ตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม ราคาสปอตของหัวแร่ทังสเตนในจีนได้ทรงตัวและปรับตัวลดลง องค์กรทังสเตนชั้นนำในฉงอี้ประกาศราคารับซื้อสัญญาระยะยาวสำหรับครึ่งแรกของเดือนกันยายน โดยราคาเสนอสำหรับหัวแร่วุลแฟรไมต์และชีไลต์ปรับลดลงเล็กน้อย ขณะที่ราคา APT ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง การปรับสัญญาระยะยาวสอดคล้องกับแนวโน้มตลาดสปอตช่วงที่ผ่านมา ตลาดทังสเตนขณะนี้อยู่ในภาวะอุปสงค์-อุปทานอ่อนแอ แม้ตลาดจะมีความคาดหวังต่อ “ฤดูพีคเดือนกันยายน” ตามธรรมเนียม แต่ราคาทังสเตนไม่น่าจะเคลื่อนไหวอย่างมีนัยสำคัญก่อนที่การบริโภคปลายน้ำจริงจะเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน
องค์กรทังสเตนชั้นนำปรับลดราคาสัญญาระยะยาวครึ่งแรกของเดือนกันยายน
ราคารับซื้อสัญญาระยะยาวจากองค์กรทังสเตนชั้นนำในฉงอี้สำหรับครึ่งแรกของเดือนกันยายนมีดังนี้ 1. หัวแร่วุลแฟรไมต์ 55%: 413,000 หยวน/ตันมาตรฐาน ลดลง 2,000 หยวน/ตันมาตรฐานจากรอบก่อนหน้า 2. หัวแร่ชีไลต์ 55%: 412,000 หยวน/ตันมาตรฐาน ลดลง 2,000 หยวน/ตันมาตรฐานจากรอบก่อนหน้า 3. APT (เกรดศูนย์มาตรฐานแห่งชาติ): 600,000 หยวน/ตัน ไม่เปลี่ยนแปลงจากรอบก่อนหน้า
ความคาดหวังฤดูพีคยังไม่เป็นจริง ราคาหัวแร่วุลแฟรไมต์ปรับลดลงตั้งแต่ปลายเดือนสิงหาคม
ตามข้อมูลจาก SMM ราคาเฉลี่ยของหัวแร่วุลแฟรไมต์ (≥65%) ณ วันที่ 7 กันยายน อยู่ที่ 412,500 หยวน/ตันมาตรฐาน ลดลง 0.24% จากวันทำการก่อนหน้า เมื่อย้อนดูแนวโน้มราคาหัวแร่วุลแฟรไมต์ ตั้งแต่ราคาเฉลี่ยเริ่มปรับตัวลงเมื่อวันที่ 27 สิงหาคม ศูนย์กลางราคาโดยรวมปรับลดลงเล็กน้อย เมื่อเทียบกับราคาเฉลี่ย 418,500 หยวน/ตันมาตรฐาน ณ วันที่ 26 สิงหาคม ราคาเฉลี่ย 412,500 หยวน/ตันมาตรฐาน ณ วันที่ 7 กันยายน ลดลง 6,000 หยวน/ตันมาตรฐาน คิดเป็นการลดลง 1.43%
ฤดูน้ำหลากระหว่างเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคมกระทบผลผลิตของเหมืองทังสเตนบางแห่งในจีน อย่างไรก็ตาม ปลายน้ำอยู่ในช่วงนอกฤดูตามธรรมเนียม และผู้ใช้ปลายทางมีการเติมสต็อกเท่าที่จำเป็นเท่านั้น การเติมสต็อกจำนวนมากตามที่คาดหวังสำหรับ “ฤดูพีคเดือนกันยายน” ยังไม่เกิดขึ้นจริง นอกจากนี้ สต็อกของผู้ถลุง APT ก่อนหน้านี้อยู่ในระดับค่อนข้างสูง และผู้ค้ามีความเต็มใจที่จะกักตุนต่ำ ทั้งฝั่งแร่และฝั่งถลุง APT โดยทั่วไปใช้โหมดลดกำลังการผลิต โดยกิจกรรมการผลิตให้ความสำคัญกับการส่งมอบตามสัญญาระยะยาว ทำให้การหมุนเวียนในตลาดสปอตค่อนข้างเบาบางก่อนที่สินค้าคงคลังจะถูกดูดซับอย่างเพียงพอ ตลาดยังขาดแรงขับเคลื่อนขาขึ้นที่แข็งแกร่ง
แนวโน้ม: ระยะสั้นขึ้นอยู่กับการยืนยัน “ฤดู peak season เดือนกันยายน” ระยะกลางและยาวขึ้นอยู่กับอุปสงค์ใหม่และเก่าที่สอดประสานกัน
เมื่อมองไปข้างหน้า แกนหลักของตลาดทังสเตนในเดือนกันยายนไม่ใช่ทิศทางด้านเดียว แต่เป็นว่าความคาดหวังช่วง peak season จะเป็นจริงได้หรือไม่ ในระยะสั้น ความน่าจะเป็นของการพุ่งขึ้นแรงหรือร่วงลงลึกมีน้อย ราคามีแนวโน้มเคลื่อนไหว sideways มากกว่า โดยจุดศูนย์กลางราคามีโอกาสขยับขึ้นเล็กน้อย ในระยะกลางและยาว ตรรกะของอุปทานแร่ทังสเตนที่ตึงตัวและอุปสงค์เกิดใหม่ที่ขยายตัวยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แต่ตลาดที่เป็นแนวโน้มยังต้องรอการลดสต็อกอย่างเป็นรูปธรรมและการสอดประสานของอุปสงค์
