บทสรุปยามเช้าตลาดดีบุก SMM | สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปิดตลาดช่วงกลางคืนที่ 413,080 ทะลุ 413,000 การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนกันยายนเกิดขึ้นแล้ว ข้อจำกัดด้านแร่ยังคงหนุนราคาให้ทรงตัวในระดับสูง — 23 กันยายน 2026 (วันพุธ)
[ฟิวเจอร์ส] ช่วงกลางคืน SHFE: สัญญาดีบุก SHFE SN2610 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปิดตลาดช่วงกลางคืนวันที่ 22/9 ที่ 413,080 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 2,030 หยวน/ตัน (+0.49%) จากราคาชำระราคาช่วงกลางวันวันที่ 22/9 ที่ 411,050 ช่วงกลางคืนเคลื่อนไหวระหว่าง 412,230-413,960 ปริมาณการซื้อขาย 29,800 สัญญา สถานะคงค้าง 20,200 สัญญา (ลดลง 1,694 สัญญาในวันเดียว) ช่วงกลางวันวันที่ 22/9 ปิดที่ 410,400 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1,900 หยวน/ตัน (+0.46%) จากราคาปิดวันที่ 21/9 ที่ 408,500 ช่วงระหว่างวันเคลื่อนไหวระหว่าง 412,230-413,960 ปริมาณการซื้อขาย 32,000 สัญญา ช่วงกลางคืน LME: ดีบุก LME ส่งมอบสามเดือนปิดที่ 53,944 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน วันที่ 21/9 (+239/+0.44%) สต็อกดีบุก LME อยู่ที่ 4,780 ตัน (-75) สัดส่วนใบสำคัญยกเลิกการส่งมอบอยู่ที่ 22.6% ส่วนต่างราคาสปอต 0-3 เดือนอยู่ที่ -210.54 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน
[สปอต] ดีบุก SMM #1 เสนอราคาที่ 412,000-414,000 หยวน/ตัน วันที่ 22/9 ราคาอ้างอิงกลางที่ 413,000 หยวน/ตัน (+3,500 จากวันที่ 21/9) ราคาดีบุกปรับตัวขึ้น การกักตุนของผู้ซื้อปลายน้ำที่ระดับต่ำเพิ่มขึ้นเล็กน้อยก่อนช่วงเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ แต่ความสนใจซื้อยังคงอยู่ในระดับปานกลาง ธุรกรรมส่วนใหญ่เป็นคำสั่งซื้อขนาดเล็กตามความจำเป็นเร่งด่วน
[มหภาค]
- ธนาคารกลางสหรัฐลงมติ 12-0 ในการประชุม FOMC วันที่ 16/9 ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25bp เป็น 3.75-4.00% เป็นการปรับขึ้นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023
- Dot plot เดือนกันยายน: เจ้าหน้าที่ 12 คนคาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งครั้งในปีนี้ 4 คนคาดว่าจะปรับขึ้นสองครั้ง และ 2 คนคาดว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลง
- CME FedWatch: ความน่าจะเป็นคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมอยู่ที่ 43.5% ความน่าจะเป็นปรับขึ้น 25bp อยู่ที่ 56.5% (22/9)
- อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.957% (-3bp วันที่ 21/9) อายุ 30 ปีอยู่ที่ 5.294% (-8bp)
- WTI อยู่ที่ 93.17 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล (-3.03% วันที่ 21/9) Brent อยู่ที่ 96.77 ดอลลาร์สหรัฐ/บาร์เรล (-2.54%) ดัชนีดอลลาร์สหรัฐอยู่ที่ 100.29
- ประธานเฟดริชมอนด์ Barkin กล่าวในช่วงเช้าตรู่ของวันที่ 23/9: การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเกิดจากความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อที่มากกว่าความเสี่ยงด้านการจ้างงานสูงสุด ยังไม่ชัดเจนว่าจำเป็นต้องปรับขึ้นเพิ่มเติมหรือไม่
