[สรุปการประชุมเช้าโคบอลต์-ลิเธียม SMM] ### ราคาวัตถุดิบทรงตัว ห่วงโซ่อุตสาหกรรมแตกตัว ความรู้สึกรอดูสถานการณ์ก่อนวันหยุดทวีความเข้มข้นขึ้น

แร่ลิเทียม:

ตลาดแร่ลิเทียมโดยรวมทรงตัวในสัปดาห์นี้ โดยราคาแร่ยังคงค่อนข้างแข็งแกร่งกว่าลิเทียมคาร์บอเนต ปัจจุบันฝั่งเหมืองไม่มีแรงกดดันในการเทขายสปอตอย่างมีนัยสำคัญ เหมืองหลักในออสเตรเลียมีสัดส่วนสัญญาระยะยาวและราคาตามสูตรสูง และยังคงมีแนวโน้มยืนราคาอย่างแข็งแกร่ง ผู้ค้าบางรายก็ขาดแรงจูงใจในการลดราคาเชิงรุกหลังจากราคาปรับตัวลง ขณะเดียวกันความผันผวนของราคาเคมีลิเทียมยังคงบีบอัดกำไรจากการถลุงแร่ที่ซื้อจากภายนอก และโรงงานเคมีลิเทียมยังคงเน้นการเติมสต็อกเพื่อตอบสนองความต้องการการผลิตที่จำเป็น โดยการยอมรับแร่ราคาสูงมีจำกัด การช่วงชิงกำไรระหว่างแร่และเคมีลิเทียมยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของราคาในระยะสั้น ด้านอุปทาน การผลิตและการจัดส่งของโครงการในต่างประเทศโดยรวมอยู่ในช่วงฟื้นตัว และทรัพยากรแอฟริกาที่เพิ่มขึ้นกำลังทยอยเข้าสู่ตลาดจีน แต่การเร่งกำลังการผลิต การขนส่ง และตารางการเดินเรือยังทำให้จังหวะการมาถึงจริงผันผวน ในประเทศ ความคาดหวังการฟื้นตัวของอุปทานเลพิโดไลต์ในเจียงซีกำลังแข็งแกร่งขึ้น แต่การปล่อยกำลังการผลิตใหม่ยังต้องใช้เวลา โดยรวมแล้วอุปทานแร่ลิเทียมระยะสั้นปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยแต่ยังไม่อุดมสมบูรณ์อย่างชัดเจน คาดว่าราคาแร่จะยังคงทรงตัวตามลิเทียมคาร์บอเนต หากราคาเคมีลิเทียมยังคงอ่อนตัวลงในขณะที่ราคาแร่ยังยืนได้ การบีบอัดกำไรจากการถลุงเพิ่มเติมอาจเพิ่มแรงต้านจากโรงงานเคมีลิเทียมต่อแร่ราคาสูง และแรงกดดันให้ราคาแร่ปรับเข้าหาราคาเคมีลิเทียมจะค่อยๆ เพิ่มขึ้น

ลิเทียมคาร์บอเนต:

ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ราคาสปอตลิเทียมคาร์บอเนตเกรดแบตเตอรี่ของ SMM ยังคงปรับขึ้นเล็กน้อยจากวันซื้อขายก่อนหน้าสัญญาลิเทียมคาร์บอเนต 2701 เปิดตลาดวันนี้ลดลงที่ 126,000 หยวน/ตัน หลังเปิดตลาดปรับลงชั่วครู่ไปที่ 125,400 หยวน/ตัน จากนั้นฝั่งซื้อยังคงเข้าตลาดต่อเนื่อง และราคาไต่ระดับขึ้นตามเส้นราคาเฉลี่ย ราวช่วงเที่ยงฝั่งซื้อดันอีกครั้ง ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วไปทำจุดสูงสุดของวันที่ 133,700 หยวน/ตัน ช่วงบ่ายราคาเคลื่อนไหว sideways ในระดับสูง แกว่งตัวซ้ำๆ บริเวณ 132,000 หยวน/ตัน ปรับตัวลงเล็กน้อยใกล้ปิดตลาด และสุดท้ายปิดบวก 3.14% ที่ 132,500 หยวน/ตัน โดยปริมาณสัญญาคงค้างเพิ่มขึ้น 717 สัญญาในตลาดสปอต ผู้เล่นปลายน้ำยังคงซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวเพื่อกักตุนสินค้า เมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้น โรงงานวัสดุบางแห่งใช้ท่าทีระมัดระวังและรอดูสถานการณ์ และความเต็มใจซื้ออ่อนตัวลงเล็กน้อย โรงงานเคมีลิเทียมต้นน้ำยังคงยืนราคาและชะลอการขายคำสั่งซื้อสปอต โดยรวมแล้ว การสอบถามในตลาดและจังหวะการทำธุรกรรมจริงชะลอตัวลง

ลิเทียมไฮดรอกไซด์:

วันนี้ ราคาสปอตลิเทียมไฮดรอกไซด์ปรับขึ้น 1,000 หยวน/ตัน เมื่อเทียบรายเดือนความเชื่อมั่นในตลาดลิเทียมผันผวนเมื่อเร็ว ๆ นี้ และตลาดฟื้นตัวเล็กน้อยในวันนี้ จากราคาเสนอรายวัน โรงงานเคมีลิเทียมยังคงมีความตั้งใจอย่างแรงกล้าที่จะยืนราคา โดยราคาเสนอส่วนใหญ่กระจุกตัวที่ 130,000 หยวน/ตันขึ้นไป ผู้ค้าบางรายเสนอราคาส่วนลด 8,000–13,000 หยวน/ตัน แต่มีการซื้อขายน้อยมาก ด้านอุปสงค์ โรงงานวัสดุบางแห่งซื้อในปริมาณเล็กน้อยในช่วงต้นสัปดาห์ โดยราคาซื้อขายส่วนใหญ่อยู่ที่ 125,000–137,000 หยวน/ตัน นอกจากนี้ จากแรงขับเคลื่อนของการเปลี่ยนแปลงราคา ผู้ค้าบางรายก็สอบถามราคาในช่วงต้นสัปดาห์เช่นกัน แต่การทำธุรกรรมจริงมีจำกัดเนื่องจากระดับราคาที่ยอมรับได้ต่ำ โดยรวมแล้ว ราคาลิเทียมไฮดรอกไซด์จะยังคงปรับฐานในระดับต่ำต่อไป