ด้านอุปทาน ความตึงตัวของแร่ปฐมภูมิเป็นธีมหลักระยะกลางและยาว แต่ในระยะสั้นถูกหักล้างด้วยการเติบโตและสินค้าคงคลัง การควบคุมปริมาณการทำเหมืองแร่ทังสเตนรวมของจีนยังคงดำเนินต่อไป ทำให้อุปทานแร่ปฐมภูมิที่ตึงตัวเป็นสิ่งที่แน่นอน อย่างไรก็ตาม การนำเข้าทรัพยากรจากต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น และอุปทานรีไซเคิลเศษทังสเตนที่เพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนเมื่อเทียบปีต่อปี ได้ช่วยผ่อนคลายแรงกดดันด้านแร่บางส่วน ขณะเดียวกัน สินค้าคงคลังของผลิตภัณฑ์ขั้นกลาง เช่น APT และผงทังสเตนยังคงอยู่ในระดับสูง และก่อนที่อุปสงค์ปลายน้ำจะฟื้นตัว การหดตัวของอุปทานยากที่จะแปลงเป็นความยืดหยุ่นของราคาโดยตรง
ด้านอุปสงค์ ปลายน้ำดั้งเดิมกำหนดจังหวะระยะสั้น ส่วนภาคเกิดใหม่มีอิทธิพลต่อพื้นที่ระยะกลางและยาว ผู้ประกอบการโลหะผสมแข็งยังคงมุ่งเน้นการดูดซับสินค้าคงคลังและผลิตตามยอดขาย การฟื้นตัวของอัตราการเดินเครื่องขึ้นอยู่กับการมาถึงจริงของ peak season ในภาคการผลิตปลายทาง แม้จะดีขึ้น การเติบโตของอุปสงค์ก็จะค่อนข้างอ่อนโยน อุปสงค์เกิดใหม่ เช่น ดอกสว่านไมโคร PCB แบบ AI ทังสเตนเฮกซะฟลูออไรด์ และลวดทังสเตน PV เติบโตอย่างรวดเร็ว แต่ปัจจุบันมีสัดส่วนเพียงประมาณ 7% ของการบริโภคทังสเตน จึงยากที่จะชี้นำราคาทังสเตนของจีนในระยะสั้น และเป็นตัวแปรพื้นระยะกลางและยาวมากกว่า
ตัวแปรต่างประเทศให้แรงหนุนด้าน sentiment แต่การส่งผ่านค่อนข้างช้า การควบคุมการส่งออกเศษทังสเตนของสหรัฐฯ ทำให้กระแสทรัพยากรรีไซเคิลทั่วโลกตึงตัวขึ้น เพิ่มต้นทุนการถลุงในต่างประเทศ และช่วยซ่อมแซมส่วนต่างราคา APT ระหว่างจีนกับต่างประเทศ รวมถึงปรับปรุง sentiment ในตลาดจีน อย่างไรก็ตาม ห่วงโซ่อุตสาหกรรมยุโรปและสหรัฐฯ ยังอยู่ในช่วงลดสต็อก จังหวะการปล่อยอุปสงค์ภายนอกค่อนข้างช้า ยากที่จะเกิดการจัดซื้อแบบกระจุกแบบ pulse และยากที่จะผลักดันให้ราคาสปอตในประเทศพุ่งขึ้นแรงในระยะสั้นโดยตรง
โดยรวมแล้ว เดือนกันยายนเป็นช่วงเวลาสำคัญในการเปลี่ยนจาก "ความคาดหวังช่วงพีค" ไปสู่ "การตรวจสอบความเป็นจริง" หากการฟื้นตัวของอุปสงค์ปลายทางของทังสเตนต่ำกว่าที่คาดการณ์และคำสั่งซื้อยังคงอ่อนแออย่างต่อเนื่อง ตลาดทังสเตนอาจกลับเข้าสู่ภาวะซบเซา มีเพียงเมื่อการบริโภคจริงของโลหะผสมแข็งฟื้นตัวอย่างชัดเจน ขับเคลื่อนการลดสต็อกสินค้าขั้นกลางอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับปริมาณอุปสงค์จากต่างประเทศที่เติบโตไปพร้อมกัน ราคาทังสเตนจึงจะมีเงื่อนไขเปิดช่องทางขาขึ้น ในระยะกลางและระยะยาว ข้อจำกัดด้านอุปทานและทิศทางการเติบโตของอุปสงค์ใหม่มีความชัดเจน แต่แนวโน้มหลักยังต้องอาศัยการฟื้นตัวของการบริโภคแบบดั้งเดิมและการเติบโตของปริมาณในภาคส่วนเกิดใหม่ที่สอดประสานกัน
บทความแนะนำ:
