สต็อกต่ำหนุนราคาอะลูมิเนียมทรงตัวระดับสูง จังหวะฟื้นตัวช่วงพีคซีซันรอการยืนยัน [สรุปประชุมเช้าอะลูมิเนียม SMM]

9.10 รายงานการประชุมช่วงเช้าตลาดอะลูมิเนียม SMM

ฟิวเจอร์ส: สัญญาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียม SHFE ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดเปิดตลาดที่ 24,590 หยวน/ตัน ในช่วงการซื้อขายกลางคืนวันที่ 9 กันยายน ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 24,660 หยวน/ตัน และต่ำสุดที่ 24,565 หยวน/ตัน และปิดตลาดที่ 24,650 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 90 หยวน/ตัน หรือ 0.37% จากราคาปิดก่อนหน้า ฟิวเจอร์สเคลื่อนไหวในกรอบระดับสูง โดยเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ยังคงเรียงตัวในทิศทางขาขึ้น และราคาซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในทุกกรอบเวลา ปริมาณการซื้อขายระหว่างช่วงการซื้อขายหดตัวลงเล็กน้อย ขณะที่สถานะคงค้างปรับตัวลดลงเล็กน้อย โดยมีแรงหนุนหลักจากการลดสถานะขาย ในด้านเทคนิค MACD ระดับ 4 ชั่วโมงเกิดสัญญาณตัดขึ้นต่อเนื่อง และโมเมนตัมขาขึ้นยังคงอยู่ วันที่ 9 กันยายน อะลูมิเนียม LME เปิดตลาดที่ 3,335.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ 3,364.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และต่ำสุดที่ 3,321.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน และปิดตลาดที่ 3,360.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน เพิ่มขึ้น 26.0 หรือ 0.78% จากราคาปิดก่อนหน้า ฟิวเจอร์สปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยราคาปรับตัวขึ้นอย่างมั่นคงและราคาปิดยังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นทั้งหมด ปริมาณการซื้อขายปรับตัวลดลงในวันนั้น ขณะที่สถานะคงค้างเพิ่มขึ้น โดยมีแรงหนุนหลักจากการเพิ่มสถานะซื้อ ในด้านเทคนิค แท่ง MACD รายวันยังคงขยายตัวต่อเนื่อง และโมเมนตัมขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง

ภาพรวมมหภาค: กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่าภายใต้โครงการซื้อคืนพันธบัตรที่ขยายเพิ่ม จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวสูงสุด 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในการดำเนินการครั้งแรก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 30 ปีปรับตัวขึ้นเหนือ 5.30% ระหว่างวัน ตามข้อมูลจาก CME "FedWatch": ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงเดือนกันยายนอยู่ที่ 39.8% ขณะที่ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25bp อยู่ที่ 60.2% ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงเดือนตุลาคมอยู่ที่ 28.3% ความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 25bp อยู่ที่ 54.3% และความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสะสม 50bp อยู่ที่ 17.3%

ปัจจัยพื้นฐาน: ผู้ผลิตอะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปสำหรับอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของคำสั่งซื้อในอนาคต แต่แม้ว่าคำสั่งซื้อที่เกี่ยวข้องกับการกักเก็บพลังงานและยานยนต์พลังงานใหม่จะขยายตัวได้ดีในปัจจุบัน แต่ก็เผชิญปัญหาค่าธรรมเนียมการผลิตต่ำและรอบการเก็บเงินยาวนาน ผู้ประกอบการอะลูมิเนียมอัดขึ้นรูปสำหรับอุตสาหกรรมบางรายวางแผนที่จะควบคุมขนาดการรับคำสั่งซื้อดังกล่าวอย่างเหมาะสมในอนาคต เพื่อรักษาความสามารถในการทำกำไรจากการผลิตและบรรเทาแรงกดดันด้านกระแสเงินสดโดยรวมแล้ว การอัดขึ้นรูปในภาคก่อสร้างยังไม่มีสัญญาณการฟื้นตัวที่ชัดเจน ขณะที่การอัดขึ้นรูปในภาคอุตสาหกรรมเริ่มมีสัญญาณการฟื้นตัวเบื้องต้น อุตสาหกรรมโดยรวมอยู่ในรูปแบบการฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป และคาดว่าอัตราการเดินเครื่องอัดขึ้นรูปอะลูมิเนียมของจีนจะยังคงปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในสัปดาห์นี้ ด้านสินค้าคงคลัง สต็อกแท่งอะลูมิเนียมในพื้นที่การบริโภคหลักของจีนอยู่ที่ 796,000 ตันในวันพฤหัสบดีนี้ ลดลง 6,000 ตันเมื่อเทียบกับวันจันทร์นี้ และลดลง 19,000 ตันเมื่อเทียบกับวันพฤหัสบดีที่แล้ว

