสะสมสินค้าก่อนวันหยุดยาวสองวันทำให้การบริโภคที่ปรากฏของเหล็กรูปพรรณรายสัปดาห์ฟื้นตัว และการลดลงของสต็อกสินค้ารวมขยายตัว แต่ยังคงลดลงเมื่อเทียบรายปี ซึ่งบ่งบอกว่าฤดูกาลขายดีไม่แข็งแกร่งพอ ด้วยแรงกระทิงและแรงหมีที่สมดุล โลหะเหล็กโดยรวมปรับตัวอยู่ในแนวโน้มอ่อนแอ

มองไปข้างหน้าหลังวันหยุด ในด้านการผลิต การผลิตเหล็กหล่อที่โรงกลั่นคาดว่าจะยังคงลดลง และวัตถุดิบอาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ถ่านหินโค้กและโค้กอาจยังคงอ่อนแอภายใต้ความคาดหวังนโยบาย ทำให้การสนับสนุนด้านต้นทุนคลายตัวเพิ่มเติม ในด้านความต้องการ ปริมาณการผลิตเหล็กที่ต่ำและการสต็อกสินค้าที่ต่ำให้การสนับสนุนระดับราคาบางส่วน ร่วมกับความต้องการภายในประเทศที่ยังคงแข็งแกร่ง ความต้องการจากต่างประเทศคาดว่าจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปและกระตุ้นการส่งออกเหล็ก ทำให้ความต้องการเหล็กโดยรวมอยู่ในแนวโน้มที่ดีขึ้นและให้การสนับสนุนระดับราคา ด้านภาวะเศรษฐกิจภาพรวม ความคาดหวังในการดำเนินนโยบายเข้มงวดนอกประเทศจีนทำให้เกิดแรงกดดันตามรอบเวลาต่อสินทรัพย์เสี่ยง ทำให้ความเชื่อมั่นของตลาดยากที่จะฟื้นตัวอย่างมากและจำกัดช่องทางการแกว่งตัวของราคา สรุปแล้ว ด้วยปัจจัยกระทิงและหมีที่ผูกพันกัน โลหะเหล็กขาดแรงขับเคลื่อนแนวโน้มในระยะสั้น และคาดว่าจะยังคงปรับตัวอยู่ในช่วงแคบ ควรติดตามความเร็วของการลดการผลิตเหล็กหล่อหลังวันหยุด การฟื้นตัวของความต้องการเหล็ก และการเปลี่ยนแปลงนโยบายเศรษฐกิจ

แร่เหล็ก: แรงหนุนจากมหภาคปะทะแรงกดดันจากพื้นฐาน ราคาแร่เหล็กยังคงอ่อนตัวในกรอบแคบ

สัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาแร่เหล็กอ่อนตัวในกรอบแคบ โดยความผันผวนของราคาทั้งในและต่างประเทศไม่เกิน 1.5% ปัจจัยขับเคลื่อนหลัก: ประการแรก การสต็อกก่อนวันหยุดใกล้สิ้นสุดลง เมื่อใกล้ถึงวันหยุดไหว้พระจันทร์และวันชาติ โรงถลุงเหล็กได้สต็อกวัตถุดิบส่วนใหญ่เสร็จสิ้นแล้ว ความต้องการซื้อลดลง และการซื้อขายในตลาดสดซบเซา ประการที่สอง การผลิตเหล็กหล่อยังคงลดลง การขาดทุนของโรงถลุงเหล็กที่ขยายตัวทำให้มีการซ่อมบำรุงเตาถลุงมากขึ้น และการผลิตเหล็กหล่อยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง กดดันความต้องการแร่ อย่างไรก็ตาม ค่าระวางเรือจากบราซิลยังคงพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทำให้การส่งออกจากเหมืองขนาดเล็กบางแห่งถูกจำกัด และข่าวลือในตลาดเพิ่มขึ้น ช่วยหนุนราคาแร่ ภายใต้ผลกระทบร่วมกัน ราคาแร่เหล็กยังคงรักษารูปแบบ "อ่อนตัวในกรอบแคบ"
เมื่อมองถึงสัปดาห์นี้ การสต็อกก่อนวันชาติค่อยๆ ลดลง และแรงสต็อกของโรงถลุงเหล็กกำลังอ่อนแรงลง แม้ยังมีความคาดหวังการสต็อกบางส่วนในสัปดาห์แรกหลังวันหยุด แต่ปริมาณการสต็อกโดยรวมคาดว่าจะต่ำกว่าระดับก่อนวันหยุดอย่างชัดเจน ซึ่งให้แรงหนุนที่อ่อนแอต่อราคาแร่ จากข้อมูลการติดตามการซ่อมบำรุงเตาถลุงของ SMM ปริมาณการซ่อมบำรุงเตาถลุงจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนตุลาคม และการลดลงของการผลิตเหล็กหล่อจะขยายตัวขึ้น ทำให้ความต้องการแร่เหล็กโดยรวมยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง ด้านอุปทาน แม้ค่าระวางเรือจากบราซิลที่สูงจะจำกัดการส่งออกจากเหมืองขนาดเล็กในภูมิภาคนั้นอยู่บ้าง แต่เมื่อพิจารณาว่าเหมืองหลักมักเร่งปริมาณการส่งออกในเดือนกันยายน และการส่งออกจากกินีกำลังเติบโตขึ้น การเติบโตของอุปทานแร่เหล็กโดยรวมคาดว่าจะขยายตัว และการสะสมสต็อกที่ท่าเรือมีแนวโน้มเร่งตัวขึ้น กดดันราคาแร่ นอกจากนี้ เงินทุนที่ออกจากตลาดก่อนวันหยุดยังทำให้สภาพคล่องหดตัว และบรรยากาศโดยรวมของตลาดเหล็กเป็นขาลง อย่างไรก็ตาม ฉันทามติที่เป็นกลางถึงบวกระหว่างจีนและสหรัฐฯ อาจช่วยกระตุ้นบรรยากาศตลาดและหนุนราคาแร่ได้บ้างโดยรวมแล้ว ราคาแร่คาดว่าจะยังคงอ่อนตัวในกรอบแคบก่อนและหลังวันหยุดวันชาติ ประเด็นที่ต้องติดตามต่อไปคือ การผลิตเหล็กหล่อจะลดลงตามคาดหรือไม่ การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ปลายทาง และข่าวด้านนโยบายที่อาจสร้างความผันผวน