โคบอลต์บริสุทธิ์:

ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ตลาดโคบอลต์บริสุทธิ์ยังคงมีเสถียรภาพ ส่วนต่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สที่ผู้ค้าเสนอทรงตัวที่พรีเมียม 1,000-13,000 หยวน/ตัน ราคาหน้าโรงงานของผู้ถลุงกระแสหลักอยู่ที่ 285,000 หยวน/ตัน และอุปสงค์ปลายน้ำไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยยังคงจัดซื้อแบบทันเวลา ปริมาณการซื้อแบบเป็นจังหวะสามารถนำมาซึ่งการดีดตัวเป็นช่วง ๆ เท่านั้น และไม่น่าจะพลิกกลับอุปสงค์ที่อ่อนแอพื้นฐานได้ จนกว่าราคาเกลือโคบอลต์จะหยุดลดลงและผู้เล่นปลายน้ำจะสร้างการเติมสต็อกอย่างต่อเนื่อง ราคาโคบอลต์บริสุทธิ์ยังไม่มีเงื่อนไขที่จะหลุดพ้นจากการปรับฐานในระดับต่ำ

ผลิตภัณฑ์ขั้นกลาง:

ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ การซื้อขายในตลาดผลิตภัณฑ์ขั้นกลางโคบอลต์ยังคงซบเซา ผู้ทำเหมืองแทบไม่มีการประมูล และราคาเสนอในตลาดยังคงไม่มี ผู้ประกอบการปลายน้ำก็แสดงความสนใจในการสอบถามและซื้ออย่างจำกัด ตลาดขาดทั้งแนวทางราคาและการยืนยันการทำธุรกรรม โดยรวมแล้วมีความรู้สึกรอดูสถานการณ์อย่างมาก ที่น่าสังเกตคือ เมื่อเวลาผ่านไป แรงกดดันด้านการขายของผู้ทำเหมืองกำลังก่อตัวขึ้นเรื่อย ๆ และความยั่งยืนของท่าทียืนราคากำลังเผชิญกับบททดสอบท่ามกลางฉากหลังของราคาผลิตภัณฑ์โคบอลต์อื่นๆ ที่ยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ศูนย์กลางราคาผลิตภัณฑ์ขั้นกลางอาจค่อยๆ ปรับตัวลดลงตามตลาด และการคลี่คลายทางตันของตลาดยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในกลยุทธ์การขายของผู้ทำเหมือง

เกลือโคบอลต์ (โคบอลต์ซัลเฟตและโคบอลต์คลอไรด์):

ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ราคาโคบอลต์ซัลเฟตทรงตัวชั่วคราว แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงอ่อนแอจุดเริ่มต้นของการปรับตัวลดลงรอบนี้มาจากด้านอุปสงค์: การซื้อปลายน้ำยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง และโรงถลุงทำได้เพียงลดราคาเสนอขายลงเรื่อยๆ เพื่อให้สามารถระบายสินค้าได้ สัปดาห์นี้ แม้ว่าองค์กรส่วนใหญ่ยังคงรักษาราคาเสนอขายโคบอลต์ซัลเฟตไว้เหนือ 60,000 หยวน/ตัน แต่การซื้อขายจริงทำได้ยากมาก โดยมีผู้รีไซเคิลบางรายเสนอสินค้าราคาต่ำที่ 57,000-58,000 หยวน/ตัน การปรับตัวลดลงของราคาผลักดันให้ภาคการถลุงเข้าสู่ภาวะขาดทุน ทำให้ความเต็มใจขององค์กรในการซื้อวัตถุดิบลดลง และราคาวัตถุดิบถูกบีบให้ปรับตัวตาม: แม้ว่าระหว่างสัปดาห์จะไม่มีการยืนยันธุรกรรม MHP แบบคิดค่าส่วนแบ่งโคบอลต์ แต่ราคาเสนอซื้อปลายน้ำลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 55% ของค่าส่วนแบ่งโคบอลต์ และหากมีการตกลงซื้อขายที่ระดับนี้ ต้นทุนการผลิตโคบอลต์ซัลเฟตแบบสปอตจะลดลงเหลือเพียงกว่า 50,000 หยวน/ตันเล็กน้อย ส่วนด้านการรีไซเคิล ค่าส่วนแบ่งของแบล็กแมสจากแบตเตอรี่ LCO ลดลงต่ำกว่า 70 ซึ่งเทียบเท่ากับต้นทุนสปอตของโคบอลต์ซัลเฟตเพียง 52,000-54,000 หยวน/ตัน การอ่อนตัวลงเพิ่มเติมของแรงหนุนด้านต้นทุนกลับเปิดช่องว่างใหม่ให้โรงถลุงลดราคาและระบายสินค้า ก่อนที่อุปสงค์จะฟื้นตัวอย่างเป็นรูปธรรม วงจร "ลดราคา—ขาดทุน—กดดันวัตถุดิบ—ต้นทุนลดลง—ลดราคาเพิ่มเติม" คาดว่าจะยังคงครอบงำทิศทางของตลาดโคบอลต์ซัลเฟตต่อไป