[ปัจจัยพื้นฐาน] ฝั่งแร่: การกลับมาผลิตในรัฐวาของเมียนมาร์ฟื้นตัวเพียง 40-50% ของระดับก่อนการสั่งห้าม การระบายน้ำลึกในช่วงฤดูฝนและอุปทานวัตถุระเบิดพลเรือนที่ตึงตัวยังคงจำกัดการปล่อยกำลังการผลิต การนำเข้าหัวแร่ดีบุกจากเมียนมาร์ในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ประมาณ 1,000 ตันดีบุก โดยคาดว่าค่าเฉลี่ยรายเดือนในช่วงครึ่งปีหลังจะอยู่ที่ 1,300 ตันดีบุก ปริมาณการซื้อขายแท่งดีบุก JFX+ICDX ของอินโดนีเซียในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 3,610 ตัน (+3% MoM/+30% YoY) ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ICOMEX ที่จัดตั้งขึ้นใหม่มีแผนเปิดดำเนินการวันที่ 4 มกราคม 2027 โดยมีดีบุกอยู่ในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายชุดแรก Alphamin ในดีอาร์คองโกไม่มีการปิดดำเนินการใหม่ในเดือนกันยายน ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการยังคงมีอยู่ในพื้นที่การระบาดของเชื้ออีโบลาสายพันธุ์บันดิบูเกียวในจังหวัดอิตูรี Minsur ของเปรูไม่มีการประกาศใหม่
การถลุง: การผลิตดีบุกบริสุทธิ์ของจีนในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 15,888 ตัน (-1.63% MoM/+6.20% YoY) ค่าธรรมเนียมการถลุงหัวแร่ดีบุก 40% ในยูนนานอยู่ที่ 18,000 หยวน/ตัน (ทรงตัว) ส่วนค่าธรรมเนียมการถลุงหัวแร่ดีบุก 60% ในกวางสี/เจียงซี/หูหนานอยู่ที่ 14,000 หยวน/ตัน อัตราการเดินเครื่องในสองมณฑลอยู่ที่ 64.94% (-0.94pp) การนำเข้าดีบุกบริสุทธิ์ในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 2,746.85 ตัน (+111.88% YoY) โดย 2,170.81 ตันมาจากการรับจ้างถลุงในอินโดนีเซีย การนำเข้าสุทธิอยู่ที่ 544 ตัน
อุปสงค์: อัตราการเดินเครื่องของอุตสาหกรรมบัดกรี SMM ในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 72.8% (ทรงตัว) โดยมีปริมาณการผลิตประมาณ 6,900 ตัน ผลผลิตวงจรรวมเพิ่มขึ้น 20.6% YoY และผลผลิตรถยนต์พลังงานใหม่เพิ่มขึ้น 21.9% (มกราคม-สิงหาคม) ความต้องการดีบุกสำหรับพลังประมวลผล AI คาดว่าจะเติบโตจาก 19,300 ตันในปี 2026 เป็น 41,100 ตันในปี 2030 (CAGR 16%) สมาร์ทโฟนลดลง 22.3% และเซลล์แสงอาทิตย์ลดลง 12.9% (มกราคม-สิงหาคม)
[ตลาดสปอต] บทวิเคราะห์วันที่ 22 กันยายน: สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปิดภาคกลางวันที่ 410,400 หยวน/ตัน ยังคงยืนเหนือระดับ 410,000 และปรับตัวขึ้นต่อในภาคกลางคืนสู่ 413,080 หยวน/ตัน ส่วนต่างราคาสปอตอยู่ที่ 500-1,500 หยวน/ตัน ความสนใจซื้อของผู้ปลายน้ำที่ราคาสูงอยู่ในระดับปานกลาง ส่วนใหญ่เป็นการสต็อกตามความจำเป็น สินค้าคงคลังในสองพื้นที่ปรับลดลงอีกสู่ 9,150 ตัน ซึ่งเป็นระดับค่อนข้างต่ำของปี โดยมีข้อจำกัดด้านแร่ที่เข้มงวดและการสต็อกก่อนวันหยุดเป็นแรงหนุนสองทาง ประมาณการช่วงเช้าวันที่ 23 กันยายน: คาดว่าสัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดจะปรับตัวขึ้นในกรอบ 412,000-415,000 แนวต้านด้านบนที่ 415,000/แนวรับด้านล่างที่ 410,000-412,000 จับตาการเปลี่ยนแปลงสต็อก LME และถ้อยแถลงของประธานเฟดริชมอนด์ Barkin เพื่อหาทิศทางคำตัดสินสำคัญ: หลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเกิดขึ้นจริง แรงกดดันมหภาคถูกปลดปล่อย และข้อจำกัดแข็งด้านแร่เป็นฐานรองรับ คาดว่าราคาดีบุก SHFE จะยังคงแกว่งตัวในระดับสูงวันนี้ โดยจับตาว่าจะสามารถทะลุแนว 415,000 ได้พร้อมวอลุ่มหรือไม่
