การเติมสต็อกก่อนวันหยุดและอุปสงค์ภายนอกที่แข็งแกร่งขึ้น: ราคาเหล็กอาจเปลี่ยนจากอ่อนตัวเป็นแข็งแกร่งในสัปดาห์หน้า [รายงานรายสัปดาห์ห่วงโซ่อุตสาหกรรมเหล็ก SMM]

คาดการณ์สัปดาห์หน้า: การเติมสต็อกก่อนวันหยุดและอุปสงค์ภายนอกที่แข็งแกร่งขึ้นอาจผลักดันราคาเหล็กจากอ่อนตัวเป็นแข็งแกร่งในสัปดาห์หน้า

โลหะกลุ่มเหล็กปรับตัวแตกต่างอย่างชัดเจนในสัปดาห์นี้ โดยวัตถุดิบโดยรวมทำผลงานดีกว่าเหล็กสำเร็จรูป ราคาสปอตถ่านหินโค้กและโค้กยังคงทรงตัว โดยโค้กยังคงอยู่ในระดับสูงหลังการปรับขึ้นรอบที่ห้ามีผลบังคับใช้ สินแร่เหล็กทรงตัวหลังปรับลงช่วงแรก โดยราคาเฉลี่ยลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายเดือน เหล็กเส้นปรับขึ้นเล็กน้อยจากระดับต่ำ ขณะที่เหล็กแผ่นรีดร้อนปรับตัวลง ด้านต้นทุนยังคงหนุนราคาเหล็กอยู่บ้าง แต่อุปสงค์ในประเทศยังซบเซาในช่วงฤดูท่องเที่ยวเดือนกันยายน-ตุลาคม และราคาเหล็กที่ซบเซายังคงบีบกำไรของโรงงานเหล็ก ส่งผลให้โรงงานเหล็กเส้นจากเตาหลอมขาดทุนหนักขึ้น มีการซ่อมบำรุงเตาหลอมเพิ่มขึ้นหรือเปลี่ยนไปผลิตเหล็กแผ่นรีดร้อน โรงงานเตาไฟฟ้ายังมีกำไรและเร่งการผลิต แต่สินค้าคงคลังโดยรวมยังคงลดลง การผลิตเหล็กแผ่นรีดร้อนเพิ่มขึ้นโดยสินค้าคงคลังรวมลดลงเล็กน้อย ทำให้ปัจจัยพื้นฐานอยู่ภายใต้แรงกดดันมากกว่าเหล็กเส้น โดยรวมแล้ว ปัจจัยพื้นฐานของเหล็กดีขึ้นบ้างแต่ขาดแรงขับเคลื่อนขาขึ้น ยังคงเป็นการยื้อยุดระหว่างแรงหนุนจากต้นทุนและการกดดันจากอุปสงค์ ความแตกต่างระหว่างผลิตภัณฑ์อาจขยายกว้างขึ้นอีกในสัปดาห์หน้า ราคาสปอตถ่านหินโค้กและโค้กที่แข็งแกร่งไม่น่าเปลี่ยนแปลงในระยะใกล้ แต่การขาดทุนของโรงงานเหล็กที่เพิ่มขึ้นและการลดกำลังผลิตจากการซ่อมบำรุงที่มากขึ้นกำลังสร้างความเสี่ยงจากผลตอบรับเชิงลบ และการปรับขึ้นราคาโค้กรอบที่หกจะมีผลหรือไม่ยังคงเป็นที่ถกเถียง สำหรับสินแร่เหล็ก การเติมสต็อกก่อนวันหยุดวันชาติยังคงให้แรงหนุน แต่สินค้าคงคลังที่ท่าเรือ 35 แห่งดีดกลับขึ้นเป็น 144.33 ล้านตัน ปัจจัยบวกด้านต้นทุนก่อนหน้านี้ถูกสะท้อนในราคาเต็มที่แล้ว และข่าวลือเรื่องการเจรจาสัญญาระยะยาวที่ได้ข้อสรุปกำลังแพร่สะพัด ราคาจึงคาดว่าจะแกว่งตัวในกรอบแคบในทิศทางอ่อนตัว อุปทานเหล็กเส้นเติบโตจำกัด การตระหนักถึงอุปสงค์ช่วงฤดูท่องเที่ยวยังต้องรอการยืนยัน และจังหวะการลดสต็อกเหล็กก่อสร้างอาจชะลอลง เหล็กแผ่นรีดร้อนยังคงปรับฐาน โดยจับตาจุดเปลี่ยนของสินค้าคงคลังและปริมาณการซื้อของผู้ใช้ปลายทาง เมื่อพิจารณาอุปสงค์ต่างประเทศที่ดีขึ้นและแรงหนุนจากการเติมสต็อกก่อนวันหยุด ราคาเหล็กอาจปรับขึ้นเล็กน้อย จับตาการเปลี่ยนแปลงขอบเขตการซ่อมบำรุงของโรงงานเหล็กและการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยของธุรกรรมผู้ใช้ปลายทาง