สัปดาห์นี้ ราคาโคบอลต์คลอไรด์ปรับตัวลดลงเล็กน้อย และธุรกรรมในตลาดยังคงซบเซา โดยการซื้อขายส่วนใหญ่เป็นเพียงการเสนอราคา มีการตกลงซื้อขายจริงน้อยมาก เมื่อใกล้ถึงวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ ผู้เล่นทั้งต้นน้ำและปลายน้ำในห่วงโซ่อุตสาหกรรมต่างค่อยๆ เข้าสู่ช่วงปิดท้ายก่อนวันหยุด ทำให้กิจกรรมในตลาดลดลงไปอีก ด้านอุปทาน สต็อกของโรงถลุงยังคงอยู่ในระดับสูง การระบายสต็อกยังคงเป็นธีมหลัก แต่การจัดส่งดำเนินไปอย่างเชื่องช้าท่ามกลางธุรกรรมที่เบาบางฝั่งอุปสงค์ ผู้ประกอบการ Co3O4 ปลายน้ำโดยทั่วไปไม่มีแผนเติมสต็อกก่อนวันหยุด โดยส่วนใหญ่วางแผนเลื่อนการสำรองวัตถุดิบออกไปจนหลังวันหยุดวันชาติ ส่งผลให้การจัดซื้อก่อนวันหยุดแทบหยุดชะงัก ในแง่ของช่วงเวลา เดือนกันยายนผ่านไปเกินครึ่งเดือนแล้ว และ “ฤดูพีคเดือนกันยายน” ต่ำกว่าคาดอย่างชัดเจน โดยตลาดคาดการณ์อุปสงค์ในเดือนนี้ค่อนข้างอ่อนแอ โดยรวมแล้ว ราคาโคบอลต์คลอไรด์คาดว่าจะยังซบเซาในระยะสั้น และการฟื้นตัวอย่างเป็นรูปธรรมของฝั่งอุปสงค์อาจต้องรอถึงเดือนพฤศจิกายน

เกลือโคบอลต์ (Co3O4):

สัปดาห์นี้ ราคา Co3O4 ปรับตัวลงเล็กน้อย ธุรกรรมในตลาดซบเซา การซื้อขายแบบสปอตแทบไม่มีการปิดดีลจริง และธุรกรรมปัจจุบันส่วนใหญ่ดำเนินการภายใต้ข้อตกลงรับจ้างผลิต ฝั่งอุปทาน ผู้ผลิตคงอัตราการเดินเครื่องต่ำและไม่มีแนวโน้มเพิ่มกำลังการผลิตท่ามกลางอุปสงค์ก่อนวันหยุดที่หายไป ฝั่งอุปสงค์ โรงงานแคโทด LCO แสดงความเต็มใจสำรองสต็อกก่อนวันหยุดน้อย โดยการจัดซื้อส่วนใหญ่รอดูสถานการณ์ ในแง่ของจังหวะการผลิต เดือนตุลาคมได้รับผลกระทบจากวันหยุดยาววันชาติ ประกอบกับช่วงเร่งการผลิตหลังวันหยุดประมาณสองสัปดาห์ ทำให้เวลาการผลิตจริงที่มีประสิทธิภาพในเดือนนี้ถูกบีบอัดลงอย่างมาก ส่งผลให้อุปสงค์การจัดซื้อแบบกระจุกตัวเกิดขึ้นได้ยาก โดยรวมแล้ว ราคา Co3O4 คาดว่าจะทรงตัวในกรอบแคบในระยะสั้น โดยความสนใจของตลาดค่อย ๆ หันไปที่การฟื้นตัวของอุปสงค์ในเดือนพฤศจิกายน

นิกเกิลซัลเฟต:

เมื่อวันที่ 21 กันยายน ราคาเฉลี่ยนิกเกิลซัลเฟตเกรดแบตเตอรี่ของ SMM ปรับตัวลงเล็กน้อย

ด้านต้นทุน หลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ ตลาดยังไม่มีประเด็นหลักใหม่ ราคานิกเกิลยังคงทรงตัว และต้นทุนการผลิตนิกเกิลซัลเฟตแบบสปอตทรงตัว ด้านอุปทาน ผู้ผลิตบางรายมีสต็อกสูงและหาทางลดกำลังการผลิตเพื่อระบายสต็อก โดยอุปทานโดยรวมปรับตัวลงเล็กน้อย ด้านอุปสงค์ ใกล้ช่วงวันหยุด ผู้ประกอบการปลายน้ำบางรายระงับการซื้อแบบสปอตและยังคงพึ่งพาการส่งมอบตามสัญญาระยะยาวเป็นหลัก โดยมีการยอมรับราคาเกลือนิกเกิลค่อนข้างต่ำ วันนี้ ปัจจัยความเชื่อมั่นด้านความเต็มใจขายของผู้ถลุงเกลือนิกเกิลต้นน้ำอยู่ที่ 2.1 ปัจจัยความเชื่อมั่นด้านการจัดซื้อของโรงงานพรีเคอร์เซอร์ปลายน้ำอยู่ที่ 2.1 และปัจจัยความเชื่อมั่นของผู้ประกอบการครบวงจรอยู่ที่ 2.2 (ข้อมูลย้อนหลังสามารถค้นหาได้ในฐานข้อมูล)

แนวโน้มข้างหน้า การขนส่งถูกขัดขวางในช่วงเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ และคาดว่าตลาดคำสั่งซื้อแบบสปอตจะยังคงซบเซาในระยะสั้น โดยราคานิกเกิลซัลเฟตอยู่ภายใต้แรงกดดันโดยรวม

สารตั้งต้นแคโทดแบบเทอร์นารี:

ในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาสารตั้งต้นแคโทดแบบเทอร์นารีอ่อนตัวลง โดยราคาแมงกานีสซัลเฟตและนิกเกิลซัลเฟตปรับลดลงในวันนี้ ขณะที่ราคาโคบอลต์ซัลเฟตทรงตัว

