ความต้องการทางกายภาพของจีนฟื้นตัว พรีเมียมทองแดงหยางซานพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่ปี [บันทึกการประชุมเช้าทองแดง SMM]

วันศุกร์ที่ 18 กันยายน 2026
ฟิวเจอร์ส: ทองแดง LME ข้ามคืนเปิดที่ 14,378 ดอลลาร์/ตัน ปรับตัวขึ้นหลังเปิดตลาด แตะสูงสุดที่ 14,513 ดอลลาร์/ตัน และปิดสุดท้ายที่ 14,464 ดอลลาร์/ตัน เพิ่มขึ้น 1.50% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 21,000 สัญญา และสถานะคงค้างอยู่ที่ 263,000 สัญญา เพิ่มขึ้น 2,138 สัญญาจากวันทำการก่อนหน้า สะท้อนการถือสถานะขาขึ้น ข้ามคืน สัญญาทองแดง SHFE 2610 ที่มีสภาพคล่องสูงสุดเปิดที่ 109,200 หยวน/ตัน ปรับขึ้นแตะสูงสุดระหว่างวัน 109,850 หยวน/ตัน จากนั้นย่อตัวลงเล็กน้อยก่อนปิดสุดท้ายที่ 109,650 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 1.06% ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 34,000 สัญญา และสถานะคงค้างอยู่ที่ 159,000 สัญญา ลดลง 776 สัญญาจากวันทำการก่อนหน้า สะท้อนการปิดสถานะขาขึ้น
[สรุปการประชุมช่วงเช้าทองแดง SMM] ข่าวสาร:
(1) วันพฤหัสบดีที่ 17 กันยายน ฟิวเจอร์สทองแดงลอนดอนปรับตัวขึ้น โดยได้แรงหนุนจากแนวโน้มอุปสงค์ที่ดีขึ้นและดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่า ณ เวลา 17:00 น. ตามเวลาลอนดอนของวันที่ 17 กันยายน (00:00 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 18 กันยายน) ทองแดง LME ส่งมอบสามเดือนปรับขึ้น 259 ดอลลาร์ หรือ 1.82% ปิดที่ 14,491.5 ดอลลาร์/ตัน นับตั้งแต่ทำสถิติสูงสุดที่ 14,875 ดอลลาร์/ตันเมื่อวันที่ 10 กันยายน ราคาทองแดงปรับตัวลง 2.5% ธนาคารกลางสหรัฐปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเมื่อวันพุธและส่งสัญญาณปรับขึ้นเพิ่มเติมในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ประธานเฟดคนใหม่ วอร์ช สนับสนุนมติเอกฉันท์ ซึ่งเท่ากับยอมรับว่ารัฐบาลทรัมป์ยังไม่สามารถควบคุมเงินเฟ้อได้ และผู้กำหนดนโยบายกังวลว่าอาจเลวร้ายลงอีก การคาดการณ์เศรษฐกิจรายไตรมาสล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบาย 16 จาก 18 คนคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 0.25% อย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปีนี้ ขณะที่มีเพียงสองคนที่คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะคงเดิม ผู้กำหนดนโยบายเกือบทั้งหมดมองว่ามีความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อในทิศทางขาขึ้น และไม่มองว่าความเสี่ยงเหล่านั้นมาจากอุปทานช็อกครั้งเดียวเป็นหลักอีกต่อไป ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นหลังจากเฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยและยืนยันความมุ่งมั่นในการควบคุมเงินเฟ้อ แต่ย่อตัวลงในช่วงท้ายของเซสชันเนื่องจากราคาน้ำมันยังคงปรับตัวลงต่อเนื่อง อลาสแตร์ มันโร นักกลยุทธ์อาวุโสด้านโลหะพื้นฐานของ Marex กล่าวว่า ผู้ซื้อชาวจีนกลับมาแล้ว แม้ปริมาณจะไม่ "มหาศาล" จีนเป็นผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก และอุปสงค์ทางกายภาพที่แข็งแกร่งสะท้อนอยู่ในค่าพรีเมียมทองแดงหยางซาน ค่าพรีเมียมซึ่งเป็นตัวชี้วัดอุปสงค์ทองแดงนำเข้าของจีนปรับขึ้น 2.5% ในวันพฤหัสบดีเป็น 121 ดอลลาร์/ตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบสี่ปี อุปสงค์ที่แข็งแกร่งนี้ยังสะท้อนอยู่ในค่าพรีเมียมตลาดทางกายภาพในประเทศ ค่าพรีเมียมสปอตเหนือราคาซื้อขาย SHFE ปรับขึ้นเป็น 645 หยวน/ตันเมื่อวันพุธ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023 ทองแดงที่ไหลเข้าสู่สหรัฐฯ ยังเป็นเหตุผลหนึ่งที่สต็อกคลังสินค้า LME ลดลงตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ปีที่แล้ว เมื่อประธานาธิบดีทรัมป์ของสหรัฐฯ เริ่มพูดถึงการเก็บภาษีนำเข้าทองแดงเป็นครั้งแรก