สินแร่เหล็ก: แรงหนุนจากการเติมสต็อกใกล้สิ้นสุด แรงหนุนราคาอ่อนลง

ราคาสินแร่เหล็กแสดงรูปแบบ "ปรับลงก่อนแล้วดีดกลับ" ในสัปดาห์นี้สัญญา I2701 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปรับตัวลงจาก 718 หยวน/ตันเมื่อวันศุกร์ที่แล้ว สู่ระดับต่ำสุดรายสัปดาห์ที่ 707.5 หยวน/ตันในวันที่ 15 กันยายน จากนั้นฟื้นตัวเพียงเล็กน้อยเป็น 710.5 หยวน/ตันในวันที่ 17 กันยายน คิดเป็นการปรับตัวลงรายสัปดาห์ประมาณ 1.0% หลังจากการปรับขึ้นราคาโค้กรอบที่ห้ามีผลบังคับใช้อย่างเต็มรูปแบบ โรงถลุงเหล็กเตาหลอมเกือบทั้งหมดประสบภาวะขาดทุน ปริมาณการผลิตเหล็กหลอมร้อนเฉลี่ยรายวันของโรงถลุงเหล็ก 242 แห่งปรับตัวลงจาก 2.4028 ล้านตัน เป็น 2.3991 ล้านตัน โดยมีการซ่อมบำรุงและหยุดการผลิตเพิ่มขึ้น กดดันคาดการณ์อุปสงค์แร่เหล็ก นอกจากนี้ ข่าวลือเกี่ยวกับการเจรจาสัญญาระยะยาวยังคงแพร่สะพัด สร้างความกังวลต่อตลาดเกี่ยวกับการปล่อยทรัพยากรแร่เกรดต่ำจากท่าเรือและปริมาณแร่เกรดกลางที่ซื้อขายได้เพิ่มขึ้น ประกอบกับสต็อกแร่เหล็กนำเข้าของ SMM (35 ท่าเรือ) ปรับตัวขึ้นจาก 143.49 ล้านตัน เป็น 144.33 ล้านตัน ปัจจัยพื้นฐานยังคงกดดันราคา บรรยากาศตลาดยังย่ำแย่ลงหลังธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปี ภายใต้แรงกดดันที่ผสมผสานกันนี้ ดัชนีราคาแร่เหล็ก 61% ณ ท่าเรือ MMI ปรับตัวลงจาก 689 หยวน/ตันเปียก เป็น 685 หยวน/ตันเปียก อย่างไรก็ตาม ปริมาณการสต็อกก่อนวันหยุดขยายตัวในสัปดาห์นี้ ช่วยพยุงราคาได้บางส่วน
เมื่อมองไปยังสัปดาห์หน้า ราคาแร่อาจยังคงปรับฐานในทิศทางอ่อนตัว ผลกระทบเชิงบวกจากค่าระวางเรือที่สูงได้ถูกสะท้อนในราคาหมดแล้ว และค่าระวางเส้นทาง C5 ปรับตัวลงติดต่อกันหลายวัน ทำให้ผลหนุนด้านต้นทุนอ่อนแอลง หากการปรับขึ้นราคาโค้กรอบที่หกมีผลบังคับใช้ การขาดทุนของโรงถลุงเหล็กจะรุนแรงขึ้นอีก และปริมาณการผลิตเหล็กหลอมร้อนอาจปรับตัวลงเร็วขึ้น การเจรจาสัญญาระยะยาวเข้าสู่ช่วงวิกฤต และหากข่าวลือได้รับการยืนยัน จะยิ่งกดดันราคาแร่ อย่างไรก็ตาม การสต็อกก่อนวันหยุดวันชาติได้กระตุ้นให้ธุรกรรมสัญญาล่วงหน้าแบบสปอตพุ่งสูงขึ้น ซึ่งประกอบกับความคาดหวัง "ฤดูพีคเดือนกันยายน-ตุลาคม" ช่วยพยุงราคาเป็นระยะโดยรวมแล้ว ราคาแร่มีแนวโน้มสูงสุดที่จะเคลื่อนไหวในกรอบ 695-725 หยวน/ตัน ต่อไปนี้ควรจับตาผลการเจรจาสัญญาระยะยาวและการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการผลิตเหล็กหลอมร้อนอย่างใกล้ชิด