ด้านส่วนลด สำหรับคำสั่งซื้อเดือนตุลาคมและไตรมาส 4 ผู้ผลิตบางรายยังคงตั้งใจจะรักษาราคาให้คงที่ เนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบซัลเฟตที่สูงขึ้นในช่วงก่อนหน้า สำหรับสัญญาระยะยาว ผู้ผลิตบางรายได้ตกลงสัญญารายปีไว้ตั้งแต่ต้นปีแล้ว และผู้ผลิตส่วนใหญ่ยังไม่ได้ปรับขึ้นค่าสัมประสิทธิ์ สำหรับคำสั่งซื้อรายไตรมาส การยอมรับการเพิ่มค่าสัมประสิทธิ์ของฝั่งปลายน้ำก็ยังอ่อนแอเช่นกัน ยกเว้นผู้ผลิตชั้นนำบางรายที่มีอำนาจต่อรองด้านราคาอยู่บ้าง คาดว่าผู้ผลิตส่วนใหญ่จะยังคงทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ในส่วนของคำสั่งซื้อแบบสปอต เนื่องจากราคาเกลือนิกเกิลและโคบอลต์ที่อ่อนตัวลงในช่วงที่ผ่านมา ประกอบกับความต้องการปลายน้ำที่ซบเซาสำหรับผู้ผลิตบางราย คาดว่าค่าสัมประสิทธิ์คำสั่งซื้อเดือนตุลาคมจะปรับลดลง

ด้านการผลิต ผู้ผลิตชั้นนำยังคงมีคำสั่งซื้อส่งออกที่แข็งแกร่งในเดือนนี้ โดยแผนการผลิตอยู่ในระดับค่อนข้างสูง อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตชั้นนำในประเทศบางรายมีความต้องการสต็อกลดลงและอัตราการเดินเครื่องลดลง เนื่องจากความต้องการปลายทางไม่เป็นไปตามคาดและราคาวัตถุดิบหลักที่สูง โดยรวมแล้ว แผนการผลิตมีแนวโน้มลดลงในเดือนนี้

แนวโน้มข้างหน้า ราคาซัลเฟตยังไม่แสดงการฟื้นตัวอย่างชัดเจน และราคาคำสั่งซื้อใหม่ในอนาคตจะขึ้นอยู่กับความต้องการปลายน้ำที่แท้จริงในไตรมาส 4

วัสดุแคโทดแบบเทอร์นารี:

ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ การปรับลดลงของราคาวัสดุแคโทดแบบเทอร์นารีชะลอตัวลง จากด้านวัตถุดิบ ราคานิกเกิลซัลเฟตอ่อนตัวลงเล็กน้อย ราคาโคบอลต์ซัลเฟตทรงตัวหลังปรับลดลง และราคาลิเทียมคาร์บอเนตและลิเทียมไฮดรอกไซด์ยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องโดยปรับขึ้นเล็กน้อยจากจุดต่ำสุด ช่วยให้ราคาวัสดุแคโทดแบบเทอร์นารีทรงตัวโดยรวม ในด้านการซื้อขาย เมื่อใกล้ถึงวันหยุดวันชาติ ผู้ผลิตบางรายได้ลงนามคำสั่งซื้อและสต็อกวัตถุดิบเสร็จสิ้นในช่วงสองสัปดาห์ก่อนหน้า และขณะนี้อยู่ในขั้นตอนการส่งมอบสัปดาห์นี้ไม่มีการลงนามคำสั่งซื้อใหม่ และความเชื่อมั่นของตลาดอยู่ในระดับปานกลาง ด้านอุปสงค์ ตลาดรถยนต์ไฟฟ้ายังคงซบเซาต่อเนื่องตั้งแต่ต้นเดือน โดยอุปสงค์ปลายทางอ่อนตัวลงอีกและยังไม่มีสัญญาณฟื้นตัว โรงงานผลิตแคโทดส่วนใหญ่ลดสต็อกในเดือนนี้ ขณะที่อุปสงค์ในตลาดสินค้าอุปโภคบริโภคก็ค่อนข้างซบเซาเช่นกัน

LFP:

สัปดาห์นี้ราคา LFP ปรับตัวลงประมาณ 2,200 หยวน/ตัน โดยมีสาเหตุหลักมาจากการลดลงของลิเทียมคาร์บอเนต ภาพรวมตลาดยังคงมีเสถียรภาพและประคองตัวได้ดี โดยอุปสงค์ปลายน้ำแทบไม่เปลี่ยนแปลง การผลิตในอุตสาหกรรมวัสดุแคโทดยังคงมีแนวโน้มเติบโต แม้ว่าบางองค์กรจะมียอดสั่งซื้อลดลงเมื่อเทียบรายเดือน แต่สาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การจัดซื้อของบริษัทเซลล์แบตเตอรี่และการปรับโครงสร้างซัพพลายเออร์ ซึ่งทำให้บางคำสั่งซื้อย้ายจากผู้เล่นรายใหญ่ไปยังองค์กรขนาดกลางอื่น ๆ มากกว่าจะบ่งชี้ว่าคำสั่งซื้อลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ด้านอุปทาน ความกระตือรือร้นในการผลิตยังคงสูง แผนการผลิตขององค์กรค่อนข้างมีเสถียรภาพ และการผลิตรายสัปดาห์ยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ด้วยคำสั่งซื้อที่ปล่อยออกมาอย่างสม่ำเสมอและกำลังการผลิตของบางองค์กรค่อนข้างตึงตัว สต็อกขององค์กรวัสดุแคโทดยังคงลดลง และสต็อกในอุตสาหกรรมยังคงปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยรวมแล้วอุปสงค์และอุปทานในตลาดยังคงคึกคัก และคาดว่าตลาด LFP จะรักษาแนวโน้มทรงตัวถึงบวกในระยะสั้น

