US CPI เดือนสิงหาคมหนุนคาดการณ์ขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีก สัญญาฟิวเจอร์สดิบุก SHFE ที่มีสภาพคล่องสูงสุดเข้าใกล้ระดับ 400,000 หยวน [SMM บทวิเคราะห์ดีบุกภาคเที่ยง]

บทวิเคราะห์ตลาดดีบุกช่วงเที่ยงวัน วันที่ 14 กันยายน 2026

1. บททบทวนราคา

วันนี้ ราคาดีบุกสปอต SMM #1 อยู่ที่ 401,000-404,200 หยวน/ตัน ราคาเฉลี่ย 402,600 หยวน/ตัน ลดลง 8,000 หยวน/ตัน จากวันทำการก่อนหน้า

สัญญาดีบุก SHFE ที่มีปริมาณซื้อขายสูงสุดปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง แตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 398,920 หยวน/ตัน และปิดภาคเช้าที่ 400,490 หยวน/ตัน ลดลง 13,330 หยวน/ตัน หรือ 3.22% จากวันทำการก่อนหน้า หลุดแนว 400,000 หยวน/ตัน

ฝั่ง LME ดีบุก LME 3 เดือนปรับตัวลงเล็กน้อยสู่ระดับ 53,100 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ลดลง 100 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน หรือ 0.19% จากวันทำการก่อนหน้า

2. ตลาดสปอต

กิจกรรมในตลาดสปอตวันนี้คึกคัก หลังจากราคาหลุดแนว 400,000 หยวน ผู้ซื้อปลายน้ำและเทรดเดอร์ต่างเข้าซื้อเพื่อเติมสต็อกอย่างแข็งขัน แม้ยังมีลูกค้าจำนวนเล็กน้อยที่ยังรอดูท่าทีว่าราคาจะมีช่องว่างให้ปรับลงอีกหรือไม่ ฝั่งผู้ใช้ปลายทาง อุปสงค์เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัว แต่การเติบโตของคำสั่งซื้อยังจำกัด และอุปสงค์ปลายน้ำแบ่งออกเป็นสองขั้วอย่างชัดเจน กลุ่มการใช้งานระดับสูง (เช่น เซิร์ฟเวอร์ AI บรรจุภัณฑ์ขั้นสูง และวัสดุดีบุกเกรดเซมิคอนดักเตอร์) มีอุปสงค์ที่มั่นคง แต่พันธมิตรทางธุรกิจค่อนข้างตายตัวและการปลดปล่อยอุปสงค์ก็สม่ำเสมอ ทำให้อุปสงค์ส่วนเพิ่มต่อตลาดยังจำกัดในขณะนี้ ส่วนกลุ่มการใช้งานดั้งเดิม (โลหะบัดกรีทั่วไป แผ่นเหล็กเคลือบดีบุก เคมีภัณฑ์ดีบุก ฯลฯ) ได้รับผลกระทบจากสภาพแวดล้อมการบริโภคปลายทาง การปลดปล่อยอุปสงค์ค่อนข้างจำกัดเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และรูปแบบ "ไม่สดใสแม้ในฤดูพีก" ยังคงดำเนินต่อไป

3. แนวโน้มโดยรวม

สัญญาดีบุก SHFE ปรับตัวลงอย่างรุนแรงในวันนี้ โดยมีแรงกดดันหลักจากข้อมูล CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ ที่หนุนการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ย CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.4% เมื่อเทียบรายปี สอดคล้องกับที่ตลาดคาด แต่ตัวเลขรายเดือน +0.4% สูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน ส่วน CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้น +0.3% รายเดือน สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 0.2% หลังการเปิดเผยข้อมูล ความน่าจะเป็นที่ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนปรับขึ้นสู่ระดับประมาณ 90% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะ 4.986% ระหว่างวัน ใกล้ระดับ 5% ดัชนีดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่ง การประเมินมูลค่าสินทรัพย์เสี่ยงเผชิญแรงกดดัน และโลหะนอกกลุ่มเหล็กถูกกดดันเป็นวงกว้าง

ด้านปัจจัยพื้นฐาน แม้ฤดูฝนในพื้นที่เหมืองของเมียนมาจะสิ้นสุดลงแล้ว แต่ระดับน้ำและปัญหาเกรดแร่ยังคงเป็นข้อจำกัดต่อความเร็วในการกลับมาทำเหมือง และการนำเข้าหัวแร่ดีบุกจากเมียนมาของจีนจะต้องจับตาดูต่อไปในตลาดอินโดนีเซีย ตามข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์อินโดนีเซีย การส่งออกแท่งดีบุกในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคมถูกปรับเป็น 4,795 ตัน และ 4,510 ตัน ตามลำดับ ซึ่งเกิน 4,500 ตันติดต่อกันสองเดือน และเป็นการปรับเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้า ทำให้ตลาดต้องประเมินความเป็นไปได้ที่อินโดนีเซียจะบรรลุเป้าหมายการผลิตทั้งปีอีกครั้ง แม้ว่าจังหวะที่แน่นอนยังต้องรอการยืนยันจากข้อมูลทางการของสำนักงานสถิติอินโดนีเซีย

โดยสรุปราคาดีบุกได้รับแรงกดดันอย่างชัดเจนจากความคาดหวังเรื่องการเข้มงวดนโยบายในต่างประเทศ หลังการเปิดเผย CPI เดือนสิงหาคมของสหรัฐฯ ความน่าจะเป็นของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 90% และบรรยากาศการรอดูท่าทีหนาแน่นก่อนการประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันอังคารถึงพุธนี้ (15-16 กันยายน) สัญญาดีบุกที่มีการซื้อขายมากที่สุดใน SHFE คาดว่าจะเคลื่อนไหวในกรอบ395,000-408,000 หยวน/ตันในระยะสั้น โดยด้านล่างต้องจับตาการสนับสนุนจากอุปสงค์ที่แข็งตัวใกล้ระดับ 395,000-400,000 หยวน/ตัน การทะลุกรอบอย่างมีทิศทางจะต้องอาศัยสัญญาณจากการตัดสินใจของที่ประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ แผนภูมิจุดคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย และการแถลงข่าวของประธาน รวมถึงผลกระทบเพิ่มเติมจากข้อมูลการส่งออกเดือนสิงหาคมของอินโดนีเซียจากสำนักงานสถิติต่อความคาดหวังด้านอุปทาน