โค้ก: แรงขับเคลื่อนการปรับขึ้นราคาเพิ่มเติมไม่เพียงพอ ราคาโค้กจะทรงตัวในระดับสูงสัปดาห์หน้า

ด้านอุปทาน หลังการปรับขึ้นราคารอบที่ห้ามีผลบังคับใช้อย่างเต็มรูปแบบ การขาดทุนของผู้ผลิตโค้กลดลงอย่างมีนัยสำคัญ และอัตราการเดินเครื่องปรับตัวดีขึ้นบ้างอย่างไรก็ตาม อุปทานถ่านหินโค้กยังคงค่อนข้างตึงตัว ซึ่งจำกัดการดำเนินงานของผู้ผลิตโค้ก ขณะเดียวกันอุปสงค์ปลายทางค่อนข้างแข็งแกร่ง และสินค้าคงคลังโค้กที่ผู้ผลิตยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ด้านอุปสงค์ การขาดทุนทั่วทั้งอุตสาหกรรมเหล็กกำลังขยายวงกว้างขึ้น และจำนวนการหยุดซ่อมบำรุงเตาถลุงเหล็กที่โรงงานเหล็กเพิ่มขึ้น ส่งผลให้อุปสงค์ที่แท้จริงสำหรับโค้กอ่อนตัวลง แม้ใกล้ถึงวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ ความเต็มใจที่จะสต็อกล่วงหน้ายังคงซบเซา ก่อนที่อุปสงค์เหล็กสำเร็จรูปและกำไรของโรงงานเหล็กจะดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ความเข้มข้นในการเติมสต็อกโค้กจะถูกจำกัดอย่างมาก สำหรับถ่านหินโค้ก การผลิตยังคงอยู่ในระดับต่ำเนื่องจากแรงกดดันต่อเนื่องจากการตรวจสอบความปลอดภัยและการลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจของเหมืองบางแห่งหลังจากบรรลุเป้าหมายการผลิตประจำปี การเติบโตด้านอุปทานทำได้ยาก ซึ่งช่วยพยุงราคาถ่านหินโค้กบางส่วน ในระยะสั้น ราคาถ่านหินโค้กมีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูง โดยรวมแล้ว แรงขับเคลื่อนให้ราคาโค้กปรับขึ้นอีกยังไม่เพียงพอในระยะสั้น และคาดว่าราคาโค้กจะทรงตัวในระดับสูงในสัปดาห์หน้า

เศษเหล็ก: ความคุ้มค่าดีขึ้นและการสต็อกก่อนวันหยุด ราคามีแนวโน้มทรงตัวในระยะสั้น

สัปดาห์นี้ราคาเศษเหล็กทรงตัว และกิจกรรมตลาดปรับตัวดีขึ้นบ้าง ด้านอุปทาน ฐานแปรรูปเศษเหล็กดำเนินงานตามปกติ และอุปทานเศษเหล็กในตลาดเพิ่มขึ้น ด้านอุปสงค์ เนื่องจากราคาวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้แซงหน้าราคาเหล็กสำเร็จรูป โรงงานเหล็กเตาถลุงส่วนใหญ่ดำเนินงานขาดทุน หลายโรงงานลดภาระการผลิตหรือขยายแผนซ่อมบำรุง ส่งผลให้อุปสงค์เศษเหล็กอ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม โรงงานเหล็กเตาไฟฟ้าส่วนใหญ่ยังคงอยู่เหนือจุดคุ้มทุนและรักษาความกระตือรือร้นในการผลิตค่อนข้างสูง ซึ่งช่วยพยุงอุปสงค์เศษเหล็ก ขณะเดียวกัน ต้นทุนเหล็กหลอมเหลวที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทำให้ความคุ้มค่าของเศษเหล็กโดดเด่นยิ่งขึ้น นอกจากนี้ เมื่อใกล้ถึงวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ โรงงานเหล็กบางแห่งมีความต้องการสต็อกก่อนวันหยุด ซึ่งล้วนช่วยพยุงราคาเศษเหล็กในปัจจุบัน โดยรวมแล้ว ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานของเศษเหล็กไม่เด่นชัดในระยะสั้น และคาดว่าราคาเศษเหล็กจะเคลื่อนไหวในแนวราบเป็นหลัก