ไอเอิร์นฟอสเฟต:

สัปดาห์นี้ตลาดไอเอิร์นฟอสเฟตของ SMM ดำเนินไปอย่างมีเสถียรภาพโดยรวม โดยราคาตลาดยังคงทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ การเจรจาราคาระหว่างองค์กรต้นน้ำและปลายน้ำส่วนใหญ่ได้ข้อสรุปแล้ว และราคาคำสั่งซื้อที่ลงนามใหม่ยังคงมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบกับเดือนก่อน ท่ามกลางภาวะอุปทานตึงตัว องค์กรต้นน้ำยังคงมีความตั้งใจที่จะปรับขึ้นราคา แต่ขนาดการปรับขึ้นราคาแคบลงเมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้า และจังหวะการปรับขึ้นค่อย ๆ ชะลอลง ขณะเดียวกันราคาวัตถุดิบ เช่น กรดฟอสฟอริกและโมโนแอมโมเนียมฟอสเฟตเกรดอุตสาหกรรม ยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง และองค์กรปลายน้ำแสดงการยอมรับการปรับขึ้นราคาเพิ่มเติมในระดับต่ำ โดยผู้ขายและผู้ซื้อยังคงมีความเห็นที่แตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม องค์กรปลายน้ำในปัจจุบันมีอำนาจต่อรองค่อนข้างจำกัด ดังนั้นราคาไอเอิร์นฟอสเฟตจึงยังคงมีแนวโน้มปรับตัวขึ้นเล็กน้อยในเดือนนี้

LCO:

สัปดาห์นี้ ราคาตลาด LCO ของจีนอ่อนตัวลงโดยรวม แรงหนุนจาก “ฤดูพีคเดือนกันยายน” แบบดั้งเดิมไม่เป็นไปตามคาด และปัจจัยพื้นฐานยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันด้านต้นทุนเป็นปัจจัยฉุดรั้งหลัก เนื่องจากราคา Co3O4 ต้นน้ำปรับตัวลดลง ซึ่งบั่นทอนแรงหนุนด้านต้นทุนของ LCO โดยตรง และดึงราคาผลิตภัณฑ์ให้ปรับลงตาม ด้านอุปทาน ผู้ผลิตแคโทดของจีนยังคงใช้กลยุทธ์ผลิตตามคำสั่งซื้ออย่างระมัดระวัง โดยผลผลิตรวมของอุตสาหกรรมมีความผันผวนค่อนข้างน้อย และอุปทานในตลาดยังคงมีเสถียรภาพ โดยไม่มีแรงกดดันจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ชัดเจน ด้านอุปสงค์อ่อนแออย่างชัดเจน เนื่องจากแรงหนุนจากฤดูพีคต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ตลาดปลายน้ำมีความต้องการสต็อกต่ำ โดยยังคงซื้อตามความจำเป็นเท่านั้นตลอดช่วงเวลา และอุปสงค์ปลายทางขาดแรงขับเคลื่อนขาขึ้นที่มีประสิทธิภาพ การระบายสต็อกทั่วทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรมยังคงช้าโดยรวม และรูปแบบอุปสงค์-อุปทานยังคงอ่อนแอโดยไม่มีการปรับปรุงอย่างเป็นรูปธรรม แม้ผู้เล่นปลายน้ำจะไม่ได้กดดันราคาอย่างแข็งขัน แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบเชิงลบจากต้นทุนที่ลดลงและอุปสงค์ที่อ่อนแอได้ โดยรวมแล้ว ตลาด LCO ในระยะใกล้มีทิศทางอ่อนแออย่างชัดเจน โดยราคาแสดงแนวโน้มปรับฐานลงอย่างชัดเจน ต่อไปนี้ควรจับตาความคืบหน้าในการสต็อกของตลาดปลายทางในช่วงปลายเดือนกันยายน หากอุปสงค์ปลายทางยังคงซบเซาและฤดูพีคยังไม่เป็นไปตามคาด ราคาตลาด LCO ยังคงมีความเสี่ยงที่จะอ่อนตัวลงอีก

แอโนด:

สัปดาห์นี้ ราคาแอโนดแกรไฟต์สังเคราะห์ทรงตัวแรงหนุนด้านต้นทุนแข็งแกร่ง โดยราคาวัตถุดิบปิโตรเลียมโค้กและนีดเดิลโค้กปรับขึ้นเล็กน้อย และค่าธรรมเนียมการกราฟิไทเซชันทรงตัวในระดับสูงหลังจากการปรับขึ้นหลายรอบก่อนหน้านี้ ความสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานยังคงตึงตัว เมื่อ “ฤดูพีคเดือนกันยายน” มาถึง ตารางการผลิตแอโนดปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง แต่การระบายสต็อกยังคงดำเนินต่อไป อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่ยังคงกดดันราคาผ่านกลยุทธ์ “ปริมาณแลกราคา” ซึ่งจำกัดการปรับขึ้นของราคาแกรไฟต์สังเคราะห์ในระดับหนึ่ง แกรไฟต์ธรรมชาติยังคงซบเซา โดยอุปสงค์ปลายทางยังไม่มีการเติบโตที่ชัดเจน ขณะที่ราคาทรงตัวใกล้ระดับต้นทุนเป็นเวลานาน ทำให้ผู้ซื้อและผู้ขายอยู่ในภาวะชะงักงัน

แนวโน้มข้างหน้า สำหรับแกรไฟต์สังเคราะห์ คาดว่าต้นทุนยังคงเป็นปัจจัยหนุนที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง และอุปสงค์จากผู้ใช้ปลายทางจะยังคงถูกปลดปล่อยออกมาอย่างต่อเนื่อง ราคาแกรไฟต์สังเคราะห์คาดว่าจะยังคงมีแรงหนุนขาขึ้น แต่ภายใต้ผลกระทบของนโยบายภาษีสรรพสามิต อุปสงค์ปลายทางบางส่วนถูกดึงมาล่วงหน้าแล้ว ดังนั้น upside จึงคาดว่าจะมีจำกัด แกรไฟต์ธรรมชาติในระยะใกล้ยังไม่มีแนวโน้มจะพลิกกลับ และคาดว่าจะทรงตัวในระดับต่ำ