ตลาดอะลูมิเนียมปฐมภูมิ: สัญญาอะลูมิเนียม SHFE 2609 ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงสุดปรับตัวขึ้นในวันนี้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของเมื่อวาน และราคาสปอตถูกกดดันให้ซื้อขายในระดับส่วนลด วันนี้แท่งอะลูมิเนียม SMM A00 ซื้อขายที่ส่วนลด 20 หยวน/ตันถึงราคาเสมอ ราคาฟิวเจอร์สอะลูมิเนียมปรับตัวขึ้นอีกครั้งในช่วงการซื้อขายกลางคืน ในตลาดภาคกลางของจีน ราคาเสนอขายก่อนเปิดตลาดค่อนข้างต่ำ และเทรดเดอร์มีแนวโน้มที่จะซื้อสะสมอย่างจริงจังในระดับส่วนลดที่ลึก เมื่อใกล้ถึงวันศุกร์ ผู้ประกอบการแปรรูปปลายน้ำแสดงความรู้สึกฟื้นตัวในการซื้อและกักตุน และบรรยากาศการซื้อขายโดยรวมในตลาดอบอุ่นขึ้น ผลักดันให้ราคาเสนอขายปรับตัวขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ราคาซื้อขายสุดท้ายในตลาดภาคกลางของจีนอยู่ที่ประมาณส่วนลด 110-150 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญาอะลูมิเนียม SHFE เดือนกันยายน ราคาอะลูมิเนียมพุ่งขึ้นในวันนี้ และตลาดสปอตยังคงแข็งแกร่ง แม้ว่าความเร็วในการลดสต็อกจะชะลอตัวลงเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่ปริมาณที่มาถึงจริงได้รับการเสริมด้วยอะลูมิเนียมนำเข้าเป็นหลัก ซึ่งมีผลค่อนข้างจำกัดต่อการปรับปรุงสภาพคล่องของสปอต ผู้ขายส่วนใหญ่ยึดราคาแน่นและขายอย่างช้า ๆ โดยปรับลดลงเพียงเล็กน้อยตามระดับสต็อกที่ต่ำและความคาดหวังเชิงบวก การเทขายทำกำไรทางเดียวในระดับสูงบางส่วนไม่ได้สร้างผลกระทบ และแรงกดดันด้านการหมุนเวียนยังคงควบคุมได้ ราคาที่สูงกดดันให้ผู้ใช้ปลายน้ำคงการจัดซื้อแบบทันเวลาเท่านั้น ขณะที่เทรดเดอร์ซึ่งถูกจำกัดด้วยสภาพคล่องที่ไม่เพียงพอ ค่อย ๆ ยอมรับราคาที่แข็งแกร่งและซื้อ ผู้เล่นรายใหญ่เข้าสู่ตลาดอีกครั้งเพื่อดันราคาและซื้อ เป็นการปิดท้ายที่สมบูรณ์แบบ และการซื้อขายโดยรวมเป็นที่น่าพอใจ

เศษอะลูมิเนียม: วันนี้ ราคาอะลูมิเนียม SMM A00 ปิดที่ 24,560 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้นอีก 100 หยวน/ตันจากวันซื้อขายก่อนหน้า ราคาตลาดเศษอะลูมิเนียมปรับตัวขึ้นตามทั่วทั้งกระดาน โดยบางภูมิภาคและบางประเภทปรับขึ้นชดเชยการเพิ่มขึ้นของสองวันก่อนหน้าในแง่ของส่วนต่างราคา เมื่อวันที่ 9 กันยายน ส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมอัดรีดผสมไม่เคลือบสีในฝัวซานอยู่ที่ประมาณ 2,636 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอะลูมิเนียม A00 กับเศษอะลูมิเนียมฉีกอยู่ที่ประมาณ 1,415 หยวน/ตัน ขยายตัวเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายสัปดาห์ ด้านการนำเข้า ผลกระทบจากการห้ามส่งออกของสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และนโยบายขึ้นภาษีของสหภาพยุโรปยังคงดำเนินต่อไป โดยอุปทานจากยุโรปและตะวันออกกลางยังคงหดตัวไม่เปลี่ยนแปลง เศษอะลูมิเนียมคุณภาพสูงที่มีใบกำกับภาษียังคงตึงตัวโดยรวม และช่องว่างการเติบโตของการนำเข้ามีจำกัด การฟื้นตัวอย่างเป็นรูปธรรมของอุปสงค์ปลายทางยังต้องรอการสังเกต และการระบายสต็อกเศษอะลูมิเนียมอัลลอยด์ขึ้นรูปยังต้องใช้เวลา ผู้ประกอบการที่ใช้เศษอะลูมิเนียมมีแนวโน้มจะยังคงซื้อตามความจำเป็นและรักษากลยุทธ์สินค้าคงคลังต่ำ โดยจังหวะการปรับขึ้นราคาคาดว่าจะยังคงช้า สัปดาห์หน้า ตลาดเศษอะลูมิเนียมคาดว่าจะทรงตัวในทิศทางแข็งแกร่ง โดยจุดศูนย์กลางราคาขยับขึ้นเล็กน้อย ช่วงราคาหลักของเศษอะลูมิเนียมฉีก (คิดราคาตามปริมาณอะลูมิเนียม) คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 20,300-21,000 หยวน/ตัน โดยต้องจับตาจังหวะการฟื้นตัวของคำสั่งซื้อปลายน้ำอย่างใกล้ชิด