เหล็กเส้น: ราคาต่ำสุดมีความยืดหยุ่นสูง อุปสงค์การสต็อกก่อนวันหยุดกำลังทยอยปล่อยออกมา

สัปดาห์นี้ ราคาบาร์เหล็กเส้นทรงตัวในกรอบแคบและค่อนข้างซบเซา ช่วงกลางสัปดาห์ราคาปรับขึ้นชั่วคราวจากแรงหนุนด้านความเชื่อมั่น แต่ต่อมาปรับลงอีกจากข่าวการรับประกันอุปทานถ่านหินโค้กและโค้ก ด้านอุปทาน โรงงานเหล็กเตาสูญเสียจากการผลิตเพิ่มขึ้น และผู้ผลิตบางรายเห็นว่ากำไรเหล็กก่อสร้างด้อยกว่าเหล็กม้วน จึงหยุดผลิตเหล็กก่อสร้างและหันไปผลิตเหล็กม้วนร้อน ส่งผลให้ปริมาณการผลิตเหล็กก่อสร้างสัปดาห์นี้ลดลงต่อเนื่อง โรงงานเหล็กเตาอาร์กไฟฟ้ายังมีกำไรเพียงเล็กน้อย โดยแรงกดดันการจัดซื้อเศษเหล็กลดลงจากก่อนหน้า ผู้ผลิตบางรายยังขยายชั่วโมงเดินเครื่อง แต่เนื่องจากขาดทุนมากในช่วงค่าไฟพีก จึงคงการผลิตไว้ที่ระดับไฟฟ้าช่วงปกติและนอกพีก ทำให้มีพื้นที่จำกัดสำหรับการเพิ่มผลผลิตเพิ่มเติม ด้านอุปสงค์ ผลการดำเนินงานแตกต่างกันตามภูมิภาค ในจีนตอนใต้ ความต้องการจากโครงการปลายน้ำบางส่วนถูกเร่งปล่อยก่อนวันหยุดวันชาติจีน ทำให้ปริมาณซื้อขายโดยรวมอยู่ในเกณฑ์ดี อย่างไรก็ตาม ในภาคกลางและภาคเหนือ โครงการส่วนใหญ่ซื้อเท่าที่จำเป็น โครงการใหม่มีน้อย และยังพึ่งพาโครงการเดิมเป็นหลัก ทำให้อุปสงค์โดยรวมอ่อนกว่าจีนตอนใต้ ด้านสินค้าคงคลัง สต็อกโรงงานและสต็อกสังคมยังคงลดลงต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ โดยอัตราการลดสต็อกเร่งตัวขึ้นเมื่อความต้องการกักตุนก่อนวันหยุดมาเร็วกว่าปกติ จากข้อมูลสะท้อนกลับ ข่าววัตถุดิบช่วงหลังได้กดดันความเชื่อมั่นตลาด แม้ราคาจะอ่อนตัว แต่ขนาดการปรับลงค่อนข้างจำกัด โดยรวมราคาสปอตยังมีความยืดหยุ่นสูง มองไปข้างหน้า ปัจจัยพื้นฐานของบาร์เหล็กเส้นดีขึ้นอย่างชัดเจนจากก่อนหน้า และภายใต้ภาวะอุปทาน-อุปสงค์ไม่สมดุล ราคาสปอตมีแรงพยุงด้านล่างที่แข็งแรง สัปดาห์หน้า ความต้องการกักตุนก่อนวันหยุดจะถูกปล่อยออกมามากเป็นหลัก คาดว่าราคาสปอตยังมีโอกาสปรับขึ้นได้ แม้ยังต้องจับตาความผันผวนจากข่าววัตถุดิบ