แผ่นกั้น:

สัปดาห์นี้ ราคาแผ่นกั้นปรับตัวขึ้นเล็กน้อยจากข้อมูล ราคาเสนอแผ่นกั้นเคลือบผิวแบบเปียก 7μm+2μm อยู่ที่ 1.143-1.35 หยวน/ตร.ม. ราคาเฉลี่ย 1.247 หยวน/ตร.ม. เพิ่มขึ้น 0.004 หยวน/ตร.ม. WoW ราคาเสนอแผ่นกั้นเคลือบผิวแบบเปียก 9μm+3μm อยู่ที่ 1.14-1.3 หยวน/ตร.ม. ราคาเฉลี่ย 1.22 หยวน/ตร.ม. เพิ่มขึ้นประมาณ 0.0075 หยวน/ตร.ม. WoW มีรายละเอียดสองประการที่น่าสังเกต ประการแรก การปรับขึ้นไม่มาก แต่เกิดขึ้นผ่าน "การเลื่อนช่วงราคาขึ้นทั้งช่วง" - ปลายล่างของช่วง 7μm+2μm เพิ่มขึ้น 0.003 หยวน/ตร.ม. และปลายบนเพิ่มขึ้น 0.005 หยวน/ตร.ม. ขณะที่ปลายล่างของช่วง 9μm+3μm เพิ่มขึ้น 0.005 หยวน/ตร.ม. และปลายบนเพิ่มขึ้น 0.01 หยวน/ตร.ม. โดยทั้งสองปลายขยับขึ้นพร้อมกัน สิ่งนี้บ่งชี้ว่าการปรับขึ้นราคากำลังได้รับการยืนยันอย่างค่อยเป็นค่อยไปในการซื้อขายจริง มากกว่าจะเป็นการหยั่งเชิงจากราคาเสนอสูงเพียงไม่กี่ราย ประการที่สอง การปรับขึ้นของ 9μm+3μm มากกว่าของ 7μm+2μm สะท้อนว่าอุปสงค์จาก ESS กำลังหนุนผลิตภัณฑ์ 9μm แรงหนุนขาขึ้นยังคงมาจากอุปสงค์และอุปทาน การเติบโตของการผลิตแผ่นกั้นยังคงต่ำกว่าการเติบโตของแผนการผลิตของผู้ใช้ปลายทางติดต่อกันหลายช่วง และช่องว่างยังไม่แคบลง ด้านอุปสงค์ยังมีการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง: เมื่อกำลังการผลิตเซลล์แบตเตอรี่ขนาดใหญ่เริ่มเดินเครื่อง ผู้ผลิตเซลล์แบตเตอรี่เร่งเปลี่ยนจาก 7μm ไปเป็น 5μm โดย 5μm มีข้อกำหนดด้านอัตราผลผลิตของสายการผลิตและอุปกรณ์ที่สูงกว่า ดังนั้นอุปทานที่มีประสิทธิภาพจริงจึงตึงตัวกว่ากำลังการผลิตตามชื่อ

อิเล็กโทรไลต์

สัปดาห์นี้ ราคาตลาดอิเล็กโทรไลต์ทรงตัวด้านต้นทุน ราคา LiPF6 ทรงตัวในสัปดาห์นี้ ผู้ผลิตยังคงมีความต้องการปรับขึ้นราคาอยู่บ้าง โดยอิงจากการคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ในภายหลังและการเพิ่มกำลังการผลิตใหม่ที่ค่อนข้างจำกัดอย่างไรก็ตาม ราคาวัตถุดิบลิเทียมคาร์บอเนตปรับตัวลดลงอย่างเห็นได้ชัดเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้แรงหนุนด้านต้นทุนอ่อนตัวลง และผู้ประกอบการอิเล็กโทรไลต์ประสบปัญหาในการผลักภาระต้นทุนไปยังปลายน้ำ ทำให้การปรับขึ้นราคาอย่างรวดเร็วทำได้ยาก ราคาในช่วงใกล้ยังคงทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ ราคาสารเติมแต่ง VC ยังคงแข็งแกร่งในระดับสูง แม้ผู้ผลิตที่หยุดดำเนินการก่อนหน้านี้จะกลับมาผลิตอีกครั้ง แต่ผลกระทบต่ออุปทานโดยรวมค่อนข้างน้อย และสถานการณ์อุปทานตึงตัวยังคงอยู่ โดยราคาแกว่งตัวในระดับสูง ราคาตัวทำละลายปรับตัวสูงขึ้นอีก จากผลกระทบของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ราคาวัตถุดิบต้นน้ำ เช่น โพรพิลีนออกไซด์ ยังคงปรับตัวสูงขึ้น และแรงกดดันด้านต้นทุนผลักดันให้ราคาตัวทำละลายสูงขึ้น โดยรวมแล้ว วัตถุดิบบางชนิดของอิเล็กโทรไลต์ปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์นี้ แต่การส่งผ่านราคาต้องใช้เวลา และการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนยังไม่ถูกดูดซับ ดังนั้นราคาอิเล็กโทรไลต์จึงยังทรงตัว เมื่อมองไปข้างหน้า ด้วยแรงขับเคลื่อนจาก “ฤดูท่องเที่ยวเดือนกันยายน-ตุลาคม” แบบดั้งเดิม คาดว่าอุปสงค์ปลายน้ำจะเติบโตในระดับหนึ่ง ช่วยหนุนอุปสงค์ของอิเล็กโทรไลต์และวัตถุดิบ สนับสนุนราคาวัตถุดิบ และค่อยๆ ส่งผ่านไปยังราคาอิเล็กโทรไลต์