โค้ก: ปัจจัยขาลงค่อยๆ ขยายตัวก่อนวันหยุด การคาดการณ์การปรับลดราคาโค้กรอบแรกยังคงก่อตัวขึ้น

ด้านอุปทาน การขาดทุนของกิจการโค้กยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง และบางกิจการเริ่มวางแผนและดำเนินแผนเพิ่มกำลังการผลิต อย่างไรก็ตาม ต้นทุนของกิจการโค้กยังคงทรงตัว และการปล่อยกำลังการผลิตโดยรวมยังคงช้า มีเพียงไม่กี่กิจการที่กลับมาผลิตเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ขณะที่ส่วนใหญ่ยังคงรักษาระดับการจำกัดการผลิตเดิม การจัดส่งโค้กในปัจจุบันอยู่ในระดับปานกลาง และสต็อกโค้กในโรงงานยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ด้านอุปสงค์ การผลิตเหล็กหลอมเหลวของโรงงานเหล็กยังคงอยู่ในระดับสูง ยังคงสนับสนุนการบริโภคโค้กขั้นพื้นฐาน และสต็อกโค้กของโรงงานเหล็กอยู่ในช่วงต่ำ ซึ่งช่วยหนุนราคาโค้ก อย่างไรก็ตาม อุปสงค์การเติมสต็อกเป็นช่วงก่อนวันหยุดวันชาติมีจำกัด และความสามารถในการทำกำไรของโรงงานเหล็กยังไม่ฟื้นตัว ดังนั้นความเข้มข้นของการเติมสต็อกจึงถูกจำกัดอย่างชัดเจนจากแรงกดดันด้านเงินทุน ด้านถ่านหินโค้ก กระทรวงสามแห่งออกเอกสารเกี่ยวกับการผลิตถ่านหินที่ปลอดภัยและมีเสถียรภาพและการรับประกันอุปทาน และตลาดกำลังซื้อขายตามการคาดการณ์การฟื้นตัวของอุปทาน อย่างไรก็ตาม การปล่อยกำลังการผลิตจริงยังต้องใช้เวลาในการเกิดขึ้นจริง และคาดว่าการเติบโตก่อนวันหยุดวันชาติจะค่อนข้างน้อย การเพิ่มการผลิตเหมืองในระยะสั้นเผชิญข้อจำกัดที่เข้มงวด และปัจจัยพื้นฐานด้านอุปทานที่ตึงตัวยังไม่พลิกกลับอย่างมีนัยสำคัญ ราคาถ่านหินโค้กมีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบในระยะสั้น โดยรวมแล้วแรงหนุนและแรงกดดันทั้งด้านอุปทานและอุปสงค์อยู่ในภาวะชักเย่อ แต่ปัจจัยขาลงค่อยๆ ขยายตัว และการคาดการณ์การปรับลดราคาโค้กรอบแรกก่อนวันหยุดวันชาติยังคงก่อตัวขึ้น

เศษเหล็ก: วันหยุดสองเทศกาลทำให้การซื้อขายในตลาดชะลอตัว ราคาระยะสั้นคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบ

ด้านอุปทาน ในช่วงวันหยุดไหว้พระจันทร์ การขนส่งถูกขัดขวาง ลานบางแห่งปิดทำการในช่วงวันหยุด และปริมาณเศษเหล็กที่เข้ามาลดลงอย่างเห็นได้ชัด ด้านอุปสงค์ การปรับขึ้นราคาโค้กอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้ผลักดันต้นทุนเหล็กหลอมเหลวให้สูงขึ้น ทำให้ส่วนต่างราคาระหว่างเหล็กหลอมเหลวกับเศษเหล็กกว้างขึ้น โรงงานเหล็กเตาหลอมเพิ่มสัดส่วนการใช้เศษเหล็ก อัตราการเดินเครื่องของเตาอาร์คไฟฟ้ายังคงปรับตัวขึ้นเล็กน้อย และปริมาณการใช้เศษเหล็กรายวันโดยรวมยังคงยืดหยุ่น ในขณะเดียวกัน ในช่วงครึ่งแรกของสัปดาห์นี้ โรงงานเหล็กได้เติมสต็อกขั้นพื้นฐานตามปกติก่อนวันหยุดเพื่อให้แน่ใจว่าการผลิตต่อเนื่องในช่วงวันหยุดและหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจากการขาดแคลนวัตถุดิบ ดังนั้นอุปสงค์เศษเหล็กจึงอยู่ในระดับปานกลางเมื่อมองไปข้างหน้า วันหยุดยาววันชาติจะทำให้อุปทานหดตัวลง อาจยังมีการเติมสต็อกบางส่วนก่อนวันหยุด แต่ไม่น่าจะผลักดันให้ราคาปรับตัวขึ้นเป็นแนวโน้ม ในช่วงวันหยุด การซื้อขายในตลาดจะซบเซา และเศษเหล็กอาจอยู่ในสภาพที่มีการเสนอราคาแต่ไม่มีการซื้อขาย ราคาเศษเหล็กระยะสั้นคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบเป็นหลัก

เหล็กเส้น: ปัจจัยพื้นฐานยังคงปรับตัวดีขึ้น ราคาต่ำสุดมีแนวต้านการปรับลงที่แข็งแกร่ง

ก่อนเทศกาลไหว้พระจันทร์ ราคาเหล็กเส้นโดยรวมปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อย หลังวันหยุด ความเชื่อมั่นของตลาดอ่อนตัวลงภายใต้ปัจจัยมหภาค แต่ราคาต่ำสุดในตลาดสปอตค่อนข้างแข็งแกร่ง และอุปสงค์ในบางตลาดยังคงถูกปล่อยออกมา ด้านอุปทาน การขาดทุนของโรงงานเหล็กยังไม่ดีขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพเมื่อเร็ว ๆ นี้ และโรงงานส่วนใหญ่ยังคงรักษาระดับการผลิตเดิม อย่างไรก็ตาม โรงงานบางแห่งเมื่อพิจารณาถึงอุปสงค์การเติมสต็อกก่อนวันหยุดสองเทศกาล ได้เปลี่ยนน้ำเหล็กร้อนจำนวนเล็กน้อยกลับมาผลิตเหล็กก่อสร้าง การผลิตจึงปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โรงงานเหล็กเตาไฟฟ้าส่วนใหญ่ดำเนินการในระดับที่มีกำไร และโดยทั่วไปเดินเครื่องในช่วงไฟฟ้านอกพีคและช่วงอัตราปกติ แต่การขยายชั่วโมงเดินเครื่องเพิ่มเติมอาจทำให้เข้าสู่ภาวะขาดทุน ดังนั้นอัตราการเดินเครื่องของเตาไฟฟ้าระยะสั้นจะยังคงอยู่ในระดับปานกลาง ด้านอุปสงค์ อุปสงค์การเติมสต็อกของโครงการผู้ใช้ปลายทางพุ่งสูงขึ้นก่อนเทศกาลไหว้พระจันทร์ และยังมีอุปสงค์จำนวนเล็กน้อยถูกปล่อยออกมาหลังวันหยุด แต่เมื่อวันหยุดยาววันชาติใกล้เข้ามา จังหวะการซื้อโดยรวมใกล้สิ้นสุดลงแล้ว นอกจากนี้ บางโครงการยังคงระมัดระวังในการสต็อกสินค้า โดยเพียงรับประกันอุปสงค์ในช่วงวันหยุด ดังนั้นจึงยังคาดว่าจะมีอุปสงค์บางส่วนถูกปล่อยออกมาอย่างหนาแน่นหลังวันหยุดวันชาติ ด้านสินค้าคงคลัง สต็อกโรงงานและสต็อกสังคมลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว แต่อุปสงค์ลดลงเมื่อเทียบรายสัปดาห์ในสัปดาห์นี้ และความเร็วในการลดสต็อกอาจชะลอตัวอย่างเห็นได้ชัด เมื่อมองไปข้างหน้า ปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์และอุปทานยังคงปรับตัวดีขึ้น และราคาสปอตแสดงแนวต้านการปรับลงที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม หลังวันหยุด ถ่านหินโค้กและโค้กเผชิญกับความคาดหวังการปรับลดราคา และต้นทุนที่ต่ำลงอาจจำกัดการปรับขึ้นของราคาสปอต แต่ด้วยการปล่อยอุปสงค์เป็นระยะหลังวันหยุด ราคาต่ำสุดยังคงมีแรงหนุนอยู่บ้างหลังวันหยุดวันชาติ ราคาตลาดคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบแคบ โดยมีพื้นที่ปรับขึ้นและปรับลงค่อนข้างจำกัด