เหล็กม้วนร้อน: การปรับขึ้นราคาโรงงานและการส่งออกที่ดีขึ้นช่วยหนุนความคาดหวังว่าราคาเหล็กม้วนร้อนสัปดาห์หน้าจะแข็งแกร่งขึ้น

สัปดาห์นี้ ราคาเหล็กม้วนร้อนค่อยๆ อ่อนตัวลง โดยผลการซื้อขายโดยรวมต่ำกว่าที่คาด นอกจากนี้ การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ เกิดขึ้นในสัปดาห์นี้ ยิ่งทำให้ความเชื่อมั่นตลาดเย็นลง ในด้านอุปทาน การซ่อมบำรุงสายรีดลดลงในสัปดาห์นี้ และการผลิตเหล็กม้วนร้อนโดยรวมขยับเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในด้านอุปสงค์ ภาคการผลิตฟื้นตัวอย่างช้า ๆ และอุปสงค์เหล็กแผ่นรีดร้อนโดยรวมเริ่มฟื้นตัวแต่ยังไม่เป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ ด้านสินค้าคงคลัง ข้อมูลจาก SMM ระบุว่าสต็อกเหล็กแผ่นรีดร้อนในสังคมที่คลังสินค้า 86 แห่งทั่วประเทศ (ตัวอย่างขนาดใหญ่) อยู่ที่ 4.6518 ล้านตันในสัปดาห์นี้ ลดลง 10,700 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ หรือ -0.23% เมื่อเทียบรายสัปดาห์ เมื่อจำแนกตามภูมิภาค ทุกภูมิภาคยกเว้นจีนตะวันออกซึ่งมีการลดสต็อก ต่างมีสินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น เมื่อมองไปข้างหน้า ราคาโค้กมีแนวโน้มทรงตัวในสัปดาห์หน้า ขณะที่ราคาสินแร่เหล็กคาดว่าจะปรับตัวลดลง ส่งผลให้แรงหนุนต้นทุนต่อเหล็กแผ่นรีดร้อนอ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม นโยบายราคาเดือนตุลาคมของเปาอู่ได้ประกาศออกมาแล้ว โดยปรับราคาฐานเหล็กรีดร้อนขึ้น 200 หยวน และโรงถลุงเหล็กบางแห่งได้รับคำสั่งซื้อส่งออกจำนวนมาก ช่วยลดแรงกดดันด้านอุปทานในประเทศ ส่งผลให้ราคาเหล็กแผ่นรีดร้อนยังมีแนวโน้มขาขึ้น โดยสรุป สัญญาเหล็กแผ่นรีดร้อนที่มีการซื้อขายมากที่สุดคาดว่าจะเคลื่อนไหวในช่วง 3,270-3,370 ในสัปดาห์หน้า โดยปรับตัวสูงขึ้น

1. สำหรับข้อมูลที่เกี่ยวข้องในรายงานนี้ โปรดเยี่ยมชมฐานข้อมูล SMM (

2. สำหรับข่าวสารเหล็ก รายงานวิเคราะห์ ฐานข้อมูล และเนื้อหาอื่น ๆ เพิ่มเติมจาก SMM โปรดติดต่อหลี่ ผิง ที่ฝ่ายเหล็ก SMM 021-51595782

*มุมมองในรายงานนี้อ้างอิงจากข้อมูลที่รวบรวมจากตลาดและการประเมินอย่างครอบคลุมโดยทีมวิจัยของ SMM ข้อมูลที่ให้ไว้ในรายงานนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น และความเสี่ยงเป็นของผู้รับข้อมูล รายงานนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ใช้รายงานนี้แทนการวินิจฉัยอิสระของตนเอง การตัดสินใจใด ๆ ที่ลูกค้ากระทำไม่เกี่ยวข้องกับ SMM นอกจากนี้ ความสูญเสียหรือความรับผิดใด ๆ ที่เกิดจากการใช้มุมมองในรายงานนี้โดยไม่ได้รับอนุญาตหรือผิดกฎหมายไม่เกี่ยวข้องกับ SMM

SMM ขอสงวนสิทธิ์ในการแก้ไขและการตีความขั้นสุดท้ายของข้อกำหนดในประกาศนี้