แบตเตอรี่โซเดียมไอออน:

คำสั่งซื้อการผลิตในเดือนกันยายนค่อนข้างเพียงพอ และเมื่อรวมกับรูปแบบฤดูท่องเที่ยวแบบดั้งเดิม ปริมาณคำสั่งซื้อในเดือนตุลาคมมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากเดือนก่อนในด้านโครงสร้างอุปสงค์ การจัดส่ง ESS สำหรับที่อยู่อาศัยในต่างประเทศยังคงเป็นหลัก โดยมีข้อกำหนดการเก็บพลังงานแบบ BTM ต่ออนุกรมแรงดันต่ำเป็นหลัก อุปสงค์การเก็บพลังงานระดับสาธารณูปโภคค่อนข้างจำกัด เนื่องจากข้อกำหนดไม่ตรงกับความต้องการของโครงการ และการตรวจสอบอายุการใช้งานของข้อกำหนดใหม่ยังไม่เสร็จสมบูรณ์ สินค้าคงคลังแสดงความแตกต่างอย่างชัดเจน: ผู้เล่นระดับแนวหน้ามีการสต็อกสินค้าอย่างพอเหมาะโดยมีอัตราหมุนเวียนประมาณหนึ่งเดือนหรือมากกว่าเพื่อรองรับคำสั่งซื้อเร่งด่วน ในขณะที่ผู้ประกอบการส่วนใหญ่มีคำสั่งซื้อไม่เพียงพอและเปลี่ยนสายการผลิตที่ว่างไปผลิตแบตเตอรี่ลิเทียมเพื่อรักษากระแสเงินสด เซลล์แบตเตอรี่เกรด B ราคาถูกยังไหลเข้าสู่ช่องทางจัดจำหน่าย สร้างความปั่นป่วนแอบแฝงต่อราคาตลาด อุตสาหกรรมโดยรวมแสดงรูปแบบ “ผู้เล่นระดับแนวหน้ามีคำสั่งซื้อ ผู้เล่นระดับกลางว่างงาน”

การรีไซเคิล:

ในด้านวัตถุดิบ ราคาลิเทียมคาร์บอเนตเร่งตัวลดลงหลังจากหลุดระดับ 140,000 หยวน/ตันในสัปดาห์นี้ ราคานิกเกิลซัลเฟตยังคงแนวโน้มอ่อนตัวโดยลดลงเล็กน้อย และราคาโคบอลต์ซัลเฟตยังคงปรับตัวลดลงวันนี้ จำแนกตามประเภทวัตถุดิบสำหรับวัสดุ ternary, LCO และ LFP ในด้าน LFP hydrometallurgy: ยกตัวอย่าง LFP electrode black mass ราคาปัจจุบันของ LFP electrode black mass อยู่ที่ 6,050-6,500 หยวนต่อเปอร์เซ็นต์ลิเธียม ลดลงอีก 300 หยวนต่อเปอร์เซ็นต์ลิเธียมเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ตามการปรับตัวลงของลิเธียมคาร์บอเนต - ราคาลิเธียมร่วงลงแตะระดับต่ำสุดที่ 128,000 หยวนต่อตันในสัปดาห์นี้ ก่อนจะดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในวันนี้ กิจกรรมการสอบถามราคาสำหรับ black mass ยังคงอยู่ในระดับต่ำ โดยตลาดส่วนใหญ่อยู่ในโหมดรอดูสถานการณ์ ปัจจุบัน ราคา LFP battery black mass อยู่ที่ 5,250-5,700 หยวนต่อเปอร์เซ็นต์ลิเธียม โดยส่วนต่างราคาเมื่อเทียบกับ electrode black mass ยังคงอยู่ในระดับสูงประมาณ 800 หยวนต่อเปอร์เซ็นต์ลิเธียม ในด้าน ternary และ LCO ค่าสัดส่วนการจ่ายนิกเกิลและโคบอลต์สำหรับ ternary electrode black mass อยู่ที่ประมาณ 74-75.5% ลดลงอีก 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายสัปดาห์ ธุรกรรม ternary electrode black mass เกรดนิกเกิลสูง 8-series และ 9-series บางรายการยังอยู่ที่ประมาณ 76-77% แต่ช่องว่างการต่อรองกว้างขึ้น ค่าสัดส่วนการจ่ายโคบอลต์และลิเธียมสำหรับ LCO electrode black mass อยู่ที่ 70-73% และค่าสัดส่วนการจ่ายโคบอลต์และลิเธียมสำหรับ LCO battery black mass อยู่ที่ 67-70% ลดลงสะสมประมาณ 2 จุดเปอร์เซ็นต์ในสัปดาห์นี้ ปัจจุบัน ราคา secondary cobalt sulphate ลดลงประมาณ 3,000 หยวนต่อตันในสัปดาห์นี้ และผู้ประกอบการ LCO hydrometallurgy ปลายน้ำยังคงระมัดระวังอย่างมากในการจัดซื้อ โดยธุรกรรมในตลาดซบเซา ราคาปัจจุบันยังคงต่ำกว่าด้าน ternary

ปลายน้ำและการใช้งานปลายทาง:

สัปดาห์นี้ ตู้แบตเตอรี่จากต่างประเทศเข้าสู่การเจรจาโครงการปีหน้าเพิ่มเติม โดยยุโรปส่งมอบในรูปแบบเซลล์แบตเตอรี่ขนาดใหญ่ เนื่องจากราคาระบบที่สอดคล้องสำหรับเซลล์แบตเตอรี่ขนาดใหญ่คาดว่าจะต่ำกว่าโซลูชัน 5MWh ทั่วไป 5%-10% ผู้ประกอบการบางรายจึงแสดงแนวโน้มราคาที่ลดลงจริง เมื่อวันที่ 17 กันยายน โครงการสาธิต ESS แบบ standalone ฝั่งกริด Weichang Deyu ได้ประกาศผู้ชนะการคัดเลือกสำหรับการจัดซื้ออุปกรณ์ ESS แบตเตอรี่ LFP ขนาด 297MW/1188MWh รายละเอียดดังนี้: ผู้สมัครอันดับหนึ่ง: Tianjin Ruiyuan Electric Co., Ltd. ราคาต่อหน่วยเทียบเท่า: 0.5215 หยวน/Wh; ผู้สมัครอันดับสอง: Sungrow Power Supply Co., Ltd. ราคาต่อหน่วยเทียบเท่า: 0.5111 หยวน/Wh; ผู้สมัครอันดับสาม: Shenzhen Clou Electronics Co., Ltd. ราคาต่อหน่วยเทียบเท่า: 0.52 หยวน/Wh

ข่าว:    

[GFEX ปรับช่วงราคาจำกัดและมาตรฐานมาร์จิ้นซื้อขายสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สที่เกี่ยวข้อง]GFEX ประกาศว่า หลังจากการศึกษาแล้ว ตลาดจะปรับช่วงราคาจำกัดและมาตรฐานมาร์จิ้นซื้อขายสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สต่างๆ ก่อนและหลังวันหยุดวันชาติปี 2026 ดังนี้: มีผลตั้งแต่การชำระราคาวันที่ 29 กันยายน 2026 (วันอังคาร) 1. ช่วงราคาจำกัดสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สโลหะซิลิคอนจะปรับเป็น 10% มาตรฐานมาร์จิ้นการเก็งกำไรเป็น 12% และมาตรฐานมาร์จิ้นการป้องกันความเสี่ยงเป็น 11% 2. ช่วงราคาจำกัดสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอนจะปรับเป็น 11% มาตรฐานมาร์จิ้นการเก็งกำไรเป็น 15% และมาตรฐานมาร์จิ้นการป้องกันความเสี่ยงเป็น 15% 3. ช่วงราคาจำกัดสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สลิเทียมคาร์บอเนตจะปรับเป็น 15% มาตรฐานมาร์จิ้นการเก็งกำไรเป็น 17% และมาตรฐานมาร์จิ้นการป้องกันความเสี่ยงเป็น 16% 4. ช่วงราคาจำกัดสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สแพลทินัมและแพลเลเดียมจะปรับเป็น 16% และมาตรฐานมาร์จิ้นการเก็งกำไรและการป้องกันความเสี่ยงจะปรับเป็น 18%

[โครงการแบตเตอรี่ทรงกระบอกรุ่นใหม่ของ Lanjing New Energy ลงนามและเปิดตัวในอู๋ซี]ตามรายงานจาก Wuxi Release เมื่อวันที่ 20 กันยายน โครงการแบตเตอรี่ทรงกระบอกรุ่นใหม่ของ Lanjing New Energy ด้วยเงินลงทุนรวม 5.5 พันล้านหยวน ได้ลงนามและเปิดตัวในอู๋ซี Lanjing New Energy เป็นหนึ่งในบริษัทแรกๆ ของจีนที่บรรลุการผลิตแบตเตอรี่ทรงกระบอกแบบแท็บทั้งหมดในปริมาณมาก ครั้งนี้บริษัทได้ลงนามกับอี๋ซิงเพื่อดำเนินโครงการแบตเตอรี่ทรงกระบอกรุ่นใหม่ของ Lanjing New Energy ซึ่งจะช่วยขับเคลื่อนการพัฒนาที่ประสานกันและเป็นกลุ่มก้อนของห่วงโซ่อุตสาหกรรมต้นน้ำและปลายน้ำ รวมถึงวัสดุแอโนดและแคโทด ตัวแยก อิเล็กโทรไลต์ ชิ้นส่วนโครงสร้างแบตเตอรี่ อุปกรณ์เซลล์แบตเตอรี่ และการประกอบ PACK (ข้อมูล Jin10)

[CAAM: ในเดือนสิงหาคม 2026 ยอดขายรถยนต์นั่งแบรนด์จีนรวม 1.853 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 5.6% MoM]ตามการวิเคราะห์ทางสถิติของ CAAM ในเดือนสิงหาคม 2026 ยอดขายรถยนต์นั่งแบรนด์จีนรวม 1.853 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 5.6% MoM และเพิ่มขึ้น 4.9% YoY คิดเป็น 77.8% ของยอดขายรถยนต์นั่งทั้งหมด โดยส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น 8.2 จุดเปอร์เซ็นต์ YoY ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2026 ยอดขายรถยนต์นั่งแบรนด์จีนรวม 12.747 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 0.8% YoY คิดเป็น 73.4% ของยอดขายรถยนต์นั่งทั้งหมด โดยส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น 4.6 จุดเปอร์เซ็นต์ YoY(ข้อมูลจิน10)

คำชี้แจงแหล่งข้อมูล: ยกเว้นข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อมูลอื่นๆ ทั้งหมดประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และฐานข้อมูลภายในของ SMM เพื่อใช้อ้างอิงเท่านั้น ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน

ทีมวิจัยพลังงานใหม่ SMM

หวังชง 021-51666838

หมารุ่ย 021-51595780

หลินจื่อหย่า 86-2151666902

เฟิงตี้เซิง 021-51666714

ลวี่เหยียนหลิน 021-20707875

โจวจื้อเฉิง 021-51666711

หวังจื่อหาน 021-51666914

หวังเจี๋ย 021-51595902

จางฮ่าวหาน 021-51666752

เฉินป๋อหลิน 021-51666836

สวีเมิ่งฉี 021-20707868