สปอต:
(1) เซี่ยงไฮ้: เมื่อวันที่ 17 กันยายน ราคาสปอตแคโทดทองแดงเบอร์ 1 ของ SMM เทียบกับสัญญา SHFE copper 2610 เสนอที่พรีเมียม 550-710 หยวน/ตัน พรีเมียมเฉลี่ย 630 หยวน/ตัน ลดลง 15 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ช่วงเช้าตลาด สัญญา SHFE copper 2609 เปิดต่ำลงแบบมีช่องว่างแล้วปรับขึ้นต่อเนื่อง โดยมีการย่อตัวเล็กน้อยระหว่างเซสชัน ราคาเปิดที่ 107,640 หยวน/ตัน หลังเปิดตลาด ราคาปรับลงอย่างรวดเร็วไปที่ 107,480 หยวน/ตัน จากนั้นดีดกลับอย่างรวดเร็วไปที่ประมาณ 108,100 หยวน/ตันก่อนย่อตัวเล็กน้อย แล้วปรับขึ้นอย่างรวดเร็วอีกครั้ง ราคาสูงสุดระหว่างวันอยู่ที่ 108,450 หยวน/ตัน และราคาปิดที่ 108,370 หยวน/ตัน ส่วนต่างแบบ backwardation ระหว่างเดือนใกล้เคียงอยู่ที่ 350-410 หยวน/ตัน อัตรากำไรจากการนำเข้าของ SHFE copper เทียบกับสัญญาเดือนหน้า 2609 อยู่ระหว่างขาดทุน 480 หยวน/ตัน ถึงขาดทุน 410 หยวน/ตัน ระหว่างวัน ดัชนีความเชื่อมั่นการขายแคโทดทองแดงในเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ 2.90 เพิ่มขึ้น 0.12 จากเดือนก่อน และดัชนีความเชื่อมั่นการซื้ออยู่ที่ 2.92 เพิ่มขึ้น 0.27 จากเดือนก่อน ข้อมูลย้อนหลังสามารถค้นหาได้ในฐานข้อมูล สำหรับวันนี้ SMM บันทึกสต็อกสังคมในเซี่ยงไฮ้ที่ 58,600 ตัน ลดลง 2,500 ตันจากวันจันทร์ ขณะที่สต็อกสังคมในเจียงซูบันทึกที่ 20,800 ตัน เพิ่มขึ้น 2,300 ตันจากวันจันทร์ สต็อกสังคมโดยรวมลดลงเล็กน้อย ปัจจัยพื้นฐานอุปสงค์-อุปทาน: คาดว่าจะมีทองแดงนำเข้าปริมาณมากมาถึงในภายหลัง ซึ่งอาจกดดันพรีเมียมสปอตเป็นช่วง ๆ ผู้ประกอบการปลายน้ำยอมรับพรีเมียมสูงในปัจจุบันได้น้อย แต่เนื่องจากสินค้าหมุนเวียนหลักในเซี่ยงไฮ้มีจำกัด พรีเมียมสปอตของแคโทดทองแดงเซี่ยงไฮ้จึงปรับลงก่อนแล้วปรับขึ้นระหว่างวัน นอกจากนี้ ตามข้อมูลของ SMM ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำบางรายเริ่มสต็อกสินค้าสำหรับวันหยุดเทศกาลไหว้พระจันทร์และวันชาติ ส่งผลให้ความต้องการซื้อเพิ่มขึ้นเล็กน้อย คาดว่าพรีเมียมสปอตของแคโทดทองแดงเซี่ยงไฮ้จะยังคงอยู่ในระดับสูงในวันนี้ โดยมีโอกาสปรับขึ้นเล็กน้อย
(2) กวางตุ้ง: เมื่อวันที่ 17 กันยายน ราคาสปอตแคโทดทองแดงเบอร์ 1 ของกวางตุ้งเทียบกับสัญญาเดือนหน้า: ทองแดงคุณภาพสูงเสนอที่พรีเมียม 700 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 100 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ทองแดงคุณภาพมาตรฐานเสนอที่พรีเมียม 550 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 70 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ทองแดง SX-EW เสนอที่พรีเมียม 490 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 70 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ราคาเฉลี่ยของแคโทดทองแดงเบอร์ 1 กวางตุ้งอยู่ที่ 108,635 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 820 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า และราคาเฉลี่ยของทองแดง SX-EW อยู่ที่ 108,500 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 805 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ดัชนีความเชื่อมั่นการซื้อแคโทดทองแดงในกวางตุ้งอยู่ที่ 2.56 เพิ่มขึ้น 0.05 จากวันทำการก่อนหน้า และดัชนีความเชื่อมั่นการขายอยู่ที่ 2.77 เพิ่มขึ้น 0.02 จากวันทำการก่อนหน้า (ข้อมูลย้อนหลังสามารถค้นหาได้โดยเข้าสู่ระบบฐานข้อมูล) โดยรวมแล้ว สินค้าหมุนเวียนที่มีจำกัดผลักดันให้พรีเมียมสปอตปรับสูงขึ้น และการซื้อขายในตลาดดีขึ้นเล็กน้อยจากเมื่อวาน
