สัปดาห์นี้ พลวงแท่ง #1 ทรงตัวเหนือระดับ 100,000 ก่อนขยับขึ้น ปิดที่ 102,500 หยวน/ตันในวันศุกร์ เพิ่มขึ้น 2,000 (+2.0%) WoW; แอนติโมนีไตรออกไซด์ 99.8% ปิดที่ 92,000 หยวน/ตันในวันศุกร์; การหยุดผลิตและปรับปรุงแก้ไขที่เหมืองพลวงขนาดใหญ่บางแห่งในหูหนาน + การผลิตพลวงแท่งเดือนสิงหาคม -9% ปัจจัยบวกด้านอุปทานใหม่ถูกเปิดเผย; การนำเข้าสินแร่พลวงเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 5,400.89 ตัน (-49.5% MoM) ยังคงต่ำ การส่งออกแอนติโมนีไตรออกไซด์เพียง 135 ตัน (-71.5%) การควบคุมการส่งออกยังคงดำเนินต่อไป
I. บทวิเคราะห์ราคาประจำสัปดาห์
สัปดาห์นี้ (28 สิงหาคม–4 กันยายน) ตลาดผลิตภัณฑ์พลวงยังคงรูปแบบ "ทรงตัวในระดับสูงและปรับขึ้นอย่างช้าๆ" หลังจากพลวงแท่ง #1 ทรงตัวเหนือระดับเลขจำนวนเต็ม 100,000 หยวน/ตัน ศูนย์กลางราคายังคงขยับสูงขึ้นต่อเนื่อง: วันจันทร์ (1 ก.ย.) ปรับขึ้นจาก 100,750 หยวน/ตัน ณ วันที่ 28 สิงหาคม เป็น 101,500 หยวน/ตัน แตะ 102,500 หยวน/ตันในวันพุธ (3 ก.ย.) และทรงตัวในวันพฤหัสบดี (4 ก.ย.) สัญญาณการตึงตัวของการหมุนเวียนในตลาดสปอตแข็งแกร่งขึ้น
ปัจจัยขับเคลื่อน: ① การหยุดผลิตและปรับปรุงแก้ไขที่เหมืองพลวงในหูหนาน โดยเหมืองพลวงขนาดใหญ่หลายแห่งที่ผลิตเกิน 100 ตันต่อเดือนหยุดผลิตอย่างน้อยหนึ่งเดือน เพิ่มตัวแปรใหม่ให้กับอุปทานวัตถุดิบของจีน ② การผลิตพลวงแท่งเดือนสิงหาคม -9% (ประเมินโดย SMM ต้นเดือนกันยายน) โดยการนำเข้าสินแร่พลวงเดือนกรกฎาคมที่ลดลงอย่างรวดเร็วส่งผลต่อการผลิตเดือนสิงหาคม ③ ความคาดหวังการสต็อกสินค้า "ฤดูพีคกันยายน-ตุลาคม" เป็นแรงหนุน ④ อย่างไรก็ตาม ผู้ซื้อปลายน้ำในกลุ่มสารหน่วงไฟและโซเดียมไพโรแอนติโมเนตยังคงระมัดระวังต่อสินค้าราคาสูง ทำให้จังหวะการปรับขึ้นเป็นไปอย่างนุ่มนวล
II. อุปทานตลาด (ด้านการผลิต)
สัปดาห์นี้ จุดสนใจด้านอุปทานเปลี่ยนจาก "การนำเข้า" ไปสู่ "การผลิต" การประเมินล่าสุดของ SMM ต้นเดือนกันยายนแสดงให้เห็นว่าการผลิตพลวงแท่งของจีนในเดือนสิงหาคม (รวมถึงพลวงแท่ง พลวงดิบแปลงสภาพ แคโทดพลวง ฯลฯ) ลดลงประมาณ 9% MoM แสดงถึงการถดถอย ผู้ร่วมตลาดโดยทั่วไปเห็นว่าการลดลงของการผลิตเดือนสิงหาคมเป็นเรื่องปกติ—การนำเข้าสินแร่พลวงจากต่างประเทศเดือนกรกฎาคมที่ลดลงอย่างรวดเร็ว (-49.5%) ย่อมส่งผลให้การผลิตพลวงแท่งเดือนสิงหาคมลดลง
