[SMM สรุปการประชุมเช้าโคบอลต์] อุปสงค์ที่อ่อนแอกดดันราคาอุตสาหกรรม ตลาดยังคงปรับฐานในทิศทางอ่อนตัวก่อนวันหยุด

โคบอลต์บริสุทธิ์:

ตลาดโคบอลต์บริสุทธิ์ทรงตัวในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ราคาเสนอซื้อขายส่วนต่างระหว่างสปอตกับฟิวเจอร์สของเทรดเดอร์ยังคงทรงตัวที่พรีเมียม 1,000-13,000 หยวน/ตัน ราคาหน้าโรงงานของผู้ถลุงรายใหญ่ยังคงอยู่ที่ 285,000 หยวน/ตัน และอุปสงค์ปลายน้ำไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจน โดยยังคงซื้อแบบทันเวลา ปริมาณการซื้อแบบกระตุ้นสามารถนำมาซึ่งการดีดตัวชั่วคราวเท่านั้น และไม่น่าจะพลิกกลับอุปสงค์ที่อ่อนแอพื้นฐานได้ ตราบใดที่ราคาเกลือโคบอลต์ยังไม่หยุดลดลงและการเติมสต็อกของปลายน้ำยังไม่ยั่งยืน ราคาโคบอลต์บริสุทธิ์ยังไม่มีเงื่อนไขที่จะหลุดออกจากการปรับฐานที่ระดับต่ำ

ผลิตภัณฑ์ขั้นกลาง:

การซื้อขายในตลาดผลิตภัณฑ์ขั้นกลางโคบอลต์ยังคงซบเซาในช่วงต้นสัปดาห์นี้ ผู้ทำเหมืองแทบไม่มีการประมูล และราคาเสนอในตลาดยังคงไม่มี ผู้ประกอบการปลายน้ำก็แสดงความสนใจสอบถามหรือซื้อน้อยมาก ตลาดขาดทั้งการชี้นำราคาและการยืนยันธุรกรรม โดยรวมมีบรรยากาศรอดูสถานการณ์อย่างเข้มข้น ที่น่าสังเกตคือ เมื่อเวลาผ่านไป แรงกดดันด้านการขายของผู้ทำเหมืองกำลังสะสมขึ้นเรื่อย ๆ และความยั่งยืนของท่าทีถือราคาให้แข็งแกร่งกำลังถูกทดสอบ ท่ามกลางฉากหลังที่ราคาผลิตภัณฑ์โคบอลต์อื่น ๆ ยังคงอ่อนแอ ศูนย์กลางราคาของผลิตภัณฑ์ขั้นกลางอาจค่อย ๆ ลดลงตามตลาด และการคลี่คลายทางตันของตลาดยังคงขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในกลยุทธ์การขายของผู้ทำเหมือง

โคบอลต์ซัลเฟต:

ราคาโคบอลต์ซัลเฟตทรงตัวชั่วคราวในช่วงต้นสัปดาห์นี้ แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงอ่อนแอ การลดลงรอบนี้มีต้นตอจากด้านอุปสงค์: การซื้อของปลายน้ำยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง และผู้ถลุงทำได้เพียงลดราคาเสนอลงเรื่อย ๆ เพื่อให้ขายได้ แม้สัปดาห์นี้ผู้ประกอบการส่วนใหญ่ยังคงรักษาราคาเสนอโคบอลต์ซัลเฟตไว้เหนือ 60,000 หยวน/ตัน แต่ธุรกรรมจริงทำได้ยากมาก โดยผู้รีไซเคิลบางรายเสนอสินค้าราคาต่ำที่ 57,000-58,000 หยวน/ตัน การลดลงของราคาทำให้ภาคการถลุงเข้าสู่ภาวะขาดทุน ทำให้ความเต็มใจซื้อวัตถุดิบของผู้ประกอบการลดลง ซึ่งกลับไปกดดันราคาวัตถุดิบให้ลดลงตาม: แม้ระหว่างสัปดาห์จะไม่มีการยืนยันธุรกรรมสำหรับค่าสัดส่วนโคบอลต์ใน MHP แต่ราคาเสนอซื้อชี้นำของปลายน้ำลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 55% แล้ว และหากมีการทำธุรกรรมที่ระดับนี้ ต้นทุนการผลิตสปอตของโคบอลต์ซัลเฟตจะลดลงเหลือเพียง 50,000 หยวน/ตันเศษ ส่วนด้านการรีไซเคิล ค่าสัดส่วนโคบอลต์ในแบล็กแมสจากแบตเตอรี่ LCO ลดลงต่ำกว่า 70 ซึ่งเทียบเท่ากับต้นทุนสปอตของโคบอลต์ซัลเฟตเพียง 52,000-54,000 หยวน/ตันการอ่อนตัวลงเพิ่มเติมของแรงหนุนต้นทุนได้เปิดช่องทางใหม่ให้ผู้ถลุงแร่ปรับลดราคาขาย ก่อนที่อุปสงค์จะฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ วัฏจักร "การลดราคา—ขาดทุน—การกดราคาวัตถุดิบ—ต้นทุนลดลง—การลดราคาเพิ่มเติม" คาดว่าจะยังคงครอบงำทิศทางของตลาดโคบอลต์ซัลเฟต

โคบอลต์คลอไรด์:

ราคาโคบอลต์คลอไรด์ปรับลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ โดยธุรกรรมการซื้อขายในตลาดยังคงซบเซา การซื้อขายส่วนใหญ่เป็นการเสนอราคา โดยมีข้อตกลงจริงเกิดขึ้นน้อยมาก เมื่อใกล้ถึงวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ ภาคต้นน้ำและปลายน้ำตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรมต่างค่อย ๆ เข้าสู่ช่วงปิดท้ายก่อนวันหยุด และกิจกรรมในตลาดลดลงอีก ด้านอุปทาน สต็อกของผู้ถลุงแร่ยังคงอยู่ในระดับสูง และการระบายสต็อกยังคงเป็นประเด็นหลัก แต่ความคืบหน้าในการจัดส่งเป็นไปอย่างเชื่องช้าท่ามกลางธุรกรรมที่เบาบาง ด้านอุปสงค์ ผู้ประกอบการโคบอลต์ออกไซด์ปลายน้ำโดยทั่วไปไม่มีเจตนาเติมสต็อกก่อนวันหยุด โดยส่วนใหญ่วางแผนเลื่อนการกักตุนไปจนหลังวันหยุดวันชาติ ทำให้การจัดซื้อก่อนวันหยุดแทบหยุดนิ่ง ในแง่ของช่วงเวลา เดือนกันยายนผ่านไปเกินครึ่งเดือนแล้ว และ "ฤดูพีคเดือนกันยายน" ต่ำกว่าความคาดหมายอย่างชัดเจน โดยตลาดคาดการณ์อุปสงค์เดือนนี้ไปในทางอ่อนแอ โดยรวมแล้ว ราคาโคบอลต์คลอไรด์คาดว่าจะยังคงซบเซาในระยะสั้น และการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของอุปสงค์อาจต้องรอถึงเดือนพฤศจิกายน

เกลือโคบอลต์ (โคบอลต์ออกไซด์):

ราคาโคบอลต์ออกไซด์ปรับลดลงเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ โดยธุรกรรมในตลาดซบเซาและมีข้อตกลงซื้อขายจริงแบบซื้อขาดเกิดขึ้นน้อยมาก ธุรกรรมปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นการจัดการแบบรับจ้างผลิต ด้านอุปทาน ผู้ผลิตคงอัตราการเดินเครื่องต่ำและไม่มีเจตนาเพิ่มกำลังการผลิตก่อนวันหยุดเนื่องจากไม่มีอุปสงค์ ด้านอุปสงค์ โรงงานผลิตลิเธียมโคบอลต์ออกไซด์แสดงความเต็มใจต่ำในการกักตุนก่อนวันหยุด โดยการจัดซื้อส่วนใหญ่เป็นการรอดูสถานการณ์ ในแง่ของจังหวะการผลิต เดือนตุลาคมจะได้รับผลกระทบจากวันหยุดวันชาติ และเมื่อรวมกับช่วงเร่งการกลับมาผลิตหลังวันหยุดประมาณสองสัปดาห์ เวลาการผลิตที่มีประสิทธิภาพของเดือนจะถูกบีบอัดอย่างมาก ทำให้ยากต่อการเกิดอุปสงค์จัดซื้อแบบกระจุกตัวในปริมาณมาก โดยรวมแล้ว ราคาโคบอลต์ออกไซด์คาดว่าจะทรงตัวในระดับต่ำในระยะสั้น โดยความสนใจของตลาดจะค่อย ๆ หันไปสู่การปรากฏของอุปสงค์ในเดือนพฤศจิกายน

ผงโคบอลต์และอื่นๆ:

ธุรกรรมในตลาดผงโคบอลต์ยังคงซบเซาในช่วงต้นสัปดาห์นี้ โดยราคาเสนอขายจากโรงถลุงกระจุกตัวอยู่ที่ประมาณ 380,000-390,000 หยวน/ตัน และมีคำสั่งซื้อขายทันทีเพียงเล็กน้อยที่ราว 400,000 หยวน/ตัน การจัดซื้อจากปลายน้ำยังไม่เริ่มขึ้น และประเด็นสำคัญอยู่ที่พฤติกรรมการกักตุนก่อนหน้านี้: ในช่วงที่ราคาโคบอลต์และทังสเตนปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องก่อนหน้านี้ กิจการโลหะผสมหลายแห่งได้ซื้อวัตถุดิบในปริมาณมาก ต่อมาเมื่อราคาวัตถุดิบและสินค้าสำเร็จรูปปรับตัวลดลง สินค้าคงคลังราคาสูงทำให้กิจการเหล่านี้ขาดทุนอย่างหนัก จนต้องชะลอการผลิต วงจรการใช้สินค้าคงคลังที่มีอยู่ยืดเยื้อออกไปอีก และการซื้อใหม่ถูกเลื่อนออกไปซ้ำแล้วซ้ำเล่า สำหรับตลาดผงโคบอลต์ จังหวะการฟื้นตัวของอุปสงค์ไม่ได้ขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายทางเท่านั้น แต่ยังขึ้นอยู่กับความเร็วในการระบายสินค้าคงคลังราคาสูงของปลายน้ำด้วย จนกว่าจะถึงเวลานั้น สภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ซบเซาก็ยากที่จะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

สารตั้งต้นแคโทดแบบสามองค์ประกอบ:

ในช่วงต้นสัปดาห์ ราคาสารตั้งต้นแคโทดแบบสามองค์ประกอบอ่อนตัวลง วันนี้ราคาแมงกานีสซัลเฟตและนิกเกิลซัลเฟตปรับตัวลดลง ขณะที่ราคาโคบอลต์ซัลเฟตทรงตัว

ด้านส่วนลด สำหรับคำสั่งซื้อเดือนตุลาคมและไตรมาส 4 ผู้ผลิตบางรายยังคงตั้งใจรักษาราคาให้แข็งแกร่งเนื่องจากต้นทุนวัตถุดิบซัลเฟตที่สูงขึ้นก่อนหน้านี้ ด้านสัญญาระยะยาว ผู้ผลิตบางรายได้ตกลงสัญญารายปีไว้ตั้งแต่ต้นปีแล้ว และผู้ผลิตส่วนใหญ่ยังไม่ได้ปรับเพิ่มราคารับซื้อ การยอมรับการเพิ่มราคารับซื้อของปลายน้ำสำหรับคำสั่งซื้อรายไตรมาสก็ยังอ่อนแอเช่นกัน ยกเว้นผู้ผลิตชั้นนำบางรายที่มีอำนาจต่อรองราคาอยู่บ้าง ผู้ผลิตส่วนใหญ่คาดว่าจะทรงตัวใกล้เคียงกับไตรมาส 3 ด้านคำสั่งซื้อขายทันที เนื่องจากราคาเกลือนิกเกิลและโคบอลต์อ่อนตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ ประกอบกับอุปสงค์ปลายน้ำที่ซบเซาสำหรับผู้ผลิตบางราย ราคารับซื้อคำสั่งซื้อเดือนตุลาคมจึงคาดว่าจะปรับลดลง

ด้านการผลิต ผู้ผลิตชั้นนำยังคงมีคำสั่งซื้อส่งออกที่แข็งแกร่งในเดือนนี้ โดยแผนการผลิตอยู่ในระดับค่อนข้างสูง อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตชั้นนำในประเทศบางรายลดความต้องการกักตุนและปรับลดอัตราการเดินเครื่องลง เนื่องจากอุปสงค์ปลายทางไม่เป็นไปตามคาดและราคาวัตถุดิบหลักอยู่ในระดับสูงโดยรวมแล้ว ตารางการผลิตมีแนวโน้มลดลงในเดือนนี้

เมื่อมองไปข้างหน้า ราคาซัลเฟตยังไม่แสดงการฟื้นตัวอย่างชัดเจน และราคาคำสั่งซื้อใหม่ในอนาคตจะขึ้นอยู่กับอุปสงค์ปลายน้ำที่แท้จริงในไตรมาส 4

วัสดุแคโทดแบบสามองค์ประกอบ:

ในช่วงต้นสัปดาห์นี้ การลดลงของราคาวัสดุแคโทดแบบสามองค์ประกอบชะลอตัวลง จากด้านวัตถุดิบ ราคานิกเกิลซัลเฟตอ่อนตัวลงเล็กน้อย ราคาโคบอลต์ซัลเฟตทรงตัวหลังการลดลง และราคาลิเทียมคาร์บอเนตและลิเทียมไฮดรอกไซด์ยังคงฟื้นตัวต่อเนื่องด้วยการปรับขึ้นเล็กน้อยจากระดับต่ำ ช่วยให้ราคาวัสดุแคโทดแบบสามองค์ประกอบทรงตัวโดยรวม ด้านธุรกรรม เมื่อวันหยุดวันชาติใกล้เข้ามา ผู้ผลิตบางรายได้ลงนามคำสั่งซื้อและสต็อกสินค้าเสร็จสิ้นแล้วในช่วงสองสัปดาห์ก่อนหน้า และขณะนี้อยู่ในช่วงการส่งมอบ ไม่มีความต้องการลงนามคำสั่งซื้อใหม่ในสัปดาห์นี้ และบรรยากาศตลาดเริ่มซบเซา ด้านอุปสงค์ ตลาดรถยนต์ไฟฟ้ายังคงมีบรรยากาศซบเซาต่อเนื่องจากต้นเดือน โดยอุปสงค์ปลายทางอ่อนแอลงอย่างต่อเนื่องและไม่มีสัญญาณการฟื้นตัว โรงงานแคโทดส่วนใหญ่ใช้สต็อกเป็นหลักในเดือนนี้ และอุปสงค์ในตลาดผู้บริโภคก็ค่อนข้างซบเซาเช่นกัน

ลิเทียมโคบอลต์ออกไซด์:

สัปดาห์นี้ ราคาตลาดลิเทียมโคบอลต์ออกไซด์ในประเทศปรับตัวลดลงโดยรวม โดยแรงหนุนจาก “ฤดูพีคเดือนกันยายน” แบบดั้งเดิมของอุตสาหกรรมไม่เป็นไปตามคาด และปัจจัยพื้นฐานโดยรวมอยู่ภายใต้แรงกดดัน ด้านต้นทุนเป็นปัจจัยฉุดรั้งหลัก เนื่องจากราคาโคบอลต์ออกไซด์ต้นน้ำปรับตัวลดลง ซึ่งบีบอัดการสนับสนุนต้นทุนของลิเทียมโคบอลต์ออกไซด์โดยตรงและผลักดันราคาผลิตภัณฑ์ให้ลดลง ด้านอุปทาน ผู้ประกอบการแคโทดในประเทศยังคงใช้กลยุทธ์ระมัดระวังในการผลิตตามยอดขาย โดยผลผลิตโดยรวมของอุตสาหกรรมมีความผันผวนค่อนข้างน้อย และอุปทานในตลาดยังคงค่อนข้างมีเสถียรภาพ โดยไม่มีแรงกดดันจากความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่เด่นชัด ด้านอุปสงค์แสดงความอ่อนแออย่างชัดเจน โดยแรงหนุนจากฤดูพีคต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้มาก ความเต็มใจในการสต็อกสินค้าของตลาดปลายทางปลายน้ำอยู่ในระดับต่ำ โดยการจัดซื้อเป็นแบบทันทีทันใดตลอดช่วงเวลา และอุปสงค์ปลายทางขาดแรงขับเคลื่อนขาขึ้นที่มีประสิทธิภาพ จังหวะการระบายสต็อกในปัจจุบันทั่วทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรมยังคงค่อนข้างช้า และรูปแบบอุปสงค์-อุปทานยังคงอ่อนแอโดยไม่มีการปรับปรุงอย่างเป็นรูปธรรม แม้ว่าปลายน้ำจะไม่มีการผลักดันราคาให้ลดลงอย่างจริงจัง แต่ก็ไม่สามารถชดเชยผลกระทบเชิงลบสองประการจากต้นทุนที่ลดลงและอุปสงค์ที่อ่อนแอได้โดยรวมแล้ว ตลาด LCO ระยะสั้นมีทิศทางที่อ่อนตัวลงอย่างชัดเจน โดยราคาปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง ควรจับตาความคืบหน้าในการสต็อกสินค้าของผู้ใช้ปลายทางในช่วงปลายเดือนกันยายน หากความต้องการของผู้ใช้ปลายทางยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่องและช่วงฤดูท่องเที่ยวยังไม่มาเยือน ราคาตลาด LCO ยังคงมีความเสี่ยงที่จะอ่อนตัวลงอีก

ข่าว:    

[GFEX ปรับช่วงราคาจำกัดและมาตรฐานมาร์จิ้นการซื้อขายสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สที่เกี่ยวข้อง] GFEX ประกาศว่า หลังจากการศึกษาแล้ว ตลาดจะปรับช่วงราคาจำกัดและมาตรฐานมาร์จิ้นการซื้อขายสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สต่างๆ ก่อนและหลังวันหยุดวันชาติปี 2026 ดังนี้: มีผลตั้งแต่การชำระราคาวันที่ 29 กันยายน 2026 (วันอังคาร) 1. ช่วงราคาจำกัดสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สโลหะซิลิคอนจะปรับเป็น 10% มาตรฐานมาร์จิ้นการเก็งกำไรเป็น 12% และมาตรฐานมาร์จิ้นการป้องกันความเสี่ยงเป็น 11% 2. ช่วงราคาจำกัดสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สโพลีซิลิคอนจะปรับเป็น 11% มาตรฐานมาร์จิ้นการเก็งกำไรเป็น 15% และมาตรฐานมาร์จิ้นการป้องกันความเสี่ยงเป็น 15% 3. ช่วงราคาจำกัดสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สลิเธียมคาร์บอเนตจะปรับเป็น 15% มาตรฐานมาร์จิ้นการเก็งกำไรเป็น 17% และมาตรฐานมาร์จิ้นการป้องกันความเสี่ยงเป็น 16% 4. ช่วงราคาจำกัดสำหรับสัญญาฟิวเจอร์สแพลทินัมและแพลเลเดียมจะปรับเป็น 16% และมาตรฐานมาร์จิ้นการเก็งกำไรและการป้องกันความเสี่ยงจะปรับเป็น 18%

[โครงการแบตเตอรี่ทรงกระบอกรุ่นใหม่ของ Lanjing New Energy ลงนามและเปิดตัวในอู๋ซี] ตามรายงานจาก Wuxi Release เมื่อวันที่ 20 กันยายน โครงการแบตเตอรี่ทรงกระบอกรุ่นใหม่ของ Lanjing New Energy ด้วยเงินลงทุนรวม 5.5 พันล้านหยวน ได้ลงนามและเปิดตัวในอู๋ซี Lanjing New Energy เป็นหนึ่งในบริษัทแรกๆ ในจีนที่สามารถผลิตแบตเตอรี่ทรงกระบอกขนาดใหญ่แบบ all-tab ในเชิงพาณิชย์ บริษัทได้ลงนามข้อตกลงกับอี๋ซิงเพื่อดำเนินโครงการแบตเตอรี่ทรงกระบอกรุ่นใหม่ของ Lanjing New Energy ซึ่งจะช่วยขับเคลื่อนการพัฒนาที่ประสานกันและเป็นกลุ่มก้อนตลอดห่วงโซ่อุตสาหกรรม รวมถึงวัสดุแอโนดและแคโทด แผ่นกั้น อิเล็กโทรไลต์ ชิ้นส่วนโครงสร้างแบตเตอรี่ อุปกรณ์เซลล์แบตเตอรี่ และการประกอบ PACK (ข้อมูลจาก Jin10)

[CAAM: ยอดขายรถยนต์นั่งแบรนด์จีนในเดือนสิงหาคม 2026 รวม 1.853 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 5.6% MoM] ตามการวิเคราะห์ทางสถิติของ CAAM ในเดือนสิงหาคม 2026 ยอดขายรถยนต์นั่งแบรนด์จีนรวม 1.853 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 5.6% MoM และเพิ่มขึ้น 4.9% YoY คิดเป็น 77.8% ของยอดขายรถยนต์นั่งทั้งหมด โดยส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้น 8.2 จุดเปอร์เซ็นต์ YoYตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคม 2026 ยอดขายรถยนต์นั่งแบรนด์จีนรวมอยู่ที่ 12.747 ล้านคัน เพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คิดเป็น 73.4% ของยอดขายรถยนต์นั่งทั้งหมด โดยส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น 4.6 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (ข้อมูล Jin10)

คำชี้แจงแหล่งที่มาของข้อมูล: ยกเว้นข้อมูลที่เปิดเผยต่อสาธารณะ ข้อมูลอื่นๆ ทั้งหมดประมวลผลโดย SMM จากข้อมูลสาธารณะ การสื่อสารกับตลาด และแบบจำลองฐานข้อมูลภายในของ SMM มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำในการลงทุน

ทีมวิจัยพลังงานใหม่ SMM

หวังชง 021-51666838

หม่าหรุ่ย 021-51595780

หลินจื่อหยา 86-2151666902

เฝิงตี้เชิง 021-51666714

ลวี่เหยียนหลิน 021-20707875

โจวจื้อเฉิง 021-51666711

หวังจื่อหาน 021-51666914

หวังเจี๋ย 021-51595902

จางฮ่าวหาน 021-51666752

เฉินป๋อหลิน 021-51666836

สวีเมิ่งฉี 021-20707868