(3) ทองแดงนำเข้า: วันที่ 17 กันยายน ราคาเฉลี่ยวอร์แรนต์เพิ่มขึ้น 3 ดอลลาร์/ตันจากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ 121 ดอลลาร์/ตัน (ช่วงราคา: 112-130 ดอลลาร์/ตัน) ราคาเฉลี่ยใบตราส่งเพิ่มขึ้น 1 ดอลลาร์/ตันจากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ 116 ดอลลาร์/ตัน (ช่วงราคา: 112-120 ดอลลาร์/ตัน) ราคาเฉลี่ยทองแดง EQ (CIF ใบตราส่ง) ลดลง 5 ดอลลาร์/ตันจากวันทำการก่อนหน้า อยู่ที่ 65 ดอลลาร์/ตัน (ช่วงราคา: 60-70 ดอลลาร์/ตัน) โดยอ้างอิงราคาสินค้าที่มาถึงตั้งแต่เดือนกันยายนถึงกลางเดือนตุลาคม
(4) ทองแดงทุติยภูมิ: วันที่ 17 กันยายน เวลา 11:30 น. ราคาปิดฟิวเจอร์สอยู่ที่ 108,370 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 760 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ส่วนต่างราคาสปอตเฉลี่ยอยู่ที่ 630 หยวน/ตัน ลดลง 15 หยวน/ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์จากวันทำการก่อนหน้า วันนี้ราคาวัตถุดิบทองแดงทุติยภูมิเพิ่มขึ้น 300 หยวน/ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ดัชนีความเชื่อมั่นการขายวัตถุดิบทองแดงทุติยภูมิเพิ่มขึ้นเป็น 2.69 และดัชนีความเชื่อมั่นการจัดซื้อเพิ่มขึ้นเป็น 1.92 ส่วนต่างราคาระหว่างแคโทดทองแดงและเศษทองแดงอยู่ที่ 2,621 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ส่วนต่างราคาระหว่างแท่งแคโทดทองแดงและแท่งทองแดงทุติยภูมิอยู่ที่ 1,000 หยวน/ตัน จากการสำรวจของ SMM หลังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ความเชื่อมั่นของตลาดถูกดูดซับอย่างเต็มที่แล้ว ราคาทองแดงแตะจุดต่ำสุดแล้ว ผู้ประกอบการแท่งทองแดงทุติยภูมิกำลังเร่งจัดหาวัตถุดิบทองแดงทุติยภูมิแบบรวมภาษี แต่เนื่องจากสต็อกทองแดงทุติยภูมิในประเทศอยู่ในระดับต่ำและอุปทานแบบรวมภาษีมีจำกัดอยู่แล้ว ปริมาณการจัดซื้อของผู้ประกอบการแท่งทองแดงทุติยภูมิจึงมีจำกัดอย่างมาก ส่งผลให้การหมุนเวียนในตลาดแท่งทองแดงทุติยภูมิอยู่ในระดับต่ำ
ราคา: ด้านมหภาค เกิดความคาดหวังว่าความตึงเครียดในตะวันออกกลางจะผ่อนคลายลง โดยทรัมป์ยืนยันว่าจะพบปะกับผู้นำรัฐอ่าว และคณะผู้แทนอิหร่านได้รับอนุญาตให้เข้าร่วม มีรายงานว่าซาอุดีอาระเบียพบเส้นทางสำรองสำหรับการส่งออกน้ำมัน และราคาน้ำมันปรับตัวลดลงสองวันติดต่อกัน ขณะเดียวกัน ทีมเศรษฐกิจและการค้าจีน-สหรัฐฯ ยังคงสื่อสารอย่างใกล้ชิดในประเด็นต่างๆ เช่น การลดภาษีศุลกากร ซึ่งช่วยหนุนความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงของตลาดและผลักดันราคาทองแดงให้สูงขึ้น ด้านปัจจัยพื้นฐาน แม้คาดว่าทองแดงนำเข้าบางส่วนจะมาถึงท่าเรืออย่างหนาแน่นในภายหลัง แต่การเติบโตของอุปทานจริงในระยะสั้นยังคงจำกัด ทำให้ตลาดสปอตยังคงตึงตัว ด้านอุปสงค์ ราคาทองแดงที่สูงกดดันการจัดซื้อของผู้ประกอบการปลายน้ำ โดยตลาดยังคงเน้นการจัดซื้อแบบทันเวลา ณ วันพฤหัสบดีที่ 17 กันยายน สต็อกทองแดง SMM ในภูมิภาคหลักของจีนเพิ่มขึ้น 1,600 ตันเมื่อเทียบรายสัปดาห์ อยู่ที่ 89,100 ตัน ลดลง 44,600 ตันจาก 133,700 ตันในช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรวมแล้ว คาดว่าราคาทองแดงจะยังคงปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยในวันนี้
[ข้อมูลที่ให้ไว้มีวัตถุประสงค์เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการวินิจฉัยอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ Shanghai Metals Market]