โอกาสปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเดือนกันยายนพุ่งแตะ 90% ระดับ 390,000 กลายเป็นแนวรับสำคัญ [สรุปการประชุมช่วงเช้าตลาดดีบุก SMM]

1. สัญญาฟิวเจอร์สดีบุก SHFE ช่วงข้ามคืนยังคงถูกกดดัน วันจันทร์ที่ 14 กันยายน สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุด (SN2610) ปิดตลาดภาคกลางวันที่ 398,050 หยวน/ตัน ลดลง 15,770 หยวน/ตัน (-3.81%) แตะระดับต่ำสุดในรอบกว่า 2 เดือนนับตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคม โดยระหว่างวันทำจุดต่ำสุดที่ 398,210 หยวน/ตัน และหลุดระดับตัวเลขกลม 400,000 หยวน ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 63,400 สัญญา มูลค่าการซื้อขาย 25.06 พันล้านหยวน และสถานะคงค้างอยู่ที่ 35,600 สัญญา (-485 สัญญา) ในช่วงเช้าตรู่ของวันอังคารที่ 15 กันยายน แนวโน้มอ่อนตัวยังคงดำเนินต่อ โดยสัญญาปิดที่ 394,730 หยวน/ตัน ณ เวลา 01:00 น. ลดลง 8,950 หยวน/ตัน (-2.22%) จากราคาชำระก่อนหน้า และระหว่างวันทำจุดต่ำสุดที่ 392,800 หยวน/ตัน ฝั่ง LME ดีบุก 3 เดือนปิดที่ 53,100 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เมื่อวันที่ 14 กันยายน ลดลง 100 ดอลลาร์สหรัฐ (-0.19%)

2. ราคาสปอตเมื่อวันที่ 14 กันยายน ดีบุกสปอต SMM #1 เสนอราคาที่ 401,000-404,200 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ย 402,600 หยวน/ตัน ลดลง 8,000 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า หลังราคาร่วงลงอย่างรุนแรง ความต้องการซื้อคืนของผู้ใช้ปลายทางฟื้นตัวขึ้น แต่การจัดซื้อโดยรวมยังคงเน้นซื้อเท่าที่จำเป็น

3. สต็อก

• สต็อกดีบุก LME อยู่ที่ประมาณ 5,200 ตัน โดยส่วนต่างราคาสปอตเดือน 0-3 อยู่ที่ส่วนลดประมาณ 277 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และสัดส่วนใบสำคัญที่ถูกเพิกถอนอยู่ที่ 27.4%
• ใบสำคัญสินค้าดีบุก SHFE อยู่ที่ 6,030 ตัน ลดลง 247 ตันจากวันก่อนหน้า

4. ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคดัชนี CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบรายปี สอดคล้องกับคาดการณ์ แต่การเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบรายเดือนถือว่าสูงสุดในรอบ 4 เดือน ดัชนี CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.2% หลังการเปิดเผยข้อมูล CME FedWatch แสดงความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในการประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน เพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 90% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีแตะ 4.986% ระหว่างวัน ใกล้ระดับ 5% ขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง สร้างแรงกดดันโดยรวมต่อการประเมินมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยง

5. ปัจจัยพื้นฐาน

• ฝั่งเหมือง: ฤดูฝนในรัฐว้าของเมียนมาได้สิ้นสุดลงแล้ว แต่ปัญหาการระบายน้ำและปัญหาเกรดแร่ในพื้นที่ทำเหมืองยังคงจำกัดความเร็วในการกลับมาดำเนินการผลิต ในเดือนกรกฎาคม จีนนำเข้าดีบุกเข้มข้นจากเมียนมาในปริมาณเนื้อแร่ 4,569 ตัน (เทียบเท่าโลหะ 1,077 ตัน ลดลง 23% เมื่อเทียบรายเดือน)อินโดนีเซีย Timah ซื้อขายแท่งดีบุก 3,610 ตันในตลาดหลักทรัพย์หลักสองแห่งในเดือนสิงหาคม เพิ่มขึ้น 3% จากเดือนก่อน และ 30% จากปีก่อน แต่ยอดสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคมยังคงลดลง 18.17% จากปีก่อน การส่งออกของอินโดนีเซียในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมถูกปรับเป็น 4,795 ตัน และ 4,510 ตัน ตามลำดับ เหมือง Bisie ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกไม่มีประกาศระงับการดำเนินงานใหม่ในสัปดาห์นี้ แต่ความเสี่ยงด้านความมั่นคงในภูมิภาคยังต้องติดตาม โรงแต่งแร่ Yinman Mining กลับมาผลิตเมื่อวันที่ 3 กันยายน ส่วนกำหนดเวลาการกลับมาดำเนินงานในพื้นที่เหมืองยังไม่แน่นอน
• ด้านการถลุง: ในเดือนสิงหาคม การผลิตดีบุกบริสุทธิ์ของจีนอยู่ที่ 15,888 ตัน (ลดลง 1.63% จากเดือนก่อน เพิ่มขึ้น 6.20% จากปีก่อน) โดยยอดสะสมตั้งแต่เดือนมกราคมถึงสิงหาคมลดลง 1.24% จากปีก่อน คาดว่าการผลิตในเดือนกันยายนจะอยู่ที่ประมาณ 15,800 ตัน อัตราการเดินเครื่องรายสัปดาห์รวมของยูนนานและเจียงซีอยู่ที่ประมาณ 68.14% โดยยูนนานเพิ่มขึ้นเกิน 90% ขณะที่เจียงซียังอยู่ในระดับต่ำ ค่าธรรมเนียมการถลุงหัวแร่ดีบุกเกรด 40% ในยูนนานอยู่ที่ 18,000 หยวน/ตัน ทรงตัวจากสัปดาห์ก่อน
• อุปสงค์: อัตราการเดินเครื่องของโรงงานบัดกรีอยู่ที่ 72.8% ในเดือนสิงหาคม ทรงตัวจากเดือนก่อน ยังไม่มีสัญญาณชัดเจนของการฟื้นตัวช่วงฤดูท่องเที่ยวแบบดั้งเดิม การผลิตบัดกรีดีบุกในเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 6,983 ตัน (ลดลง 4.18% จากเดือนก่อน) และคาดว่าผลผลิตเดือนสิงหาคมจะอยู่ที่ประมาณ 6,900 ตัน อุปสงค์บัดกรีระดับสูงที่ใช้ในเซิร์ฟเวอร์ AI และบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงยังคงแข็งแกร่ง แต่ยากที่จะกระตุ้นการซื้อขายทันทีแบบกระจุกตัวในระยะสั้น

หก. ตลาดสปอตเมื่อวันที่ 14 กันยายน สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดร่วงลง 3.81% และหลุดระดับ 400,000 หยวน โดยถูกกดดันหลักจากข้อมูล CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ ที่หนุนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยและความกังวลเรื่องสภาพคล่องตึงตัวนอกจีน หลังราคาร่วงแรง ความรู้สึกรอดูท่าทีของปลายน้ำคลายลงเล็กน้อย แต่การเติบโตของคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางยังจำกัด และการซื้อเมื่อราคาอ่อนตัวยังคงเป็นแบบตามความจำเป็นเป็นหลัก ทำให้รูปแบบ "ผลงานต่ำกว่าฤดูท่องเที่ยว" ยืดเยื้อต่อไป ความคาดหวังต่อสินค้าอินโดนีเซียที่กำลังจะมาถึงและสต็อกในประเทศที่เพิ่มขึ้นกดดันด้านอุปทาน ขณะที่อุปทานแร่ตึงตัวและสต็อกต่างประเทศต่ำยังคงหนุนราคาไว้ด้านล่าง ในช่วงการซื้อขายกลางคืนเช้ามืดวันที่ 15 กันยายน ดีบุก SHFE ร่วงลงอีก 2.22% มาที่ 394,730 เข้าใกล้ระดับ 390,000 หยวน