จีนยังคงลดสต็อก ประกอบกับอุปสงค์ช่วงฤดูกาลสูงสุดฟื้นตัว คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับสูงโดยมีแนวโน้มขยับขึ้นในสัปดาห์หน้า [บทวิเคราะห์ราคาอะลูมิเนียมรายสัปดาห์จาก SMM]

เอสเอ็มเอ็ม, 10 กันยายน:

1. มุมมองมหภาค

ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นอย่างมาก เมื่อวันที่ 9 กันยายน กองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและเรือพาณิชย์หลายลำในช่องแคบฮอร์มุซ ส่งผลให้การสัญจรในช่องแคบลดลงอย่างมีนัยสำคัญ น้ำมันดิบเบรนท์ทะลุ 100 ดอลลาร์/บาร์เรล ปิดที่ 101.21 ดอลลาร์ ขณะที่ WTI ปิดที่ 96.05 ดอลลาร์ ส่งผลให้ต้นทุนพลังงานสำหรับการถลุงในต่างประเทศพุ่งสูงขึ้น ประธานเฟดวอลช์กล่าวสุนทรพจน์ครั้งแรกที่การประชุมแจ็กสันโฮล ส่งสัญญาณเชิง hawkish และเมื่อตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนสิงหาคมออกมาดีกว่าคาด CME แสดงความน่าจะเป็นของการขึ้นดอกเบี้ย 25bp ในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 60% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้น และดัชนีดอลลาร์สหรัฐแตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน สร้างแรงกดดันต่อโลหะพื้นฐาน สัปดาห์หน้า จับตาดัชนี CPI สหรัฐฯ วันที่ 11 กันยายน และการประชุม FOMC วันที่ 15-16 กันยายน

2. ปัจจัยพื้นฐาน

นอกจีน การกลับมาผลิตอะลูมิเนียมยังคงเร่งตัวขึ้น และความคาดหวังอุปทานที่ผ่อนคลายมากขึ้นในระยะยาวยังคงอยู่ อย่างไรก็ตาม สต็อก LME อยู่ที่เพียง 245,000 ตัน ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ ประกอบกับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นช่วยหนุนต้นทุน และการปิดกั้นช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ค่าความเสี่ยงด้านอุปทานจากภูมิรัฐศาสตร์ฟื้นตัวขึ้น ในจีน “ฤดูพีคเดือนกันยายน” เห็นการฟื้นตัวในวงกว้างทุกภาคส่วน โดยสต็อกสังคมยังคงลดลงต่อเนื่อง แตะ 796,000 ตันในวันที่ 10 กันยายน หลุดระดับ 800,000 ตัน

3. การประเมินโดยรวม

ด้านมหภาค ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยและดอลลาร์แข็งค่ากำลังสร้างแรงกดดัน แต่ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านที่ทวีความรุนแรงและราคาน้ำมันทะลุ 100 ดอลลาร์กำลังหนุนต้นทุนและค่าความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ด้านปัจจัยพื้นฐาน การลดสต็อกอย่างต่อเนื่องในจีนประกอบกับอุปสงค์ช่วงพีคที่ฟื้นตัวให้แนวรับที่แข็งแกร่ง คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในระดับสูงโดยมีแนวโน้มขยับขึ้นในสัปดาห์หน้า โดยสัญญาอะลูมิเนียม SHFE ที่มีสภาพคล่องสูงสุดจะเคลื่อนไหวในกรอบ 24,300-25,000 หยวน/ตัน และ LME อะลูมิเนียมที่ 3,280-3,400 ดอลลาร์/ตัน

[ข้อมูลนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจด้านการวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบและไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจที่เป็นอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับเอสเอ็มเอ็ม]