เหล็กแผ่นรีดร้อน: อุปสงค์การเติมสต็อกก่อนวันหยุดเพิ่มขึ้นบ้าง ราคาเหล็กแผ่นรีดร้อนคาดว่าจะผันผวนในกรอบแคบในสัปดาห์นี้

สัปดาห์ที่แล้ว ราคาเหล็กแผ่นรีดร้อนทรงตัวเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า และปริมาณการซื้อขายโดยรวมเพิ่มขึ้นจากสัปดาห์ก่อนด้านอุปทาน ผลกระทบจากการซ่อมบำรุงสายการผลิตลดลงเมื่อเทียบรายสัปดาห์ในสัปดาห์ที่แล้ว และการผลิต HRC โดยรวมฟื้นตัวขึ้น ด้านอุปสงค์ ความต้องการสต็อกก่อนวันหยุดพุ่งสูงขึ้น ผลักดันอุปสงค์ปรากฏเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายสัปดาห์ในสัปดาห์ที่แล้ว ด้านสินค้าคงคลัง สถิติจาก SMM ระบุว่าสินค้าคงคลัง HRC ในสังคมที่คลังสินค้า 86 แห่งทั่วประเทศ (ตัวอย่างขนาดใหญ่) อยู่ที่ 4.5356 ล้านตันในสัปดาห์ที่แล้ว ลดลง 116,200 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ หรือ -2.5% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ และเพิ่มขึ้น 23.27% เมื่อเทียบรายปีตามปีปฏิทิน แบ่งตามภูมิภาค สินค้าคงคลังทั่วประเทศลดลงในระดับที่แตกต่างกัน โดยลดลงชัดเจนที่สุดในภาคกลางและภาคเหนือของจีน ด้านต้นทุน แรงหนุนต้นทุนของ HRC ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในสัปดาห์ที่แล้ว แนวโน้มข้างหน้า อุปสงค์ช่วงพีคก่อนวันหยุดอ่อนแอ และโรงงานเหล็กกับผู้ค้าอยู่ภายใต้แรงกดดันด้านราคา อย่างไรก็ตาม เนื่องจากวันหยุดวันชาติค่อนข้างยาว อุปสงค์สต็อกก่อนวันหยุดยังคงให้แรงหนุนคาดว่าราคาจะทรงตัวและแกว่งตัวในกรอบใกล้ระดับปัจจุบัน สัญญาที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดคาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ 3,260-3,330 หลังวันหยุด ควรจับตาการสะสมสินค้าคงคลังและการฟื้นตัวของอุปสงค์

1. สำหรับข้อมูลที่เกี่ยวข้องในรายงานนี้ กรุณาเข้าสู่ระบบฐานข้อมูล SMM (

2. สำหรับข่าวสารเหล็ก รายงานวิเคราะห์ ฐานข้อมูล และอื่น ๆ ของ SMM กรุณาติดต่อ Li Ping แผนกเหล็ก SMM: 021-51595782

*มุมมองในรายงานนี้อ้างอิงจากข้อมูลที่รวบรวมจากตลาดและการประเมินอย่างครอบคลุมโดยทีมวิจัยของ SMM ข้อมูลในรายงานนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และความเสี่ยงเป็นของผู้้อ่าน รายงานนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการวิจัยเพื่อการลงทุนโดยตรง ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ใช้รายงานนี้แทนการวินิจฉัยอิสระ การตัดสินใจใด ๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM นอกจากนี้ ความสูญเสียและความรับผิดที่เกิดจากการใช้มุมมองในรายงานนี้โดยไม่ได้รับอนุญาตหรือผิดกฎหมายไม่เกี่ยวข้องกับ SMM

SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขและตีความข้อกำหนดของคำชี้แจงนี้ในขั้นสุดท้าย