อะลูมิเนียมอัลลอยด์ทุติยภูมิ: ตลาดสปอต: วันนี้ ตลาด ADC12 ยังคงแข็งแกร่งโดยรวม โดยราคา SMM ADC12 ปรับขึ้น 100 หยวน/ตันจากวันก่อนหน้า มาอยู่ที่ 24,450 หยวน/ตัน แรงหนุนการปรับราคามาจากสองด้านหลัก ด้านแรก ต้นทุนหนุนแข็งแกร่งขึ้น เนื่องจากราคาวัตถุดิบยังคงสูงและนโยบายใบกำกับภาษีเข้มงวดขึ้นในบางพื้นที่ ส่งผลให้แรงกดดันต้นทุนรวมของผู้ประกอบการเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ด้านที่สอง อุปสงค์ดีขึ้นเล็กน้อย โดยคำสั่งซื้อในตลาดฟื้นตัวจากช่วงก่อนหน้าบ้าง แต่ขอบเขตยังจำกัดและแรงหนุนจากอุปสงค์อยู่ในระดับปานกลาง โดยรวม อุตสาหกรรมยังคงอยู่ในรูปแบบที่ขับเคลื่อนด้วยต้นทุนเป็นหลัก เสริมด้วยการฟื้นตัวของอุปสงค์อย่างอ่อน ๆ ความตั้งใจของผู้ประกอบการในการรักษาระดับราคาเพิ่มขึ้นบ้าง แต่ช่องว่างการปรับขึ้นราคาเพิ่มเติมยังขึ้นอยู่กับการเกิดขึ้นจริงของอุปสงค์ช่วงพีคในระยะถัดไป

แนวโน้มโดยรวม: ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐฯ สูงเกินคาดอย่างมีนัยสำคัญ และความคาดหวังการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอีกครั้ง แรงรบกวนซ้ำ ๆ จากความคาดหวังการเข้มงวดนโยบายมหภาคสร้างแรงกดดันเป็นระยะต่อการปรับขึ้นของราคาอะลูมิเนียมในประเทศ รูปแบบสต็อกต่ำของแท่งอะลูมิเนียมยังคงดำเนินต่อไป โดยสต็อกยังคงมีแนวโน้มลดลง ตลาดสปอตให้การสนับสนุนราคาอะลูมิเนียมอย่างแข็งแกร่งและยังคงเป็นปัจจัยหลักในตลาดปัจจุบัน ด้านอุปสงค์เข้าสู่ฤดูพีคเดือนกันยายนตามประเพณี โดยผู้ประกอบการแปรรูปมีอัตราการดำเนินงานฟื้นตัว แต่การฟื้นตัวเต็มรูปแบบของคำสั่งซื้อจากผู้ใช้ปลายทางยังต้องใช้เวลา และการบรรลุผลจริงของฤดูพีคยังต้องติดตามต่อไป ขณะเดียวกันสต็อกแท่งอะลูมิเนียมยังคงสะสมตัว ก่อให้เกิดความเสี่ยงที่อาจส่งผ่านไปยังฝั่งแท่งอะลูมิเนียม อุปทานอะลูมิเนียมนอกจีนยังคงฟื้นตัว ซึ่งจำกัดพื้นที่ขาขึ้นของราคาอะลูมิเนียมเพิ่มเติม จากมุมมองฟิวเจอร์ส อะลูมิเนียม SHFE แสดงรูปแบบทางเทคนิคที่แข็งแกร่งแต่โมเมนตัมขาขึ้นอ่อนลงที่ส่วนเพิ่ม และปริมาณการซื้อขายที่ไม่เพียงพอจำกัดความแข็งแกร่งของการทะลุขึ้น โดยแนวโน้ม SHFE และ LME แตกต่างกัน ในระยะสั้น คาดว่าราคาอะลูมิเนียมจะทรงตัวในกรอบแข็งแกร่ง

[ข้อมูลนี้มีไว้เพื่อการอ้างอิงเท่านั้น บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจวิจัยการลงทุน ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างรอบคอบ และไม่ควรใช้สิ่งนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่เกี่ยวข้องกับ SMM]