ที่น่าสนใจยิ่งกว่าคือข่าวจาก SMM ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 28 สิงหาคมเกี่ยวกับ "การหยุดผลิตและปรับปรุงแก้ไขที่เหมืองพลวงขนาดใหญ่บางแห่งในหูหนาน": รายงานแสดงให้เห็นว่าเหมืองพลวงขนาดใหญ่หลายแห่งในหูหนานที่มีกำลังการผลิตเกิน 100 ตันต่อเดือนได้หยุดผลิตแล้ว โดยคาดว่าการหยุดผลิตจะกินเวลาอย่างน้อยหนึ่งเดือน ซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออุปทานพลวงของหูหนานในระยะสั้นเมื่อประกอบกับการควบคุมการทำเหมืองในระยะยาว ข้อกำหนดด้านการปกป้องสิ่งแวดล้อม และการบำรุงรักษาโรงงานเป็นระยะในพื้นที่ผลิตหลัก เช่น หูหนานและกว่างซี ผลผลิตหัวแร่พลวงจากเหมืองยังคงมีจำกัด
ในด้านจังหวะการผลิต เมื่อใช้ผลผลิตเดือนมิถุนายนเป็นฐานประมาณ 100 เดือนกรกฎาคมพุ่งขึ้น +30% (สอดคล้องกับการแปลงปริมาณการนำเข้าสินแร่พลวงสะสมครึ่งปีแรกที่ 59,347.5 ตันในน้ำหนักจริง ซึ่งเกินปริมาณการนำเข้าทั้งปี 2025) และเดือนสิงหาคมปรับลดลง -9% การพุ่งขึ้นในเดือนกรกฎาคมและการปรับลดลงในเดือนสิงหาคมสอดคล้องกับช่วงเวลาหน่วงจากการลดลงอย่างรวดเร็วของการนำเข้าสินแร่พลวงในเดือนกรกฎาคม โครงการถลุงพลวงแท่งเบอร์ 1 กำลังการผลิต 10,000 ตันต่อปีที่เซียวเอ่อร์คู่เล่อในซินเจียงยังคงเป็นตัวแปรด้านอุปทานระยะยาว และไม่ก่อให้เกิดแรงกระแทกต่อราคาในระยะสั้น
III. การเปลี่ยนแปลงการนำเข้าและส่งออก
ข้อมูลศุลกากรเดือนกรกฎาคม (เผยแพร่เมื่อวันที่ 20 สิงหาคม) แสดงรูปแบบการลดลงสองทางคือ "การนำเข้าทรุดตัว + การส่งออกหดตัว" การประเมินของ SMM ยืนยันว่าการลดลงอย่างรวดเร็วของการนำเข้าวัตถุดิบได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับต้นทุนการถลุง ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของพลวงแท่งในสัปดาห์นี้
IV. อุปสงค์ปลายทาง
อุปสงค์ปลายทางแสดงรูปแบบที่แตกต่างกันในสัปดาห์นี้ สารหน่วงไฟปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย โดยราคาโบรมีนพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดที่ 36,500 หยวนต่อตันและทรงตัวในระดับสูงท่ามกลางอุปทานตึงตัว ซึ่งเป็นแรงหนุนต้นทุนให้กับราคาพลวง อย่างไรก็ตาม การยอมรับของปลายน้ำต่ออุปทานหลังการปรับขึ้นราคายังคงระมัดระวัง ทำให้เกิดแรงต้านทานในการส่งผ่านไปยังภาคการถลุงต้นน้ำ โซเดียมไพโรแอนติโมเนต: การผลิตโซเดียมไพโรแอนติโมเนตเกรดหนึ่งของจีนในเดือนสิงหาคม 2026 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วประมาณ 58% เมื่อเทียบรายเดือน การเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัดของผลผลิตเดือนสิงหาคมทำให้ผู้ร่วมตลาดจำนวนมากคาดการณ์ว่าฤดูกาลสูงสุดเดือนกันยายน-ตุลาคมได้มาถึงแล้ว โดยการกักตุนโซเดียมไพโรแอนติโมเนตของอุตสาหกรรมกระจกโฟโตวอลตาอิกมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป
V. แนวโน้มตลาด
เมื่อรวมข้อมูลจากด้านการผลิต การนำเข้าและส่งออก และอุปสงค์ ปัจจัยบวกด้านอุปทาน (การหยุดผลิตในหูหนาน + ผลผลิตเดือนสิงหาคม -9% + การนำเข้าต่ำ) ยังคงสะสมอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่การยืนยันด้านอุปสงค์ (จังหวะการเติมสต็อกจริงในช่วงฤดูกาลสูงสุดเดือนกันยายน-ตุลาคม) ยังต้องใช้เวลา ในช่วง 1-2 เดือนข้างหน้า ตลาดพลวงคาดว่าจะรักษารูปแบบที่ค่อนข้างแข็งแกร่งเมื่ออุปสงค์ช่วงฤดูกาลสูงสุดปรากฏเป็นจริงตั้งแต่ปลายไตรมาส 3 ถึงต้นไตรมาส 4 เป็นช่วงฤดูการบริโภคสูงสุดตามประเพณีของผลิตภัณฑ์พลวง โดยอุตสาหกรรมสารหน่วงไฟเข้าสู่ช่วงการผลิตสูงสุด ซึ่งจะกระตุ้นการบริโภคแอนติโมนีไตรออกไซด์และแท่งพลวง แม้ว่ากระจกโฟโตวอลตาอิกจะลดกำลังการผลิต แต่ก็ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอุปสงค์โดยรวม ในด้านอุปทาน แร่พลวงในประเทศถูกจำกัดด้วยข้อจำกัดด้านทรัพยากรและไม่น่าจะเห็นปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ การควบคุมการส่งออกยังคงเข้มงวดขึ้น และบทบาทของไทยในฐานะศูนย์กลางการถ่ายลำก็แข็งแกร่งขึ้น ดังนั้นราคาจึงไม่สามารถตัดความเป็นไปได้ที่จะค่อยๆ แสดงความแข็งแกร่ง
จุดที่ต้องจับตา
- การยอมรับจริงของราคาแท่งพลวงหลังการปรับขึ้นของผู้ซื้อปลายน้ำ และความยั่งยืนของการเติบโตของปริมาณธุรกรรม
- จังหวะการกลับมาผลิตของเหมืองพลวงที่หยุดดำเนินการในมณฑลหูหนาน และพื้นที่ผลิตหลักอื่นๆ ในจีนจะดำเนินการตามหรือไม่
- การตรวจสอบจริงของอุปสงค์ช่วงฤดูสูงสุดเดือนกันยายน-ตุลาคม (อัตราการเดินเครื่องของสารหน่วงไฟ ตารางการผลิตโมดูลโฟโตวอลตาอิก)
- การเปลี่ยนแปลงของการนำเข้าแร่พลวงในเดือนสิงหาคม (จะแตะจุดต่ำสุดหรือไม่หลังจากลดลงแล้ว 49.5%)
- การเปลี่ยนแปลงของกำลังการผลิตแอนติโมนีไตรออกไซด์ในต่างประเทศ และจังหวะการฟื้นตัวของการส่งออกในประเทศ
- ความคืบหน้าของโครงการถลุงแท่งพลวง 10,000 เมตริกตันที่เซียวเอ่อร์คู่เล่อในซินเจียง
- แนวโน้มราคาโบรมีนและการสนับสนุนด้านต้นทุน
- การบังคับใช้นโยบายควบคุมการส่งออกแร่ยุทธศาสตร์
